德意志银行:IOER与RRP利差缩窄可能扰乱美国货币市场

　　新浪美股 北京时间5月7日讯，德意志银行策略师Steven Zeng在5月3日的报告中表示，美联储超额准备金利率（IOER）和逆回购（RRP）利率之间的差距（目前为10个基点）可能对货币市场造成干扰。

　　如果联邦基金利率和回购利率相对于RRP利率下降，那么政府支持企业可能减少对私营交易对手的贷款，并将现金留在美联储；

　　交易量下降和流动性稀薄可能导致联邦基金利率“表现得更加不稳定，波动可能会蔓延到其他融资市场”；

　　美联储主席杰罗姆·鲍威尔在FOMC会后新闻发布会上发表的评论表明，回购协议不是美联储优先考虑的重点，接近年底或2020年才能实施；

　　“全面”实施可能是在2020年上半年，就在美联储需要重启资产购买并再次增加资产负债表之前。

　　德意志银行认为美联储最终采用常设回购安排，“以更少的储备实现最佳利率控制”。