外盘头条:美联储降息需三个条件 今年或下调25个基点

　　华尔街日报

　　《华尔街日报》去年最准预测者：衰退将从2021年开始

　　在《华尔街日报》的月度调查中，经济展望集团（Economic Outlook Group）首席全球经济学家伯纳德-鲍默尔（Bernard Baumohl）是对2018年经济形势最准确的预测者。伯纳德-鲍默尔对传统的经济预测模型颇有微词。

　　鲍默尔说，美联储采用的传统模型没有恰当地反映出技术变革对美国人生活和消费方式的影响。

　　鲍默尔预计2019年经济增长将放缓，不过他说，今年经济应该有足够的动力来防止收缩。他预计，传统模型在预测最终经济收缩何时到来方面不会特别有效。他说：“到7月，我们将进入完全未知的领域。”《华尔街日报》3月初进行的最新月度调查显示，鲍默尔预计下一次衰退将在2021年第一季度开始。约有三分之一的预测者预计2021年经济将出现衰退，他是其中之一，而认为下一次衰退将于明年开始的人更多，大约将近一半。

　　《华尔街日报》2018年的排名是基于68位预测者在2018年1月对五个关键指标的预测得出的：2018年底的联邦基金利率；2018年12月失业率；2018年第四季度国内生产总值同比增长；以及2018年第四季度的通货膨胀（以个人消费支出价格指数衡量，包括食品和能源价格在内）。根据预测者与2019年3月实际数据的绝对偏差百分比，对每一项指标进行了排名，从第一到最后。然后将这五个排名平均起来。鲍默尔的平均排名最低，这表明他是最准确的预测者。Stifel Nicolaus & Co．首席经济学家皮格萨（Lindsey Piegza）的排名最高。

　　皮格萨说，“我认为，我们呼吁经济疲软变得明显有些为时过早。”她补充说，特朗普政府的税收改革对信心产生了强烈的心理影响。“我们低估了2018年财政刺激的影响，”她说。“正如投资广告所说，过去的表现不能保证未来的结果。”

　　金融时报

　　奔驰母公司戴姆勒将达成协议 Smart50%股份售给吉利

　　据三位知情人士透露，梅赛德斯-奔驰（Mercedes-Benz）母公司戴姆勒（Daimler）正接近达成一项协议，将旗下小型车品牌Smart 50%的股份出售给中国的吉利（Geely）汽车公司。

　　其中一位知情人士表示，出售Smart部门股权的交易将在4月份的上海车展前得到确认。去年成为戴姆勒最大股东的吉利此举，可能是为了帮助这家德国集团摆脱困境。目前，这家德国集团正努力经营亏损的Smart品牌。戴姆勒和吉利在过去一年里走得更近了。去年10月，他们宣布成立一家合资企业，在中国提供叫车服务。

　　戴姆勒表示，在开发下一代智能产品时，该集团一直在与“几个可能的合作伙伴”进行沟通。吉利在过去几年迅速扩张。它拥有沃尔沃汽车（Volvo Cars）、英国跑车品牌莲花（Lotus）和马来西亚宝腾（Proton），并持有卡车制造商沃尔沃集团（Volvo Group）的股份。

　　戴姆勒没有公布Smart的业绩，但分析师认为，该品牌自21年前成立以来一直未能实现盈利。据Evercore ISI估计，Smart每年亏损5亿至7亿欧元。一位与戴姆勒关系密切的银行家表示，部分出售给吉利可能会面临某些反对的声音。一年前，当吉利收购戴姆勒9.7%的股份时，德国政府大吃一惊。当时一位国会议员表示：“吉利只是不知从哪里悄悄赶上戴姆勒。”

　　去年德国通过了一项法律草案，赋予德国政府阻止非欧盟企业在国防和能源等敏感行业投资超过15%的权利。然而，Smart的潜力很可能来自中国。中国是全球纯电动汽车的领导者，小型车市场正在蓬勃发展。Smart的目标是到2020年实现100%由电池供电。

　　路透社

　　苹果在与高通专利案中败诉或将遭进口禁令 股价收跌

　　今日凌晨，苹果与高通之间持续而混乱的法律战迎来最新一章，这将可能意味着美国将禁止部分iPhone型号的进口。截至收盘，苹果股价跌超1%，此前一度下跌2%，现报186.79美元。盘后，苹果在第二起高通诉讼案中免于进口禁令。苹果股价盘后涨超1%

　　今天，美国一名贸易法官裁定，苹果侵犯了高通的两项与电源管理和数据下载速度有关的专利。因此，国际贸易委员会法官玛丽琼-麦克纳马拉（MaryJoan McNamara）表示，一些含有竞争对手英特尔调制解调器的iPhone型号可能会被禁止进口至美国。该判决仍在等待ITC的审查。

　　此案是高通公司向这家贸易仲裁机构提起的两起案件之一，高通寻求对iPhone实施进口禁令，以便在技术许可谈判中占据更有利地位。高通表示，其在iPhone上的未付特许权使用费高达数十亿美元。高通预计将在今天晚些时候向美国国际贸易委员会提交的第二宗案件中做出另一项裁决，预计不会包括对iPhone的进口禁令。

　　今日收盘后，消息称苹果公司躲过了iPhone可能的进口禁令。此前，美国一家贸易机构驳回了高通公司在美国国际贸易委员会受理的两起专利侵权诉讼中的第二起。

　　近年来，苹果将英特尔纳入现代设备供应商的行列，这一决定似乎产生了连锁反应，导致了如今复杂的诉讼网络。高通也做出了轰动一时的声明，称苹果实际上窃取了它的技术，并将其交给了英特尔，在这一过程中侵犯了英特尔的专利。

　　由于长期不和，苹果已转向英特尔，成为其iPhone系列移动调制解调器的独家供应商。苹果声称高通拒绝向其出售iPhone XS和XR系列所需的零部件。根据最近的招聘信息，苹果公司甚至可能考虑建造自己的调制解调器。

　　彭博社

　　特朗普边境紧急状态安然无恙 国会缺乏足够票数推翻

　　民主党控制的众议院未能推翻一项旨在为唐纳德·特朗普边境墙提供资金的国家紧急状态令，共和党对总统的支持使特朗普继特别检察官罗伯特·穆勒结束调查后又迎来了新的胜利。

　　周二的投票结果是248对181票，未达到推翻特朗普总统令所需的三分之二多数票，虽然宣布紧急状态令并不受公众欢迎，但这次多数共和党人都投票反对否决该动议。这次投票也宣告了民主党通过立法来阻止特朗普建设边境墙的努力最终失败，证明了总统在共和党议员中的持久影响力。

　　早些时候，众议院和参议院曾投票反对特朗普利用国家紧急状态令将国防资金用于建造隔离墙。那次是特朗普罕见的遭遇两党共同抵制，13名共和党众议员和12名共和党参议员与民主党人均赞同否决紧急状态令。

　　然而，他们的票数距离要推翻总统否决令所需的三分之二票相去甚远，注定了周二翻盘的失败。

　　CNBC

　　关键指标显示今年要降息25个基点 联储尚需三个条件

　　就在美联储宣布将停止加息几天后，债券市场迅速消化了美联储今年将降息的预期。这让许多投资者感到意外，但如果历史可以作为参考的话，就本不应该如此。

　　Natixis驻美洲经济学家拉沃尔尼亚（Joseph LaVorgna）研究了过去五个紧缩周期，发现从美联储上次加息到首次降息平均只有6.6个月。然而，《经济学人》指出，加息和降息之间的时间间隔一直在延长。“例如，从1984年8月的最后一次紧缩到1984年9月的第一次宽松只有一个月。接着是1989年7月加息后的4个月窗口期，1995年2月加息后的5个月间隔期，2000年5月至2001年1月的8个月间隔期，以及2006年6月至2007年9月间创纪录的15个月间隔期，”他写道。

　　美联储上一次加息是在去年12月增加了25个基点。上周，美联储证实了新的鸽派政策立场，取消了今年两次加息的预测。这将使今年剩余时间的利率保持不变，美联储预计明年还会再加息一次。但美联储基金期货市场已迅速反映出今年全面降息25个基点的价格走势。

　　美联储需要满足三个条件才能逆转政策并降息。首先，美国经济在第一季度下滑后的反弹将必须弱于预期，经济增长的潜力仅在附近。其次，必须有迹象表明，通胀要么低于美联储2%的目标，要么甚至出现减速。最后，美联储将不得不看到金融状况收紧，股价承压，信贷息差扩大。

　　拉沃尔尼亚说，经济疲软的状况已经基本得到验证。他说：“我认为，仅仅从第一季度经济增长势头较第四季度大幅下滑、市场人气糟糕、生产疲软的事实来看，美国经济今年第一季度的表现并不好。我担心第一季度的增长接近于零。”拉沃尔尼亚说，他认为第二季度不会有太大的反弹。

　　Electrek

　　特斯拉延迟交付标准版Model 3 疑似为了推销高价版本

　　据美国电动汽车媒体《Electrek》报道，特斯拉新推出的标准电池组基本款Model 3的许多购买者被告知，他们的交付被推迟了。这在某种程度上表示，特斯拉正试图提高其他版本Model 3的销量。

　　上个月，当特斯拉最终以3.5万美元的价格推出标准款Model 3时，它承诺将在2至4周内交货给买家。到目前为止，我们还没有看到特斯拉交付任何标准Model 3的证据，但这家汽车制造商已经交付了许多同期推出的“标准 Plus版” Model 3。

　　在过去的一天里，Electrek收到了几份来自买家的报告，这些买家在被特斯拉告知他们无法交付标准Model 3之后，已经确定了交付日期。

　　信息一般是这样的：

　　在我们所知的情况下，特斯拉还没有提出一个新的交货日期，但一些车主表示，特斯拉试图通过更贵的2500美元标准Plus Model 3来提高他们的销量。这确实很奇怪，因为我们现在处于季度末，而特斯拉通常会尽其所能在季度末交付汽车。推迟交付的似乎全部都是3.5万美元的Model 3基础版，这一事实也令人担忧。

　　我不认为这意味着特斯拉不能做到交付，正如一些人猜测的那样，但这肯定会对他们的底线产生负面影响——因此他们将在第二季度交付，并且在本季度结束之前向人们推销“标准 Plus版”。推销“标准 Plus版 Model 3”并不令人意外。因为“标准 Plus”版本显然就是为此而打造的。我们不反对特斯拉推出那个版本，但他们应该首先公布每个版本的正确交付时间。

　　“标准 Plus版”总是以更快的交付时间为广告宣传，但在确定了交付日期之后，特斯拉不能仅仅为了推销“标准 Plus版”而进一步推迟标准Model 3的订单。