华尔街计划组建新交易所，对抗美股三大交易平台

因不满美国证券交易所收费过高，华尔街摩根士丹利、美银美林和瑞银UBS等九家知名机构计划推出一个名为MEMBERS EXCHANGE或MEMX的新交易所，挑战纽交所、纳斯达克，以打破现有的三家巨头公司对美股交易平台的“垄断”。

九家知名机构计划组建新交易所

周一晚间，华尔街日报称，由于不满美国证券交易所的收费，华尔街巨头摩根士丹利、美银美林和瑞银UBS等计划推出一个名为MEMBERS EXCHANGE或MEMX的新交易所，挑战纽交所、纳斯达克，试图打破美国现有三家巨头对美股交易平台的“垄断”。

这家计划中的新股票交易所总部将设立在纽约，由九家银行、经纪商和高频交易公司提供资金和控制。除了摩根士丹利、美银美林和瑞银UBS外还包括全球最大共同基金公司之一富达投资（Fidelity）、高频交易商Virtu Financial、零售券商嘉信理财（Charles Schwab）、网络经济券商E*Trade Financial和TD Ameritrade Holdings，以及Citadel证券的电子做市商分支。这九家支持者都是美国业内如雷贯耳的知名机构。

目前，MEMX在初始回合中已筹集了7000万美元，预计之后还会有新的投资者加入。

受此利空消息影响，截至周一收盘，ICE跌超3%，纳斯达克公司跌2.6%，CBOE全球市场跌1.8%，跑输了同期低开高走的美股大盘。

（来源：雅虎财经，紫色为纳斯达克、蓝色为ICE、粉色为CBOE、黄色为标普500指数）

高收费或是组建新交易所的主因

此次之所以会有九家知名机构计划组建这个新的交易所MEMX，格隆汇认为最主要的原因就是洲际交易所（ICE）、纳斯达克以及CBOE全球市场这三家巨头公司控制下的美股交易所收费太高。

目前，美国13家活跃股票交易所中的12家，都是由纽约证券交易所母公司洲际交易所（ICE），纳斯达克证券交易所，以及芝加哥期权交易所（Cboe Global Markets）这“三巨头”控制，他们处理超过五分之三的美国股票交易量。英国《金融时报》指出，如果再加上三家巨头控制了30个另类交易渠道中的大部分，巨头们拥有2/3的每日美股交易量。

唯一一家不属于三巨头的独立交易所IEX Group成立于2012年，现在它处理了2.5%的美国股票交易。

从以上数据不难看出，洲际交易所（ICE）、纳斯达克以及CBOE全球市场三家巨头公司在美股交易市场基本处于“垄断”地位。

多年来，因提高类似经纪人用来监控股票价格变动的数据反馈等服务的收费标准，ICE、纳斯达克以及芝加哥证券交易所饱受批评。

虽然三大交易所集团均表示，它们的收费是公平的，但是很明显的是过高的交易费用引发了众多市场人士的不满。

多家机构看法不一

华尔街日报称，MEMX将在今年初向美国证监会SEC备案申请，通常批准成立一个新的交易所耗时需要12个月或更久，这也意味着MEMX最早到2020年才有可能正式成立。

值得注意的是，由于美国政府停摆，SEC等与资本市场密切相关的部门此前被迫关门也可能会拖累新交易所的设立进度。

事实上，很多人认为MEMX就算成立了也不一定能取得成功，新的交易所通常很难吸引到足够的交易量。

例如2012年成立的IEX Group是目前唯一的独立交易所，但只处理了美国股市交易量的2.5%，因此有批评人士认为，交易量太小的新交易所反而费率和交易成本更高。

不过， Citadel和Virtu Financial的加盟被视为新平台MEMX的一大利好，两家公司目前是全美最大的股票交易商，各自处理了美股交易量的近20%。

Citadel证券的全球商业发展主管Jamil Nazarali表示，过去大部分交易所初创平台都聚焦于某一类市场参与者，MEMX的设计涵盖广泛的股市跨资产参与者，包括了散户投资者、银行和电子交易商——用户不用担心被高频交易操纵市场。

Virtu首席执行官Douglas Cifu表示：“我们认为，如果有合适的团队，我们希望能够以现有成本的一小部分成本进行交易。”

针对该项建立新交易所的计划，一些竞争对手和资讯机构也发表了自己的看法：

CBOE的市场部门联席主管Bryan Harkins表示，健康的竞争会推升每位行业参与者的水平，欢迎“新玩家”加入。纳斯达克发言人Joe Christinat也表示欢迎竞争，但认为在美国已经有了十几个交易渠道的情况下，“很渴望知道更多价值构成”。纽交所的发言人则拒绝置评。

资本市场咨询机构Tabb Group的创始人Larry Tabb则表示，MEMX的创设初衷主要是为了降低券商接入市场数据的定价、连接性和交易费用等。但这也可能是券商们的施压手段，想要现有的交易所等中介机构来更好回应诉求，例如削减交易成本或者改善基础设施。

此次九家知名机构联合组建新交易所也是为打破股票交易平台被垄断的一种努力。毫无疑问，新组建的交易所会受到竞争对手的大力打压，但幸运的是MEMX的投资者实力也足够强大。MEMX最终是否能打破股票交易市场现有的垄断格局，让我们拭目以待。