分析师：美股或在3月初高声咆哮 但在月底低声啜泣

　　新浪美股讯 股市从去年12月24日的低点反弹的速度和幅度都令人惊叹。自圣诞夜以来的46个交易日中，道琼斯工业股票平均价格指数上涨了20%，标准普尔500指数上涨了20.7%，纳斯达克综合指数上涨了25.4%。

　　但策略师和投资者担心，近几周市场的成功可能会给股市带来一个动荡的月份，尽管从统计数据来看，3月份是买入股票的好月份。

　　LPL Financial高级市场策略师赖安-德特里克（Ryan Detrick）表示，“历史会告诉我们，股市不会出现大规模的回调；过去20年来，3月份是股市第二强劲的月份。”与此同时，德特里克表示，本月选择离场观望的投资者可能会错过动量驱动的涨势。德特里克称，“当你面临巨大的买盘压力并从12月低点反弹时，通常市场会在‘短期内’表现过度。”

　　然而，罗素投资（Russell Investments）首席投资策略师埃里克-里斯图本（Erik Ristuben）表示，尽管市场最近出现了反弹，但他认为，投资者需要一些出人意料的好消息，才能将估值推高至远高于当前水平的水平。他说，“我不确定3月是否有推动股市上涨的催化剂。”

　　里斯图本说，市场已经消化了利好消息，比如美联储最近将重心从稳定加息转向观望。

　　动荡的一个来源是，股市在过去3个月的反弹后估值上升，而在此期间，企业盈利增长预计将大幅放缓。Globalt Investments高级投资组合经理汤姆-马丁（Tom Martin）警告说：“股票不再便宜了。最重要的是，全球宏观经济数据都在走弱，这使得投资者很难证明市盈率持续上升的合理性。”

　　本月还将举行美联储的另一次会议，会议定于3月20日至21日举行。美联储期货市场显示，2019年美联储完全不会加息的可能性为92%。尽管如此，投资者仍将密切关注美联储首次发布的、由委员会个别成员发布的、对未来加息的最新预测。这些预测被称为“点图”（dot plot）。马丁称，12月时的预估中值为今年升息两次，投资者预计至少会降至一次。

　　马丁表示，“如果点图显示利率为零，那么市场可能会走高。” 而不变的点图则可能导致更多波动。

　　投资者还将寻找有关美联储资产负债表的确定性。目前美联储的资产负债表每月缩减500亿美元，收紧金融条件，并给股市带来压力。美联储主席鲍威尔上周在国会作证时表示，“我猜我们很快就会宣布一些消息。”里斯图本称，市场可能因此而上涨或下跌，这取决于美联储何时决定停止缩减资产负债表规模。

　　下周将向投资者提供一系列新的数据，以评估美国经济，周五的非农就业报告将成为焦点。自去年9月以来，就业增长的三个月移动平均线已从1月份的18.9万个新增就业岗位升至24.1万个，推动工资涨幅超过3%，达到10多年来的最高水平。

　　里斯图本称，“为了让美联储保持观望，我们需要看到更疲弱的经济数据。”

　　下周即将公布的其他数据包括定于周一发布的12月份建筑支出报告。美国供应管理协会（ISM）周二将公布2月服务业数据，而美国商务部将公布12月新屋销售数据。

　　ADP周三将公布其对民间部门就业增长的预估，美联储也将公布褐皮书。周四，投资者将获得每周申领失业救济人数的最新数据，以及2018年第四季度生产率增长和单位劳动力成本的报告。