让谷歌大跌8%的一季报纪要

作者：李少青

来源：半导体风向标

Alphabet Inc.（纳斯达克股票代码：GOOG）2019年第一季度业绩收益电话会议2019年4月29日东部时间下午4:30

公司参与者

Ellen West - 投资者关系负责人

Ruth Porat - 高级副总裁兼首席财务官

Sundar Pichai - 首席执行官

Ruth Porat

在2018年的强劲增长之后，第一季度总收入为363亿美元，同比增长17％，按固定汇率计算增长19％。我们的业绩再次受到移动搜索的持续强势的影响以及来自 YouTube，其次是Cloud的重要贡献。

让我首先概述Alphabet在本季度的综合财务业绩。我们的总收入为363亿美元，反映了在我们的对冲计划影响后，12亿美元或10亿美元的负面货币影响。

按地区构成来看，美国地区收入为165亿美元，同比增长17％；欧洲、中东和非洲的收入为118亿美元，同比增长13％，按固定汇率计算增长16％，反映出欧元和英镑走弱；亚太地区的收入为61亿美元，比去年增长27％，按固定汇率计算增长31％，这主要反映了澳元和印度卢比的疲软。美洲其他地区收入为19亿美元，同比增长10％，按固定汇率计算增长21％，这主要反映了巴西雷亚尔和阿根廷比索的疲软。

谈到盈利能力，我们在盈利新闻稿中提供相关表格，以突出欧盟委员会罚款对第一季度营业收入、净利润和每股盈利结果的影响。

在综合基础上，我将在谷歌细分市场结果中讨论的总收入（包括TAC）为160亿美元，同比增长19％。其他综合收入成本为92亿美元，同比增长27％，主要受谷歌相关费用的推动。最大的贡献者是与我们的数据中心和其他运营相关的成本，包括折旧，其次是主要针对YouTube和广告支持的内容获取成本，还有我们较新的订阅业务YouTube Premium和YouTube TV，其中TAC有较高收入的百分比。

包括欧共体罚款影响在内的营业费用为137亿美元。剔除罚款的影响，营业费用为120亿美元，同比增长20％。最大的增长是研发费用，云计算的人数增长是其最大的驱动因素。销售和营销费用的增长主要反映了员工人数的增加。G＆A费用的增长主要是由于法律问题，包括2018年第一季度记录的法律和解收益的影响。

股票补偿总额为28亿美元。本季度末人数为103,459人，较上季度增加4,688人。与前几个季度一致，大多数新员工都是工程师和产品经理。就产品领域而言，最大规模的员工人数增加是针对技术和销售角色的云计算。

其他收入和支出为15亿美元。在2018年，由于我们引入了一项新的会计准则，需要确认股本证券的未实现收益和损失，因此该项目有意义地提升。我们在盈利新闻稿中提供有关OI＆E内部项目的更多详细信息。

我们的第一季度有效税率为18.3％，这反映了欧盟委员会罚款不可抵扣的巨大影响。

净利润为67亿美元，每股摊薄收益为9.50美元。剔除欧共体罚款的影响，净利润为83亿美元，每股摊薄收益为11.90美元。

现在转向资本支出和经营现金流。本季度的现金资本支出为46亿美元，营业现金流为120亿美元，自由现金流为74亿美元。在本季度结束时的现金和有价证券约为1130亿美元。

现在转向细分市场财务业绩，从Google细分市场开始。Google细分市场收入为362亿美元，同比增长17％。就收入细节而言，本季度谷歌网站的收入为257亿美元，同比增长17％。

就美元增长而言，在我们的移动搜索中，YouTube的贡献很大，其次是桌面搜索。网络收入同比增长8％，达到50亿美元，继续反映出继AdMob后谷歌广告管理器增长的主要推动因素其表现。

谷歌的其他收入为54亿美元，同比增长25％，由于Cloud和Play的推动，部分被硬件所抵消。Google Cloud Platform仍然是Alphabet中增长最快的业务之一，其客户动力强劲，特别是对我们的计算和数据分析产品的需求。Play的强劲增长尤其受到亚太地区业绩的推动。

考虑到高端智能手机市场近期的一些压力，硬件业绩反映出Pixel的同比销售额下降，反映了整个行业的重大推广活动。我们在盈利新闻稿中提供货币化指标，展示了广告业务的价格和数量动态。

总流量获取成本为69亿美元，占广告总收入的22％，同比增长9％。总TAC占广告总收入的百分比同比下降，反映了从网络到网站的有利收入组合转变，以及网络TAC费率的下降。

网站TAC费率与去年同期持平，因为持续转移到移动设备的影响带来更高的TAC，又被来自YouTube的TAC免费网站收入的增长抵消。第一季度，网络TAC费率同比下降主要是由于有利的产品组合转变。

本季度谷歌股票薪酬总额为26亿美元，同比增长13％；营业利润为93亿美元，比去年增长11％，营业利润率为25.8％。本季度应计资本支出约为45亿美元，反映了对数据中心、服务器和办公设施的投资。

现在让我转而讨论其他投注。收入为1.7亿美元，主要由Fiber和Verily产生。营业亏损为8.68亿美元。其他累计资本支出的投注为5900万美元。

最近的主要成就包括，Waymo最近宣布将扩大其在密歇根的业务，在底特律开设一家工厂，该工厂将成为第一家专门生产L4自动驾驶汽车的工厂。上周，来自两个传统的其他投注的激动人心的消息最初是在X内孵化，Loon宣布建立长期战略关系，推动使用高空车辆提供连接，SoftBank的电信集团HAPSMobile将投资1.25亿美元在Loon。Wing成为第一家获得美国联邦航空局航空承运人认证的无人机运输公司，这是开始向美国本土企业提供货物的商业服务的重要一步。

本季度汇率变动对我们业绩的影响同比大幅波动，从2018年第一季度的大逆风到2019年的逆风。这些影响收入和营业收入，因为我们的大部分开支都在美国。基于美元相对于主要货币的持续走强，我们预计第二季度将继续逆转收入和营业利润。就我们的主要收入驱动因素和上季度所表明的网站收入而言，广告产品变更的时间有时会对同比增长率产生影响。我们将继续进行更改，重点关注用户和广告客户的长期最佳利益。

在通过对产品创新的持续承诺来改善广告客户和用户体验的巨大机会方面，特别是通过利用我们广告产品和属性的机器学习方面，我们充满信心。

至于增长和其他收入的关键驱动因素。我们对Google云平台的发展势头感到满意，新客户的平衡增长和现有客户的扩张推动了收入增长。

关于硬件结果，虽然第一季度业绩反映了高端智能手机行业的压力，但我们对支持助手的家用设备，特别是家用集线器和迷你设备的持续发展势头感到高兴，并期待着我们在5月7日的管理层来自硬件团队的I/ O.

谈到盈利能力，就谷歌运营而言，第一季度业绩再次反映了我们对长期投资的持续承诺。在研发中我们继续为云，搜索和机器学习等优先领域的技术人才进行投资。

在销售和营销方面，第一季度的投资步伐反映了支出的时间变化，我们预计这些费用将在第二季度回升。在其他投注OpEx中，我们仍处于这些公司的早期阶段，并计划继续为长期机会进行有意义的投资。

就资本支出而言，同比下降主要是2018年第一季度在纽约购买的建筑物的影响。我们预计公司全年资本支出将超过2018年，公司投资额增长会比2018年更低。我们一直期望在支持长期增长的计算需求以及办公设施方面进行大规模投资。

总之，我们对未来的机遇充满信心，并将继续进行长期的精心投资。

Sundar Pichai

首先我将谈谈使信息普遍可用和有用的核心使命，然后我将提供有关我们计算视频和广告平台的最新信息，最后，我将讨论我们的硬件和云计算工作。

首先，我们对使信息可访问和有用的任务进行更新，而这每天都有在帮助人们。我们的一个重点是构建旨在帮助人们日常生活的产品。

Google智能助理中的双工技术现在可以帮助人们在美国44个州的所有Android和iOS设备上轻松预订最喜欢的餐厅的餐桌。只需告诉助手想去何地以及何时，它将完成剩下的工作。

我们还开始在Google地图中测试AI步行导航，该地图使用增强版现实技术，并在人们走路时为手机的相机显示人物与周围环境的相对位置。

上周我们宣布在美国改善求职经验，帮助人们轻松发现高质量的远程工作，让他们在家工作。作为我们Google新闻计划的一部分，我们启动了本地实验项目，与当地发布商合作，发现其业务模式和运营的新方法，以便他们继续为读者提供优质的本地内容。

人工智能正在推动一个新的计算时代，它更具预测性和辅助性。我们致力于深入研究并以负责任的方式推进这一领域。AI深深嵌入我们的产品中，从搜索到照片到Google Home，我们也在扩展其他能力，以巩固我们的进步。

最近在TensorFlow的年度开发者峰会上，我们宣布了TensorFlow 2.0，通过TensorFlow Privacy这样的改进，它比以往更容易构建UCML，这有助于构建具有差异隐私的模型，这意味着用户的数据能够得到更好的保护。

现在转到我们的计算，视频和广告平台。当我们进入Google I / O时，整个Android生态系统和我们的其他计算平台都有巨大的动力。在第一季度，我们发布了Android Q的测试版，它带来了额外的隐私保护，针对开发人员吸引用户的新工具等等。

Android Go Edition是针对智能手机量身定制的Android优化版本，可为入门级智能手机提供强大的快速安全体验。今天，大约70％的入门级Android设备现在正在像三星的J2 Core一样激活Go。

Android Auto有着强劲势头。在芝加哥车展上，丰田宣布将在2020年开始的车型中加入Android Auto。这意味着所有前十大汽车制造商现在都支持Android Auto，而在Google Play中，首次购买者的年增长率接近50％ 。我很高兴于这些平台的发展以及它们为用户、开发人员和合作伙伴创造的惊人体验。

我们最新的Stadia平台，彻底改变了游戏玩家访问和播放他们喜爱的游戏的方式，并汇集了Google最好的基础架构和开放的生态系统方法。使用Stadia，人们可以立即在任何类型的屏幕上玩高级AAA游戏，而无需下载游戏或安装更新。

接下来是我们的视频平台YouTube。YouTube的首要任务是责任。今年早些时候，YouTube宣布了一些变更，这些变更会减少接近违反我们指南的内容或以有害方式误导的内容。还有很多改进，我们将在未来几周推出。

我们还扩展了一些较新的YouTube体验的内容提供，可用性和功能。YouTube电视现已在全国范围内推出，第一季度增加了许多新网络和频道。

YouTube音乐和YouTube Premium现已在2018年初在五个市场的43个国家/地区推出.3月中旬，我们在印度推出了YouTube音乐，印度是YouTube发展最快的市场之一。自推出以来，YouTube音乐应用已在该国下载超过1500万次。

对于品牌和直接反应广告系列，YouTube的广告业务不断发展并为我们的创作者提供支持。在第一季度，我们再次看到YouTube是如何成为在大型游戏之前，期间和之后观看超级碗广告的首选目的地。今年，YouTube上超级碗广告的收视率增长了近60％。

更广泛地说，在我们的广告业务中，由Prabhakar领导的广告产品团队继续为营销人员开发新产品，每季度推出100多项增强功能。我们对每项改进都进行了严格的测试，以确保我们为用户和广告商创造最佳体验。

我们一直专注于长期投资，而不是按季度管理业绩。我对未来的机遇以及我们为营销人员带来的创新感到非常积极，这其中许多是由机器学习提供的。

Philip在我们的业务团队中做得非常出色，它帮助广告客户充分利用这些新功能。例如，超过70％的广告客户已经在使用自动位策略和Google广告，这些MO技术可帮助客户获得更好的投资结果。

在第一季度，我们开始测试新的购物广告单元和Google图片，因此品牌可以突出显示赞助图像结果中可供销售的多种产品。我们让人们可以轻松购买产品并在Google智能助理上购物时采取行动，并使用移动，桌面和Google Home设备上的通用购物车进行搜索。自从我们一年前推出这些功能以来，参与商户的数量增加了七倍。

最后，在游戏开发者大会上，我们为开发人员推出了一系列广告解决方案，例如参与的应用广告系列，这有助于开发人员在Google的媒体资源中重新吸引相关广告。

接下来，我将介绍我们的硬件和云计算的最新进展。在短短几年内，我们已经为第一个硬件建立了坚实的基础。例如，人们对我们的Google Home系列产品的需求依然强劲，尤其是Home Mini和Home Hub。我们在Pixel，Nest和Home的产品线的广度和深度令人惊叹，并将持续开发。

我们将继续优化我们的分销，品牌和业务点。我们还在台湾宣布了新的校园和工程中心，主要是为了支持我们的硬件工作。

我们的夜视功能在Pixel赢得行业奖项；Net Promoter Scores显示出许多使用我们硬件产品的人真正喜欢它们，这对我们进入这个新的计算时代尤其重要。我们还处于硬件之旅的早期阶段，当我展望我们在Pixel Home和Nest创建的产品组合时，我对我们拥有的产品系列感到非常满意。

最后，我们不断发展云业务。迁移到云应该简单而无缝。我们在单一技术堆栈中为客户提供了非常好的混合云和多云解决方案。分析师，客户和合作伙伴的早期反馈非常好。

我们还宣布了许多其他产品的创新，这些产品使开发人员能够构建和部署AI，帮助企业更好地保护他们的数据，允许Android用户利用他们的手机作为安全密钥等等。

我们还致力于成为最以客户为中心的云提供商，使公司更容易与我们开展业务。

今天，全球十大媒体公司中的九家，十大零售商中的七家，以及十大公司和制造，金融服务，通信和软件中超过一半使用谷歌云。

我们在Next宣布的一些公司包括美国癌症协会和Mekason的医疗保健。像今日美国和维亚康姆这样的媒体和娱乐公司，像联合利华这样的消费品包装品牌，像三星和UPS这样的制造业和工业公司，以及像澳大利亚邮政这样的公共部门组织。

最后为了支持我们客户的增长，我们还宣布在首尔和盐湖城增加两个新的云区域，我们计划在2020年开放。这些新的云区域将建立在我们目前的19个云区域和58个数据中心的基础上环游世界。

20年以上的员工数量超过10万。在美国，我们不仅在全国范围内扩展我们的员工队伍，而且我们正在帮助每个州的人们去获得他们在当今经济中取得成功所需的数字技能。事实上，在与Goodwill开展合作仅仅一年之后，已有25万美国人学会了新的数字技能，27,000人找到了工作。

我们也有责任确保业务发展的同时又最小的环境影响。如今，Google数据中心的能耗比典型数据中心低50％，同时提供的计算能力是五年前的七倍。自2017年以来，我们将运营中100％的电力消耗与可再生能源的购买相匹配，目前谷歌是全球最大的可再生能源企业买家。

问答环节

Q：

关于本季度收入表现有一些问题。您在第四季度财报电话中提出潜在的波动性，期望了解你在Q4中所说的内容以及它在产品方面的第一季中可能会如何表现出来，它与Q1的隔离程度有多少以及它是否会是我们度过这一年的逆风？在查看网站，桌面设备，移动搜索，YouTube中广告部门的表现时，您似乎仍在YouTube中强调移动搜索的优势。那么在桌面搜索中我们实际上看到了本季度的一些弱点吗？

A：

根据公布的美国通用会计准则，第一季度的收入增长反映了我们谈到的外汇逆风，与去年的顺风相反，我们并未报告固定外汇基础上的网站收入，但固定汇率之间的差异和浮动增长率Alphabet水平是对网站收入影响的良好代理。

除此之外，我认为同比增长率在一定程度上反映了我们2018年很强势。另一方面，广告中产品变化的时间可能影响年度同比增长率，我们做出改变的重点是用户和广告商的长期最佳利益，我们不按季度管理，所以我们只在产品测试后引入增强功能。

就桌面而言，它对收入增长贡献不大。对于某些更复杂的任务，例如计划假期或评估保险选择，它仍然是一个重要的形式因素。尽管移动设备的实用性日益增强，但我们仍然看到桌面对许多用户和许多任务的持续重要性。因此，我带领的是真正推动增长的产品。

Q：

有两个问题，关于关注Eric的收入增长。能否给我们更多关于付费点击增长的详细信息，我们看到去年的50％s和60％s的39％减速。那只是一个补偿问题还是更具体的问题？然后就消费方面而言，如何考虑相对于三个月前的支出？你曾在三个月前曾谈到过资本支出调节和人数减少。考虑到新云首席执行官预计会出现相当大的增长，是否那个人数仍然在那个阵营人物中？

A：

从点击和CBC开始，影响那些CBC和点击趋势的最大驱动因素是YouTube点击广告，YouTube点击次数代表了绝大多数点击次数。因此，虽然YouTube Clicks在第一季度继续以显着的速度增长，但YouTube点击增长速度与去年第一季度的强劲增长相比有所减缓，这反映了我们在2018年初做出的变化，我们认为这些变化对用户来说是一个整体和广告客户体验。

就投资问题和员工人数来说，首先，我们继续预计2019年的增长率会比2018年的同比增长略有放缓。我们将继续为云，搜索和ML等优先领域投入技术人才。云已经并将继续成为人数增长的主要领域。就资本支出来说，我们预计2019年全年的资本支出增长率将与2018年的同比增长相比显著下降，我们对该年度的预期也没有变化。

去年第一季度显然包括在纽约进行的大规模房地产收购。但总的来说，鉴于我们对计算需求的展望以支持长期增长，我们将继续对技术基础设施进行有意义的投资。

技术基础设施是资本支出增长的最大推动力，但我们也继续投资于办公设施。我们预计2019年的资本支出将超过130亿美元，仅在美国的数据中心建设和办公室，并将在14个州进行大规模扩张。

更一般地说，虽然我们正在大力投资以支持我们对计算需求的展望，但我们也非常注重通过技术基础设施提高效率，可以通过我们的创新和定制服务器硬件和TPU等方式看到这一点，它们具有成本效益，尤其适用于机器学习工作负载。

Q：

关于云，什么时候能够分享收入数据甚至增长率，并与其他人在相当长一段时间内所分享的收入数据相似？那些最具竞争力的GCP的差异化因素有哪些后续行动?托马斯在2019年实施了哪些变化？他所关注的任何重大变化可能与您之前所做的有什么不同？

A:

我们关注的关键差异化因素的高层次以及我们从客户那里听到的五个关键因素是安全性和可靠性，对混合型多云真正开放，客户不希望被锁定任何云提供商。

我们希望成为一个开源平台，因此我们在支持选项方面确实很好。AI，ML作为一种能力。最后，当客户对数字转换进行思考，我们将带来Google的所有进步，以帮助他们完成整个过程。

托马斯真的建立在坚实的基础之上，但我们正在加速并扩大内部和通过我们的渠道合作伙伴进入市场，我们刚刚在几周前宣布Rob Enslin已经加入我们的市场，并与Thomas一起推出，这两家公司为企业客户提供了近三十年的服务。我们正在所有垂直行业建立强大的业务，我们看到了强劲的势头。

Q：

本季度TAC房产的增长大于预期，其中包括移动搜索的成本，而包括YouTube内容成本在内的其他收入成本似乎保持了预期的增长率，尽管您所说的硬件转向更为温和。这是否是一个明智的方式来推断这个季度的移动搜索收入与YouTube相对于YouTube的相对表现？然后在Waymo上，我们越来越多地听到了共乘网络和AV提供商之间的合作，混合车队或部分人工AV的想法是AV技术潜在部署的一种手段。是否混合线索是Waymo会考虑与其自己的全程服务网络相比的一种方法？

A：

就网站TAC率而言，我们预计TAC价格的同比增速将从去年第二季度开始放缓，您可以看到2018年的余额。本季度，TAC与去年相比的持续增长反映了移动设备的持续增长，但它也受益于YouTube的增长，其中相关的内容和成本都包含在其他销售成本中。

另一个是 TAC占收入的百分比也受到许多其他因素的影响，例如产品组合，设备组合，合作伙伴组合等的变化。

因为它与Waymo有关，我们继续最关注这里的乘车共享业务。我们对自上一季度以来我们增加的Waymo车手的扩张和数量感到满意。我们继续寻求其他一些机会，比如长途货运，物流，交付，个人使用车辆，城市的最后一英里解决方案，授权我们的技术，我们在3月宣布，我们正在为自动驾驶汽车服务之外的公司提供我们的3D-LiDAR传感器之一，从机器人和物理安全开始。

换句话说，我们认为仓库使用或农业可以为我们的业务提供进一步的经营杠杆。我们实际上正在考虑许多不同的方式，但他们的主要重点仍然是发展乘车业务。

Q：

我想跟进斯塔迪亚评论。您与一些较大的PC和控制台发布商的对话如何进行？你显然为他们提供了一个拥有数十亿用户的额外分销渠道，这是他们以前可能没有的东西。但是，如果有的话，你可能会从发布商那里获得什么回击呢？

A：

我认为他们看到了转变的机会，但是他们也意识到了其背后的技术挑战。一旦他们掌握了这项技术，他们就会看到这些。

我们正在与整个董事会进行对话，人们肯定会以非常忠诚的方式参与其中并且他们正在投资它，因此我们可以将它们整合在一起，并在今年晚些时候提供令人信服的服务，这就是团队已经完成了工作。

本身并没有回击，但他们希望看到我们的承诺，这是我们所展示的，他们正在努力使投资站在他们一边。所以这是一个很大的共同努力，它运作良好。

Q：

关于产品变化，哪些产品或地区受这些变化影响最大？能否谈谈关键用户体验和分类给可能花费的广告客户的消息？以及为什么对此保持长期积极的态度？关于YouTube，你提到了更多关于YouTube的更多潜在变化，你能跟我们谈谈这个吗？

A：

从YouTube评论开始，我们绝对专注于确保不断改进我们在减少内容方面的处理方式，而不应该在平台上，更重要的是，确保何时我们建议我们推荐高质量内容的内容，以及减少有害内容或推荐的低质量内容。我们有一系列推出，但我认为还有更多的改进可以不断提高您在YouTube中所看到的内容，并继续成为他们关注的最重要的领域。

关于产品的第一个问题，我们有一个长期的思考方式，一个训练有素的框架，我们通过它来思考和发展我们的产品，不一定按季度来看待它。我们以不同的方式处理工作，因此偶尔会有季度变化，但我们仍然对机会充满信心。

Q：

四月和五月对于公司来说是一个非常重要的月份，有一系列的大型年度活动。我们也继续听到有关您的团队合作的更多信息，例如，大型云计算参与会导致企业的广告支出增加。您能否与我们谈谈您如何在让领导者发展自己的业务以及激励他们共同合作中取得平衡？第二，我们已经看到一些关于Chrome或广告平台内更多潜在变化的报告。我们很想知道您最近的讨论是如何进行的 - 正在形成关于数据收集和使用的政策的近期和长期观点。

A：

就我们如何合作而言，作为一家公司，我们的过程非常严肃认真。我们在整个公司工作时间正确，它确实强化了不同团队合作的方式，我们衡量它们并让人们对此负责。这是我们如何进入企业的重要组成部分，同时他们专注于我们的业务需要合作的产品领域。

其次作为一种领导属性，它主要是文化，是我们最重要的一个领域。作为一家公司，我们一直努力保持领先一步。用户对隐私的期望不断变化，我们不断努力满足他们，作为今年的一部分，我们将继续做很多工作，只是确保隐私适用于每个人的总体目标。我们将在今年进行更多更改，无论是Chrome还是Chrome，Chrome都致力于确保它在隐私和安全方面一流，并始终将用户体验放在第一位并坚持到底。

通过所有这些变化，我们需要注意内容生态系统和发布者生态系统。广告仍然是一种重要的方式，它们创造价值并且看到价值，因此我们非常关注处理工作的方式。

我们很早就与GDPR进行了接触，我们的支持者是建设性的。这对美国的支持非常重要 - 我们在联邦的隐私监管基础上有明确的工作，我们认为这也是及时的，我们要求它并乐于成为思想领袖并在需要的地方参与。

Q：

关于收入增长动态，特别是连续增长趋势，单纯考虑购物和产品广告格式的不断增加，是否我们应当假设核心搜索的季节性更强？关于人工智能机器学习，如何定义明确它们的发展阶段？我们是否应该期待人工智能的整体发展在产品和服务方面加速？

A：

关于季节性和收入增长动态，在整个一年中，我们总是以无模式处理许多事件。有一些模式是逐年一致的，但总会发生一次性事件，在硬件这样的企业中肯定存在季节性，商业行为具有与之相关的季节性。所以有内部的变化，我们按每个季度工作。

在机器学习方面，我们处于早期阶段。我很高兴在过去三年中，采用AI第一种方法，我们真正融入了机器学习核心 - 在我们的产品中以核心方式使我们的用户受益，这也适用于广告。我们让企业更容易理解他们正在寻找的东西，我们正在处理越来越多的工作。

Q：

关于移动搜索，YouTube上有很多噪音。移动搜索如何进行？现在移动搜索的关键驱动因素是什么？查询吗？查询是否会推动更高的点击率，促进广告格式的变化？您对未来几年的看法是什么？

就硬件业务而言，与10年前微软的比较，它没有走上真正强大的轨迹。请问硬件业务对Google的重要性以及您如何长期思考它？

A：

就移动搜索和网站的收入而言，我们认为广告机会是重要的，特别是给予机会的机会学习，包括用户和广告商，以及我们对产品创新和环境背景的承诺，美国近一半的预算仍然用于离线，美国大约90％的商业仍处于离线状态。通过提供具有吸引力的投资回报率，我们专注于数字化在这方面扮演更重要的角色并利用其他营销预算，通过提供更好的ROI

除了人们花更多时间在数字内容上的问题之外，我们知道更好的衡量标准，更好的广告投放，更好的用户体验，所有这些都有助于为生态系统中的每个人增加收益。

更广泛地说，在YouTube内部，我们确实看到直接反应的显着增长，我们仍然对那里的上升潜力感到兴奋。品牌广告仍然是业务的最大部分。它的增长速度更快。但鉴于我们认为具有上行潜力，我们会呼吁直接回应。

关于硬件业务，我们仍处于早期阶段，但我们的承诺非常强烈。我们确实认为这对于推动计算未来的发展，并确保我们的服务以我们预期的方式呈现给用户而言非常重要，因此总体而言，我们将其视为一个非常重要的机会。

当我们查看业务时，如果您采用像Google Home和Assistant产品这样的AES，我们的表现非常好。我们看到强劲势头。我认为我们是该类别的市场领导者，尤其是当您在全球范围内对其进行审视时。计算将继续发展，甚至超越手机，因此我们希望确保我们的市场地位，并将长期致力于此。

手机行业正在经历一个明确的年度逆风的阶段，但其生态系统在不断向前发展。我继续对它的创新感到兴奋，5G即将到来或早期看到可折叠手机，Android在驾驶中起着重要作用。所以我认为还有很多未来，我们专注于它。当我看到产品质量，它如何改进，用户对Net Promoter Scores的反馈以及我们正在运作的阵容范围以及我们的产品如何逐年好转时，我仍然非常兴奋。

Q：

为什么欧洲的前外汇和美国增长率下降幅度远远超过亚洲？为什么在西方市场的减速更为明显？我们看到第一季度数字广告行业的增长率非常稳健，且在2月份有很多这样的增长。之前FX的减速有多少来自于这些市场中的广告客户需求问题，而不是您可能对产品结束的主动变更？

A：

就地区而言，其他美洲更为明显，这实际上更多的是硬件的影响。亚太地区仍然表现强大，并继续提供30％以上或我认为31％的固定外汇基础。我们在整个地区都处于有利的增长阶段。重点关注下一个十亿用户，我们对整个董事会的机会感到兴奋。

我认为问题的最后部分没有任何需求问题，我们通过一系列产品开发流程，以一种非常规范的方式，专注于用户体验，并使其成为现实。这就是我们接近它的方式。

Q：

在欧洲，中东和非洲以及美国，是否有销售人员的市场变化？你如何表示可能有效的季度问题，Q1季节性问题可能会在Q2？

A：

其中一点是我们去年的表现强劲，我们正在考虑与此相符的表现。从整体上市的角度来看，我们的长期投资理论保持不变。我们对未来的机遇感到兴奋。我们继续投资以确保我们长期保持良好的地位。这适用于整个企业。

我们正在考虑投资和支持全球增长的步伐，我们真正关注的是支持长期收入和盈利增长需要什么，运营保证金确实有利。

（全文完）