LIBOR创十年来最大单日跌幅

　　周四，3个月期美元伦敦银行同业拆放利率（Dollar Libor）由2.73763%跌至2.69700%，为去年11月以来最低水平；跌幅4.063个基点，创2009年5月以来最大单日跌幅。

　　金融博客ZeroHedge认为，虽然Libor将被SOFR替代，但它仍是数万亿美元浮动利率债务的参考证券，也仍是通过基于Libor的离岸美元，或称欧洲美元期货（Eurodollar Futures）押注短期利率的主要方式。

　　据彭博社数据，Libor有1252万份未平仓合约，远远超过联邦基金期货（180万份合约）。SOFR 仍处于实验性阶段，在使用9个月后，仅有8.5万份期货合约。

　　此次Libor骤跌让分析师纷纷表示不解。彭博社评论员Cameron Crise表示，“关键基准可以在没有任何可观察到的原因下出现如此突然的波动，是个问题。”

　　野村证券分析师Charlie McElligott认为，Libor的下跌 “可能是（Libor）向 目前90天商业票据利率（CP rate）调整所致”。在此之前， CP收益率一直在下跌，而Libor没有太大的变化。

　　据彭博社报道，自12月20日以来，流入主要货币市场基金激增约360亿美元。大部分的资金投入了以Libor定价的商业票据、存款证和定期存款，所以随着市场对这些金融产品需求的增加，也推动了Libor的走低。在12月达到峰值2.78%之后，2月6日，90天 AA级的CP利率跌至了2.51%。 周四Libor的走低，再次使这两者的走向同步。

　　据MarketWatch，更多分析师认为，美联储1月暗示暂停加息导致了Libor的下跌。

　　去年12月20日，3个月美元Libor曾触及十年高位，2.82375%。 但自从美联储表达将暂缓加息之后，3个月 Libor已下跌13个基点。

　　BMO资本市场利率策略师 Jon Hill在给客户的信中表示，

　　Hill写到，“豪不夸张的说，短期借贷成本不仅没有增加，12月FOMC会议之后还下跌了一半。” Hill还表示，目前情况与2018年第一季度情况有显著的差异，目前隔夜指数掉期（OIS）表现稳定，而3个月Libor正在下降。

　　Libor 是大型国际银行愿意向其他大型国际银行借贷时所要求的利率。过去几十年来，3个月期美元Libor一直是离岸美元关键的短期基准利率，是衡量银行间借贷成本的最重要指标，但监管部门发现，部分大型银行存在操纵Libor获利的情况。英国金融行为管理局已表示，将在2021年底前逐步淘汰Libor，希望以更为可靠的体系进行替代。

　　过去两年来，美联储也一直着手使用“有担保隔夜融资利率” （Secured Overnight Financing Rate，简称SOFR）替代Libor。美国纽约联邦储备银行2018年4月推出SOFR。SOFR数据根据隔夜国债回购市场利率计算，在美国东部时间每天早8点公布。

　　美国财政部正在研究SOFR挂钩债券发行事宜。华尔街投行杰弗瑞的经济学家表示，鉴于发行这种债券的基础设施已经具备，美国财政部只需要大约6个月时间就可以发行与SOFR挂钩债券。（来源：华尔街见闻）