随着无人机制造企业的表现不佳，防御相关股票在中期选举前出现了反弹。

美国国防相关股票在周二的中期选举前表现强劲，因为人们预计今年的利润前景会有所改善。 一波强劲的第三季度业绩数据使得国防行业在两次月的低迷中恢复过来。不过，无人机制造商的业绩增长则相对滞后于整个国防行业的复苏。 10月份，洛克希德·马丁公司的股价上涨了约26%。诺斯罗普·格鲁曼公司的股价则上升了大约15%，而通用动力公司的股价则上升了约12%。 在10月22日洛克希德公布第三季度每股7.97美元的业绩后，股价进一步上涨，超出分析师预期的7.52美元。 收入增长了11%，达到207亿美元，而订单积压金额则达到了创纪录的2920亿美元，其中525亿美元与生产PAC-3拦截器的多年合同有关。当天，该股票的股价上涨了7%，尽管标准普尔500指数下跌了1.2%。 摩根士丹利周一将洛克希德公司的评级从“等重”上调至“增持”，并将目标价从690美元提高到835美元。该公司表示，新的F-35生产协议显著降低了该公司的风险。 RTX公司和诺斯罗普公司都提高了2026年的盈利预期。通用航空集团也上调了其预测目标。 股价反弹发生在国防行业经历了一段艰难时期之后。 10月19日，iShares美国航空航天与国防ETF的收盘价为207.76美元，低于8月14日的收盘价近18%。周五，该基金的收盘价为209.74美元。 9月份，State Street SPDR标普航空航天与国防ETF经历了历史上最长的连续下跌周。 即使是10月份表现良好的公司，其股价也低于3月份创下的最高价774美元，相差约28%。该公司的增长取决于B-21轰炸机和Sentinel洲际弹道导弹项目，这些大型战略项目在预算谈判中可能会面临最大的压力。 即将到来的中期选举对国防相关股票产生了影响。人们担心，民主党获胜可能会威胁到公司的未来增长，而不仅仅是现有的合同。 Polymarket估计，民主党赢得众议院的机会约为95%，赢得参议院的机会约为71%。 彭博社的分析师Will Lee和George Ferguson在周五写道，民主党的胜利可能会使2027年的国防开支恢复到2026年的水平，并维持到2028年的增长趋势。 KBC证券的全球股票部门负责人Andrea Gabellone告诉彭博社，民主党控制两院将使该党有更多的机会协调资金谈判，尤其是在医疗保健、清洁能源和国防领域。 唐纳德·特朗普总统希望将年度国防开支从1万亿美元增加到1.5万亿美元，但这需要国会的批准。目前的临时资金措施将持续到12月11日，届时支出将保持去年的水平。 无人机相关股票的表现最为糟糕。它们面临着复杂的供应链挑战以及不断变化的战场需求。投资者还担心，民主党的国会可能会削减五角大楼在无人机方面的资金投入。 10月5日更新的国会研究服务局报告显示，自2月28日以来，美国有49架无人机在针对伊朗的行动中被损失或损坏，其中包括45架MQ-9收割机。这导致了真正的更换需求，但上市公司并不是主要的受益者。 空军正在加快一项后续计划，计划在2032年前为500架无人机提供约1000万美元的资金支持。据报道，参与竞争的七家公司包括General Atomics和Anduril，这些公司都是私人持有的企业。因此，公开上市的无人机相关股票面临着资金风险，而且没有大型承包商的订单积压作为缓冲。 五角大楼更习惯于采购昂贵的潜艇和战斗机，而不是廉价的消耗性无人机。AeroVironment Inc.（纳斯达克股票代码：AVAV）在周五下跌了6.5%；Kratos Defense & Security Solutions（纳斯达克股票代码：KTOS）下跌了5.7%；Red Cat Holdings Inc.（纳斯达克股票代码：RCAT）则下降了8.3%。 这三只股票的股价均低于其过去52周的最高价，跌幅介于69%到75%之间。 在2027年预算计划的具体情况明确之前，投资者和分析师们仍会保持谨慎态度。 Capital Alpha Partners的管理合伙人Byron Callan表示，双方都支持补充已经消耗的导弹库存。他还指出，立法者可能会更加关注像F-35和Sentinel这样的大型项目。 Cantor Fitzgerald的分析师认为，持续的地缘政治冲突将继续推动对美国武器的需求。如果共和党人能够坚持自己的立场，JPMorgan预计L3Harris Technologies Inc.、洛克希德·马丁公司和诺斯罗普·格鲁曼公司可能会成为受益企业。 周二之后，人们需要关注的是，分裂的华盛顿政府是会削减国防开支，还是会将资金重新用于应对与伊朗战争相关的军事需求。