达拉斯联邦储备银行卡普兰分析经济增长风险

好消息：美国家庭债务和美国金融企业债务

下降

达拉斯联邦储备银行行长罗伯特·卡普兰在一篇经济文章中写道，与2008年金融危机相比，这一点意义重大。

坏消息：美国政府债务和非金融企业债务呈上升趋势;事实上，美国非金融企业债务占GDP的比例目前高于2008年底的峰值。

卡普兰写道：“企业债务水平上升，加上美国政府债务水平高企，可能意味着美国经济对利率的敏感性比历史上任何时候都高得多。”

此外，政府债务的增加意味着基础设施和其他投资的支出能力减弱，并且在下次经济低迷期间财政刺激的能力减弱。

至于非金融企业债务的增加，卡普兰指出BBB评级债务的增长是一种风险，如果其信用评级进一步减弱，这些债务可能会跌至垃圾级。

卡普兰写道："如果这种恶化足够普遍，信贷息差可能会扩大，以补偿贷款人/债券持有人的更大风险。"

这种扩大可能表明金融环境趋紧，“这反过来可能导致经济更大幅度放缓。”"

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