股民人均亏6万，外资撤退，今日A股全线上攻是多头集结？

作者：小浪 

来源：公司资本论

5月10日周五早盘，A股全线上攻，三大指数高开高走，早盘盘中，沪指一度大涨2.6%，高见2925点。不过，临近午盘，沪指涨幅收窄，截至发稿，沪指涨1.2%，2900点冲击未果。深指涨1.63%，创指涨1.75%。恒指一度涨近2%，最高见28833点，临近午盘涨幅大幅收窄。截至发稿，恒指涨0.41%，报28427点。

Wind市场情绪监测数据显示，当日市场赚钱效应极好，万得全A整体技术面高达9.1分，资金面7.5分，显示市场人气不断聚集。

两市个股再现普涨格局，截至目前，仅216股走跌，74股走平，3317股上涨，43只个股涨停。赚钱效应处于极好状态。

此前推动牛市的板块集体走高，其中，食品饮料股大涨2.9%，白酒股、啤酒股再次走高。五粮液涨5%，贵州茅台涨3%。

券商股走高，财通、东吴、中信建投等重新大涨超5%。

其他方面，农业股、计算机、通信股集体走高。

那么这是短暂的回暖还是调整告一段落？

统计数据发现，自A股4月22日（包括4月22日）调整以来，创业板已经累跌16%，深指跌15%，沪指跌13%，恒指跌8%。道指仅跌3%，标普、纳指跌幅1%多点。

从调整幅度来说，A股已接近尾声。也即将达到荀玉根的14%跌幅。

而自4月22日（包括4月22日）以来，A股共计蒸发8.56万亿市值，对于1.51亿股民来说，相当于平均每人亏损5.67万元。

在蒸发市值排行榜中，工商银行、中国平安蒸发都超过1500亿元，中国人寿、建设银行、贵州茅台都蒸发超1000亿元，中国银行、招商银行、农业银行3只股票蒸发超800亿。

那么在如此大的调整幅度下，是否意味着反弹要来了？

但是，本周外资加快流出，对A股来说却并不是好消息。此外，外围的压制因素依然强烈，市场情绪严重受挫！

截至5月9日收盘，北向资金当天净流出56.81亿元，其中沪股通净流出43.54亿元，深股通净流出13.27亿元。本周（5月6日至5月9日）以来，北向资金合计净流出174.1亿元，其中沪股通净流出152.43亿元，深股通净流出21.67亿元，沪股通净流出额超过深股通净流出额约130亿元，这在历史上尚属首次。（5月10日北向通由于香港佛诞日关闭）

同时，沪股通本周净流出额也创下了史上第二高的纪录，而沪股通单周净流出额最高的一次是在2015年7月10日当周，净流出371.15亿元，当时深股通尚未开通。

不过，不同于外资，机构们纷纷谨慎看好未来A股走势。

最近两周以来，机构首次出现流入53亿，主力仅流出3.6亿，是否预示着A股已经来到反弹边缘？可惜，散户却罕见的流出21亿。

而部分券商开始出现谨慎看好A股走势。

中泰证券最新研报表示：近期市场的大跌使得我们对于市场震荡调整的判断时间缩短了，大跌之后，站在目前的位置可以更加积极一些。暴跌后的第一个交易日和第一周交易日，我们没有发现太强的规律性，但是如果持有一个月，那么赚钱的概率是比较大的（历史上除了三次大跌和2008年熊市这个规律不成立）。我们判断，目前既不像08年的大熊市，也不像2015年和2016年的大跌，属于正常的调整。因此，我们建议暴跌后可以积极乐观一些。

海通证券表示：周一放量大跌后，近几日大盘缩量阴跌，热点乏善可陈，投资者受外围不确定因素影响明显信心不足。但我们建议投资者眼光回归这一轮行情的本质，就是考虑一季度的上涨是否只是因为去年跌的太多所产生的一个投机性行情。如果是，那深幅回调就有其合理性存在；但如果一季度的行情是由于政策、经济规律、改革效果与改革预期等因素共同作用后市场自身的内在力量所推动，那后市大概率还是会震荡盘升。目前看来，第二种的可能性更大，因为减税对于企业的影响以及对于消费的带动还没有显现出来，另外5G大面积商用所带来的对产业链上下游公司业绩的实质的积极影响还没有大规模出现，目前只是一大堆概念性的炒作，真正能切身体会到的变革还在不远的将来。

因此，建议投资者风物长宜放眼量，不必因为短期的下跌以及外部不确定因素而过度悲观与恐慌，一切总会过去，改革的内在逻辑没有改变，我们所要做的就是逢低精选能够符合未来发展方向的公司，或者具有优秀管理者、历来稳定增长但目前估值仍较低的公司进行逢低布局，控仓参与，特别是控制杠杆，以免宽幅震荡使得自己被动，同时，对于大势因保持耐心与信心。

美国投资大师、橡树资本创始人霍华德·马克斯在谈提高投资成功率时表示：投资者缺乏乐观情绪、投资者陷入恐慌、近期市场表现欠佳、大规模出现亏损、避险情绪过高、可投资资金短缺。什么时候会出现上述现象：周期底部。如果能在周期底部进入市场，赚钱的可能性是很高的。

他表示：市场价格高时，我们应该卖；市场价格低时，我们应该买。这是所谓逆势的投资行为。这种行为回报很高，但很少有人能做到。如果投资者觉得自己情绪不稳，那么就需要专业投资者来助力投资。

当然，外围不确定性再次升级，目前来说谨慎投资显得尤为重要！