景顺:IOER下调产生宽松的"虚假希望" 但遭鲍威尔打消

　　新浪美股 北京时间5月2日忙，周三关于美联储的消息引发利率和外汇市场大幅波动，因为主席鲍威尔的论调比交易员们惯常见到的更偏鹰派，对此他们还在消化之中。

　　“现阶段，鲍威尔几乎没有排除任何可能性的动机，不管加息还是降息的可能性，因为持续的通胀压力实现得很缓慢，”景顺（Invesco）投资组合经理Noelle Corum表示。她预计通胀压力将在年底前后建立起来

　　Corum在鲍威尔新闻发布会后发送的电邮中写道，将IOER下调5个基点，“给了市场美联储倾向于放松政策的虚假希望，以及或许更快或更积极地结束缩表的虚假希望。”

　　鲍威尔很快打消了这种预期，推动债市下跌，因为“他一上来就表明了对经济增长的乐观态度，是的，他确实承认通胀更加疲软，但同时解释了为什么这种疲软可能是暂时的”，“这些似乎是债市走势逆转的主要驱动因素”。

　　鲍威尔澄清说，IOER的技术性下调与货币政策无关，这让那些“认为下调该利率对资产负债表有影响，或许会导致以更鸽派做法提前或更快结束缩表的人感到失望”；景顺预计2年到10年期收益率曲线趋陡，“因为美联储仍然按兵不动，经济增长稳固，通胀将缓慢升温”。

　　认为10年期国债收益率公允价值约为2.65%。