美银美林：汇控维持中性评级 目标价66.78元

　　美银美林发表研究报告指汇控（00005）首季税前盈利录62亿美元，高过市场及该行预期。资本表现同样强劲，普通股权一级资本比率为14.3%，较市场预期高出30个点子。

　　期内，贷款增长170亿美元，按年增长7%，亚洲区再次是最大的贡献。净利息收益率按年下跌4个基点至1.59%，尤其是受到本港银行同业拆息所影响，但该行注意到第二季度的表现已回复强劲。

　　另外，按固定汇率计算，汇控首季成本按年增长3%，低于收入的增速。该行预期，全年的成本将会增加，但同时收入亦会有所增长。维持其“中性”投资评级，高及可持续的5.9%股息率提供强劲的支撑，但估值较高，目标价为66.78元。