美股盘前：卡特彼勒将发财报 道指期货102点

　　新浪美股讯 北京时间1月28日消息 美国股指期货盘前走弱，卡特彼勒与惠而浦将在周一发布财报。本周将有四分之一的标普500公司、近一半的道指公司公布财报，其中最令市场关注的就是苹果、亚马逊和微软。

　　截至发稿。道指期货跌102点，跌幅为0.4%，标普500期指跌0.4%，纳指期货跌0.5%。

　　本交易日，市场经济数据依旧较为清淡，尽管特朗普已经签署了临时支出法案结束了停摆，但是经济数据还需一段时间才能公布。本周，市场将迎来众多重磅事件，除了美联储决议、脱欧B计划投票之外，市场还将迎来非农就业报告。

　　上周五，美国总统特朗普签署了临时指出法案，这意味着通过临时支出法案的程序全部走完，该法案正式生效。1月28日，美国政府在停摆35天后重新开门，直至2月15日。

　　特朗普强调，如果国会不能给我们一个公平的交易，政府将在2月15日再度关门，或者我根据美国法律和宪法赋予我的权力宣布国家进入紧急状态。他对达成协议表示乐观，但也重申之前有关他可以绕开国会，通过在南部边境宣布国家紧急状态来获得修墙资金的威胁。

　　上周五，据《华尔街日报》称，美联储的高层决策者正在认真考虑维持一个更大的资产负债表，而不是像最初所说的停止把到期的债券用于再投资。这意味着，美联储正在考虑提前结束量化紧缩政策。

　　受到这一消息的影响，美元指数大跌，美指失守96整数关且最低触及95.65水平，而非美资产则乘机大涨，黄金飙升并收复1300美元大关，一举打破了空头的压制，录得2018年6月10日来最高水平。

　　加拿大蒙特利尔银行表示，美联储可能看到一个暂停资产负债表缩减的技术性原因，这在经济周期目前阶段或许是有道理的，美联储可能会比预期更早地中止缩减，美联储资产负债表的讨论并不是一个经济信号。

　　北京时间周四凌晨3点，美国联邦公开市场委员会（FOMC）将公布利率决议及政策声明；北京时间周四凌晨3：30，美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）将召开新闻发布会。

　　市场认为，由于美联储将不会在此次决议中加息，因此本周美联储联邦公开市场委员会为期两天的政策会议可能将重点讨论债券投资组合的计划。

　　日内投资者需重点关注欧洲央行行长德拉基在欧洲议会听证会上作证词，此外，英国央行大佬也将发表讲话。

　　北京时间晚间22：00，欧洲央行行长德拉基将在欧洲议会听证会上作证词。上周，欧洲央行决议按兵不动，但是德拉基的鸽派态度使得欧元重挫，如果晚间德拉基继续维持鸽派观点，那么欧元的反弹势头可能会受到限制。而这也将为濒临“绝境”的美元带来一丝曙光。

　　北京时间晚间22：30，英国英国央行行长卡尼、副行长布罗德班特、副行长拉姆斯登、副行长兼审慎监管局CEO伍兹发表讲话。

　　由于脱欧带来的风险迟迟无法消散，尽管市场目前认为，欧盟可能会和英国达成延长脱欧协议的共识。但是这并未彻底扭转英国脱欧给英国带来的影响，鉴于这一点，英国央行不太可能发表过于鹰派的讲话。

　　焦点个股

　　矿难造成58人死亡，淡水河谷盘前再度大跌19%。1 月 25 日下午，巴西淡水河谷位于米纳斯吉拉斯Brumadinho地区Feijão 矿区1号尾矿坝发生泄漏事故，该股当天下跌了8%。

　　Facebook整合平台计划引发反垄断担忧。Facebook正计划整合Messenger、Instagram和WhatsApp的即时通讯功能，这可能会为Facebook带来额外的监管审查。

　　AMD高管大规模调整，半导体资深专家加盟。

　　亚马逊面临超级订单调查。在此前亚马逊获得100亿美元五角大楼合同的竞标过程中，一名参与招标文件编写的五角大楼员工被发现是亚马逊前员工，并在此后再次为亚马逊工作。

　　鲍威尔本周谈话再成焦点 此前美联储政策搅动市场

　　美联储发出的货币政策信息上个月造成了市场波动，主席鲍威尔需要做一些进一步的解释。

　　联邦公开市场委员会（FOMC）结束两天的会议后，鲍威尔将于美东时间周三14：30举行记者会。投资人预料此次美国央行将按兵不动。会后的政策声明将受到市场仔细审视，寻找决策官员仍预期今年升息两次的蛛丝马迹，一如去年12月他们做出的预测。

　　鲍威尔必须避免上个月发生的沟通困境。在FOMC召开完12月份会议后，美股大跌，因投资人解读美联储的立场为决心在经济风险升高情况下收紧政策。鲍威尔在记者会上为缓和这种看法所做的努力并未安抚市场，尽管两周后他采取了更全面的行动，强调会在政策上保持耐心。

　　详见专题：市场静待美联储新信号 会否提前结束“缩表”？

　　资管巨头：既然美联储向市场屈服 我们就全面翻多

　　两家总计掌管着1.4亿美元的资管巨头表示，要想在今年取得优异的投资表现，只需押注美联储将放缓其紧缩计划，并按照牛市的做法行事就好。

　　总计管理着约1.1万亿美元资产的Northern Trust Asset Management认为目前市场的反弹前景明朗。该公司驻阿姆斯特丹的欧洲和亚洲首席投资策略师Wouter Sturkenboom称，美联储“受市场支配”，这就是该公司在美国和新兴市场股市中重新建立了风险头寸的原因。

　　管理着约3000亿美元资产的Neuberger Berman公司也表达了类似的观点，该公司的多元资产策略首席信息官Erik Knutzen表示，该公司正在增加发展中国家的股票和债券，同时削减现金和政府债券的配置。也就是说，这与一年前，人们疯狂抛售避险资产和现金，大举涌入风险资产的做法一样。

　　促成两家资管机构持有以上看法的主因，是近期美联储的一些动态。

　　高盛最新投资线索：2019首选股票投资 最看好标普500

　　1月25日，高盛私人财富管理投资策略组亚洲区联席主管王胜祖表示，预计今年全球经济增速仍高于潜在增速，经济衰退风险维持在15-20%的较低水平。虽然要对多种风险保持警惕，但仍建议投资者保持股票投资，最看好标普500指数的回报。

　　他根据对预期回报率作为如下排位：

　　标普500>欧元区股票>英国股票>日本股票>新兴市场股票>美国高收益公司债>对冲基金>美国高收益市政债>新兴市场地方债>美国现金>美国1-10年期市政债>美国5年期国债>美国10年期国债。

　　美股最紧张一周：财报密集发布外 回购静默期也达巅峰

　　本周，美股将迎来两个重要时期的重叠：企业财报密集公布，和回购静默期到达高峰。

　　摩根大通首席美股策略师Dubravko Lakos-Bujas在近期发布的报告中指出，标普500成分股企业的回购静默期将在本周达到顶峰，目前有近60%的公司仍然处在禁止回购股票的状态。而刚好从下周开始，这一比例将骤降至30%，大部分公司将可以重新回购股票。

　　根据美国法律规定，公司在发布财报前的一个月内，不允许回购公司股票，这段时间被称为“回购静默期”。

　　美国共和党全委会表决通过，将支持特朗普连任

　　日前，美国共和党全国委员会在新墨西哥州举行冬季会议，会议一致通过支持特朗普2020年总统连任竞选议案，对其表示全力支持。

　　据报道，共和党此项决议虽然大体上是象征性的支持总统连任案，但同时也具有不寻常的特殊意义。共和党全国委员会历史上从未表态支持过特定候选人，一般需要等到总统候选人正式成为党内提名人，共和党全国委员会才会正式表态给予支持。

　　当地时间25日，共和党全国委员会支持特朗普连任总统竞选案的表决，象征共和党将全面支持特朗普竞选2020年总统连任。该决定标志着特朗普竞选连任委员会，竞选宣传和竞选资金的募集等参选工作，将与共和党全国委员会合为一体，集中力量共同推动特朗普连任总统。

　　共和党全国委员会的此项表决行动，其目的在于阻挡其他共和党人挑战特朗普，竞争党内总统候选人提名。报道称，目前共和党内尚无人宣布挑战特朗普。

　　日本央行公布12月19-20日货币政策会议纪要

　　多数日本委员认为，需要一定时间实现通胀目标，继续宽松政策是合适的，通胀升至2%目标水平的动能未受影响。经济面临的风险并未实质化，进行政策回应会导致经济失衡，有重新进行购债操作的空间。

　　有委员认为，进行市场操作来提高国债收益率将令货币政策收紧，加强货币政策以实现通胀目标是有必要的。

　　穆迪：全球主要央行将放慢紧缩步伐

　　评级机构穆迪表示，人们对全球经济前景日益悲观，因对主要央行政策紧缩预期的降温。穆迪发表研究报告指出，美联储今年最多只会加息两次，而不是外界先前预期的3至4次。

　　欧洲央行上调存款利率和再融资利率的时间，也从先前预测的今年下半年推迟到明年。报告说，伴随世界主要经济体经济增长的普遍减速，加上风险天平开始偏向下行，美联储、欧洲央行和日本央行这世界三大央行如今都已发出观望信号。

　　又是一年 美国新债发行规模又将超过1万亿美元

　　为了给政府不断扩大的预算赤字提供资金，美国财政部势必会维持高水平的长期债券发行规模，新发行规模预计将连续第二年超过1万亿美元。

　　一级交易商公司的许多策略师预计，在本周三的季度再融资声明中，财政部会把票据和债券发行规模维持在最近几个月提升至的纪录高位。

　　大多数策略师预计，在下周的再融资拍卖中，3年期、10年期和30年期债券发行总额预计将为840亿美元。虽然比三个月前的发行总额多出10亿美元，但这完全是因为3年期债券的发行规模在去年12月已经提高了。

　　国债供应增多之前，现行政府采取了减税增支的措施。在福利项目费用增加以及美国近16万亿美元债务偿债成本上升已经引发了一些人的担忧之际，这让财政前景变得更加黯淡。美联储缩减资产负债表也增加了供应，迫使美国财政部长史蒂文·努钦只得向公众寻求更多资金。

　　全球第五大资管公司：2019年，你要小心这5大意外

　　全球资管巨头State Street副全球首席投资官Lori M． Heinel日前发文大胆预测，2019年全球可能出现五大“灰天鹅”。

　　油价突破90美元/桶

　　一个大型机构信贷违约，引发杠杆过高的行业“地震”

　　欧洲经济上行

　　美国本轮经济周期比市场预期更长

　　日本通胀飙升，迫使日央行加息

　　科技股的十字路口：五巨头同一周发布财报

　　美股财报季进入白热化，本周将有四分之一的标普500公司、近一半的道指公司公布财报，其中最令市场关注的就是苹果、亚马逊和微软。

　　苹果、微软和亚马逊将分别于下周二、周三和周四公布财报，截至1月26日，苹果市值排在第四位，低于亚马逊、微软和谷歌。此外市值排名第六的Facebook（149.01， 3.18， 2.18%）也将在周三公布财报。

　　Bleakley Advisory Group的首投资策略师Peter Boockvar表示，这几家企业的财报对市场有重要意义。他认为，这些跨国企业对市场具有影响力，目前增长正在急剧放缓，财报将会让市场了解海外的情况。

　　美股仍未完全脱离危机？这几张图释放警示信号！

　　尽管2019年强劲开年，但经济循环研究机构共同创办人LakshmanAchuthan认为，市场仍处于危险区域，因为有迹象显示经济成长仍在减速。

　　Achuthan表示，最大的问题还是在周期性放缓，只要经济成长持续降速，股市就有修正的风险。他这番结论来自下图，该图标示出标普500指数过去10年来的修正和降速。阴影处代表美国经济增长周期的低迷。

　　无独有偶，美银美林分析师在周末接受CNBC采访时也认为，现在要说美股已结束修正还为时过早。美银美林首席股票技术分析师Stephen Suttmeier表示，美股目前仍处于周期性熊市的阵痛中。根据Suttmeier的说法，标普500指数必须突破40周移动平均线才能看涨。

　　他还考察了看跌期权与看涨期权比率（通常被视为一个相反的市场指标）图表中的市场情绪。

　　“我们现在看到的是25天的总卖权/买权比率，”他说，“它在股市大幅反弹的情况下上涨，这一事实告诉我，投资者对股市能否继续走高持怀疑态度。”

　　美股本周迎来“惊涛骇浪”？高盛建议这么操作

　　高盛认为，在标普500指数仍比峰值低10%的情况下，VIX指数异常低。但随着波动性衍生品密集到期，VIX可能迎来好时期，建议买入看涨期权。野村分析师此前也曾指出，未来十天波动性将飙升。

　　高盛建议，买入行权价为0.85美元的2019年3月VIX看涨期权，delta值为25%。

　　但该行指出，该交易最好的时机应该是在周二之后，因为VXX即将迎来最终估值日，届时将停止交易，持有者将获得代表VXX资产净值（NAV）的现金支付。到目前为止，VXX的资金只有少数流向了竞争产品（VXXB和VIXY）。

　　本周可能是波动性衍生品的“大日子”，除了来自美联储的重大风险事件，VXX ETF的到期可能意味着其它VIX期货将出现大波动。

　　想了解更多，请看：美股精选资讯专题