Turtle Beach在2026年第三季度的财报电话会议记录

Turtle Beach公司于周四公布了第三季度的财务业绩。公司第三季度财报电话会议的录音内容如下： 本录音由Benzinga APIs提供。如需实时获取我们的全部数据信息，请访问https://www.benzinga.com/apis/进行咨询。 您可以访问https://events.q4inc.com/attendee/637351351观看视频会议录像。 Turtle Beach公司在2026年第三季度的收入为8470万美元，同比增长5.3%。公司的毛利率为34.9%，调整后的EBITDA为810万美元。 该公司推出了新的产品，包括适用于Nintendo Switch 2的Stealth 500系列产品，并通过与战略品牌的合作扩展了其产品组合，从而巩固了其在美国游戏头显及第三方游戏控制器领域的领先地位。 对于2026年全年业绩的预测仍然乐观，预计收入将在3.35亿至3.55亿美元之间，这得益于第四季度主要游戏产品的销售增长，如《使命召唤：现代战争4》和《侠盗猎车手6》。 Turtle Beach公司继续有效管理其库存和资本配置，为节日季节准备足够的流动资金，同时保留未来回购股票的可能性。 管理层对实现第四季度的业绩目标充满信心，因为早期指标显示消费者需求增加，10月份的销售情况也很好。 **操作员：** 大家好，感谢大家的支持。欢迎参加Turtle Beach公司2026年第三季度的电话会议。目前所有参与者都处于仅可收听的模式。在正式演讲之后，将会有一个问答环节。请注意，这次会议已经被录制下来。现在，我将把会议交给了ICR公司的副总裁Megan Larson。Megan，你可以开始了。 **Megan Larson（副总裁）：** 谢谢操作员。在今天的会议上，我们将参考今天下午发布的新闻稿，该新闻稿详细介绍了公司2026年第三季度的业绩情况。您可以在公司投资者关系网站的“新闻”页面上找到该新闻稿，网址为corp.turtlebeach.com。此外，您还可以在公司投资者关系网站的“事件与演示”部分下载会议录音。 请注意，在本次会议中发表的一些言论可能包含前瞻性陈述，这些陈述属于联邦证券法律所定义的范畴。关于公司信念和期望的声明，如“可能会”、“将会”、“可以”、“相信”、“预期”、“预计”等词语，都属于前瞻性陈述。这些陈述涉及公司运营和未来结果的风险和不确定性，这些风险和不确定性可能导致Turtle Beach公司的实际结果与管理层的预期存在重大差异。 虽然公司认为自己的预期基于合理的假设，但许多因素可能会影响实际结果，从而导致实际结果与预期产生重大差异。我们建议您仔细阅读今天的新闻稿以及公司向证券交易委员会提交的文件中的安全港声明和风险因素，其中包括公司年度报告Form 10-K以及其他定期报告，这些文件列出了可能导致实际结果与前瞻性陈述描述的情况出现重大差异的具体风险因素。公司不承诺在本次电话会议之后会公开更新或修正任何前瞻性声明。公司还表示，将在本次会议中讨论非GAAP财务信息。公司提供这些信息是为了补充根据美国通用会计原则编制的信息。您可以在今天的财报发布和演示中找到这些指标与公司报告的GAAP结果的对比表。

今天主持此次会议的是首席执行官Chris Kern和临时财务总监Andrew Clipsham。现在，我将会议交还给Chris。

Chris Kern（首席执行官）

谢谢Megan。大家下午好，感谢大家参加我们2026年第三季度的财报电话会议。在第三季度，我们通过新产品推出、品牌扩展以及与零售合作伙伴的紧密合作，推进了我们的战略计划。收入恢复到同比增长，达到8470万美元，增长5.3%；毛利率为34.9%，调整后的EBITDA为810万美元。这些结果反映了我们在整个产品组合方面的进展，我们现在的目标是在第四季度继续取得更好的成绩。

零售库存仍然是影响我们收入时机的一个重要因素。我们预计在第三季度会有更多的节日库存积压。但实际上，零售商购买的商品主要是满足正常的季节性需求，而更多的节日库存则被安排在第四季度。我们认为这反映了订购窗口的缩短，这与最近的购买模式一致，而不是消费者需求的改变。

我们看到节日期间补货的趋势有所改善，截至10月份，客户订单数量逐年增加。此外，消费者的销售趋势也在改善，尤其是在10月下半个月。正如之前所讨论的那样，我们预计年底渠道库存的价值将与2025年底相当。在上半年表现较为缓慢之后，游戏市场也出现了积极的迹象。根据Circana的数据，9月份的美国配件支出增加了10%，其中头显设备的支出增长了两位数，而且头显设备和第三方控制器的整体销售趋势都在改善。硬件支出上升了12%，其中包括PlayStation 5的销量增加了22%。这些趋势表明，在节日季节之前，玩家的参与度正在提高，我们相信随着参与度的提升，配件的更换周期也会得到延长，从而为市场提供更多的支持。

10月23日，《使命召唤：现代战争4》的发布是行业内重要的催化剂。我们正在准备其他备受期待的游戏的发布，包括今天发布的Nintendo Switch 2版的《奥卡利纳之传》，以及11月19日即将发布的《侠盗猎车手6》，该游戏仅在主机上发行。历史上，大型游戏的发布通常会促进配件需求的上升，不仅在发布当天，而且在之后的时间里也是如此。

我们认为，今年各大游戏的发布已经加速了我们在美国的配件销售。因此，我们仍然非常注重确保我们的产品能够及时供应，并且零售过程能够顺利进行。我们认为，配件升级和更换的需求可能会持续到2027年，而不仅仅是某个特定游戏的发布期间。

在这个重要的节日季节之前，我们的竞争地位持续加强。根据Circana的数据，Turtle Beach在本季度在美国游戏耳机市场上排名第一，在第三方游戏控制器市场上也排名第三。这是自收购PDP以来，我们在第三方游戏控制器领域首次获得第一名。这一成就体现了我们在游戏音频领域的领先地位，以及通过整合更多产品、创新技术和能力，我们在游戏控制器领域取得的进步。

在完成这项重要收购之后，我们的Nintendo控制器业务也非常出色。Strata数据显示，本季度的美国美元销售额同比增长了70%以上，9月份更是增长了100%以上。在第三季度，我们的第三方Nintendo控制器市场份额位居第一。我们的产品推出为这一进展提供了支持。Stealth Pro 2继续保持了上季度所讨论的高端头戴设备市场份额的增长，而Command系列则通过在第二季度推出键盘，在第三季度推出鼠标，进一步扩展了我们PC产品的产品线。8月，我们为Nintendo Switch 2推出了Stealth 500无线游戏头戴设备，这是该平台上的首款官方认证的无线游戏头戴设备。此外，我们还推出了新的Rematch无线控制器和Playtech旅行箱。

9月份，我们的VelocityOne HOTAS飞行模拟控制器和SIM Mount开始出货。今年，我们已经在每一个主要产品类别中推出了新产品，比2025年推出的产品数量要多得多。包括我们的高端Stealth Ultra 2控制器在内的一些新产品预计将在第四季度上市。我们的品牌推广活动有助于让这些新产品更广泛地受到欢迎，同时我们通过新的合作伙伴关系和许可协议来扩大我们的产品阵容。今年，我们与Epic Games合作，为多个平台推出了Victrix Pro BFG Reloaded Fortnite Drift控制器，以及适用于Nintendo Switch 2的Rematch Wireless Fortnite Kevin the Cube控制器。我们还与迪士尼签订了许可协议，计划推出《星球大战》相关配件以及Marvel系列产品。

所有这些令人兴奋的举措为我们提供了与知名系列作品合作的机会，加深了与游戏社区的联系，并扩大了我们的受众范围。在资本分配方面，由于第二季度已经进行了约2500万美元的股票回购，因此本季度我们没有进行股票回购。正如8月份所讨论的那样，我们优先使用营运资金来满足节日季节前的库存需求。随着这些库存转化为销售和现金收入，我们预计在节日季节后仍有足够的资产负债表能力进行更多的股票回购，同时继续平衡资本回报与业务需求，创造长期的股东价值。

目前，我们的授权资金还有大约3100万美元未使用。考虑到第四季度的订购趋势以及我们的产品和库存计划，我们再次确认了2026全年的业绩预期。预计第四季度将有显著的增长，这得益于零售商在节日期间的补货行为、新产品的推出以及玩家对重大发布的积极参与。现在，我将把会议交给Andrew，让他详细介绍第三季度的财务数据。

Andrew Clipsham（临时首席财务官）

谢谢您，Chris。大家下午好。第三季度的收入达到了8470万美元，比去年的8050万美元增长了5.3%。无线耳机和新产品的销售表现良好，包括我们的旗舰产品Stealth Pro 2以及Nintendo Switch 2系列产品，都支持了这一增长。在第三季度，零售商的采购量基本符合正常的季节性需求，没有出现过多的库存积压情况。正如我们在上一次财报会议中讨论的那样，节日期间的销售波动可能会影响到第三和第四季度的收入，而今年这种情况更多地发生在第四季度。 毛利率为34.9%，而去年为37.4%。这一下降主要反映了产品结构的调整以及更高的促销、关税和物流成本，包括运输和燃料费用。我们继续积极管理采购、定价和产品结构，以尽量减少这些影响。我们对全年毛利率的预期表明，这些举措以及当前的成本环境都对我们有所帮助。对于第四季度来说，我们预计毛利率会有所改善，因为季节性收入的增加以及新产品的贡献也会提升。 我们仍然预计全年的毛利率会在30%到35%之间。运营支出为2370万美元，占收入的28%，而去年这一数字为2470万美元，占收入的31%。这一减少主要是由于保险赔偿的回收以及一般和管理费用的降低，不过这部分被我们在产品和市场推广方面的持续投资所抵消。净利润为440万美元，而去年同期为170万美元，即每股稀释收益为0.24美元，而去年为0.08美元。 这一改善得益于上一季度180万美元的债务清偿，以及本季度的保险赔偿。不过，这些因素又被供应链成本的上升和利息支出所抵消。在本季度，调整后的EBITDA为810万美元，而去年为1100万美元。同比下降主要反映了毛利率的降低，以及我们在扩大产品组合和品牌推广方面的持续投资。 再来看资产负债表方面，截至9月30日，净债务为7170万英镑，其中包括8200万英镑的未偿还债务和1120万英镑的现金。本季度的运营现金流为负640万美元，而去年同期为负1520万美元。第三季度通常是进行营运资本投资的时候，因为我们需要为节日季节准备库存。截至季度末，库存约为7980万美元，比第二季度增加了2320万美元，因为我们正在为重要的游戏发布和节日季节做准备。 我们预计，随着节日的到来，销售和收款活动将会释放营运资金，并有助于增加资产负债表的灵活性，具体取决于客户收款的时间安排。本季度我们没有回购股票，因为我们将资金优先用于满足季节性库存需求。截至9月30日，大约有1790万股股票处于流通状态，而我们回购股票的授权额度为3100万美元。随着库存转化为销售和收款，我们预计在节日季节之后还有足够的资金进行额外的回购，同时平衡资本回报与营运资金需求以及对业务的投资。

关于指导方面，我们重申了2026全年的预期目标。预计收入将在3.35亿至3.55亿美元之间，而调整后的EBITDA预计在4400万至4800万美元之间。正如之前所讨论的，我们预计收入会在2026年下半年有所增长，而实现全年目标则依赖于第四季度的显著贡献。此外，还需要考虑零售商在节日期间的补货行为，这将增加消费者对重要游戏产品的需求，比如《侠盗猎车手6》。同时，新产品的推出以及预期的毛利率提升也会对业绩产生积极影响。

第四季度的订单情况令人鼓舞，但零售商购物的时机、节日期间的销售情况以及成本状况仍然是影响预期目标的重要因素。接下来，我将把会议交还给克里斯。

克里斯·科尔恩（首席执行官）

谢谢，安德鲁。随着我们进入第四季度，我们的首要任务仍然很明确：在节日期间保持业务稳定，支持我们的零售合作伙伴，并保持对执行工作的专注。随着新产品的上市以及重要游戏的发布，我们准备好支持玩家参与度的提升以及由此产生的配件需求。我们的信心基于业务的广泛性、我们在游戏耳机和第三方控制器领域的领先地位，以及我们在音频、控制器、电脑和模拟领域的一系列创新产品；通过品牌活动与玩家建立更广泛的联系；以及成熟的零售和平台合作关系。这些能力，加上持续的创新，为2026年之后的增长提供了机会。虽然目前我们没有为明年提供具体的财务预测，但我们对品牌建设和产品创新的持续投入确实得到了消费者的认可。

Turtle Beach最近获得了七项TechRadar读者选择奖，其中包括年度游戏品牌奖，此外还在耳机、控制器、键盘和模拟设备类别中获得了多个奖项。这些奖项完全由消费者投票选出，这进一步证明了我们不断扩展的产品组合以及Turtle Beach品牌的强大势头。我要感谢Turtle Beach团队在一年中付出的辛勤努力和出色表现。同时，我也感谢我们的零售和行业合作伙伴，以及股东们持续的支持。现在，我们可以开始问答环节了。

操作员

我们现在开始问答环节。如果您有疑问，可以按星号键然后按手机上的数字键。如果您使用的是扬声器电话，请在按键前拿起听筒。如果您的提问已经得到解答，或者您想撤回问题，请按星号键然后按数字键2。我们将暂停一会儿来整理名单。今天的第一位提问者是B. Riley Securities的德鲁·克伦布。请开始提问吧。

德鲁·克伦布（分析师）

好的，谢谢。大家下午好。克里斯，我记得你提到过业务的销售趋势有所改善，尤其是在10月下半个月。在《使命召唤》发布之后，您有什么初步的观察吗？我知道，从历史上看，《使命召唤》一直是您游戏耳机业务的重要产品。那么，您有没有发现与之前的版本或《使命召唤》的新版本相比有什么不同呢？还有别的问题吗？

克里斯·科尔恩（首席执行官）

当然。嗨，Drew。感谢你的提问。就《使命召唤》而言，我们在10月下半个月的销售情况有所加快，尤其是在最近两周内。与前两周相比，我们看到了明显的增长。我认为，这得益于过去几个月我们所观察到的趋势，即我们的两个主要产品类别——耳机和控制器——的销量持续上升。因此，当涉及到《使命召唤》时，它总是能为我们带来良好的销售效果。

可以说，我们现在看到的增长幅度比《使命召唤》通常的发布效果要显著得多。当然，这远高于去年《使命召唤》发布时的销售情况。我认为，这种增长是由多种因素共同作用的结果。随着第四季度一些产品的发布，我们的业务确实有了明显的增长势头。《使命召唤》就是其中之一，它总是能给我们的业务带来强劲的销售表现。

今天发布的《时光之笛》也是Switch 2平台上一款非常出色的游戏。当然，19日还将推出《GTA 6》。不过，就《使命召唤》而言，它的发布效果确实很不错。看看Metacritic上的评价吧，这些评价都非常积极。

Drew Crumb（分析师）

明白了。那很好。那么，回到我们的目标上来说，正如Andrew在他的介绍中提到的那样，第四季度的销售数据非常出色。我认为，除非我们假设是在疫情期间或者Fortnite年份，否则我们的业务从未达到过这样的水平。所以，你能再详细说说实现年度收入目标的关键因素吗？还有，你对实现这些目标是否有信心？

Chris Kern（首席执行官）

当然可以。当你提到Fortnite年份以及疫情期间的数据时，请记住那是在收购PDP之前的情况。现在PDP已经加入了我们的团队，我们取得了非常好的成果。这一切都要归功于这里的团队。在第三季度，我们首次在美国的销量排名中进入了前五名，这是我们的首次成就。我们之前从未达到过这样的水平，所以这是一个很好的迹象，表明我们的控制器业务有很高的潜力。

从年度数据来看，我们需要比去年有显著的增长，才能确保第四季度的销售数据符合我们的预期。我们有信心做到这一点。从10月的情况来看，以及过去几周的销售趋势来看，所有数据都支持这一预期。另外，如果你回顾一下2024年，也就是几年前，我们需要在第四季度实现大约11%的增长，才能与两年前的水平相当。

考虑到目前市场上正在发布的《使命召唤》和《GTA 6》，11%的增长目标似乎并不那么困难。所以，综合这些因素来看，我们对第四季度的表现以及当前的趋势感到非常满意。

Drew Crumb（分析师）

谢谢各位。

Chris Kern（首席执行官）

谢谢，Drew。

操作员

下一个问题来自Roth Capital Partners的Sean McGowan。请继续提问。

Sean McGowan（分析师）

嗨，大家。感谢大家的提问。我想从另一个角度来回答Drew的问题：就是看看第三季度末你们手中的库存水平与预期销售量的对比情况。从目前的情况来看，库存水平似乎相当低，与历史趋势相比也很不正常。另外，考虑到《GTA 6》的发布时间，你们难道不认为零售商会希望更早地进货吗？

安德鲁·克利普沙姆（临时首席财务官）

嗨，约翰，感谢你的提问。关于库存问题，我们现在对库存水平比较满意。记得去年我们提前购买了大量库存，以应对关税问题。这确实是一个明智的决定。不过，这意味着我们在去年第四季度之前就持有了大量库存，超出了实际需求。所以，虽然库存数量有所减少，但自上一季度以来，我们的库存又有所增加，因为我们正在为第四季度的销售做准备。

那么，我们需要明确一点，我们已经备齐了所有在节日期间所需的库存。至于预期中的零售商进货时间，我们原本预计他们会在9月份更早开始进货。但实际上并没有出现这种情况。我们看到他们已经将采购量调整到了正常水平，而且随着游戏的临近，10月份的订单量也有所增加，这很令人鼓舞。此外，由于销售情况的改善，我们相信零售商也会增加补货订单，因为他们正在适应更高的库存水平。

是的，我们确实期望零售商的进货时间能更早一些，但考虑到目前正在进行中的项目以及节日期间的需求，我们的状况还是不错的。

约翰

那么，关于那些原本预计会在第三季度转移到第四季度的收入，这对你们的营销支出有什么影响？这也会影响到你们报告的业绩以及你在零售领域所执行的计划吗？

安德鲁·克利普沙姆（临时首席财务官）

当然，有一部分收入确实会转移到第四季度。比如说，在第三季度，我们的销售和营销费用确实较高，这是为迎接节日而进行的准备工作。其中有一些是新的零售渠道布局。不过，那些较高的费用并没有转移到第四季度，因为这些都是我们在主要零售商处的新销售点，而且这些销售点使用的是我们的产品。

这非常积极，我们很乐意投入这些资金。不过，从第四季度的角度来看，我们有很多活动需要开展，以支持整个行业的发展。所以，虽然有一些变化，但第三季度销售和营销方面的增长主要还是来自于品牌投资和销售点的建设。

约翰

谢谢。关于零售商进货的时间安排，现阶段渠道库存的情况如何呢？看起来库存水平相当低，但我不会随便猜测。

安德鲁·克利普沙姆（临时首席财务官）

是的，它能够支持我们目前在这个渠道中看到的销售情况。可以说，从最近几周的销售数据来看，直到十月为止，销售情况仍然遵循着一定的季节性规律。随着最近几周销售的增加，我们看到零售商们也开始按照这个趋势进行补货，这正是我们所预期的。所以，一切都在按照我们的预期发展，当销售情况好转时，我们也看到了零售商们的订单数量也有所增加。

因此，我们随时准备满足这一需求，并期待未来几个月的情况会如何发展。

约翰

最后一个问题是关于利润率。我知道利润率会受到销量影响，所以预计随着销售额的增加，利润率也会提高。不过去年你提到促销活动的力度有所减弱，今年应该会恢复正常吧？你认为在第四季度，如果销量能够达到去年的水平，那么毛利率是否也能达到去年的水平呢？

安德鲁·克利普沙姆（临时财务总监）

我们相信会如此。去年我们没有采取太多的大幅折扣策略。去年的节日期间促销活动比较温和，所以我们选择保留一些利润空间。今年，我们的促销活动比去年更多。从一些数据来看，包括第三季度的利润率，今年的促销活动确实比去年更多。对于第四季度来说，我们预计会是一个正常的节日促销环境。

不过，就全年的毛利率而言，我们预计会在30%左右这个目标范围内。

约翰

谢谢，非常感谢。

安德鲁·克利普沙姆（临时财务总监）

谢谢，约翰。

操作员

下一个问题来自Maxim集团的杰克·科德拉。请继续提问。

杰克·科德拉（分析师）

我是杰克·科德拉，找杰克·范罗因。感谢接受我的提问。如果可以的话，我还想问一个问题。看起来销售趋势非常积极，你提到两个主要细分市场是受益者。我想知道，PC配件和其他一些细分市场是否也出现了类似的趋势？看起来，今年只是游戏行业表现良好，还是因为GTA的推动而受益，因为GTA最初是在主机上发布的。

克里斯·科尔恩（首席执行官）

当然，你好，杰克，问题很好。是的，从销售趋势来看，各个类别都有不错的表现。显然，我们主要关注的是耳机和控制器，这些产品占我们收入的90%左右。所以，从我们的业务来看，虽然这些产品是跨平台的，但这两个类别仍然是主要的贡献者。至于鼠标、键盘、模拟设备等类别，它们也实现了逐年增长，特别是在模拟设备方面，今年我们的份额也有所增加。这对我们来说是个好消息，不过对其他两个类别的影响相对较小。

杰克·科德拉（分析师）

好的，这很有帮助。还有一个问题，不知道是否有值得关注的地域趋势？

克里斯·科尔恩（首席执行官）

当然。今年美国的业务表现相当强劲。看看这些耳机和控制器吧，它们的销量在同比和年度对比中都有所上升。而随着进入第三季度和第四季度，这些产品的增长速度会更快。不过，在第四季度的前半段，其他地区的业务表现相对较弱，英国和欧洲地区的业务仍在改善中，但相比美国市场来说还是稍显落后。

对我们来说，亚洲地区在整个收入中的占比相对较小，其贡献率也只在个位数左右。因此，从亚洲市场的表现来看，对整体业务影响不大。

杰克·科德拉（分析师）

谢谢您的提问，这些信息非常有帮助。

克里斯·科尔恩（首席执行官）

谢谢杰克。

操作员

问答环节到此结束。现在请克里斯·科尔恩先生发表最后的讲话。

克里斯·科尔恩（首席执行官）

感谢大家对Turtle Beach的关注，祝大家今天过得愉快。

操作员

今天的会议已经结束。感谢各位参加今天的演讲。现在可以断开连接了。

免责声明：此文字记录仅用于提供信息参考。虽然我们努力确保信息的准确性，但自动转录过程中仍可能存在错误或遗漏。对于公司的官方声明和财务信息，请参考公司提交给SEC的文件以及官方新闻稿。参与会议的各方和分析师的言论仅代表他们在本次通话时的观点，可能会随时发生变化。