国信证券:龙光地产尽享湾区红利 盈利增长显著 派息丰厚

智通财经APP获悉，3月20日，著名证券公司国信证券发布最新龙光地产(03380)年度业绩点评报告。报告指出，公司销售高增，超额完成全年目标、盈利增长强劲；派息丰厚分红收益高；湾区土储丰富，未来尽享粤港澳大湾区大红利。继续看好公司未来保持稳健增长及强劲盈利能力，维持“买入”评级。

报告指出，龙光地产2018年业绩表现靓丽。2018年公司实现收入441.4亿元，同比增长59.4%；核心净利润76.5亿元，同比增长65.7%。土储总货值达6520亿元，其中粤港澳大湾区土储占比达82%。派息占比高达50%，按最新股价分红率达6%。

国信证券认为，粤港澳大湾区规划落地，龙光地产将尽享湾区发展红利。未来，大湾区及泛珠三角区域对于高质量产业、平台、人才的吸附力将进一步提升，从而促进区域房地产行业长期健康的发展。公司坚持区域深耕战略，已基本实现粤港澳大湾区“9+2”城市群全覆盖，通过多元化和逆周期土地获取方式，在大湾区一二线城市拥有充裕优质且低成本土储；其中大湾区货值达5356亿元，深圳货值达1805亿元，未来将显著受益于大湾区发展红利。

国信证券认为龙光地产业绩增长显著，盈利能力强，土地资源禀赋优异，未来将显著受益大湾区发展。不断探索多元化的融资渠道，财务稳健且结构合理，持续获国际及境内信贷评级机构认可。目前股价对应2019/2020E核心盈利估值为6.0/5.0X，维持买入评级。