Paycom软件2026年第三季度财报电话会议记录

Paycom Software（纽交所代码：PAYC）在周三发布了第三季度的财务业绩报告。公司第三季度财报电话会议的录音内容如下： 本录音由Benzinga APIs提供。如需实时获取我们的全部产品信息，请访问https://www.benzinga.com/apis/进行咨询。 您可以访问https://events.q4inc.com/attendee/133837666/guest查看网络直播。 Paycom Software在第三季度的财务表现非常出色：总收入达到5.44亿美元，同比增长10%； recurring收入则达到了5.19亿美元，比上一年增长了11%。 该公司强调其AI解决方案“I Want”的成功，该解决方案的使用率增加了65%，并为客户带来了显著的投资回报。此外，公司还推出了其他创新产品，如资产管理工具。 Paycom Software上调了全年的收入和调整后的EBITDA预期，预计总收入将在21.13亿至22.18亿美元之间，而调整后的EBITDA则将在10.69亿至10.79亿美元之间。 公司的运营方面，拥有四级数据中心是一个重要的竞争优势，这使得公司在控制效率和运作上具有优势。此外，公司还实施了大规模股份回购计划，使流通在外的股份减少了近20%。 管理层表示将继续投资自动化和研发效率提升，从而提高客户满意度，并提升净促进分数。同时，公司还承诺进一步拓展国际业务。 **运营方面** 现在，我想把会议交给Shane Hadlock。 **Shane Hadlock（总裁兼首席客户官）** 谢谢Chad。得益于我们敬业的员工们以及他们对客户成功的持续关注，我们在第三季度取得了出色的成绩。我们推出了许多高效的解决方案，这些解决方案得到了客户的积极反馈。我们的获奖AI解决方案“I Want”继续为我们的客户带来价值，它让员工、经理和高管能够立即访问关键数据。目前，“I Want”已广泛应用于我们的客户群中，成功处理了数百万次查询。 实际上，与2025年底相比，目前“I Want”的使用率已经上升了大约65%。我们的AI技术为我们的客户创造了实际的价值，而且客户无需承担额外的成本。事实上，Forrester发现，使用“I Want”的中小型企业可以实现超过400%的投资回报率，每年还可以节省多达3,600小时的工作时间、600小时的管理时间以及60小时的高管时间。另一个客户投资回报的例子是一家企业，他们使用我们的产品“Dawn”，成功减少了36万美元的未管理休假费用。这家企业在12个州的73个地点拥有数百名员工。在使用GAN之前，他们有五分之一的休假申请需要在休假当天就手动审批，而且大多数员工的休假余额都是负数。而自从使用GAN之后，系统自动做出决策，从而避免了时间浪费，确保员工以最高效率工作，进一步提升了企业的盈利能力。 这就是我们的客户所感受到的决策逻辑的力量。除了Chad的发言之外，拥有并运营自己的数据中心基础设施也是我们的一个重要竞争优势。我们是美国少数几家拥有四级数据中心的公司之一。这种基础设施让我们能够更好地控制技术及其经济效果，从而提升客户的投资回报。这也促进了研发和服务运营的运营效率，进而创造更多的内部价值。我们产品在市场上的广泛应用以及在客户服务方面的投入，都提升了客户满意度，并带来了更高的净推荐得分。这与我们在自动化、产品创新方面的投资密切相关，同时也体现了我们的团队能够提供世界级的服务。我为我们团队今年取得的成就感到自豪，他们致力于提高客户的投资回报率，并提升我们平台的价值。现在，让我把会议交给鲍勃吧。

鲍勃·福斯特（财务总监） 谢谢沙恩的汇报。第三季度的业绩非常出色：总收入达到5.44亿美元，比去年同期增长了10%；经常性收入及其他收入则达到了5.19亿美元，同比增长了11%。我们持续专注于流程自动化以及利用自身技术，这提高了整个组织的生产力，从根本上增强了我们的业务实力。过去几个季度我们所做的努力，带来了稳定的收入增长、可持续的利润率以及快速的盈利增长。 根据GAAP标准，第三季度的净利润为1.33亿美元，即每股稀释后收益为2.99美元。而非GAAP标准的净利润则同比增长了37%，达到1.5亿美元，即每股稀释后收益为3.37美元。非GAAP标准的每股收益则同比增长了74%，这反映了强劲的盈利增长以及我们资本分配策略带来的好处。第三季度的调整后息税折旧摊销前利润达到了2.68亿美元，占总收入的49.3%，这一成绩的取得得益于毛利率的提高以及运营成本的降低。 我们在数据中心、人工智能技术和产品开发流程上的投资正在取得成效，这些投资也提升了我们的调整后息税折旧摊销前利润率。鉴于过去几个季度的良好表现，我们上调了全年收入和调整后息税折旧摊销前利润的预期。在资本分配方面，第三期末我们的流通股份数量约为4400万股，相比2025年第三期末的5500万股减少了近20%。在同一时期，我们还回购了约1150万股股票。第三季度我们回购了300万美元的股票，截至第三季度末，我们的回购授权资金还有1.65亿美元。此外，本季度我们还用1.5亿美元的现金偿还了循环信贷设施的债务。 本季度末，我们的现金及现金等价物总额为1.94亿美元，而循环信贷设施下的未偿还债务为7.5亿美元。我们在2026年前九个月的自由现金流为5.36亿美元，我们预计全年自由现金流仍将非常强劲。预计2027年的自由现金流会进一步增加。第三季度我们支付了约1700万美元的现金股息，而11月2日，董事会批准了下一季度每股37.5美分的股息，将于12月初支付。 2026年第三季度，我们为客户持有的资金平均每日余额约为27亿美元，比去年同期增加了7%。现在，让我们来看看2026年的预测。鉴于过去几个季度的良好表现，我们上调了收入和调整后息税折旧摊销前利润的预测范围。我们预计总收入将在2.213亿至2.218亿美元之间，同比增长约8%。我们预计全年的经常性收入及其他收入将同比增长近9%。在我们的总收入预测中，还包括了客户资金所产生的约1.07亿美元的利息。

全年调整后的EBITDA预计将在10.69亿美元至10.79亿美元之间，平均而言，调整后的EBITDA利润率将达到48.5%，比2025年的利润率高出550个基点。就模型预测而言，基于股票的比较指标在2026年预计占收入的3%左右，而资本支出则预计占收入的6%左右。我们预计2026年的GAAP税率为29%，而非GAAP税率约为27%。

我们正按计划顺利推进2026年的计划，这些成果已经体现在最终的财务报告中。我们的客户对我们不断扩展的智能平台以及所带来的价值越来越满意。感谢所有员工的贡献，让我们开始回答问题吧。操作员。

操作员

谢谢。现在我想提醒大家，如果想要提问，请按星号键，然后拨打电话键盘上的数字1。为了节省时间，请大家只提出一个问题并有一个后续问题。我们会暂停一会儿来整理问答列表。第一位提问者是来自巴克莱银行的Ramo Lenchau。请继续提问。

Ramo Lenchau（分析师）

谢谢。我有两个问题要问Chad。如果你考虑在核心人力资源支付平台之外增加更多的自动化技术，你认为应该如何实现盈利呢？当然，你不仅要确保为客户提供价值，还要确保自己也能从中获得收益。

然后是关于利润率的问题，本季度利润率非常强劲。你认为未来如何利用这一优势呢？

Chad Richison（首席执行官）

好吧，第二部分由Bob来回答。我先回答第一部分。我们为客户创造解决方案，有时也会通过发布可收费的产品来参与其中的利润分配，比如资产管理就是最近推出的产品之一。目前有大约300个或更多的客户在使用该产品。该产品在上个季度刚刚推出，所以我们仍然能够持续提供价值。我们一直在努力开发新产品。

你知道，人工智能对我们的业务产生了巨大影响，尤其是在为客户创造解决方案方面。去年秋天，我们向所有客户发布了I Want产品。在过去的一年里，我们发布的解决方案数量超过了以往任何12个月的时间段。目前已经有足够多的产品正在测试中，或者已经被一些客户使用，因此我们有信心2027年的情况会有所不同。

Bob Foster（财务总监）

Raimo，关于利润率的问题，我们认为它们是可持续的。我们不断在业务运营中寻找效率提升的方法，同时也在优化自己的自动化流程。作为产品的最大用户，我们获得了与客户相同的投资回报。因此，我们对这一点感到很放心。

操作员

下一位提问者是来自Baird的Mark Marcin。请继续提问。

Mark Marcin（分析师）

让我也祝贺一下。这个季度的业绩非常出色，特别是在经常性收入增长方面。而且，在各种人力资源和信息技术会议上，你们似乎获得了很多关注。不过，关于全年的预期增长率似乎有所放缓，你能解释一下吗？毕竟，目前的势头看起来相当强劲。

第二个问题是关于即将发布的新产品的情况。你提到会有一次重要的产品发布，而且还有更多的产品计划即将推出。我想知道这具体会在什么时候发生，以及我们在多大程度上能够看到更强大的人工智能功能。因为IWant在总结现有数据方面表现得相当不错，但在进行各种假设分析时，我不确定这是否会成为产品计划的一部分。谢谢。

鲍勃·福斯特（财务总监）

马克，我们对全年的预期感到满意。我们年初就已经制定了计划，幸运的是，我们的业绩超出了这个预期，今年的目标也提高了两倍。正如您所知，每季度都可能出现各种波动，而第四季度的业绩与去年相比也有些困难。不过，目前我们的状况还是令人满意的。

查德·里奇森（首席执行官）

关于这一点，我们正在以更快的速度和更高的质量来开发解决方案。我们已经在整个系统中扩展了决策逻辑。现在，我们可以处理各种费用、时间安排、休假申请、资产管理等等问题。我认为2027年对我们来说将是技术变革的重要一年，一旦这些技术准备就绪，我们将能够提供更优质的产品和服务。

目前，我们有一些产品正在测试中，预计明年会陆续发布。我认为2027年对我们来说将是一个具有变革性的年份。

操作员

下一个提问来自花旗银行的史蒂夫·恩德斯。请开始提问吧。

史蒂夫·恩德斯（分析师）

好的，非常感谢你提出这个问题。首先，我想了解一下本季度预订情况、新客户情况以及销售执行情况。另外，你能否介绍一下当前的市场环境，并与过去几个季度的状况进行比较？

查德·里奇森（首席执行官）

当然可以。我们有很多新的销售人员。随着整个组织的自动化进程，我们重新调整了团队结构。我们希望确保客户也能充分利用我们提供的自动化产品和服务。目前，我们的销售团队表现非常出色，达到了今年预期的目标。

明年我们充满期待，因为越来越多的客户愿意采用自动化技术来处理各种决策问题。

史蒂夫·恩德斯（分析师）

好的，非常感谢。关于现金流的问题，你之前给出了一个框架，想了解一下是否有任何更新信息。当你谈论明年现金流会更强时，有没有什么方法可以帮助我们更好地预测未来的现金流呢？比如从利润率的角度来看，或者影响明年收入的因素方面，有什么建议吗？

鲍勃·福斯特（财务总监）

史蒂夫，我们只发表过一次评论而已。我们对目前的状况感到满意。关于明年的说法更多是指这种现金流是可持续且稳定的。

操作员

您的下一个问题来自KeyBanc Capital Markets的Jason Chalino。请开始发言。

Jason Chalino（分析师）

谢谢。我想问一下关于资本支出的问题。全年总收入的6%用于资本支出，这一比例与上一季度相比没有变化。看起来在最近两个季度里，资本支出大约在200万左右。这意味着第四季度的资本支出可能会有所增加。Bob，你能详细说说你在第四季度的一些重点计划吗？

Bob Foster（财务总监）

是的，6%的资本支出比例，我们希望保持灵活性，以便能够根据客户的需求来制定合适的投资计划。目前还没有什么重要的事情需要说明，但我们确实希望保持这种灵活性。

Jason Chalino（分析师）

好的。另外，Chad，我注意到你第三季度的研发支出有所下降，无论是环比还是同比来看都是如此。看来你从人工智能和代码编写方面获得了很多效率提升。关于明年推出的新产品以及今年已上市的付费产品，你有怎样的规划？能详细解释一下为什么你相信自己在研发上的投入是足够的吗？虽然这个问题听起来有点愚蠢，但考虑到你们目前的状况，我很乐意听听你的想法。

Chad Richison（首席执行官）

嗯，这就是我们所投入的研发工作所带来的成果。可以说，在我们不断开发和创新现有产品的过程中，我们已经实现了高度的自动化。我认为很难找到比我们的产品更好的了，而且今年的投入虽然减少了，但我们的产品质量却得到了显著提升。此外，随着新技术的出现，我们还有更多机会去开发新的产品，这些机会以前是不存在的。所以，我们现在专注于质量，而不是单纯的投入金额。当然，如果我们需要增加投入的话，我们也会毫不犹豫地去做。

操作员

您的下一个问题来自Guggenheim的Jacob Smith。请开始发言。

Jacob Smith（分析师）

谢谢您回答我的问题，Chad。您一直强调拥有自己的数据中心所带来的好处，包括可靠性以及成本效益。不过，现在控制自己的技术栈对于安全来说非常重要。随着对网络风险的关注日益增加，客户和潜在客户是否更加重视这一点呢？这是否会成为区别于依赖第三方基础设施和整合服务的竞争对手的一个卖点呢？

Chad Richison（首席执行官）

让我让Shane来回答这个问题吧。他一直在推动这个进程方面发挥着重要作用。

Shane Hadlock（总裁兼首席客户官）

没错，安全性确实是大家最关心的问题。当客户知道自己的数据具体存储在哪里时，他们就会感到非常放心。他们不必猜测，而是确切知道数据的存储位置，并且对我们处理这些数据的能力充满信心。自Paycom Software成立以来，我们就一直致力于确保数据安全，我们对此非常有信心。

Jacob Smith（分析师）

作为后续的问题，您在上个季度提到，客户可以越来越多地在Paycom平台上直接购买附加产品。这种自助服务模式对预订行为的影响有多大呢？您是否预计这种趋势在未来会进一步加剧？

查德·里奇森（首席执行官）

是的，我认为这种自助服务模式变得越来越重要了。随着我们不断推出可以通过应用程序购买的产品，这种模式确实越来越有意义。不过，在理想的情况下，应该有个人来影响客户的购买决策。对于我们许多产品来说，保持这种模式非常重要，这样既能达到我们期望的销量，又能确保客户正确使用产品以获得最大的投资回报。

我们销售的一些产品并不需要太多人的干预，它们只是客户现有需求的一部分，客户只需要更多的这些产品而已。所以，我不想列举所有可以通过应用程序销售的产品，但可以说，这类产品的数量在不断增加，但与我们的核心HR产品相比，仍然相对较小。

操作员

下一个问题来自Wolfe Research的帕特里克·奥尼尔。请开始提问。

帕特里克·奥尼尔（分析师）

大家好，感谢你们回答我的问题。随着你们继续推出更多功能，帮助客户在业务中实现更高的自动化效率，您是否看到或预计会看到机会，从而捕获客户因节省劳动力成本而节省下来的资金？您如何看待这一长期机会？

查德·里奇森（首席执行官）

当然，我认为这完全取决于所带来的投资回报。我们希望扩展到其他能够为客户带来显著价值的领域。我们希望能够分享其中的一部分收益。这也是我们的重点所在。今年我们已经做得很好，确保了客户能够获得他们购买产品的全部价值。这是我们进入今年的核心目标之一。

我们已经努力了几年，以确保客户能够充分获得他们所购买产品的价值。我们已经开发了很多东西，使得客户更容易获得这些价值。其中一些事情是显而易见的，但我们也自动化了许多工作流程，这些工作真的有助于减少企业可能面临的利润差距。因此，我们将继续专注于此，并相信未来会有更多的机会。

是的，我绝对相信，就像目前在资产管理领域看到的那样，未来肯定会有这样的机会。

操作员

下一个问题来自BMO Capital Markets的丹尼尔·杰斯特。请开始提问。

丹尼尔·杰斯特（分析师）

很好，感谢您回答我的问题。我最近亲自体验了那个资产管理工具，感觉很不错。请问您能告诉我们，自从您推出这个工具以来，附加服务的增长速度如何？与您最近推出的其他产品相比，情况如何？您能否分享一些关于如何销售此类产品的经验，与核心HR产品相比如何？

查德·里奇森（首席执行官）

当然了。这个产品促销活动的一部分，其实是在产品开发过程中就考虑到了的。我们努力创造能够给客户带来即时投资回报的产品。例如，我们的研究表明，客户通常购买的是他们已经拥有的资产。他们只是不知道这些资产具体在哪里，也不知道自己分配了哪些员工来使用这些资产。而通过我们的系统以及自动化决策功能，我们可以追踪所有这些信息。

我们能够记录下所有被客户拥有的资产，也能找到其他资产的所在位置。无论这些资产是分配给员工，还是只是闲置在托莱多的一栋建筑里，我们都能追踪到所有这些资产。这对于了解客户的资产分布情况来说非常重要。尤其是那些被分配给员工的资产，一定要确保能够把它们找回来。

所以，这个产品对我们来说非常有用。它确实与我们销售的其他产品相得益彰。可以说，在过去一个月里，CRRs一直在努力让所有客户明白这个产品能带来的价值。

丹尼尔·杰斯特（分析师）

很好。那么，关于我的后续问题：显然，企业的盈利能力已经有了显著提升。也许查德可以谈谈，你之前也提到过，你们占据了TAM市场的5%份额，所以还有很大的市场空间等待开发。那么，对于如何平衡生产力和增长，你有什么新的想法吗？另外，考虑到2027年，对于如何投资销售和进入市场以占据更大的市场份额，你有什么计划吗？

谢谢。

查德·里奇森（首席执行官）

销售和市场营销是我们非常重视的领域。今年也是一样。展望未来，我们的重点将会更加突出。正如我所说，我们有很多雄心勃勃的产品计划。其中一些产品需要不同的销售团队来推广。因此，明年我们将继续注重销售和市场营销方面的工作。此外，我们还关注技术、服务、托管以及其他相关领域。

操作员

下一个提问来自TD Cowen的贾里德·莱文。请开始发言。

贾里德·莱恩（分析师）

谢谢。首先，我想谈谈你们的国际业务进展。看起来你们确实在欧洲招聘了一些销售人员。能否介绍一下你们在国际扩张方面的进展情况，以及近期计划是什么？

谢恩·哈德洛克（总裁兼首席客户官）

是的，这是谢恩的问题。国际业务一直是我们的重要发展方向。我们正在不断扩大这一领域。比如，我们刚刚在墨西哥获得了一个大型企业客户的合作，进展非常顺利，这对我们未来的发展来说是一个重要的战略方向。

贾里德·莱恩（分析师）

关于我的后续问题，有些人可能期待第三季度会有更快的增长，因为周三这个特殊日子的影响。有没有什么因素会导致第三季度的收入受到影响呢？

鲍勃·福斯特（财务总监）

是的，Jared，没有什么特别值得指出的，除了那些大家都很熟悉的日历上的异常情况。去年是一个不错的季度，所以未来面临的竞争会变得更加激烈。

操作员

请原谅，谢谢。接下来提问的是来自德意志银行的Bhavan Shah。请继续发言。

Bhavan Shah（分析师）

很好，感谢你回答我的问题。Chad，你刚才提到了一些服务或效率方面的改进。这些改进主要体现在哪些方面？考虑到你之前提到的要确保有足够的投资用于服务组织，这样的改进能持续多久？

Chad Richison（首席执行官）

嗯，我不太明白你最后的问题是什么，但你刚才谈到了我们的服务组织，以及我们在提高效率方面取得的成果，我相信你指的是这种改进会持续下去。就是效率更高了。当我们的产品更加自动化时，客户就能更快地得到服务。如果你过去听过我的演讲，我会说，理想的情况是我们的产品能够自动完成所有操作，客户就不需要手动登录了。

当许多重要的工作流程被自动化后，就能实现更多的效率提升。这样一来，使用起来就更加简单了，同时也能减少服务次数。如果一开始就正确地配置了自动化系统，那么就可以提供较少的服务。而传统的服务模式，即客户需要主动联系我们寻求帮助，这种方式已经过时了。

当你使用自助技术，尤其是带有人工智能的自动化技术时，你会发现服务变得更加容易了。实际上，这也让我们的服务人员能够更专注于为客户创造价值。我们可以分析客户如何使用该系统，找出可以改进的地方，从而带来更大的投资回报。

所以，总的来说，基于分析的结果，我们需要进行更多的主动服务，而不是等待客户主动联系我们。这样就能更有效地解决问题。

Bob Foster（财务总监）

是的，我是Bob。我来回答这个问题。我们总是会考虑投资所带来的长期效益。我们着眼于长远发展，因此才会不断扩展我们的办事处。至于数据中心的投资问题，我们认为这对客户和Paycom Software来说都是非常重要的，我们会继续关注这些投资。

正如大家所知，去年我们在这方面投入了大量资金。如果这对客户有利的话，我们不会犹豫再次进行这样的投资。

操作员

接下来提问的是来自William Blair的Patrick McKilwee。请继续发言。

Patrick McKilwee（分析师）

大家好，感谢大家参与今天的问答环节。这里简单介绍一下我们的进展。关于数据中心的投资方面，上季度我们取得了一些显著的成果：节省了1亿美元的研发成本，同时由于去年在基础设施方面的投资，还减少了30万美元的第三方费用。我想了解一下，我们已经实现了多少这些收益或效率提升，以及到2027年我们还能期待哪些进一步的效率提升呢？ 查德·里奇森（首席执行官） 我认为还有更多的内部效率可以提升。其实我们才刚刚开始探索这些可能性而已。我们知道，我们建立数据中心的目的并不是为了支持GPU和AI运算，而是为了保障安全性、提高运行速度等。这些都是我们在购买GPU并投入资源之前就已经在做的事情。不过，这些工作是我们长期以来的优势所在。正如鲍勃所说，我们并不害怕继续在数据中心投资。 我们会继续在数据中心上进行投资，但方式会更为渐进式，随着时间的推移逐步实现。目前我们对自己的资本支出情况感到满意。至于2027年，鲍勃已经给出了一些关于自由现金流的方向性建议，这可以帮助我们了解我们在这些领域的进展情况。 帕特里克·麦基尔维（分析师） 很好，谢谢。现在我们来谈谈ARC项目吧。自从该功能推出后，你们是否注意到销售成功率或销售周期有所改善？虽然现在还处于初期阶段，但我想了解一下，这个改进后的平台是否带来了一些以前难以实现的机遇？ 查德·里奇森（首席执行官） 是的，我认为ARC项目以及同期推出的许多产品都带来了很大的改进。在此期间，我们还实现了数据的自动化处理。虽然我们还没有将其推向市场，但我们已经向客户展示了这一功能。现在，客户可以自动进行工资调整、时间卡审批以及费用管理。如果有人想要报销某项费用，系统能够自动做出决策。 因此，我们成功消除了许多导致利润流失的问题，从而提升了客户的收入机会。未来，我们还会继续专注于这方面的工作。当然，ARC项目为这一切的实现奠定了基础。除了这些之外，我们还提到了速度问题，这对许多企业客户来说确实带来了很大的提升，有些客户的生产力提高了四倍。这确实是一个巨大的进步。 操作员 今天的问答环节就到这里了。现在请查德·里奇森先生来发表最后的讲话。 查德·里奇森（首席执行官） 谢谢大家今天参加这次通话。我们期待在12月1日在菲尼克斯举行的瑞银会议上与大家见面，以及12月9日在旧金山举行的巴克莱会议上再次相聚。我们的员工们在将我们的产品和流程转化为自动化方面做得非常出色。我要感谢我们的软件团队、销售和转化团队以及服务团队，真的，每个人都为我们的成就做出了贡献。2026年对我们来说是一段令人自豪的时光，因为我们正准备迎接一个充满希望的未来。

那么，操作员，您可以结束这次通话了。

操作员

今天的电话会议就此结束。现在您可以断开连接了。

免责声明：此文字记录仅用于提供信息参考而已。虽然我们尽力确保准确性，但此自动记录中可能存在错误或遗漏。对于公司的官方声明和财务信息，请参考公司提交给SEC的文件以及官方新闻稿。参与会议的各方及分析师的言论仅代表他们在本次通话时的观点，可能会随时发生变化。