政治局会议：“稳”字当头，提振市场信心，不提房地产！

12月13日，中共中央政治局召开会议，分析研究2019年经济工作；听取中央纪律检查委员会工作汇报，研究部署2019年党风廉政建设和反腐败工作。

作为定调来年经济政策走向的重要会议，每年12月召开的政治局会议备受外界关注；而每年10月底召开的政治局会议又被看作是12月会议的风向标，两者之间有着承前启后的密切关联，都对来年经济政策走向有预示意义。

那么，此次备受关注的政治局会议又有什么亮点值得关注的呢？

第一，“稳”字当头。

会议指出，坚持稳中求进工作总基调，坚持新发展理念，坚持推进高质量发展，坚持以供给侧结构性改革为主线，坚持深化市场化改革、扩大高水平开放，并要求进一步稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期。六稳不是第一次提了，之所以反复强调，就是明确明年稳字当头。所有的事情都要从稳定大局出发。

六个“稳”为今年7月31日召开的中央政治局会议首提，在业界看来，这六个“稳”字体现了未来宏观政策的重心是求稳。

摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊表示，“预计明年经济工作可能会围绕六个‘稳’展开，基本原则是平衡和兼顾稳增长和促改革，同时防范由于全球经济增长放缓和美联储政策变动带来的系统性风险上升。”  六个“稳”的根本目标仍然在于稳增长，即保持经济运行在合理区间。目前，学界和市场机构均下调了对于明年经济增长的预判，“合理区间”大致不会超过6.5%。

全国政协经济委员会副主任杨伟民在最近一次公开演讲中也指出，当前制约经济增速的短期因素主要是贸易摩擦、金融严监管、民营经济离场论、若干收缩性政策叠加且地方执行层层加码。但从长期来看， 一些结构性问题依然没有得到解决，如高房价对实体经济的挤压，加大了我国经济的下行压力。

第二，提振市场信心。

会议指出，提高人民群众获得感、幸福感、安全感，保持经济持续健康发展和社会大局稳定。

此前的三季度政治局会议提出“围绕资本市场改革，加强制度建设，激发市场活力，促进资本市场长期健康发展”。这是近年来政治局季度会议首次提资本市场改革问题。

所谓市场信心，不光是股票市场，还有经济市场，明年要让企业家恢复信心，更要让投资人恢复信心。要创造更好的营商环境。这预示着去杠杆已经基本到头，未来会放宽贷款门槛，多给企业融资渠道。支持实体经济发展。当然还有减税降费，今年一直在喊，会有更大规模和幅度的减税，降低企业税负，这才是提振信心的根本。也能够快速释放企业业绩。另外，提振市场信心的提法，对股市也有重要意义，更加强化政策底的作用。

第三，打好三大攻坚战。

会议指出，明年要继续打好三大攻坚战，按照已确定的行动方案，针对突出问题，打好重点战役。

十九大报告中，首次提及“三大攻坚战”，即防范化解重大风险、精准脱贫和污染防治。此次政治局会议强调明年要继续打好三大攻坚战，意味着防范化解重大风险仍是明年经济工作的首要任务。

但当前的防风险内涵已经发生了变化。此前，防风险更主要的是防范金融风险和信用风险，尤其是各种金融乱象所带来的风险，因此有了金融去杠杆，有了各种压同业、降理财、去表外，去通道的举措，有了资管新规、理财新规，这是近两年金融强监管最基本的出发点。  反观当前，外部风险冲击叠加内部下行压力，实体经济风险愈发凸显。此前一刀切式的强监管举措造成了今年资产价格的剧烈波动，市场在一定程度上陷入了“债务—通缩”的恶性循环，民营企业生存堪忧。

污染防治方面，10月底的会议上，没有提到三大攻坚战，这让很多人联想，是不是防治污染要放松了，随后也出现了高炉开工率放松的情况，但随着北京出现了几天严重的雾霾，三大攻坚战再度被强调，这就意味着，环保依然会成为重点，一些高耗能高污染行业，恐怕又要有麻烦了。

第四，没有提及房地产。

此次会议没有提及房地产，是不是意味着房地产要全面松绑了呢？

资深人士表示，之所以没提，是对当前的状况表示总体满意，下一步的工作就是继续保持，不做调整。

值得注意的是，和10月底召开的中央政治局会议一样，此次会议只字未提楼市调控。而今年7月的政治局会议在部署下半年经济工作时，曾强调“坚决遏制房价上涨”、“下决心解决好房地产市场问题”；去年年末的政治局会议则将“加快住房制度改革和长效机制建设”列为2018年要着力抓好的重点工作之一。

目前，房地产市场确实已经有了新的变化，如二手房、新房的交易量下降，土地流拍或者低价成交，一线城市房价开始下降，二三线城市房价开始收缩，房地产投资开始掉头等等。

中金公司首席经济学家梁红，中国房地产周期的下行压力在积聚。经历两年高于预期的增长后，预计2019年房地产投资同比增速可能降至-5％至-10％之间。而鉴于房地产行业在宏观经济中的独特地位，销售和投资的下滑可能会对宏观经济产生较大的负面影响。

不过，目前市场却有一些“放松”的信号。据地产资深人士称，中国高价房堰塞湖现象开始缓解，成都已经把过去的高价房慢慢放出来了，两个半月前已经行政性限价默许取消了。限价放开的目的是把真实的市场价格逼出来。现在北京、上海限价已经有一点点放松，但是要管控速度。此外，近日，国家发改委还印发了《关于支持优质企业直接融资进一步增强企业债券服务实体经济能力的通知》。其中，当然也包括支持优质的地产企业直接融资。

总体来说，楼市从今年下半年的趋冷直下，很多的地产商已经面临能否 “活下去”的危机和困难，也就不难理解为什么高层会对楼市调控谨慎表态。