美股盘前：特朗普讲话 “水花”不大 期指微跌

　　新浪美股讯 北京时间2月6日消息 美国股指期货周三盘前走平，通用汽车、葛兰素史克等公司将发布财报。将于今日公布的经济数据包括贸易赤字、生产率与单位劳工成本。

　　截至发稿，道指期货下跌0.05%，标普500期指跌0.07%，纳指期货微升0.05%。

　　特朗普国情咨文对于市场并没有产生想象中的“劲爆”影响，黄金仍保持盘整态势。交易者正静候更为清晰的信号，无论是政治经济，还是货币政策，形势都有待进一步明朗。

　　此次除了呼吁国会通过对等关税立法，并宣布下一次“特金会”的时间和地点，投资者更为关注的重点在于他的“建墙”计划以及相关的美国政府再度关门的风险。

　　对此，特朗普表示，民主党和共和党必须联合起来，解决他所谓的南部边境的“紧急国家危机”。

　　特朗普在国情咨文中说道：“国会还有10天的时间来通过一项法案，该法案将为我们的政府提供资金，保护我们的家园，保卫我们的南部边境安全。”

　　他还说：“我们有道义责任建立一个保护美国公民生活和就业的移民制度，没有其他问题比非法移民问题更清楚地显示美国工人阶层和政治阶层之间的分歧。富裕的政治家和捐助者推动边境开放，而他们自己却在高墙大门以及保安的守卫下生活。”

　　特朗普承诺：“我会建好边境墙。”

　　Yes Securities副主席Hitesh Jain说道：“特朗普总统坚持建墙主张令政府再次关门成为可能的风险。”

　　尽管如此，特朗普也在此次讲话中表现出较以往更为温和的合作态度。特朗普在国情咨文中表示，他已准备好与国会合作，为所有美国人服务。他指出，美国民众希望这个国家作为一个国家来治理，而不是两个独立的政党。同时，他也并没有宣布此前暗示将要实施的国家紧急状态。

　　在实际情况并未超出预期风险的情况下，市场得以保持平静。

　　最近公布的美国经济数据表现强劲，这令市场对于美联储今年不会加息的预期有所动摇，美元和美债收益率在这一情况下上扬，限制了以美元计价且无固定收益的黄金的上行。目前美元指数仍稳守两周高位。

　　尽管如此，欧洲近期公布的经济数据令人连连失望，并部分确认了经济学家对于全球经济放缓的担忧。今日公布的数据表明，德国工厂订单数12月份再次大跌，令这一欧洲最大经济体可能陷入经济衰退的阴云再度聚集。德意志银行经济学家在最新发表的报告中写道：“德国经济的2019年开端目前为止令人失望。几个关键的前瞻指数都告诉我们德国经济正转向衰退。”

　　无论是美联储还是市场都在等候更多的经济数据来证明未来的走势。达拉斯联储主席罗伯特·卡普兰在周二表示，美联储应该保持利率不变，直至美国经济前景更为清晰，这可能需要几个月的时间。

　　另外，投资者也没能从此次特朗普的讲话中寻得任何关于中美贸易磋商进展的暗示，而这将持续成为市场在近期内的焦点。

　　澳洲联储主席洛威今天早些时间的表态却反映澳洲联储政策展望转中性，承认国内外经济风险加剧，表示下一步加息或降息的情境概率较过去一年更可能的预期转为更均衡，流露退出紧缩的倾向，澳元一度大跌118点。

　　焦点个股

　　拼多多盘前大跌5%，此前公布后续发行计划，拟再融资逾10亿美元

　　Snap盘前大涨超21%，CEO称公司已接近实现盈利。

　　迪士尼第一季度营收和每股收益超预期，盘前上涨2%。

　　软银愿景基金出售了所有英伟达股票，价值3980亿日元。

　　特斯拉Model 3在美又降价：最低4.29万美元。

　　GE未能兑现创造就业承诺，遭法国罚款5000万欧元。

　　彭博：特朗普大肆鼓吹经济成就 有夸大其词断章取义之嫌

　　美国总统唐纳德·特朗普在国情咨文演讲中大肆宣扬了他所取得的经济成果，他所鼓吹的经济数据与官方数据有出入，还断章取义、着重强调了一些经济成就。

　　特朗普表示，自从2016年总统大选以来，美国创造了530万个就业岗位，其中制造业达到60万个。虽然总数属实，但美国劳工部的数据显示，制造业新增岗位数量实则为48.1万个。

　　特朗普还说，薪资“以几十年来最快的速度增长”。实际上，根据普遍引用的美国劳工部平均时薪数据，增速为不到十年以来的最快。

　　参考阅读：划重点！特朗普国情咨文演讲说了什么？

　　达拉斯联储：未来几个月美联储可对调整利率保持耐性

　　达拉斯联邦储备银行总裁柯普朗周二表示，在美国经济前景更加明朗之前，美联储应维持利率不变，他认为这一过程可能还需要几个月的时间。

　　“我认为，在经济前景变得更加明朗前，美联储保持耐心，避免对联邦基金利率采取进一步行动是审慎的做法，”柯普朗在一篇达拉斯联邦储备银行网站发表的文章中称。“我预计，我们将在2019年上半年得到更清楚（的信息）。”

　　美联储在1月政策会议后发表的政策声明中没有说明联储目前的政策立场将持续多久，柯普朗是首位提供时间表的美联储官员。今年柯普朗对联储的货币政策没有投票权。

　　美联储下次压力测试将假定迄今为止最严重经济衰退

　　华尔街今年将面临特别严峻的压力测试，美联储要求银行表明他们可以在严峻的全球经济衰退期间继续放贷。

　　2019年的考核将假设美国失业率出现压力测试史上最大跃升 —— 上升超过6个百分点，至10%。10年期国债的收益率也将随着商业房地产和住房价格下跌。

　　摩根大通、高盛和花旗等大银行必须根据假设情景来衡量他们的表现，并证明他们对股息和股票回购的实际计划不会影响他们度过这种低迷时期的能力。

　　高盛：错过一月份的美股反弹？你可能错过了今年大部分涨幅

　　错过了1月份的股市反弹？那么你可能错过了2019年的大部分最佳涨幅，华尔街知名投行高盛策略师如是说。

　　从低点看，今年一月份道琼斯工业股票平均价格指数上涨16.5%，标准普尔500指数已经提升了16.3%，纳斯达克综合指数猛增了19.3%，而小型集中罗素2000已经上涨了超过20%。

　　这些策略师表示，我们认为没有理由回到去年12月的低点。不过，尽管我们在2019年看到了股市的反弹，但我们也认为，在此之后，股市将恢复一个相对较低的“持平且窄幅”交易区间。

　　美股四季报“启示录”：2019年一季度或为三年最惨

　　尽管去年四季度财报不错，由于美国企业对未来的前景指引大幅下调，华尔街分析师也快速下调了对2019年一季度的盈利预期。上述机构的统计显示，今年一季度的平均盈利增速为负0.8%，或成为2016年二季度以来（即近三年以来）首次录得单季盈利同比不增反降。

　　FactSet指出，从历史角度衡量，今年1月华尔街对美股盈利预期的下调幅度相当惊人。过去五年（20个季度），在一个季度首月下调EPS预期的平均幅度为1.6%；过去10年，在一个季度首月下调盈利预期的平均幅度为1.8%；过去15年，在单季首月下调盈利预期的平均幅度为1.7%。

　　这说明，目前在2019年第一个季度的第一个月，对美股EPS预期下修的幅度，已经超过了五年、10年和15年的均值。实际上，对今年一季度的EPS预期下修幅度具体百分比，创下了2016年第一季度以来（即一年以来）的单季首月下调幅度之最（当时为5.5%）。

　　德银：美债收益率的“恐慌预告” 股民无需太紧张

　　德银撰文称，在所有指标中其最偏爱的是2年与10年国债收益率利差，主要原因还是其相较于其他指标的准确性，当这这指标倒挂超过3个月以后基本上就能确定衰退即将到来。

　　所以在2018年12月出现3年&5年期收益率倒挂之后（虽然仅仅持续了不到两周），的确有理由担心在2020年下半年出现衰退。

　　同时虽然2年与10年期国债收益率尚未出现倒挂，但是两者之间的差距不断缩小，同样也值得投资者保持警惕。

　　不过过对于股市投资者来说并不用太紧张，1980年之后当美国2年和10年期国债收益率出现倒挂后，以标普500为代表美国股市并没有出现大跌。

　　美银美林：货币政策掉头之后，鲍威尔现在成了“困兽”

　　按照美银美林全球股票衍生品研究业务负责人Benjamin Bowler团队的最新观点，他们似乎认为鲍威尔当前的境遇比他的前两任更尴尬一些，几乎是他给自己画地为牢了：

　　鲍威尔领导下的美联储将货币政策“掉了头”，这并未帮助联储重建信誉，如果联储有意的话，他们将针对加息问题与市场展开一场艰苦卓绝的沟通之战。

　　从这个意义上说，鲍威尔似乎自己把自己逼到了角落，而伯南克和耶伦则拥有高度的市场敏感性和完全的政策灵活性，而这些帮助创造了低波动泡沫。

　　美国金融博客zerohedge提出，鲍威尔深陷困境还有一个原因：美联储只剩下225个基点的加息空间了。同时，尾部风险也正在上升。

　　从什么都跌到一切都涨 全球市场刚经历了“神奇一月”

　　去年12月，道指和标普500指数均创上世纪30年代大萧条时期以来最差月度表现，但剧情在1月出现了逆势大反转，在美联储“鸽派”政策影响下，美国三大股指1月大涨超7%，标普500指数更是创下自1987年以来同期最佳涨幅。

　　不止是美股，德意志银行统计的全球38种类别资产今年以来全部上涨（以当地货币计价），并创下近百年来最佳单月表现。

　　此外，德意志银行还对2007年以来各类资产的月度表现进行了统计，1月份是市场整体表现最好的月份，平均有22个类别的资产可以录得正收益，上涨率近60%。

　　研究机构DataTrek Research的联合创始人Nicholas Colas在给客户的一份报告中也表示，物极必反，“上个月/去年的资产类别表现越差，本月的表现就越好。”

　　华尔街迎来裁员降薪潮，这锅要鲍威尔还是特朗普背？

　　随着全球市场波动加剧，资产管理公司和银行业不断承压，一大批裁员潮正在路上。

　　经过几个月评估，高盛发现大宗商品业务消耗资金太多，获利太少，因此考虑降低交易所需的存储和运输相关成本。裁撤部分大宗商品业务是本月高盛董事会将公布的计划之一。

　　贝莱德公司将削减其全球员工人数的3%，即约500名员工，这是自2016年以来员工人数减少幅度最大的一次。

　　凯克萨银行（Caixabank）已联系工会，开始讨论裁员问题。

　　德意志银行上月初也被曝计划将奖金池资金削减10%左右，因该行正努力面对成本压力。瑞银也已通知其亚洲和欧洲地区的财富管理部门员工，今年的奖金降幅或达20%。

　　Cramer疾呼：这一信号表明不能再买芯片股了！

　　CNBC著名主持人 Jim Cramer最近发现芯片股和芯片公司供应商股票走势之间出现一个奇怪的现象，这个现象让他开始担忧。

　　虽然芯片股一直在飙涨，已经突破关键阻力位，但是芯片制造商的供应商们的股票却遭受重挫。

　　实际上，杜邦，Illinois Tool Works，Honeywell 和3M这些半导体行业供应商，都在财报中表示科技部分业务有走软迹象。而与此同时，他们的客户公司，那些制造芯片的公司，比如Lam Research 等却认为他们的科技业务已经触底。

　　“你们要考虑一下，这种对比是不是个非常危险的信号？为什麽Lam Research 对他们的业务前景看好，但是 3M， Honeywell， Illinois Tool Works，甚至连DowDupont 都对他们的业务前景看空呢？”Cramer在节目中表示。

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