全球股市下跌势头加剧，投资者预计痛苦尚未结束

　　随着上周五冲击美国和欧洲的抛售潮蔓延至亚洲股市，投资者表示将有更多痛苦到来。

　　澳大利亚、香港和中国内地的股市指数周一纷纷下挫，日本东证指数和衡量亚洲地区股市的一个指标势将创下今年的最大跌幅。在此之前，美国股市上周五遭遇11周来最糟糕的一天，一段备受关注的美国国债收益率曲线自2007年以来首次反转，同时欧洲数据再次引发了对全球经济增长的担忧。

　　过去三个月，对中美贸易谈判的乐观情绪以及央行的鸽派信息推动全球股市创下20年来的最佳年度开局。不过，投资者已经转换焦点，开始对经济的不良预兆作出反应。

　　“市场对好消息的定价走得太远了，”AMP Capital Investors Ltd．驻悉尼动态市场主管Nader Naeim说。“只是时间问题。这将成为市场多周回调的开始。”

　　尽管美联储上周展现出令人意外的鸽派立场，但标普500指数上周下跌约0.8%，已经处于14个月低点的10年期美国国债收益率延续跌势。

　　“从历史经验来看，‘鸽派’美联储并不一定是一个好迹象，因为那意味着经济下行即将来临，”Saxo Capital Markets （Australia） Pty． Ltd． 驻悉尼市场策略师Eleanor Creagh说。“并且最重要的是增长正在放缓，”她说道。

　　临界点

　　“我们正在抵达这样一个点，即股市开始尝到基本面走弱的苦头，股市一直受到回购的推动，正在意识到美联储不加息是因为美国经济需要支撑而且很弱，并且我们接近回购锁定期结束，”Creagh说。

　　季度末获利回吐

　　摩根资产管理驻墨尔本的全球市场策略师Kerry Craig说，第一季度还剩不到一周的时间，一些投资者可能在撤资。“经历如此强劲的一个季度之后，获利回吐不应该出乎意料。”

　　拉开回调的帷幕？

　　不只有Naeimi认为全球股市可能迈向回调。

　　“如果市场回调10%，我不会感到惊讶。”摩根资产管理的Craig说。“我不确定这是不是起点，但我不认为有很多支撑市场的因素。”

　　不过，并非所有人都悲观。虽然全球市场可能出现短暂下滑，但Bordier&Cie（新加坡）的执行董事兼首席投资官Bryan Goh表示，这可能不会持久。“只要有央行的支持，就没有严重的问题，”Goh说。“全球经济放缓并不令人意外，因此市场是有准备的，”他说道。

　　原创： 彭博 彭博Bloomberg