“Anthropic”IPO面临大考：科技股血洗后，市场还会为“离谱估值”买账？

2026-11-06 14:54

AI明星公司Anthropic的上市计划正面临重大考验。

在中期选举后两天的科技股暴跌中，纳斯达克成分股单日蒸发2.5万亿美元市值，大众瞩目的Anthropic IPO，如今在估值与时机上同时承压。

投资者嫌太贵：1.5万亿美元或只是上限

据华尔街日报和路透社报道，已有三位计划参与IPO的主要投资者明确表示，1.5万亿美元的目标估值可能难以实现，其中一位认为实际估值更接近1万亿美元。部分投资者已将1.5万亿美元视为估值上限而非合理基准，并要求公司提供更大折扣才愿锁定认购。今年早些时候，市场一度预期其估值可高达2万亿美元。

投资者还在等待Anthropic在最新S-1修订文件中留空的10月营收数据，以评估公司增速是否重新提速。这一关键数据的缺失，令机构投资者更难做出大额押注。

另有主要投资者直言，即便市场反弹，要说服刚在此轮抛售中蒙受损失的机构再度重注AI板块，依然是巨大挑战，不排除Anthropic推迟上市。

科技股“血洗”，AI信心遭严峻考验

本轮抛售的导火索是中期选举结果：一批AI政策怀疑派进入权力中枢，多个州通过可能延缓数据中心建设的暂停令，直接击中AI基础设施投资逻辑的核心。

此后两个交易日，AI相关资产遭集体抛售，纳斯达克超过50只标普1500科技股单日跌幅超10%。CoreWeave、Nebius、IREN等算力概念股跌幅居前，过去一个月市值已腰斩。

Truist Advisory Services首席投资官Keith Lerner指出，科技板块过去一个月相对标普500跌幅达10.7%，为2002年5月以来最极端的单月跑输表现。Vanda Research数据显示，散户卖出力度为新冠疫情以来最强。

上市还是等待？Anthropic面临两难

Anthropic原计划感恩节前一周完成上市，募资最高达1000亿美元，对应估值约1.5万亿美元。公司高管及顾问预计将在未来数日内开会讨论后续安排。截至9月30日，公司账面现金为1466亿美元。

面前有几条路：更低估值推进、缩减募资规模，或推迟至市场环境改善。但推迟也有代价——可能进一步加剧外界对AI生态系统健康状况的担忧，并对重仓科技股的大盘估值形成负传导。

竞争对手OpenAI的遭遇同样印证融资环境降温：其最新一轮融资迄今仅完成约110亿美元，不足初始目标300亿美元的一半，实际成交估值也低于预期，定格在1.25万亿美元。