神州控股（00861.HK）扭亏为盈，智慧城市市场风口崛起？

3月27日，神州控股公布了2018年财报，实现扭亏为盈，或受此利好影响，截止到3月28日下午20分，其股价微升至4.35港元，涨幅为2.11%。

神州数码控股有限公司（简称“神州控股”）于2000年成立，2001年在香港联合交易所主板上市，是一家以大数据、云计算、人工智能、物联网等自主创新核心技术赋能行业数字化转型的科技企业，目前已在智慧城市、智慧产业链、金融科技、智慧医疗、智能制造、智慧农业、智能运维、量子通信等核心领域完成相关布局。

业绩扭亏为盈

格隆汇app查询显示，截至2018年12月31日止年度，在控制成本措施的有效实施之下，得益于智慧城市和智慧产业链的盈利改善以及若干非经常性项目产生净收益，公司收入152.5亿港元，同比增长15.16％；股东应占盈利1.5亿港元，去年同期则亏损4.13亿港元，扭亏为盈；毛利约港币29.1亿元，同比增长9.16％，毛利率为19.07%；每股盈利8.96港仙；末期股息每股 3.1 港仙。

具体而言，报告期内，得益于以燕云DaaS为核心的解决方案，智慧城市业务整体营业额录得港币3.21亿元，同比大幅增长49.40%；其毛利为港币1.29亿元，同比增长55.79%，毛利率为40.06%；且该业务目前覆盖常住人口超过1亿，已在全国116个城市进行了智慧城市实践。同时，报告期内，智慧产业链业务整体营业额录得港币37.77亿元同比增长39.72%，整体毛利率为14.59%，增长4.19%，其中得益于规模效应和有效的成本控制，电商供应链服务上一年毛利同比显著增长至64.04%，且营业额增长达到15.79%。

基于此，可以看出，神州控股可以扭亏为盈不乏有着来自智慧城市相关业务的助力，毕竟这一新兴市场正处于“朝阳阶段”。

智慧城市的“朝阳阶段”

一般而言，智慧城市是指通过运用物联网、云计算、移动互联网等通信和信息技术手段，对城市基础设施、管理、运行、民生等方面进行信息化、智能化和智慧化升级，进而构建全新的城市形态，推动城市智慧化发展的概念。

格隆汇app查询显示，2017年国内智慧城市市场规模已增长至6万亿元，2018年其市场规模接近8万亿元，预计2019年其市场规模将突破10万亿元，且未来五年(2018-2022)年均复合增长率约为33.38%，到2022年国内智慧城市市场规模将达到25万亿元且国内智慧城市投资将达到2000亿元，届时我国智慧城市建设将有望迈向国际先进水平的新阶段。

显然，智慧城市的兴起少不了两方面的助力。首先，智慧城市的核心是将数字城市、物联网与云计算三个概念的结合，自然少不了来自技术方面的支持：随着物联网、云计算等技术的快速发展，国内智慧城市建设走的更为顺畅。例如，就拿物联网为例，2017年国内物联网行业市场规模增长突破万亿元，2018年国内物联网行业市场规模有望达到1.35万亿元左右，预计2019年国内物联网行业市场规模将达到1.57亿元，且到2020年国内物联网行业市场规模将突破1.8万亿元。

与此同时，相关政策也为智慧城市产业发展打下了良好基础：得益于2013-2015年间相关政策、指导意见、试点的密集发布以及住建部启动的新型智慧城市建设“十三五”规划，在2013-2018年期间，由各地方政府委托的智慧城市项目的中标数量从12个激增到162个，年复合增长率超过45%。目前智慧城市的发展数量已超过500个，且形成了长三角、珠三角等多个智慧城市群。

智慧城市的痛症

尽管智慧城市的发展之势可谓是“初生牛犊不怕虎”，但各家有本难念的经，其痛点也十分显而易见。

首先，由于这是一个需要高新技术支撑的新兴行业，行业壁垒较高，相关普遍存在两大难题——资金和人才的不足。在资金方面，由于目前我国智慧城市建设的重点集中在市政建设、交通管理、平安城市等领域，且相关项目主要由地方政府主导，而这些领域普遍存在投资金额较大，建设时间较长的特点，再加上对科技研发的投入，这意味着企业不仅要投入较多的运营资金，也面临着应收账款压力；同时，由于智慧城市业务综合性较强，涉及多个行业的业务整合，需要企业具备多项相关资质，且具有丰富实践经验的复合型人依旧是行业内的稀缺资源。

“我们需要大量的复合型人才，他们要既懂大数据人工智能，又懂传统行业，特别是懂交通、环境、能耗、电子政务等行业，只有把这些知识与我们的人工智能和大数据做有机的结合，才能真正解决问题。而这样的复合型人才单纯依靠高校很难培养。”

与此同时，智慧城市建设一直以地方政府投资为主，出于发展当地经济的考虑，地方企业人力物力在当地较为集中，直接使得致智慧城市行业形成了相对发展不均的市场格局，这不利于在行业形成良性竞争和开放高效的市场环境，正是基于此，其行业市场集中度较为分散，市场竞争激烈，在影响企业盈利能力的同时，也不利于行业整体发展水平的提升。此外，随着互联网的深入渗透人们的日常生活，如何同时兼顾数据融合和数据安全也是相关企业在智慧城市建设中急需解决的难题。

竞争和合作的角色互换

正是基于上述的痛点，由于智慧城市行业具有广泛性和复杂性，相关企业为推动自身和行业的发展与壮大开启了竞争和合作共存的市场格局：目前，智慧城市市场已形成了以华为、阿里、腾讯为首的行业巨头、软通、易华录为首的第三方专业服务方和以京东、百度为首的技术提供方为核心的产业生态格局。

格隆汇app查询显示，去年10月，神州控股旗下神州信息和华为达成长期战略合作，发布了智慧城市物联网解决方案，旨在推动智慧城市3.0建设的重量级应用实践；3月26日，神州控股董事局主席兼首席执行官郭为与法国物联网服务商Sigfox公司首席执行官Ludovic Le Moan于巴黎签订有关在中国合作发展中国全国性物联网网络的谅解备忘录。

此外，由于该行业市场集中度较低，相关公司在这一行业的竞争表现也值得关注。

佳都科技（600728.SH）是A股唯一拥有自动售检票、站台屏蔽门、综合监控和通信四大智能轨交系统自主核心技术的供应商，根据其2018年三季度报，公司2018年前三季度实现营业收入27.90亿元，同比增长17.29%；实现归属上市公司股东的净利润1.13亿元，同比增长110.43%，其中，扣除非经常性损益的归属于上市公司股东的净利润7633.82万元，同比增长266.80%。

日海智能（002313.SZ）通过人工智能和物联网的战略定位，利用“云+端”优势，在智慧城市、智能套件、智慧物流等多领域进行布局，根据2018年年度业绩快报，2018年归属于母公司所有者的净利润为1.55亿元，同比增长51.44%;营业收入为47.66亿元，同比增长59.41%;基本每股收益为0.5元，同比增长51.52%。

易华录（300212.SZ）以智能交通为主体，同时发展智慧城市、公共安全、健康养老和蓝光存储业务，目前是政府社会化服务的主要提供商。根据2018年业绩快报，公司实现营业收入30.07亿元，同比下降1.37%；营业利润为4.33亿元，同比增长38.42%；得益于数据湖业务的快速落地，毛利率显著提升，利润总额为4.31亿元，同比增长38.23%；归属上市公司股东的净利润为3.02亿元，同比增长50.21%；基本每股收益0.68元，较去年同期增加24.51%。

结语：

现今，随着大数据、物联网为核心的高新技术的发展，作为信息文明的产物，智慧城市将结合城市自身特点，为解决城市管理和规划中出现的问题而提出一系列解决方案，为城市可持续发展加以助力。就目前而言，在渡过快速成长期之后，国内的智慧城市建设将进入不断深化的实践阶段，这就要求以神州控股为首的智慧城市企业，以大数据、人工智能、物联网为依托，通过为城市中的各个场景和应用领域赋能，积极布局相关领域，在构建并改善城市智慧生态的同时，不断推进城市智慧化甚至是数字经济的发展。