阿里斯矿业公司2026年第三季度财报电话会议记录

Aris Mining（TSX：ARIS）在周三发布了第三季度的财务业绩报告。公司第三季度收益电话会议的记录如下。

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Aris Mining在2026年第三季度实现了2.87亿美元的收入，调整后的EBITDA为1.44亿美元，过去十二个月的调整后EBITDA超过7亿美元。

公司在第三季度投资了1.44亿美元，主要用于Marmato项目的扩展工作，届时公司的现金储备将达到4.19亿美元。

第三季度的黄金产量为6.9万盎司，预计第四季度将达到8.3万盎司，从而满足每年3万至3.5万盎司的产量目标。

运营方面的进展包括解决了Segovia地区的供应问题，启用了Marmato的新尾矿处理设施，以及CIP工厂的建设进度，预计首笔黄金开采将在12月进行。

未来的战略计划包括完成Marmato项目的扩展工作，最终确定Toroparu项目的可行性研究，以及推进Soto Norte项目的许可流程。

管理层对第四季度实现更高产量充满信心，并有望在2027年前达到Segovia和Marmato的产能目标。

**运营部门负责人**

下午好，各位！欢迎参加Aris Mining 2026年第三季度的收益电话会议。首先，由管理层作简要介绍，随后进行问答环节。如果您想参与提问，可以按星号键，然后在电话键盘上输入1；系统会发出提示音以确认您的请求。请注意，所有参与者只能收听音频内容。本次会议已被录制。如果您在通话过程中需要帮助，可以按星号键，然后输入0来联系操作员。

请注意，管理层在今天的会议中将会参考的演示文稿可以在Aris Mining网站的“事件与演示”部分找到，网址为arismining.com。Aris Mining 2026年第三季度的财务报告已提交至SEDAR+和EDGAR数据库，您可以在其网站上查看。现在，我将会议交给首席执行官Neil Woodyer先生。请开始吧。

Neil Woodyer（首席执行官）

谢谢操作员，欢迎参加Aris Mining 2026年第三季度的收益电话会议。今天与我一起参加会议的有Doug、Oliver、Cam、Dustin Corne和Alejandra。请查看幻灯片2中的前瞻性报告和非GAAP指标数据。接下来请看幻灯片3。在第三季度，我们生产了6.9万盎司黄金，调整后的EBITDA达到了1.44亿美元。在过去十二个月里，我们在第三季度投资了1.44亿美元，到目前为止总共投入了3.41亿美元，其中约60%的资金用于Marmato项目的扩展。我们的投资组合在短期内有着明确的里程碑目标。在Segovia地区，业主采矿业务正在增长，我们预计新的合同采矿合作伙伴的生产能力也会提高，因为新政府已经提供了适当的炸药供应渠道。在Marmato地区，大宗采矿区已经投入使用，新的尾矿处理设施也已启动，而CIP工厂的建设则处于最后阶段，预计首笔黄金开采将在12月进行。在Toroparu地区，圭亚那，我们预计本月将完成可行性研究。在Soto Norte地区，我们继续推进许可流程。现在，让我把会议交给Cam，让他为您介绍财务业绩报告。

Cam Paterson（首席财务官）

谢谢，尼尔。接下来看第4张幻灯片，第三季度的收入为2.87亿，调整后的EBITDA为1.44亿，因此过去十二个月的调整后EBITDA总额超过了7亿。调整后的净利润为7300万，即每股35美分。值得注意的是，我们获得的1.44亿调整后EBITDA金额，几乎相当于本季度的总资本投入，其中在Marmato的投入为8600万，在Segovia的投入为4100万。尽管有这些资本支出，但我们期末的现金储备仍然达到了4.19亿，高于2025年底的3.92亿。

接下来看第5张幻灯片，上面展示了我们今年上半年的强劲业绩。九个月的收入达到9.72亿，调整后的EBITDA达到5.35亿，调整后的每股收益为1.42美元。从这一趋势来看，黄金销售的增加以及黄金价格的上涨，使得今年的业绩取得了创纪录的成绩。再来看第6张幻灯片，这里重点在于现金生成能力。截至9月份，扣除税费后的调整后运营现金流为2.94亿，这大约相当于我们今年上半年的资本投入的86%。此外，我们在前九个月内已经收到了Marmato贵金属项目的最后两笔款项，总计8200万。这些资金让我们能够继续推进Marmato的扩张计划，并在Segovia继续投资，同时推进我们的开发项目。

现在，让我把时间交给Dustin，让他介绍一下我们的运营情况。

Dustin Corne

谢谢，Cam。接下来看第7张幻灯片，我们在第三季度生产了6.9万盎司的黄金，全年总产量达到了21.7万盎司。对于全年来说，我们的生产目标是在30万到35万盎司之间。这意味着第四季度需要再生产约8.3万盎司的黄金。过去一个季度，我们的生产受到了两个因素的影响：一个是Segovia的承包采矿合作伙伴暂时面临爆炸物供应不足的问题，另一个是Marmato的选矿厂计划停产。

随着我们开始使用新的Cascabel 3尾矿处理设施，我们也利用这段时间进行了必要的维护工作，并升级了一些设备。现在这两个问题都解决了，我们在9月份获得了新的哥伦比亚政府提供的爆炸物许可。选矿厂也重新投入使用，其处理能力有所提高。因此，我们预计第四季度的产量会有所提升，因为我们将继续扩大采矿规模，并在Marmato的CIP工厂实现首次黄金产出。

接下来看第8张幻灯片，详细讨论Segovia的运营情况。在Segovia，今年上半年的生产量为19.4万盎司，比去年增加了18%。而承包采矿的生产量则增长了32%；不过合同采矿的生产量下降了3%，但由于爆炸物的供应问题得到了解决，我们预计第四季度的情况会有所改善。我们的重点仍然是通过地下开采和扩大车队来提升采矿率和运输能力，从而更好地利用我们扩大的处理能力。

新的移动设备已经在第三季度末开始运抵，其余的设备将在第四季度到位。我们的下一个目标是在11月更新矿物储量和资源数据，并在12月完成El Silencio服务区的建设。接下来看第9张幻灯片，在Marmato，我们在第三季度实现了一个重要里程碑——新Cascabel 3尾矿处理设施的投入使用。这需要对现有的选矿厂进行为期四周的停机维护，这影响了第三季度的生产。我们利用这段时间完成了各种维护和升级工作，包括对主球磨机的翻新，以及新重磨机和Knelson浓缩机的安装。因此，选矿厂的处理能力已经提高到了每天1,200吨。

重要的是，即使在停产期间，采矿工作依然持续进行，这使我们能够积累足够的矿石库存，以支持扩大后的浮选厂以及新CIP工厂的投入使用。随着这些设施的建设和调试工作完成，我们预计在第四季度产量会有所提升，因为我们正为Marmato的下一阶段发展做准备。现在，我想让Corne来介绍Marmato扩建项目的进展情况，以及位于圭亚那的Toroparu项目的情况。

Corne

谢谢Dustin的汇报。Marmato的转型工作已经接近尾声了。新的CIP工厂的建设目前正处于最后阶段，调试工作也正在顺利进行中。新的矿石储存设施已经投入使用，我们正在建立足够的矿石库存以支持产量的增加。我们预计在12月份开始黄金开采，并在2027年全年逐步提高产量，最终达到每天5000吨的设计产能。

我们还计划在2027年第一季度发布一份更新的NI 43-101技术报告，其中包括Marmato的新矿产储量和资源估算数据。接下来我们来看第10张幻灯片，关于位于圭亚那的Toroparu项目，我们正在完成项目可行性研究的准备工作，预计本月内就能发布该报告。报告中将包含我们对该项目的首次矿产储量估算结果。重要的是，我们是以一个准备建设矿山的团队的心态来开展这项研究的。我们的重点在于制定一个实用且可执行的计划，特别关注成本控制、运营可靠性以及管理和降低建设及运营风险的问题。这一方法体现在研究的几个关键要素中。

合同采矿方面，我们采用了来自经验丰富的国际矿业承包商的竞争性报价，而不是假设由业主自己负责采矿作业。项目交付方面，我们的计划结合了工程与建设承包模式的混合方式，同时也会进行一些自主完成的工程任务，从而为每个项目区域选择最合适的交付方式。我们的项目交付策略旨在加强成本和进度控制，同时管理执行风险。

矿山设计方面，我们在矿山规划上采取了保守的做法，包括分阶段开发矿坑以及设置双通道道路以确保运营的可靠性。该项目仍然基于传统的露天采矿模式，年处理能力为700万吨。目前，位于Puruni河上的109米长桥梁正在建设中，预计将在12月完工。这座桥梁将为Toroparu项目提供永久性的通道，并便于重型设备和材料的运输。

我们还提交了大规模采矿许可证的申请，并且继续与圭亚那政府密切合作，推进许可流程。现在，我将把话题交给Neil，让他来讨论Soto Norte项目的情况，从而结束本次演讲。

Neil Woodyer（首席执行官）

接下来我们来看第11张幻灯片，关于Soto Norte项目，我们在环境许可方面取得了令人鼓舞的进展。7月份，哥伦比亚国家矿业局批准了我们更新后的矿山技术方案。我们还完成了环境和社会影响评估的准备工作。下一步是进行正式的社区咨询，然后最终确定ESIA报告并提交环境许可申请。此外，随着新政府的上台，前任政府施加的一些限制措施也得到了撤销，这为项目的许可进程带来了更大的确定性。

这些决策为项目的许可流程提供了更多的明确性。Soto Norte项目仍然是我们长期发展战略的重要组成部分，我们对于所取得的进展感到非常欣慰。同时，哥伦比亚的政治和监管环境也在迅速变化。我们将采取谨慎的态度，与当地社区和政府当局密切合作，根据形势的发展稳步推进项目。

请看一下第12张幻灯片。我们的增长战略分为两个阶段。首先，Segovia和Marmato的年产产量分别约为50万盎司，随着这两个工厂的扩建工作完成，这一数字将会继续增加。从长远来看，我们的Toroparu、圭亚那和Soto Norte项目也有潜力实现每年50万盎司的产量，这基于我们的技术研究，并且还需要通过相关审批程序。在Toroparu项目中，我们计划在11月完成预可行性研究，而建设决策则可能在2027年第一季度做出，也就是在Marmato的新CIP工厂开始生产之后。

在Soto Norte项目中，我们得到了新哥伦比亚政府的大力支持，我们正在推进环境许可流程。这四项资产共同构成了实现每年100万盎司黄金产量的途径。我们目前的重点是执行：提高Segovia的生产能力，在Marmato的新工厂开始生产，完成Toroparu项目的研究，并推进Soto Norte项目的许可手续。感谢大家今天的参与。

操作员，请打开电话，准备回答提问。

操作员

当然可以。要加入提问队列，可以在电话键盘上按星号键，然后按1键；听到提示音后，您的请求即被接受。如果您使用的是扬声器，请在按任何键之前拿起听筒。要退出提问队列，请按星号键，然后按2键。第一个问题来自Canaccord Genuity的分析师Kerry McCreary。请开始提问吧。

Kerry McCreary（Canaccord Genuity分析师）

下午好，各位。首先想问一下关于Segovia的情况，能否量化第三季度因爆炸问题对生产造成的影响？

Oliver Dachsel（资本市场高级副总裁）

Kerry，这里是Oliver。我们预计Segovia的黄金产量在第四季度会有显著增长，大约在7万到7.5万盎司之间。这部分增长是由于业主方采矿作业的效率提高，以及CMP设备的生产效率提升所导致的。

Kerry McCreary（Canaccord Genuity分析师）

好的，那太好了。那么关于采矿效率的问题，我们该如何看待2027年之前的产量情况呢？

Dustin Corne

我可以回答这个问题，Kerry。我是Dustin。实际上，爆炸事件影响了Aris和CMP设备在整个第一季度的表现。Aris的修复速度比CMP设备快一些，自那以后，我们的采矿效率一直在提高。我们一直计划在第四季度实现大幅增长，现在也正在朝着这个方向前进。我们预计在12月份会完成Silencio斜坡的建设，这将提高那里的生产效率。我们预计在第四季度能生产7万到7.5万盎司的黄金，而到2027年，我们的产能将达到相当高的水平。

Kerry McCreary（Canaccord Genuity分析师）

好的，那么关于Marmato的项目，您是否计划在未来几年进行扩建？您应该已经开始了浆料处理厂的建设。请问您能否提供一下2027年时需要考虑的资本预算？

Dustin Corne

我可以把这个问题留给负责CIP工厂其余部分的人来处理吧。

Corne

谢谢，Dustin。目前我们的支出是每月2500万美元，直到2026年第四季度为止。我们预计在2027年7月之前不会有太多的资本支出，剩下的浆料填充设备将在之后安装。预计总支出约为4000万美元。

Kerry McCreary（Canaccord Genuity分析师）

请您重复一下第一部分的内容好吗？我记不清那些数字和2026年的信息了。

Corne

在2026年，当前第四季度的支出约为7500万。我们平均每月的支出为2500万。因此，2026年前九个月的支出总计为1.75亿，我们预计2026年的建筑支出将达到约2.5亿。这比我们最初的预算2.2亿多了3000万。这一增长预测主要归因于2026年哥伦比亚比索的升值。

凯里·麦克雷里（Canaccord Genuity分析师）

很好，非常感谢大家的支持。

操作员

如果还有问题，请按星号键然后按1。由于没有其他问题了，本次问答环节就到此结束。现在让伍德耶先生来发表最后的讲话吧。请开始吧。

尼尔·伍德耶（首席执行官）

非常感谢大家的参与，我们很感激。期待着这一年能够取得良好的成果。真的非常感谢大家。

操作员

今天的电话会议就此结束。大家可以挂断电话了。感谢大家的参与，祝大家有愉快的一天。

免责声明：此文本仅用于提供信息目的。虽然我们努力确保内容的准确性，但此自动转录可能存在错误或遗漏。对于公司的官方声明和财务信息，请参考公司提交给SEC的文件以及官方新闻稿。与会者和分析师的发言内容仅代表他们在本次通话时的观点，可能会随时发生变化，无需提前通知。