Nerdwallet 2026年第三季度财报电话会议记录

Nerdwallet公司（纳斯达克代码：NRDS）在周四发布了第三季度的财务业绩报告。公司第三季度财报电话会议的录音内容如下。

本录音由Benzinga APIs提供。如需实时获取我们的全部数据信息，请访问https://www.benzinga.com/apis/进行查询。

您可以访问以下链接观看直播：https://edge.media-server.com/mmc/p/ocre27ah/

Nerdwallet公司在2026年第三季度的收入达到2.4亿美元，同比增长了11%。但由于汽车保险收入的减少，收入略低于预期，减少了1700万美元。非GAAP口径下的营业收入为3000万美元，处于预期范围的下限，这主要是由于汽车保险业务盈利方面的挑战所致。

公司正在投资垂直整合和人工智能相关项目，这些项目在短期内可能会对非GAAP口径下的营业收入产生负面影响，但长期来看则有助于公司的增长。在过去12个月中，Nerdwallet公司实现了1.29亿美元的调整后自由现金流，并在第三季度回购了1100万股A类普通股。

预计第四季度收入将在1.91亿至2.03亿美元之间，而非GAAP口径下的营业收入预计在900万至1500万美元之间，这反映出汽车保险领域的挑战。管理层强调要重点扩展保险业务网络，并通过多元化的流量渠道来应对有机搜索带来的挑战。

公司在搜索引擎优化和有机搜索方面面临一些挑战，不过这些问题最近已经得到了解决。公司正在探索使用人工智能和智能策略来长期增加流量。管理层强调了在汽车保险领域扩大合作关系的重要性，以提高竞争力和收入来源。

操作员：

您的电话会听到一条自动提示，表示您的举手动作已被识别。请注意，今天的会议正在被录制。现在，我将把会议交给今天的演讲者——财务副总裁Rob Ferris。请开始吧。

Rob Ferris（财务副总裁）

谢谢操作员。欢迎参加Nerdwallet2026年第三季度财报电话会议。今天与我们会面的有联合创始人兼首席执行官Tim Chen，以及首席财务官John Lee。我们的新闻稿和股东信件可以在我们的投资者关系网站上找到，此外，本次电话会议的录像也会在会议结束后提供。我们打算利用投资者关系网站来发布某些重要信息，并遵守SEC监管规定中的披露要求。

提醒一下，今天的会议将通过网络直播并录制下来。在开始今天的发言和问答环节之前，我想提醒您，本次会议中提到的某些陈述可能涉及未来的事件和预期，因此属于前瞻性陈述。实际的结果和表现可能会与这些前瞻性陈述所表达或暗示的内容有所不同，这可能是由于各种风险和不确定因素造成的，包括向SEC提交的报告中所讨论的风险因素。

我们建议您考虑这些风险因素，并提醒您，我们没有义务更新这次会议中提供的信息，以反映后续发生的事件或情况。您应该知道，这些陈述不应被视为未来表现的保证。此外，在本次会议中，我们将同时展示GAAP和非GAAP财务指标。今天的财报新闻稿中包含了GAAP与非GAAP指标的对比表，除非我们无法可靠地计算出某些对比项，否则不会在新闻稿中单独列出。现在，我将把会议交还给联合创始人兼首席执行官Tim Chen。

Tim Chen（首席执行官）

谢谢，Rob。我们在第三季度实现了2.4亿美元的收入，其中非GAAP口径的营业收入为3000万美元。收入同比增长了11%，但由于汽车保险收入的同比减少1700万美元，收入略低于我们的预期范围。因此，非GAAP口径的营业收入处于我们预期范围的较低水平。我们非常注重自身的绩效评估，对于汽车保险领域的表现不太满意，尤其是在整个行业都呈现上升趋势的情况下。

我们仍在逐步发展自己的汽车保险网络，这限制了我们与同行相比在流量变现方面的能力。我们致力于扩大保险公司和第三方代理的关系网络。不过，这种关系网络的建立需要时间，回顾过去，我们对合作时间表的预期过于乐观了。虽然我们预计这些汽车保险方面的挑战会持续影响我们本年度的业绩，但我们相信随着时间的推移，我们会成功建立这些合作关系。

从自有受众的角度来看，我们对我们在经纪和咨询业务中的垂直整合投资感到兴奋，并且会继续投入资源。我们全年对非GAAP口径的营业收入预期为1500万到2000万美元，这与上季度的预测一致。人工智能技术也为我们提供了新的方式来为消费者和小型企业提供服务。

我们正在利用人工智能技术来改进内部代理人用于管理客户关系的软件。展望未来，我们正在探索如何让持证代理人通过人工智能技术来帮助消费者进行购物。现在，我将把报告交给John，让他更详细地介绍我们的财务成果。

Jun Hyung Lee（首席财务官）

谢谢，Tim。正如Tim所提到的，第三季度的总收入为2.4亿美元，同比增长了11%，但低于我们预期的2.44亿到2.6亿美元的范围。消费者业务收入达到2.15亿美元，同比增长12%，这主要得益于学生贷款、个人贷款和存款账户业务的增长。个人贷款收入因我们服务的借款人数量增加而上升，而存款账户收入的增长则是因为合作伙伴预算的增加。然而，这些增长被汽车保险收入的减少1700万美元所抵消。

小型企业的收入达到了2500万美元，同比增长6%。强劲的贷款发放和续期业务推动了增长，而自然搜索流量对其他小型企业产品的压力也持续存在。第三季度，非GAAP口径的营业收入为1900万美元，非GAAP口径的营业收入为3000万美元，毛利率为13%。从本季度开始，我们的非GAAP口径定义不再包括某些加速的基于股票的薪酬支出。这一变化导致非GAAP口径的营业收入增加了390万美元，这是由于之前的一项收购所导致的。调整后的EBITDA为4000万美元，毛利率为17%。

关于现金流和资本分配，我们在过去12个月内产生了1.29亿美元的调整后自由现金流，同比增长了51%。在本季度，我们回购了约1100万股A类普通股，过去12个月内的总回购金额约为1.51亿美元。我们的加权平均稀释股数约为6470万股，同比下降了16%。截至9月30日，我们拥有7400万美元的现金及现金等价物，而我们的股份回购授权下还有大约5700万美元的可用资金。

在指导方面，我们预计第四季度的收入将在1.91亿美元到2.03亿美元之间，而非政府组织相关的收入则可能在900万美元到1500万美元之间。全年来看，我们预计非政府组织相关的收入将在8500万到9100万美元之间。展望未来，虽然我们仍处于2027年的规划阶段，但预计2027年的收入将同比增长，不过第一季度要实现增长将会是一个挑战，因为那将是我们年度业绩最艰难的一年。在费用方面，我们计划明年增加对回报期较长的项目、垂直整合以及与人工智能相关的项目的投资。

尽管这些投资在短期内会对非政府组织相关收入产生负面影响，但我们相信这些投资将有助于我们建立更强大的业务基础，并为长期的可持续收入增长打下基础。我们的现金状况使我们能够灵活地投资于业务、进行收购，并将资金返还给股东。我们将继续权衡这些机会，重点关注长期股东价值。之后，我们将开始回答提问。

操作员

提醒一下，要提问，您需要同时按下电话上的“星号”键，然后等待您的名字被叫出。如果您想撤回问题，请再次按下“星号”键。请稍候，我们正在整理提问名单。第一个问题来自William Blair公司的Ralph Shackert。请开始提问，您的提问机会来了。

Ralph Shackert（分析师）

下午好，感谢您提出这个问题。首先，关于您提到的SEO方面的阻力，能否请您谈谈第三季度遇到的阻力与全年来看的情况有何不同？我只是好奇，如果这些阻力变得更严重了，您有没有找到一些解决办法呢？其次，关于保险行业的情况，您认为需要多长时间才能重建这一领域的业务，恢复到您预期的水平？

谢谢。

Tim Chen（首席执行官）

感谢您的提问。关于SEO方面，经过三年半的急剧下降后，自然搜索对我们来说已经少了很多。不过，最近几个月这种下降趋势已经有所稳定。提醒一下，教育类内容受到了严重影响，因为谷歌在搜索结果中加入了人工智能摘要功能。不过，像保险这样的产品市场则相对不受影响。当然，还是有一些影响的，比如无法对某个市场进行摘要处理。

保险行业有一些因素需要考虑，比如库存、动态定价、承保资格等等。所以可以说，SEO方面的阻力已经大大减少，并且正在逐渐稳定下来。至于保险行业，我们的合作伙伴网络目前还不够广泛。不过，我们已经与前十名保险公司中的几家建立了直接关系，其中包括一家在最近几年由于市场低迷而表现不佳的公司。这使得我们在2024年和2025年能够更有竞争力地获取客户。不过，今年其他前十名的保险公司也开始变得更加有竞争力，这对整个行业来说是一件好事。

不过，我们还是需要提高竞争力。而且，建立与保险公司的合作关系确实需要时间。他们通常不会愿意与你合作，除非你有了一定的业务量，或者在市场上建立了良好的声誉。即使如此，建立直接合作关系也需要一段时间。因此，很难预测具体的时间点。

不过，好消息是，我们有足够的业务量，不过很难准确地说出何时能够建立起这些合作关系。

在某个时候，我们会完成这项任务，到时候就会很明显了。不过我们预计在第四季度无法解决这个问题。

拉尔夫·沙克特（分析师）

谢谢。

操作员

现在我们将回答下一个问题。请等待片刻。下一个问题来自Truist Securities的Yousef Squally。请开始提问吧，您的电话已接通。

罗伯特（分析师）

谢谢。我是罗伯特，关于有机搜索的问题。我想知道目前我们应对有机搜索挑战的策略是什么？因为历史上，这一业务一直依赖于有机SEO。所以，在这个新的时代，随着搜索市场的波动越来越大，我们的新策略是什么？另外，我想知道目前有多少流量来自AI技术，以及在未来五到十年内，这一比例会如何变化？

Jun Hyung Lee（财务总监）

是的，罗伯特，感谢你的提问。我们实际上拥有一个多渠道市场，该市场专注于月度收益。不过，我们还有几个长期投资项目，这些项目在过去几个季度里一直在发展。我们可以将业务分为几类：正如你提到的，我们的SEO内容业务虽然规模庞大，但现在已经比两年前小了很多。 我们有付费营销市场，其规模每年都在稳步增长。你可以看到我们营销支出的增加情况。我们非常明确地致力于实现月度盈利目标。此外，我们还有一些垂直整合项目，这些项目对NGOI来说并不理想，但我们对于2026年的这些项目感到非常兴奋，它们确实是我们的自有受众策略的重要组成部分。最后，我们还有一些长期投资项目，这些项目与AI相关，虽然目前还没有对收入产生直接影响，但这些项目已经对我们的运营费用产生了影响。因此，我认为可以从这四个方面来考虑这个问题。

回到你最初的问题，是的，尽管SEO内容业务规模很大，但现在已经比两年前小了很多。

Tim Chen（首席执行官）

关于代理流量的问题，我觉得很难预测未来的走向。我认为这会根据不同的行业而有所不同。例如，在汽车保险领域，关键在于保险公司是否愿意合作，以及他们担心哪些问题。首先，客户流失是一个重要因素。如果客户是通过代理来购物的，那么他们是否会在六个月内再次购买产品呢？这将直接影响客户的生命周期价值，从而使这个渠道变得不那么有吸引力。其次，还需要考虑报价成本。我们提供报价需要花费一些成本，而保险公司从承保的角度来看，也需要付出更多的成本。因此，空头的报价与真正成为客户的用户之间的比例将会非常重要。如果没有主要保险公司的合作，那么这个市场就难以形成。

所以，我们正在投资这个项目。我相信大家都会尝试一下，看看它的发展情况，但很难准确预测它的规模。

罗伯特（分析师）

好的，谢谢。

操作员

现在我们将回答下一个问题。请等待片刻。下一个问题来自摩根士丹利的Michael Infante。请开始提问吧，您的电话已接通。

Michael Infante（分析师）

是的。大家好，感谢大家提出疑问。希望你们一切顺利。Tim，我很想听听你的看法，以及你和投资者的对话情况，特别是关于Nerdwallet平台的价值主张方面的情况。现在有一些金融服务公司开始推出个人理财功能，可能会在未来推荐一些产品，或者至少提供赞助广告。那么，你认为如何长期保持Nerdwallet在消费者心中的重要地位呢？

Tim Chen（首席执行官）

我认为，其中很重要的一个因素是市场动态。消费者往往需要做出复杂的决策，尤其是在保险、个人贷款、抵押贷款等领域，这些领域都存在基于风险定价的机制。为了以合规的方式实现这一点，你需要一个可信赖的市场平台，拥有合适的商品和服务，以及合理的定价策略。因此，我们正在与各种模型公司进行合作，同时也不断与消费者进行沟通。

我觉得在代理模式下，还有机会实现这一目标。不过，具体如何实现还不确定。就经济模式而言，我认为某些领域的交易会更加活跃，而其他领域的交易则不会有太大变化。但我们希望为所有情况做好准备。所以，我们现在正在投入资金来完善这一系统。

Michael Infante（分析师）

谢谢。John，关于本季度的绩效营销，我想收入增加了3500万美元，而同比增长幅度仅为250万美元。当然，我们知道你在保险领域遇到了一些挑战，但绩效营销的效果仍然很好。我们已经讨论过如何优化绩效营销的策略。你能介绍一下你们为优化这一渠道所采取的一些措施吗？另外，你认为如何随着收入的增长逐步增加绩效营销的投入呢？

再次感谢大家的提问。

Jun Hyung Lee（财务总监）

是的，我们一直在关注保险领域的工作。拥有一个更广泛的运营商网络和健康的分销网络是我们非常关注的领域。在ROAS方面，我们致力于确保本季度的市场表现保持积极。绩效营销不仅仅是SEO，我们有多种不同的渠道在开发，包括社交媒体等，这些都是我们重点关注的领域。

此外，Michael，你提到的数据中，很多NGOI的投资实际上也是通过这一渠道实现的。所以，你看到的一些增长并不是因为我们的直接投资，而是因为NGOI投资带来的收益，这部分收益达到了1500万到2000万美元。这说明虽然效率不是很高，但在考虑未来的效率问题时，我们需要考虑到这一点。

Michael Infante（分析师）

谢谢。

操作员

谢谢。如果没有其他问题了，我现在将会议交给管理层进行最后的总结。

Tim Chen（首席执行官）

感谢大家的提问。我们始终致力于为人们的财务决策提供清晰明了的指导。我要感谢我们的团队成员对这项工作的奉献精神，也感谢股东们的持续支持。我们对取得的进展感到鼓舞，并对未来的机遇充满期待，希望能赢得消费者和小企业的信任，让他们继续选择Nerdwallet。谢谢。

操作员

今天的电话会议到此结束。感谢您的参与。您现在可以断开连接。

免责声明：此笔录仅供参考。虽然我们努力确保准确性，但自动转录中可能存在错误或遗漏。有关公司官方报表和财务信息，请参阅公司向SEC提交的文件和官方新闻稿。企业参与者和分析师的声明反映了他们截至本次电话会议之日的观点，如有更改，恕不另行通知。