陈锦兴：北水或将加速流入小米 公司上升动力增强

　　新浪港股讯 据香港东方日报报道，英皇证券研究部联席董事陈锦兴表示，小米集团（01810）过去两个月股价横行，即使去年业绩胜预期，也对股价刺激不大。不过，周二股价似有发力迹象，股价重上12元，且有成交配合。消息面主要有两个，一是举行新产品发布；二是同股不同权股份将于七月份被纳入港股通。

　　小米在这一轮升市中，升幅跑输主要新经济股，目前已消化大部分消息，追落后的动力在酝酿中，可以留意。

　　小米2018年度营收达1，749亿元人民币，按年增53%，经调整后净利润86亿元人民币，超过市场预期。集团亦重组了一系列业务部门，加强互联网等业务的贡献，去年互联网服务分部按年增长61.2%至160亿元人民币。

　　过去数年间，小米在AI与IoT领域的投入不少，已取得领先行业的优势，其核心战略已升级为‘手机+AIoT’双引擎，为未来增长定下基础。

　　周二有关小米的消息，主要是港府官员表示，港交所（00388）和中证监已达成共识，在香港主板上市的同股不同权企业，将于7月纳入互联互通范围，换句话说，小米很快就会有北水流入，而小米在内地知名度高，市场自然对北水操作小米寄望甚殷。

　　此外，有报道指小米将发布新一款电视，反映小米的生活家居产品已发展得不错；而其海外业务的增长，特别是印度市场，更表现亮丽，相信小米的盈利增长动力仍不差。现价核心市盈率约为20倍，以其约三成的盈利增长计，估值并不昂贵，建议可于12元吸纳，目标价14元，止蚀位11元。

　　英皇证券研究部联席董事 陈锦兴（作者为注册持牌人士）