高盛：汇控目标价升至78元 重申买入评级

　　高盛发表报告表示，汇丰控股（00005）今年首季经调整税前盈利录63.5亿美元，高于该行及市场同业各7%及12%，受拨备前营业利润较高所致，首季经调整收入增长率与支出增长率之差重返正数，达到6%，对比去年为负数，相信市场会对业绩反应正面。

　　报告重申汇控的“买入”投资评级，上调目标价由原来77港元升至78港元，此相当预测今年市账率1.19倍（此前予其估值1.21倍），并决定将其今年每股盈利预测上调3%，由原来5.74美元升至5.91美元；料汇控2020年及2021年每股盈利预测各为6.08及6.63美元。

　　高盛指，汇控首季业绩正面因素包括收入理想，高于该行及市场原预期4%；公司控制成本、资本水平强劲（普通股权一级比率达到14.3%）等。至于负面因素则为净息差疲弱，按季收窄4个基点，因HIBOR低企等。