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智通港股高阶投教(十二):港股首日交易前瞻神器——暗盘

2018-09-29 10:17

暗盘——港股首日交易前瞻神器,正相关度高达76%。

据智通财经APP了解,截至9月底,今年在港交所成功实现IPO的企业总共将是165家,截至9月17日已产生暗盘和首日交易行情数据的新股为159只,主板95家,创业板64家。

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在159只新股的暗盘交易中,11只新股因属于创业板转主板上市、以介绍形式上市等缘故,无暗盘交易,占比约7%;106只新股实现上涨,占比约67%;5只新股收盘平发行价无涨跌,占比约3%;37只新股下跌,占比约23%。

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在159只新股的首日交易中,92只新股实现上涨,占比约58%;13只新股收盘平发行价无涨跌,占比约8%;54只新股下跌,占比约34%。

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如果将新股暗盘与首日交易涨跌进行对比,可以发现暗盘与首日交易同上涨或下跌,呈现出正相关性的比例高达70%。

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若剔除11只新股无暗盘的情况,则截至9月17日同时有暗盘和首日交易涨跌幅数据的新股共148只,其中112只个股出现同上涨或下跌的情况,占比达76%。

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这意味着,港股新股的暗盘与首日交易在行情上具有高度关联性,如果新股在暗盘交易中收涨,第二日的首挂交易会大概率上涨;如果新股在暗盘交易中收跌,则第二日的首挂交易也会大概率下跌。

除此之外,经过计算发现,同上涨的个股首日交易较暗盘交易的平均涨幅高5.88%,同下跌的个股首日交易较暗盘交易平均跌幅大6.89%。

以毛记葵涌(01716)为例子,该股在上市前的暗盘交易中,暴涨575%,在第二日的首挂交易日中,也出现暴涨,升幅高达431.67%,荣膺“暗盘交易涨幅榜”“首日交易涨幅榜”双冠;创升控股(02680)则在暗盘交易中下挫21.67%,在首挂交易日大跌45.56%,同时垫底“暗盘交易跌幅榜”“首日交易跌幅榜”。

由此可见,暗盘简直就是港股通首日交易的前瞻神器,可是市面上提供暗盘功能的券商屈指可数,暗盘并不为广大内地投资者所熟知,那么暗盘交易到底是什么一回事?而且一个新股,在还没有正式公开交易时,就可以自行买卖了?违规不违规?都是什么人/机构在买卖呢?这又要如何操作?

带着诸多的疑问,智通财经APP将对港股市场的港股首日交易前瞻神器——暗盘进行深入的介绍。

暗,在汉字百科里面解释包括:不公开的,隐藏不露的。因此,引申到资本市场,暗盘就是指非正式的、不完全公开的私底下的股票交易。

我们都知道,一个股票若想要达成交易,除了需要想买想卖的投资者之外,还需要一个“中介机构”来提供信息,并且撮合交易并提供过户等必要的程序。

因此,暗盘相对于明盘,也就是相对于投资者通过香港交易所正式、公开的报价系统进行的场内股票交易活动而言,是没有通过港交所交易系统的撮合,而是直接在某些大型券商内部系统实现报价撮合的场外交易。

这时候的券商就扮演了“中介机构”的角色,所有的报价仅适用于该券商内部交易系统,因此不同券商提供暗盘交易时的成交价会存在一定的差异。

据智通财经APP了解,最早推出暗盘交易系统的是香港老牌券商辉立证券,在2006年获香港证券及期货事务监察委员会(证监会)批准成立辉立交易场 PhillipMart;另一家香港老牌券商耀才证券则于2012年推出新股暗盘买卖服务。据智通财经APP不完全统计,目前香港能提供暗盘交易的机构大约有10家左右。

券商提供港股新股暗盘交易服务的时间,一般为新股正式上市日前一个交易日下午16时15分至18时30分。

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不过,香港传统券商交易系统对于内地投资者来说,在操作上有很大不适应,大部分需要通过电话委托。

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随着近几年互联网技术创新,不少互联网券商逐渐推出了新股暗盘买卖服务,支持通过APP在线交易,更方便快捷,而且佣金费用更低。

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虽然暗盘交易没有什么持仓或者入金的门槛,只要找到一家提供暗盘交易功能的券商,而且开通港股账户便可进行暗盘交易,但也并不是所有的港股用户都能参与。中国证监会版本的《沪港股票市场交易互联互通机制试点若干规定》,就明确禁止港股通用户进行暗盘交易。

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同时,也不是所有的新股都有暗盘交易。据智通财经APP了解,一般只有在香港主板上市的新股才有暗盘,创业板上市的股票由于风险较高,很少有券商愿意接入暗盘交易,除非非常热门。此外,配售上市和介绍上市的股票也是没有暗盘交易的。

那么暗盘交易除了能为投资者在新股首日交易做出前瞻性的指引外,还有什么优势?

据智通财经APP了解,港股打新,无市值要求,有账户就可以申请,而且打新中签率超高。为了打中更多的新股,有的投资者想券商孖展融资进行打新,这个资金是需要收取利息的,因此在新股暗盘如果价格理想的时候,投资者可提前卖出锁定收益,如果新股暗盘表现较差,则可降低持股,提前卖出,及时止损,并降低融资利率。

或者对于某些新股,有的投资者非常的看好,但是没有抽中新股或者获得配股数很少,则可以通过暗盘交易提前买入。

不过,需要注意的是,虽然暗盘价对新股上市首日的价格走势有一定程度的影响,但因其买卖盘透明度低,且不能全面反映市场需求,只能当做管中窥豹的一种打新策略。


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