橡树资本董事长:美股不会崩盘 但日子也不会太好过

　　新浪美股讯 北京时间2月6日，橡树资本联席董事长霍华德-马克斯（Howard Marks）本周接受采访时表示，“我不认为我们处于泡沫之中，也不认为我们会崩盘，但对投资者来说，我认为未来五年不会像过去十年那样好。”

　　马克斯说，紧张的投资者经常问他，美股是否处于崩溃的边缘。

　　他表示，“这是可以理解的，因为那些早在25年前就进入市场的人已经经历了两次泡沫和两次崩盘。但市场并不总是充满极端的起伏；有牛市和熊市，有涨有跌。”

　　马克斯说，目前市场很正常。估值与战后平均水平一致，银行的杠杆率不高，在当前的环境下，似乎也没有类似次贷的情况。

　　他说，“在很多方面，目前的环境不像11或12年前那么危险，”他也同时承认，“我从大约2017年年中开始就认为，市场过于乐观了。过度乐观、对未来的信心和贪婪，让市场很容易受到这种情绪驱动的调整的影响。”

　　那么，这些天他最关心的是什么呢？

　　“我担心金融体系中的债务规模，以及企业在利率上升中的风险敞口，” 马克斯说，“我猜，经济中的下一个大问题将源自信贷市场。”

　　随后，当被问及在未来几年回报率可能较低的情况下，投资者应该如何定位时，他引用了沃伦-巴菲特（Warren Buffett）的话：“在别人贪婪时恐惧。”

　　在周二的乐观交易日中，投资者几乎都很贪婪，道指、纳指和标普500指数均小幅走高。