德勤：2018年香港IPO全球夺冠，融资额涨一倍至2866亿

12月17日，德勤中国全国上巿业务组发布内地与香港IPO市场2018年回顾与2019年前景展望报告。

德勤中国全国上市业务组联席主管合伙人欧振兴先生向智通财经APP表示：“受惠于今年4月推行的新上市制度，香港的新股市场变得更多元化，继而造就更多来自不同行业及规模的发行人来港上市，新股数量在本年创新高。

根据报告显示，香港交易所自今年下半年起受惠于三只巨无霸新股：中国铁塔、小米集团和美团点评的融资额，稳夺全球新股发行融资额的冠军之位。其后排名分别为纽约证券交易所、东京证券交易所、纳斯达克和上海证券交易所。

港股：约208只新股上市，融资近2866亿港元

据了解，德勤根据截止2018年12月14日的市场信息预测，香港在2018年约有208只新股上市，融资近2866亿港元，相较2017年161只新股上市，融资1283亿港元，分别上升约29%及123%，新股数目更是历史新高。其中，约超过70%融资额是来自内地企业的大规模新股上市，包括来自新经济及拥有不同投票权架构的企业。

智通财经APP注意到，根据报告显示，2018年香港新股巿场受惠于上巿新规，表现亮眼。三只每只融资超过300亿港元的新股令前五大新股融资共计1519亿港元，整体较去年的591亿港元增加157% ，新经济新股在香港新股巿场的角色更为重要。

（2018年和2017年香港前5大新股融资额对比）

另外，在香港新股市场上，今年来自内地企业的新股数量比重回升，而上巿市盈率却受到巿况波动影响向下调。具体而言，41%新股以10倍-20倍之间的巿盈率上巿，较去年同期的25%大幅上升16个百分点;另有35%的新股以20倍或以上的市盈率上巿，占比从去年的43%下降8个百分点;以40倍以上的巿盈率上巿的新股占比，今年从去年的21%跌至12%。

在2018年香港新股数量行业占比方面，则是消费行业比重增加，房地产行业则减少。而在新股融资额行业分布情况，则是来自金融行业的融资金额和比重显著下调，TMT行业急速攀升。

（2018年香港新股数量行业分析）

欧振兴表示，大量企业申请上巿个案反映企业对于在 2019 年来港上市仍抱浓厚兴趣。然而由于经济前景不确定和巿况波动，对上巿时间表和最终新股上巿数目均构成重大影响。“我们预料投资者将会密切留意近期即将举行的中央经济工作会议的结果，会否计划推出经济刺激方案。”

德勤预计，在目前的市况以及超过200家上巿申请公司数量下，香港新股巿场在2019年最多将有约200只新股融资约1800-2300亿港元。科技、医药和未有盈利的生物科技，以及教育等新经济企业很可能引起最大的市场关注。其他潜在焦点包括一些计划以 H股形式上市的著名新三板发行人。

A股：新股总数约106只，融资约1402亿元人民币

报告显示，2018 年，包括上海主板、深圳中小企业板和创业板的中国内地市场，新股总数约达106只，融资约1402亿元人民币。两者较2017年436只新股上市融资2304亿元人民币，都分别大幅减少76%及39%。其中，主板仍然是最受欢迎的市场，今年融资额最高，但创业板的新股数目则较去年明显急跌。

德勤中国全国上巿业务组 A 股资本巿场华南区主管合伙人李渭华女士表示: “虽然内地新股市场在 2018 年较为平静，但受惠于监管机构对新兴资本市场的持续改革，内地新股市场仍经历了令人鼓舞的发展。市场五大新股中，从2017年没有新经济企业至今年出现由新经济企业领军，便证明了这点。

另外，美国的科技主导投资基金高度集中，因此美国的证券交易所继续获中国企业青睐，特别是来自科技、传媒及电讯的企业。2018 年美国股市整体向好，并为这趋势带来支持。中国企业在新股市场中，从2017年23只新股融资38亿美元，增至约36只新股融资约94亿美元。

至于A股市场，德勤分析认为2019年大部分新股发行人均由中、小型制造业、技术和消费业所构成。考虑到监管机构进行持续严格审查、中美贸易休战带来不确定结果和发展，以及人民币汇率走势方面等多项因素，德勤预期A股市场明年将有110-150只新股上市，融资约1400-1700亿元人民币。