随着华尔街的卖空行为加剧，VIX指数下跌了21%。那些持有波动率交易型基金的人，他们的优势是否正在丧失呢？

周一，华尔街的恐慌指数下跌了超过21%，因为股市的强劲反弹帮助扭转了上周的市场跌势，导致与波动性相关的交易所交易产品面临压力。 • ProShares Ultra VIX短期期货ETF的股价正在下跌。为什么UVXY股票会下降呢？ 根据The Kobeissi Letter提供的数据，衡量期权市场对未来标普500指数波动预期的指数VIX下跌了21.23%，至20.19。这一下跌发生在整个股市出现买盘压力的情况下，标普500指数上涨了2.3%，而纳斯达克综合指数则上涨了2.6%。 突发新闻：由于股票的空头挤压现象加剧，VIX指数在当天进一步下跌，跌幅超过20%。目前我们看到整体市场都出现了强烈的买盘压力。pic.twitter.com/7aJsPSjjEG 这种急剧的逆转引发了疑问：投资者是在上周的动荡之后撤出防御性持仓，还是仅仅是对市场情绪改善的反应。 对于波动性相关ETF的投资者来说，这一变化可能具有重大意义。诸如iPath Series B标普500 VIX短期期货ETN（BATS:VXX）、ProShares VIX短期期货ETF（BATS:VIXY）以及ProShares Ultra VIX短期期货ETF（BATS:UVXY）等产品，都能让投资者获得短期VIX期货的敞口，并且随着波动性预期的变动而经历大幅波动。 截至发布时，VXX和VIXY的股价分别下跌了约12%，而UVXY则在周一下跌了约18%。 持续较低的波动性通常会对持有VIX期货的基金产生负面影响，尤其是当期货价格也随之下跌时。 像UVXY这样的杠杆型产品面临的压力可能会更大，因为这些产品以短期VIX期货每日表现的1.5倍为目标，并每天重新调整其敞口。 与此同时，旨在实现与每日短期VIX期货表现相反效果的SVIX ETF（BATS:SVIX）如果波动性继续下降，可能会受益。该基金在周一的常规交易时段内上涨了近12%。 已经有迹象表明投资者正在重新调整投资策略。据ETFDb数据显示，截至11月，投资者从VIXY撤出了6163万美元，从UVXY撤出了3159万美元，同时向SVIX投入了7238万美元。尽管在11月5日，VIX指数上涨了近70%，导致VXX和VIXY股价大幅上涨，但这些资金流动发生在周一VIX指数大幅下跌之前，因此无法确定是什么驱动了最新的走势。 推荐阅读：随着VIX指数飙升，波动性相关ETF也随华尔街的2.2万亿美元崩盘而受到影响。 这次的下跌并不一定意味着交易者正在平仓空头头寸。这可能反映了新的股票买入行为、对下行风险的减少需求、期权策略的变化，或者这些因素的结合。 VIX指数仍然保持在20以上，这表明对市场动荡的担忧并未完全消失。 对于ETF投资者来说，接下来需要关注的重点包括VIX期货的价格、与波动性相关的产品的交易量，以及标普500指数能否维持其反弹趋势。 如果波动性继续下降，那么对VIX相关产品的看涨押注可能会面临更大的压力。然而，如果股市再次出现抛售潮，那么对波动性相关产品的需求可能会迅速恢复。 推荐阅读：卖空Nvidia，买入Drama：交易者们在暴跌期间大量买入杠杆型ETF 图片来源：Shutterstock