最被看好十大港股：美银美林升吉利目标价至23港元

　　花旗：首予江南布衣买入评级 目标价18元

　　花旗首予江南布衣“买入”评级，目标价为18元，预料该公司获纳入港股通标的，将成为股价短期催化剂。

　　花旗发表研究报告指出，江南布衣为原创设计师品牌NO.1，去年市占率9.4%，花旗偏好其JNBY品牌产品以设计为本的零售模式，并把粉丝经济（Fans Economy）策略数码化，使其成为内地竞争激烈的成衣市场一大奇葩。在中国消费市场升级和时装品味提升之际，该公司成为市场先行者。

　　花旗预测，江南布衣2018-2020年度的纯利复合年均增长率达17%，主要由新店开张和同店销售增长带动。

　　汇证：安踏体育维持买入评级 目标价52.8元

　　汇证发表报告指，安踏体育拟连同私募投资基金收购芬兰体育用品公司Amer Sports，汇证对Amer的品牌感正面，但收购所带来的融资需求或成为隐忧，暂维持对安踏“买入”评级，目标价52.8港元。

　　汇证表示，收购初步意向价为每股40欧元，相当于市盈率25倍，而安踏的市盈率则为17倍。Amer旗下有7个品牌，包括Salomon及Arc‘teryx等，中国消费者对这些品牌的认知度与Kolon及Descente相若，渗透率较预期低。

　　该行相信，收购可为安踏现有品牌以外增加跑步及户外用品等领域，而Amer亦期望在中国的销售会由2017年的1.2亿欧元增至2020年的2亿欧元。

　　不过，安踏现时拥有净现金11亿欧元，收购涉资47亿欧元，若果安踏收购51%股权，需额外融资100亿元人民币。而Amer今年的预测收入为28亿欧元，与安踏相若，但EBIT利润率只有8%，低于安踏的25%。假设安踏的持股为51%，将令公司2019年盈利增加6%。

　　瑞银：中广核电力升至买入评级 目标价2.4元

　　瑞银发表研究报告表示，将中广核电力的投资评级由原来的“中性”上调至“买入”，维持目标价在2.4元不变。随着公司首个3G核项目计划在今年第四季开始营运，对其核业务的能见度亦有所提高，认为对关税、资本开支、营运及增长的不确定性将会逐渐消除。

　　另外，该行亦对公司的资产负债表有更清楚的了解，相信其资本开支周期及负债率已在2017年见顶，未来的负债率将会下跌，现金流亦会有所改善。公司的股价已触及历史低位，而上述的潜在上行因素仍未在市场估值中反映出来。

　　瑞银续指，公司的2.5G技术有良好的营运往绩记录，现金流强劲，以及项目内部回报率合理达到超过10至12%，并值得有更高的估值，认为市场对3G技术抱审慎态度，相信是由于它是首次推出，在全球未有营运者，且遇到延误。该行将公司2018至2020年的每股盈利预测下调6至11%，以主要反映公司宣布A股发行计划，直接电力销售的影响，以及上半年收入指引有折让。

　　杰富瑞：升中兴通讯（00763）评级至“买入” 目标价升至30.16港元

　　杰富瑞发表报告，对中国在5G网络的资本开支看法审慎，但仍上调中兴通讯（00763）评级，由“持有”升至“买入”，目标价由27.65港元升至30.16港元。

　　该行表示，上调中兴评级主因4G网络的资本开支高于预期，集团在中国4G及5G市场的占有率有潜在提升空间，而且集团持续严格控制成本。

　　杰富瑞认为，内地电讯商即将就4G和5G网络进行招标，以及市场较低预期或会成为中兴的正面催化剂，但潜在的股权融资及母企计划出售2%持股，则可能带来股价波动。

　　小摩：重申友邦保险（01299）“增持”评级 目标价至105港元

　　摩根大通发表报告，根据友邦保险（01299）最新有效保单价值报告，认为其持续创造逾140%额外现金价值，有利股东回报。中期而言对友邦加派息展望维持正面，该行预测其内涵价值将加快增长，重申“增持”评级，目标价自95港元上调至105港元。

　　该行预计，以实际汇率计，友邦首季新业务价值按年增长18%至12.09亿美元，而中国内地、香港及东盟市场分别增长20%、15%及10%。

　　美银美林：大升吉利汽车（00175）目标价51%至23港元 评级升至“买入”

　　美银美林发表报告表示，过往由于吉利汽车（00175）渠道库存水平高，同业定价折扣进取，行业需求亦欠佳，该行对其看法负面。

　　吉利在过去四个月去库存后，库存水平已下降至一个半月的健康水平，定价折扣渐趋稳定。新型号销售贡献预计可抵销旧型号的弱势，利润率或将提升。内地PMI于未来数月或将因政策放松而向上，再者内地汽车股股价走势一向与PMI吻合。

　　基于以上因素，该行对吉利看法转趋正面，评级自“跑输大市”升级至“买入”，并上调2019-2020年每股盈测分别3%及12%，基于行业整固及吉利市占率加快扩张，预估盈利上升空间1%至7%，目标价相应自11.2港元倍升至23港元。

　　小摩：中国铁塔首予增持评级 目标价1.4元

　　小摩发表研究报告，首予中国铁塔“增持”评级，以现金流折现率计，目标价1.4元，并称公司于内地市场收入市占率达97%，相信公司将受惠于内地对领先电信基建的追求及行业信息化需求。

　　该行预测，公司2017至2022年收入、税息折旧及摊销前盈利（EBITDA）及盈利复合年增长率为9%、9%及52%，租赁比率将由2017年的1.44升至2022年的1.81，资本回报率由2.1%升至6.5%。

　　小摩表示，融资成本下降将支持公司盈利增长，净负债对EBITDA比率将由4倍降至2022年的1倍水平。

　　大和：中远海运港口目标价为10.2元 维持买入评级

　　大和资本发表研究报告指出，中远海运港口吞吐量稳健，预期该公司2018-2019年度盈利前景稳定，而发改委推出的减税措施及中美贸易战对公司营运影响有限，大和认为，该股现价吸引，重申“买入”评级，目标价为10.2元。

　　报告又引述中远海运港口管理层指，该公司位于广州的南沙港口具有增长潜力，认为该港口关税低于深圳的盐田港及香港货柜码头，且邻近内陆地区。

　　报告又指出，虽然行业竞争紧张，但中远海运港口于2016年与和记港口信托就葵青货柜码头的统筹经营签订协议，有助减少停泊时间以降低其营运成本。而该公司管理层又认为，中国贸易活动出现改变，进口增加，出口稳定，出境载货箱减少，有利香港货柜码头业。

　　报告续指，只要行业没有任何负面消息，投资者情绪将会在未来数季回复，又指主要下行风险是吞吐量低于预期及平均销售价格下降。

　　瑞银：中国建材首予买入评级 目标价9.28元

　　瑞银发表报告指，首次将中国建材（03323）纳入研究范围，予其“买入”评级，目标价9.28元。

　　该行表示，预期中国建材的资产负债表在未来两至三年有所改善，杠杆将降低，得益于其水泥业务料有稳固的现金流，因华东和西南地区供需情况健康。

　　瑞银又称，集团未来两年料可有10%的稳固股本回报率，目前估值仅为12个月预测市账率0.5倍，低于其自2010年以来的平均水平，亦低于其A股及H股上市同业的1.3倍及1倍，具有吸引力。预期集团股份近期的催化剂为未来数月水泥产品均价提升，及资产负债表改善。

　　国泰君安：四环医药维持目标价2.3元 给予收集评级

　　国泰君安证券发表报告表示，维持四环医药目标价2.3元及“收集”评级，分别对应2018年12倍市盈率及2019年11.2倍市盈率。

　　该行表示，四环医药2018上半年股东应占纯利按年下跌9.1%至7.66亿元人民币，基本符合预期。受医保控费影响，2018上半年心血管组合收入按年下滑12.9%至11.82亿元人民币。受新产品强劲增长支持，特别是杰澳与回能，2018上半年公司非心血管组合收入按年上升15.9%，至9600万元人民币。尽管学术推广以及研发投入不断增加，净利润率按年上升1.4个百分点至61.5%，主要受益于产品组合优化，以及由两票制实施引起的政府补贴的大幅度上升。

　　该行指，展望未来四环医药心血管组合销售预计将继续受到来自医保控费，以及医保支付方式改革的压力，但是该等影响有望逐步减少。该行认为威澳以及源之久及杏唯通过渠道下沉，将具备一定的销售增长潜力。该行预计新产品的强劲增速将会维持，特别是杰澳与回能，分别在2018上半年新纳入8个与3个省级医保目录。此外，仿制药产线的扩张预计将为公司近期业绩增长带来新的驱动力。该行因此预料利润增速将在2018年触底反弹并重返高个位数。