Oportun Financial 2026年第三季度财报电话会议记录

Oportun Financial（纳斯达克代码：OPRT）在周二发布了第三季度的财务业绩报告。公司第三季度财报电话会议的录音内容如下： 本录音由Benzinga APIs提供。如需实时查看我们的全部数据，请访问https://www.benzinga.com/apis/进行咨询。 您可以访问https://event.choruscall.com/mediaframe/webcast.html?webcastid=1lMbBmyh观看网络直播。 Oportun Financial自2023年第四季度以来首次实现了年度收入增长，收入增长了3%，而利息支出则下降了27%。 公司的财务指标有所改善，GAAP口径下的净资产收益率达到了21.6%，新增客户数量增加了12%，同时公司的信贷政策依然保持严格。 Oportun Forward战略得到了明确阐述，重点在于简化核心业务、推动可持续增长，并建立长期的客户关系，以实现可预测的回报。 公司加强了领导团队，引入了关键管理人员，并且信用表现也有所改善，净坏账率降至10.6%，这是自2022年第三季度以来的最低水平。 对于2026年第四季度的预期指导包括：预计收入为2.47亿至2.52亿美元，净坏账率为11.05%，调整后的EBITDA为4900万至5400万美元。 **主持人：** 大家好，欢迎参加Oportun Financial 2026年第三季度财报电话会议。目前所有参与者都处于仅收听模式，演讲结束后将进行问答环节。如果有人需要帮助，请按电话键盘上的星号键。请注意，本次会议正在被录制。现在我将会议交給Dorian Hare，他负责投资者关系工作。谢谢，大家可以开始提问了。 **Dorian Hare（投资者关系部门）：** 感谢大家的光临。今天与大家讨论Oportun Financial 2026年第三季度业绩的嘉宾有我们的首席执行官Doug Bland和首席财务官Bill Franklin。我想提醒大家，今天的一些发言包含了对我们业务、未来运营结果以及财务状况的预测性陈述，其中包括预期的净资产收益率、新增客户数量、计划中的产品和服务、业务策略、成本节约措施以及管理层对未来运营的目标等。 实际结果可能会与这些预测存在重大差异，因此我们提醒各位不要过度依赖这些预测性陈述。关于可能导致实际结果与预测不符的风险因素的详细讨论，请参阅我们的财报新闻稿以及提交给美国证券交易委员会的文件中“风险因素”部分的内容，包括我们即将提交的2026年9月30日终度的Form 10-Q文件。 我们在本次会议中做出的任何预测性陈述都是基于当前的情况，我们没有义务因新的信息或未来的事件而更新这些陈述，除非法律要求这样做。此外，在今天的会议上，我们将介绍GAAP和非GAAP财务指标，我们认为这些指标有助于我们对比不同时期的业务表现，并为投资者提供有关我们财务状况和运营结果的宝贵信息。完整的定义列表可以在我们网站的投资者关系板块找到。非GAAP财务指标是作为GAAP计算出的财务指标的补充而提供的，并非其替代品。

我们的非GAAP与GAAP财务指标的对比信息包含在我们的财报新闻稿、2026年第三季度财务补充资料以及2026年第三季度财报演示文稿的附录部分中。这些资料都可以在我们网站的投资者关系板块找到，网址为investor.opportune.com。此外，本次电话会议还将进行网络直播，会议结束后会提供录像版本以及我们准备好的讲话内容。

接下来，我将把会议交给Doug继续主持。

Doug Bland（首席执行官）

感谢Dorian的发言，大家下午好！感谢各位参与本次会议。第三季度的业绩非常出色，我们的发展势头明显增强。我们首次实现了年度收入增长，这一成绩要追溯到2023年第四季度之后。收入增长了3%，这是重建可持续增长引擎的重要一步。在保持成本控制的同时维持这种增长趋势，对于提升运营效率至关重要。与此同时，利息支出同比下降了27%，这得益于我们的资产负债表优化措施；而坏账损失则减少了10%。

通过这些改进措施，我们的盈利能力得到了提升。GAAP每股收益同比大幅增长，调整后每股收益增加了31%，而我们年度股本回报率达到了21.6%，这是自2022年第一季度以来的最高水平。我们的新客户数量也同比增长了12%，同时我们依然保持着严格的信贷政策。在宏观经济不确定性持续存在的背景下，我们通过发放无担保个人贷款和担保个人贷款来推动低风险增长。我们的业务组合和审慎的承保策略使得年度坏账损失率降至10.6%，这是自2022年第三季度以来的最低水平。这些业绩超出了我们对收入、调整后EBITDA和坏账损失的预期。

我要感谢整个Oportun团队的持续努力和执行力，他们为我们创造了这样的业绩，同时也推动了我们的使命。在本季度，我们还加强了领导团队，任命Bill Franklin担任首席财务官，Bernardo Martinez担任首席零售和销售官，Garrett Hope担任首席产品官。这些新成员的加入增强了我们实施“Oportun Forward”战略的能力，该战略旨在推动可持续增长，建立长期的客户关系，并带来可预测的回报。

在今年年初作为首席执行官时，我承诺为Oportun制定明确的未来方向。在二季度的电话会议上，我提出了我们的优先事项：负责任地促进新客户的增长，深化客户关系，以及保持财务上的严格控制。我们的新战略正是基于这些优先事项制定的。今天，我将分享我们的计划，以简化核心业务并加强我们的增长引擎。首先，让我介绍一下这项战略背后的机会和优势。我们预计总可争夺市场规模达1.19亿美国成年人。这一估计基于美国成年人的总数，并通过内部分析排除了那些不符合我们的信用风险标准或我们认为不需要我们产品的消费者。这个市场中包括约4200万拉丁裔成年人和7700万非拉丁裔成年人。我们的商业模式旨在服务西班牙语和英语的消费者，特别是在我们服务了二十年的拉丁裔社区中，我们的业务表现尤为突出。

目前，Oportun拥有约110万活跃会员。我们看到了巨大的增长潜力。我们将以严谨的态度抓住这一机遇，将符合消费者需求的金融产品推荐给他们，并专注于那些能够带来良好会员体验且风险调整后的回报具有吸引力的渠道。我们的使命已经指导着Oportun二十年：帮助会员打造更美好的未来。我们依然致力于为那些处于弱势地位的消费者提供负责任且负担得起的信贷服务，包括那些生活在低收入和中等收入社区的人们。在推进Oportun向前发展的过程中，这一承诺将继续指导着我们如何服务会员以及如何实现增长。我们天生就是双语服务团队——会员可以在所有渠道中使用英语或西班牙语进行申请、借款以及获取服务。 我们在所服务的市场中拥有独特的地位，这得益于我们的社区影响力、文化理解以及赢得的信任。十有八九的会员表示会向朋友推荐Oportun。Oportun向前发展计划的重点是简化和优化我们的核心业务。二十年来，我们已经建立了宝贵的优势：专有数据、丰富的信贷经验以及与会员建立的信任关系。我们的目标是利用这些优势来更有效地管理整个业务平台。我们希望消除会员体验中的不必要环节，更好地整合支持贷款和服务的数据与流程。我们的目标是为符合条件的申请人提供更精准的推荐，加强与回头客的关系，同时降低运营成本，同时保持信贷和资本管理的合规性。 这些改进是Oportun向前发展计划的基础。我们致力于三个方面：推动可持续的增长、建立持久的会员关系，以及实现可预测的回报。我们的首要任务是推动可持续的增长。如今，许多申请贷款的消费者往往无法获得或接受合适的贷款方案。我们有机会通过匹配符合他们需求、经济承受能力和信用状况的金融产品，来重新构建新的会员群体。根据申请人的情况，这可能包括针对无担保贷款的风险定价、适当的有担保贷款，或者提供有关提高未来申请资格的建议。 当提供贷款并不合适时，我们的目标是通过优化价格、期限和抵押品，以获取可持续的风险调整后回报，同时为会员提供关于我们贷款产品的透明信息。我们的第二个优先事项是建立持久的会员关系。历史上，我们对回头客的服务质量并不总是能充分反映Oportun的价值。一些有着良好还款记录的会员仍然会遇到漫长的申请流程或不完全符合他们需求的贷款方案。我们打算通过更好的优惠政策和定价策略，以及更简单的申请流程，来认可会员的负责任行为，从而改善他们的体验。

我们的贷款决策将继续基于当前的信用状况和还款能力来做出。我们致力于通过积极的还款方案、信用建设以及明确的资格标准，帮助会员取得进展。我们将通过改善用户体验，为会员带来更高的价值，从而提升Oportun的终身价值。我们的第三大目标是实现可预测的回报。过去几年中，我们的业绩波动太大了。我们的目标是随着信用和融资条件的变化，能够提供更稳定的成果。我们有三个办法来降低这种波动性：我们将更有效地利用自己的数据和信用经验，以优化审批、定价和服务流程。我们将根据会员关系中的预期经济效益来评估增长情况，包括信用损失、融资成本以及服务成本。

我们计划建立一个更高效的运营平台，充分利用人工智能技术，以帮助团队为更多会员提供服务，同时不会增加相应的成本。此外，我们还将保持足够的资本、流动性和融资能力，以便在经济周期中负责任地运营和发展。目前，我们的重点是在提高合格申请人的优惠条件、简化回头会员的体验，以及提高支持这些会员的运营效率方面进行改进。我们相信，Oportun Forward能够不断扩大我们的使命范围，随着时间的推移提升股东价值。期待向大家汇报我们的进展。

在结束开场发言之前，我想感谢Paul Appleton在过去六个季度里作为临时首席财务官所做出的出色领导工作。他在我们成功优化资产负债表方面发挥了关键作用，我们很幸运能继续受益于他作为财务主管和资本市场负责人的专业知识。现在，我将把会议交给我们的新任首席财务官Bill Franklin，让他详细介绍一下我们第三季度的财务成果。

他还将提供我们第四季度的指导方针，并讨论我们更新的全年展望。Bill，欢迎加入团队。

Bill F.（首席财务官）

谢谢Doug，大家下午好。我很高兴能成为Oportun财务团队的一员，我对公司的发展趋势感到鼓舞。首先，让我们看看与第三季度指导目标相比我们的表现如何。我们在所有指标上都取得了优于预期的结果。接下来，我想祝贺团队实现了四年来最佳的季度净收入和每股收益。这些结果以及公司的发展趋势都体现了我们对未来的乐观态度。

我们连续第八个季度实现了GAAP盈利，净收入为2300万美元，同比增长1800万美元，稀释后每股收益为45美分。调整后净收入为2600万美元，同比增长38%，调整后每股收益从39美分增加到51美分。让我来详细解释一下这些结果的驱动因素。我们的总收入达到了2460万美元，同比增长760万美元，即3%。收入增长反映了新贷款的创收增加了12%，贷款收益率提高了136个百分点，达到34.4%。

我们的平均日本金余额基本保持稳定，因为回头会员数量的增加导致了更高的还款率。随着时间的推移，合理扩大贷款组合仍然是一个推动进一步收入增长的机会。第三季度的利息支出为4100万美元，同比减少1500万美元。这一改善反映了我们进行的资产负债表优化措施。公允价值的净减少为7900万美元，比上一季度高出约160万美元。净坏账减少了820万美元，而资产支持票据的市值调整则减少了380万美元。

这些改进被贷款组合相关的1300万美元的负面变化所抵消。本季度，贷款组合的减值达到了650万美元，主要是由于基准利率上升所致。与一年前相比，这一数值有所改善，当时为660万美元。净收入为1.27亿美元，比去年同期增加了2200万美元。较高的总收入和较低的利息支出在很大程度上弥补了公允价值下降带来的负面影响。运营费用为9200万美元，比去年同期增加了120万美元，即1%。本季度还收到了560万美元的偶然性利息和费用，这些收入来自墨西哥增值税退税的处理过程。不过，这些收益被直接营销支出的增加所部分抵消，而直接营销支出则支持了贷款的强劲发放。 综合来看，净收入的增长和费用的严格控制使得税前收入达到了3500万美元，比去年同期增加了2000万美元。第三季度的调整后EBITDA为5600万美元，比去年同期增加了1500万美元，即37%。这一增长主要得益于利息支出的减少。这一指标没有考虑贷款组合中公允价值变动对净收入的影响。按照通用会计准则计算的净利润为2300万美元，比去年同期增加了1800万美元，这一增长主要是由于类似因素导致的。 调整后的净收入同比增长了38%，达到2600万美元。这一增长得益于总收入的增加、利息支出的减少以及净损失的增加。不过，这些收益被调整后的运营费用的增加所部分抵消，后者增加了780万美元。不过，这一增加被墨西哥增值税退税处理带来的积极影响所部分抵消。在第8张幻灯片中，我们展示了信用表现情况：年度化净损失率大幅下降至10.6%，这是自2022年第三季度以来的最低水平。这相当于连续季度上升了139个基点，同比上升了121个基点。这一改善得益于我们持续保守的风险策略，同时更加注重让会员恢复信用、提高有担保贷款组合的质量，以及保持或改善贷款质量。我们的30天以上逾期贷款率，作为衡量中期损失情况的指标，同比下降了61个基点，第三季度的逾期率为4.1%。 这是过去五年中第三季度的最低水平，得益于强大的催收能力和资产质量。在第9张幻灯片中，我们看到第三季度贷款发放量增长了12%，这得益于低风险领域的增长。来自未担保和有担保个人贷款的发放量分别增长了25%。我们仍然保持着严格的信用政策，并继续受益于我们的贷款组合结构和会员恢复信用的良好表现。第三季度，来自这些会员的贷款占总贷款发放的80%，而去年同期的这一比例仅为70%。这些会员带来的贷款发放量增长了25%，这反映了我们现有关系的强大基础。 第三期间有担保个人贷款的发放量增长了24%，占总贷款组合的比例略微上升至10%，而去年同期的这一比例仅为8%。正如Doug所指出的，我们有机会通过简化申请流程并将符合条件的消费者与合适的产品匹配起来，来提升转化率，并负责任地重建新的会员群体。我们期望基于风险的定价策略能够帮助我们服务更广泛的合格申请人，同时实现适当的风险调整回报。在第10张幻灯片中，我们继续通过减少高成本的企业债务、降低整体资本成本以及提高流动性来加强我们的资本结构。本季度末，我们的债务与股权比率降至6.2倍，低于一年前的7.1倍，也远低于两年前达到的8.7倍的高点。自那个高点以来，持续的GAAP盈利状况使得股东权益增加了1.06亿，即32%；而总债务则减少了1.34亿，即5%。 正如我之前提到的，第三季度的利息支出为4100万，比上一季度减少了1500万，即27%。我们的资产负债表优化措施包括偿还了前期的企业债务，以及处理与ABS票据和仓库设施相关的事务。自2024年10月该计划启动以来，我们已偿还了1亿美元的企业债务，从而每年节省了1500万的利息支出。来自核心业务的强劲现金流使我们比上一季度拥有更好的流动性状况。 未使用的现金增加了7700万，达到1.81亿美元；而企业债务则减少了6800万，降至1.35亿美元。更高的流动性、更低的杠杆率以及更低的融资成本让我们更有能力支持可持续的增长，并随着时间的推移进一步优化我们的债务结构。在讨论第四季度及全年修正后的预测之前，我想先谈谈我们的股本回报率情况。如第11张幻灯片所示，第三季度的GAAP股本回报率为21%，比去年同期提高了16.2个百分点。这是我们成为公开公司后第二个实现长期GAAP股本回报率目标区间（20%至28%）的季度。该季度的调整后股本回报率为24.4%，仍然处于目标范围内。截至2026年第三季度末，GAAP股本回报率为11%，而2025年全年则为6.8%。 调整后的股本回报率为18.4%，高于去年的17.5%。根据我们迄今为止的表现，我们预计将在GAAP和调整后均超过2025年的股本回报率。现在，让我们来看看第12张幻灯片中所更新的预测。尽管面临高通胀、就业创造不均、政策不确定性以及不断上涨的汽油价格等挑战，我们的会员群体依然表现出色。由于这些宏观因素，我们的信用指标并没有出现任何恶化，但我们意识到这些因素可能会对会员造成压力。因此，我们预计在整个年度内都会保持严格的信用政策，并且随着情况的变化，我们能够迅速做出调整。 对于第四季度，我们预计总收入将在2.47亿到2.52亿之间，年度净坏账率将在11.05%左右，上下浮动15个基点；调整后的EBITDA则将介于4900万到5400万之间。就总收入而言，按照中间值计算，这将延续第三季度因业务增长带来的适度收入增长趋势。至于净坏账率，11.05%的中间值比第三季度的10.6%高出45个基点，这反映了年底的季节性因素。不过，这一数值仍比去年同期低125个基点，是过去五年中第四季度的最佳坏账率水平。我们的信用前景得到了我之前提到的30天以上逾期贷款趋势的支持，预计这些逾期贷款将持续发展到较严重的阶段。按照中间值计算，我们调整后的EBITDA目标为5200万，这意味着同比增长幅度将达到21%。对于2026年全年来说，我们继续预计净发行量将保持在中位数个位数的增长水平，不过现在这一数字会略高一些。在低风险领域，需求仍然强劲，这推动了今年的增长。我们的全年费用预测也有所上调，从基本持平改为个位数增长。这一变化反映了为了支持更高的净发行量以及与当前年度相关的重组成本而增加的支出。

我们修正后的2026年全年预期包括：总收入在9.55亿至9.6亿之间；年化的净损失率为11.6%，误差范围为正负10个基点；调整后的EBITDA为1.83亿至1.88亿；调整后的净利润为8000万至8500万；调整后的每股收益为1.6美元至1.7美元。关于全年调整后的净利润和每股收益的具体数据，由于是全年性的数据，因此没有单独列出。尽管基准利率上升对公司的公允价值产生了负面影响，但我们仍然提高了这些指标的预期值。

我们调整后的净利润预期值比之前的预期高出45万美元，即高出6%。我们修正后的每股收益预期值为1.65美元，这意味着同比增长率将达到21%，而之前我们预计的同比增长率为16%。这反映出第三季度的良好业绩，以及今年剩余时间的乐观前景。我今天分享的展望假设我们能够保持严格的信用政策。我们将继续推动可持续的增长，并按照Oportun Forward战略执行计划，更好地利用我们的能力，提高我们所服务的社区的收益。接下来，请让Doug继续发言。

Doug Bland（首席执行官）

谢谢，Bill。最后，第三季度是我们取得重要进展的一个阶段。我们恢复了收入增长，提升了盈利能力与信用表现，同时增强了资产负债表和资金状况。我们在保持信用审慎的同时增加了净发行量，并朝着更稳定的回报目标取得了进展。我们修正后的全年预期反映了我们的进步和对持续执行计划的信心。同时，我们也认识到，只要我们继续执行我们的计划，未来还有很大的机会。Oportun Forward为我们指明了下一阶段的明确方向：可持续增长、与会员建立长期关系、实现可预测的回报。我们现在的重点是执行。我们打算更有效地利用我们的能力，改善新会员和老会员的体验，打造一个更大、更强大的业务机会。我们相信，这将使我们能够向更多的会员推广我们的服务，同时为股东创造更大的长期价值。

我们期待着向您更新我们的进展情况。那么，现在请各位提问吧。

操作员

谢谢。如果您有疑问，请按电话键盘上的星号键。听到确认音后，您的电话将被放入提问队列中。如果您想将问题从队列中移除，可以再次按星号键。对于使用扬声器设备的参与者来说，可能需要先拿起话筒再按星号键。请稍等片刻，我们正在查询问题。我们的第一个问题是来自Citizens Capital Markets的Zachary Ulster的分析师提出的。

请继续提问。

Zachary Ulster（分析师）

您好，晚上好。感谢您接受我的提问，也祝贺您在最近一个季度取得了良好的成绩。我想了解更多关于宏观经济评论的细节，以及过去三个月里您观察到的趋势。

Doug Bland（首席执行官）

是的，嘿，Zachary，我是Doug。感谢你提出这个问题。从宏观角度来看，我们仍然看到我们的会员们表现出较强的韧性。不过，我们也注意到家庭预算仍然面临压力。我们正在监控许多指标，包括内部和外部的指标，比如失业申请数量、失业率趋势、通货膨胀、能源成本等等。但在本次通话时，我们没有发现任何异常情况。

Zachary Ulster（分析师）

明白了。请继续吧。

Doug Bland（首席执行官）

不用了，请继续吧。

Zachary Ulster（分析师）

如果可以的话，我还想再问一个问题。我想进一步了解一下信贷表现的趋势。显然，信贷损失同比有所改善，但我想了解一下，这种改善具体是由哪些因素导致的呢？比如，有担保贷款的比例以及重新还款的借款人比例都在增加。所以，我想了解更多关于这些因素是如何推动信贷表现的提升的，而不是仅仅依赖于核心的承保或催收流程的改进。

Doug Bland（首席执行官）

是的，当然，让我开始回答吧。Bill，如果你有任何观点，可以立刻分享出来。我们注意到，从整体来看，我们的业务表现稳定甚至有所改善。我们还一直在努力提高催收效率，以确保我们能够妥善管理业务。

而且，正如大家所知，由于宏观经济的不确定性，我们一直采取较为保守的信贷政策。不过，我们对整体业绩的表现还是相当满意的。

Bill F.（财务总监）

是的，我同意Doug的观点。我认为第三季度确实受益于一些季节性因素，而第四季度的预测则反映了正常的季节性变化，即净坏账率会上升，但那些重新还款的会员和有担保会员的比例却达到了我们投资组合中的最高水平。这恰恰说明了我们现在所面临的潜在风险。

Zachary Ulster（分析师）

谢谢。

操作员

下一个问题来自Jefferies公司的John Hex。请继续提问。

John Hex（Jefferies公司分析师）

下午好，Doug和Bill。Bill，很高兴听到你的声音，期待与您合作。第一个问题是，关于业务量方面，您是否有更多的选择来实施风险调整后的定价策略，或者还有其他一些与数据相关的策略？不过，Opportunity平台也有很多机会点，比如分支机构系统，还有一些最近宣布的合作伙伴关系。

所以，Doug，您认为在渠道业务方面，有哪些最佳的增长机会呢？这些机会是会逐渐积累起来的，还是您认为可以在未来一两年内充分利用这些机会呢？

Doug Bland（首席执行官）

是的，非常好的问题，约翰。作为“Opportunity Forward”战略的一部分，我们一直在努力优化已经建立了几十年的商业平台，同时充分利用我们的全渠道经营模式。我们有123家零售门店，拥有非常强大的电话销售渠道，此外还有数字销售渠道。因此，我们专注于优化这三个渠道的表现。

在领导层方面，我们也进行了一些调整，无论是在产品方面还是零售和销售方面，都是为了提升整体业绩水平。不过，我们在线上业务方面仍然保持谨慎的态度。我们看到，来自我们服务的社区的客户需求一直都在增加。坦白说，一个重要的机会就是如何将这种需求转化为真正的客户。

我们还非常注重会员体验——如何改善整体体验，从而提升转化率，当然是从风险调整后的角度来看。

约翰·赫克斯（杰富瑞分析师）

是的，非常有帮助。那么，比尔，你详细介绍了利息支出的显著下降情况。请告诉我们，是否有任何到期债务或问题需要明年解决？另外，你有没有什么目标杠杆率需要重点关注？

比尔·F.（首席财务官）

是的，非常好的问题，约翰。关于杠杆率的问题，我很满意我们在短期内取得的进展，即将杠杆率降低到六倍左右。虽然六倍是一个不错的起点，但长期来看，我们希望能稍微低于这个数值。至于到期债务，正如你在彭博社上看到的那样，我们确实有一些定期ABS债务的到期日。

不过，作为一个新任首席财务官，我特别关注的是那些昂贵的15%企业债务。我们会研究一下是否有可行的解决方案。

约翰·赫克斯（杰富瑞分析师）

谢谢大家的帮助。

道格·布兰德（首席执行官）

谢谢，约翰。

操作员

提醒一下，如果您有疑问，请按电话键盘上的1键提问。下一个提问者是Sidoti公司的布伦丹·麦卡锡。请继续。

布伦丹·麦卡锡（Sidoti分析师）

很好，下午好。感谢您回答我的问题。欢迎比尔，也祝贺您在这一季度的出色表现。我想先谈谈基于风险的定价策略。这项政策已经实施了几个月了，能否请您介绍一下关于审批率、平均年利率以及超过36%门槛的贷款的早期信用表现的情况？

道格·布兰德（首席执行官）

谢谢你的提问，布伦丹。正如你所知，我们今年7月推出了基于风险的定价策略。我们认为这将是我们进入2027年及以后的重要手段。目前，在2026年，正如我们之前所说，这一切都是为了测试。我们已经开始了广泛的测试工作，而且这种测试仍在继续。初步结果显示非常令人满意，这确实符合我们对基于风险定价的预期。

从消费者需求的角度来看，目前来看，关于信贷表现方面的具体数据还不太明显。不过，我们已经开始看到一些不错的早期数据了。因此，我们对目前的进展感到非常满意。我们正在进行大量的测试，这些测试将帮助我们为2027年及以后的发展做规划。一旦我们有了更详细的计划，就会及时向大家通报。

布兰登·麦卡锡（Sidoti分析师）

明白了。关于您九月份的投资者报告，其中提到大约60%的投资组合的年利率超过了36%。我想，这应该是疫情之前的情况，也就是在2018年到2019年期间。这种组合方式是否现实？是否属于您的长期目标呢？或者，虽然自那以后情况已经发生了很大变化，但您是否认为这仍是一个长期的目标呢？

道格·布兰德（首席执行官）

是的。我们希望分享一下历史上的情况，当时我们的业务主要集中在各个社区中——这才是我们真正擅长的领域。不过，这并不是说这就是我们要追求的目标。这只是我们需要通过测试来确定的目标，我们会持续关注这一方面。但最重要的是，我们要追求的是风险调整后的回报，以及可能出现的波动情况。

不过，当谈到年利率时，布兰登，如果你考虑那些规模较小、期限较短的贷款，那么年利率并不一定能准确反映消费者的实际成本。所以，年利率可能会比较高。但我们的重点还是放在这个范围的较低端。我们不会追求三位数甚至更高的年利率，因为这不符合我们的战略和目标。

布兰登·麦卡锡（Sidoti分析师）

明白了。有道理。我继续等待下一个提问吧。谢谢。

道格·布兰德（首席执行官）

谢谢，布兰登。

操作员

目前没有更多的问题了。接下来由多里安进行最后的总结发言。

多里安·哈雷（投资者关系部门）

再次感谢大家参加今天的会议。我们非常感谢大家对Oportun Financial的持续关注。如果有任何疑问，请随时联系我们，期待不久后再次与您交流。

操作员

谢谢。今天的会议就到此结束。大家可以现在挂断电话了，感谢大家的参与。

免责声明：此文字仅供参考之用。尽管我们努力确保准确性，但自动转录过程中仍可能存在错误或遗漏。如需获取公司的官方声明和财务信息，请参考公司提交给SEC的文件以及官方新闻稿。公司代表和分析师的言论仅代表他们在本次通话时的观点，可能会随时发生变化。