财报季成了“比惨大赛” 我们应该如何选股？

　　业绩预期迅速下降，但是AB Bernstein却认为，这不应该阻止投资者继续挑选好股票。

　　华尔街分析师正在下调标普500的年底盈利预期。从12月中旬的每股收益超过175美元下调至每股170美元左右。但是AB Bernstein认为，1月份业绩修正一般都比平常要大，投资者可以转向那些业绩预期被上调的行业，比如医疗设备和服务行业，软件行业和零售行业等。

　　AB Bernstein分析师 Noah Weisberger 在周一的报告中表示，1月份通常会出现业绩预期大幅调整。虽然股价波动很大，但是并不是完全出人意料，也不是没有先例可循。业绩预期下调的风险，至少从指数层面来讲，是很小的。实际上，业绩修正往往会滞后于收益表现，因此可以说，在第4季度市场大幅抛售之后，随之而来的业绩预期下调并非完全出乎意料。

　　业绩预期下调大部分是来自于能源行业，主要是因为2018年下半年油价大跌。而苹果公司载1月2日将营收预期下调8%，归咎于中国市场销售疲软。

　　Weisberger指出，投资者应该选择那种业绩预期被上调，但是股票价格相对于其业绩修正被低估的公司。以这个标准来看，NetApp（NTAP）是一个不错的选择，该公司价格远远低于其同行，而且业绩预期还被上调了。这样的股票还有Broadridge Financial Solutions（BR）和Fortinet Inc（FTNT）。

　　市场从去年12月份的大幅抛售中恢復过来。标普500从平安夜低点上涨了10%以上。根据Refinitiv的数据，这一反弹主要得益于强劲的第4季度盈利，但是利润增长未来将放缓，因为市场预期第一季度营收仅增长3.9%。

　　“虽然越来越多的公司业绩预期被下调，但是大多数降幅还是很小的。”Weisberger 表示。