摩通：内地互联网企首选腾讯等 降低美团目标价

格隆汇2月11日丨摩根大通发表报告表示，中国互联网行业今年盈利增长及股价前景转趋正面，因包括网游、电商、本地消费监管境持续改善，行业今年以来平均仅升6%，对比MSCI中国指数累升11 %，显示市场已预期中国互联网行业短期财务疲弱，但预计于今年第二季或第三季企业可迎来上升周期，建议在估值吸引时收集基本面巩固的互联网企业，而该行行业首选阿里巴巴、腾讯(00700.HK)  及微博。

该行维持腾讯“增持”评级及目标价375港元。该行预计百度、美团点评(03690.HK) 、微博及陌陌(momo)会遭市场下调估值，因过去12月个月股价已过度反映基本因素，市场对其今年盈利前景属过度乐观，维持对美团点评“增持”评级，但下调对其目标价由80港元降至75港元，此按综合方式作估值，下调对其今明两年盈利预测各10%及14%。

此外，摩根大通预计腾讯于2018年第四季非通用会准则的每股盈利为1.96元人民币，较市场预期高2%，但预计上季游戏营运缺乏亮点，上季盈预有潜在下调风险。该行预计讯上季增值服务业务收入可按年升7.4%至429亿人民币，料手游收入会按季跌11%至174亿人民币，因期内属淡季及缺乏新游戏推出，并预计其个人电脑游戏会按年持平。该行预计，腾讯去年第四季非调整纯利为187.31亿人民币，按季跌近5%，收入832.48亿人民币按季升3.3%。