最被看好十大港股：大摩升润地至41.15元 评级增持

　　美银美林：升国寿（02628）目标价至27.07元 评级“买入”

　　美银美林发表报告称，国寿（02628）去年业绩表现疲弱，但市场已预期，相信去年造就的低基数，有利公司今年显着復甦。若股价受业绩表现拖累，相信是良好买入机会，料今年首季业绩表现强劲。该行上调今明两年盈利预测30%，并将今年新业务价值升幅预期由10%上调至18%，目标价相应自25.4元提升至27.07元，重申“买入”评级。

　　该行称，去年国寿新业务价值按年倒退17.6%，主要受上半年拖累，下半年新业务价值利润率回升，同比提升7个百分点。相信国寿最坏情况已过，今年首两个月“开门红”表现强劲，料首季首年保费（FYP）可有多于两位数升幅，同时利润率提升；公司又目标今年新业务价值可录双位数增长。

　　美银美林：升信德（00242）目标价至5.2元 评级“买入”

　　美银美林发表研究报告称，信德（00242）去年基本盈利为25.29亿元，胜预期54%，主因濠尚NOVA GRAND入账利润较预期高、交通业务表现亦胜预期，而营运成本则较低，末期连特别息为16仙。特别息来自出售Nova mall收益。

　　该行重申对公司“买入”评级，目标价升8%至5.2元，同时相信5.5%的股息率可以于未来3年持续。

　　高盛：升中建材（03323）评级至“买入” 目标价上调至8.7元

　　高盛发表报告称，由于去年业绩支持，上调对中国建材（03323）今年盈利预测52%，明年则上调49%，以反映集团在大部分业务的毛利率较预期为佳，包括水泥、预拌混凝土和工程业务。

　　该行认为，今年中国建筑活动的需求前景有望改善，预期此或导致水泥利润好于预期。另外，预计中建材及中材合併后，工程部门将继续保持协同效应。

　　由于盈利展望改善，估值变得更具吸引力，该行将中国建材评级由“中性”升至“买入”，目标价由6.9元上调至8.7元。

　　野村：升海螺水泥（00914）目标价至53.7元 评级“买入”

　　野村发表报告称，海螺水泥（00914）现金流强劲，3月起订单回复，料首季将录得强劲增长，今年水泥需求亦料受基建投资支持，该行上调今明两年盈测13%，以反映合营盈利提升及煤价成本下降，目标价自49.8元上调至53.7元，重申“买入”评级。该行认为，海螺去年派息比率跌至30%，相信是为收购预留资金，对股东而言未必是坏事。

　　野村：升中兴（00763）目标价至26元 评级上调至“买入”

　　野村发表研究报告称，中兴（00763）2018年收入同比跌21%，并录70亿元人民币亏损，分别较市场预期低6%及7%。

　　该行称，公司去年7月与美国达成协议后，电讯市场业务营运开始恢复，下半年电讯网络业务同比升7%，第四季经营溢利同比升84%至24亿元人民币。

　　该行将中兴2019及2020年盈利预测分别下调3%及6%，以反映业务复兴较慢的因素，目标价由16元升至26元，评级由“中性”升至“买入”。

　　里昂：升潍柴（02338）目标价至17.32元 评级“买入”

　　里昂发表报告称，潍柴动力（02338）去年盈利优于预期，基于集团主席谭旭光指引，其中包括明确的市占目标及成本节省措施，预料集团可能成为发动机（柴油/液化天然气）和卡车市场的明显市场领导者。

　　该行表示，由于潍柴与一汽和中国重汽（17.74， -0.34， -1.88%）（03808）有更多合作，集团可届2020年或之前控制中国48%的重型卡车（HDT）发动机供应。

　　该行上调对潍柴今明两年的盈利预测分别11%及16%，股份目标价由10.14元升至17.32元，评级维持“买入”。

　　里昂：升北控水务（00371）目标价至5.8元 评级“买入”

　　里昂发表研究报告称，北控水务（00371）计划加快BOT建设项目收入增长，令该行感惊喜。集团的盈利指引是今年净利润增长20%（未计及减税的积极影响）；收入增长料12%-13%。该行将北控水务2019年及2020年盈利预测上调3%及4%，以反映集团提高对水务建设收入及BOT建设项目收入的预测，将其目标价由5.4元升至5.8元，维持其评级“买入”。集团目标是维持稳定的派息比率，料不会低于30%。

　　里昂：升世房（00813）目标价至27.6元 评级“买入”

　　里昂发表报告称，世茂房地产（00813）去年业绩取得一系列改善，其中毛利率提高1.1个百分点，更重要的是即便去年合约销售规模增长75%，但销售及行政开支对收入比率仍录得下跌。

　　该行认为，集团的平均借贷成本保持在6%以下，优于大部分同业。而未入账之合约销售额同比增长60%，提供了自2012年以来最高的盈利能见度。

　　该行上调对世房股份目标价，由25.5元升至27.6元，相当于今年预测市盈率7倍，评级维持“买入”。另外，下调对集团今明两年盈利预测15%及19%，以反映少数股东的盈利分占提高。

　　大摩：升润地（01109）目标价至41.15元 评级“增持”

　　摩根士丹利发表研究报告称，华润置地（01109）2018年核心盈利同比升16.2%至190亿元人民币，符合该行预期。管理层指引2019-2020年毛利率维持于约35%水平；2018年派息每股1.059元人民币，相当于派息比率38%（2017年：35%）。公司计划未来维持35%的派息比率水平；2019年目标合约销售增长15%至2420亿元人民币。

　　该行将公司2019及2020年盈利预测分别下调3%及5%，以反映毛利率正常化，2021年核心盈利预测料为309亿元人民币。该行将润地目标价由35.02元升至41.15元，评级“增持”。

　　大和：重申比亚迪（01211）评级“买入” 目标价64元

　　大和发表报告称，比亚迪（01211）去年纯利下跌约32%至28亿元（人民币．下同），符合公司早前所发的盈警。该行认为，比亚迪的新能源汽车销售会于2019年至2020年持续增长，重申予其H股“买入”投资评级，目标价为64港元。

　　报告称，比亚迪管理层对今年首季提出正面指引，预期今年首季净利润可录得583%至779%的同比增长，该行相信此基于公司2018年起的强劲新产品线，而因应补贴下降，部分新能源汽车会于今年首季作预先销售。

　　该行认为，近日比亚迪的股价因新能源汽车补贴下降至有所调整，但该行相信补贴大幅下降新政策公布后，可消除股价不明朗因素，投资者不用需要对2020年起的补贴作顾虑，对投资者属良好的买入机会。长远而言，该行相信比亚迪可受惠于市场整合，规模较小型的企业会被渐渐淘汰，公司亦可以利用规模效应去应对补贴下降的负面影响。