小摩：联邦基金利率市场凸显出联储需要建立回购便利

　　新浪美股 北京时间4月29日讯，摩根大通策略师Alex Roever、Teresa Ho和Ryan Lessing在4月26日的研报中表示，过去几天融资市场的事件凸显了美联储需要建立一个常设回购便利，作为在市场缺乏流动性时向市场提供流动性的一种方式。

　　取决于其结构如何，交易对手可以在需要时交换国债以获得储备/流动性，这样的便利“可以证明是更好地控制货币市场利率的有效工具”；

　　然而，摩根大通认为美联储削减超额准备金利率（IOER）的时机尚不成熟，因为推动联邦基金利率上涨的因素“是暂时的而不是结构性的”。

　　不过，摩根大通仍预计美联储有三分之一可能性在即将举行的会议上调整IOER；

　　策略师预计有效联邦基金利率将恢复“更正常的水平”，尽管可能需要一些时间。