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InterDigital 2026年第三季度财报电话会议记录
2026-10-29 22:57
谢谢，雷福德。大家早上好，感谢今天与大家的相聚。这一季度我们的业务表现非常出色，各个业务领域都取得了显著进展。我们与一家顶尖的PC制造商达成了新的许可协议，我们的执法行动也取得了积极成果，视频服务领域的开发也取得了进一步进展。同时，我们还在推动下一代视频技术和无线技术的研发。
由于许可协议的成功，我们的财务业绩远超预期。第三季度的收入达到了1.93亿美元，同比增长17%。调整后的EBITDA达到1.31亿美元，比去年同期增加了2500万美元，同比增长25%。我们的年度经常性收入创下了6.29亿美元的历史新高。正如大家所记得的那样，在第二季度时，我们将全年的预期目标提高了8500万美元。随着第三季度业务的稳步发展，我们现在已经实现了超过全年预期目标的合同收入，未来一年我们还将继续推动业务增长。
此外，我们将每股股息从0.70美元提高到了0.75美元，延续了我们返还资本的优良传统——在过去四年里，我们的股息翻了两倍多。就像前几个季度一样，里奇会详细解释我们的财务状况。首先谈谈许可业务方面：本季度，我们与一家顶尖的PC制造商达成了专利许可协议，具体的终止时间将通过仲裁来决定。通过这项协议，我们现在拥有70%的PC市场份额，其中包括全球前五名PC制造商中的四家。我们还与Kiva公司达成了新的许可协议，涵盖了该公司的电动汽车充电器技术。
凭借这项新的许可协议，我们在消费电子领域的收入几乎翻了一番，达到了近5600万美元。在消费电子领域，本周我们宣布，由于对TCL的持续执法行动，巴西法院授予了我们初步禁令。根据独立专家的报告，法院认定TCL侵犯了我们的两项专利，而这些专利对于HEVC标准至关重要，而我们提出的赔偿方案符合FRAND原则。法院指出，TCL提出的赔偿方案远远低于实际价值。因此，TCL必须停止在巴西制造、进口或销售的产品中使用HEVC标准。
正如一些人所知，TCL是全球三大电视制造商之一，我们认为这个法院的判决是我们与他们达成长期许可协议的重要一步。在流媒体和服务领域，我们也在朝着长期目标迈进。本季度，欧洲的统一专利法院授予了我们两项针对迪士尼的临时禁令。第一项禁令涉及与HEVC编码相关的专利，第二项禁令则涉及设备间视频内容的共享技术，比如从智能手机播放到电视上。这两项禁令适用于多个欧盟国家，而且法院在两种情况下都确认了我们的专利的有效性。
虽然法院认为InterDigital在许可谈判过程中行为公平，但法院对迪士尼的行为提出了批评，认为迪士尼作为被许可方的行为并不合理。迪士尼将自己的流媒体平台置于整个消费者体验的中心，但这只有在具备先进的压缩技术以及能够提供高质量、高速度、高可靠性的内容传输能力的情况下才能实现，而这正是消费者在享受喜爱的电影和节目时所期望的。
这些技术都是我们的视频研究团队经过数十年时间研发和完善的成果。我们在保护和执行专利时所采取的每一步措施，都是为了能与迪士尼达成公平的长期许可协议，同时充分体现技术的价值以及迪士尼从这些技术中获得的收益。我们在这一战役中的成功——在八起专利诉讼中都获得了有利判决，并获得了18项禁令，这充分体现了我们创新的实力以及我们专利组合的丰富性和强大性。 这也表明，我们的基础研究成果对整个视频流媒体行业都具有重要意义。值得一提的是，除了成功对抗迪士尼之外，我们在流媒体和云服务方面也取得了显著进展。上季度，我们与亚马逊签署了新的专利许可协议，该协议涵盖了亚马逊的设备和服务，具体的最终条款将通过具有约束力的仲裁来决定。正如我多次强调的那样，虽然我们更倾向于通过真诚谈判来达成许可协议，但具有约束力的仲裁是一种有效的解决许可协议条款的方法。 在研发方面，我们正在积极开发一种非常先进的视频编码技术——VVC，这种技术代表了多功能视频编码技术，这将为我们带来更多的许可机会。VVC标准于2020年正式确立，我们被广泛认为是该标准的主要创新者之一，拥有最丰富且质量最高的专利组合。这种领导地位非常重要，因为随着我们越来越多地在各种设备、流媒体服务和社会媒体平台上观看视频，压缩技术成为了实现高质量内容高效传输的关键基础。 最近，高通和联发科技宣布，他们的新型智能手机芯片组已经实现了VVC硬件解码功能。此前，谷歌也宣布将在最新版本的Android系统中加入对VVC的支持。这些都是重要的里程碑，意味着VVC即将在数以亿计的设备中得到广泛应用，并应用于各种视频服务中。我们在VVC的研发方面发挥了主导作用，我们的研究实力继续受到行业的认可。上个月，在视频行业的重要展会IBC 2026上，我们与日本NHK一起获得了“最佳展示奖”，因为我们展示了VVC多层编码技术。这项技术使得广播和流媒体服务能够在一个VVC比特流中传输同一内容的多个版本，从而节省带宽和存储空间，同时还能提供更多选项，比如添加字幕或手语解说等。 关于我们的研发工作，本月我们有位无线工程师再次当选为IEEE的标准化组织的高级领导成员。我们认为，标准的制定对于推动下一代无线技术、视频技术和人工智能技术的发展至关重要。这一点尤为重要，因为这些技术正在不断融合在一起，我们正朝着一个由人工智能驱动的连接性和沉浸式用户体验的新时代迈进。 总的来说，本季度再次证明了我们的商业模式在实现盈利增长方面的强大能力。我们的成就得到了第三方的认可，比如《新闻周刊》将我们评为美国最伟大的公司之一，《时代杂志》则我们将我们列为美国领先企业。我为我们的成就感到自豪，也想感谢《新闻周刊》和《时代杂志》对我们工作的认可。接下来，让我把话交给Rich，他会详细解释相关数据。 Rich Brezski（首席财务官）谢谢Liren的反馈。我很高兴地报告，我们在第三季度的业绩持续良好：收入、调整后的EBITDA、按照GAAP计算的稀释每股收益，以及非GAAP标准的稀释每股收益，均超出了我们的预期范围。这一增长主要得益于我们与一家顶级PC制造商签订的新的消费电子业务协议。本季度的总收入为1.934亿美元，同比增长17%，高于我们预期的1.54亿至1.58亿美元区间。其中，额外的收入达3620万美元，而去年第三季度仅为1770万美元。 我们的年度经常性收入同比增长7%，达到了6.29亿美元的历史新高，而去年同期为5.88亿美元。从各个业务板块来看，智能手机业务的收入达到1.226亿美元；消费电子、物联网和汽车业务的收入几乎翻了一番，达到5570万美元；而流媒体和云服务则贡献了1500万美元的收入。与顶级PC制造商签订的新的协议，再次证明了我们能够在智能手机业务之外拓展 licensing业务的能力。 根据这项协议，专利许可的价值将通过具有约束力的仲裁来确定。按照GAAP标准，我们已经开始根据对预期获得的报酬的保守估计来确认相关收入。至于盈利能力，本季度的调整后EBITDA为1.313亿美元，同比增长25%，高于我们预期的8600万至9200万美元区间。我们的调整后EBITDA利润率约为68%，而第三季度预测的平均值仅为57%。运营费用达到了9410万美元，同比增长520万美元，主要由于知识产权执法成本的增加以及因业务成功而产生的基于股票的薪酬支出增加所致。 本季度的GAAP标准稀释每股收益为2.34美元，高于我们预期的1.25至1.42美元区间。而非GAAP标准的每股收益为3.11美元，同比增长22%，也高于我们预期的1.93至2.13美元区间。来自运营的现金为1.504亿美元，自由现金流为1.362亿美元。截至本季度末，我们的现金、现金等价物及短期投资总计11亿美元。按照我们的资本分配优先级，我们继续专注于促进增长的投资，维持稳健的资产负债表，并将多余的资本返还给股东。 在本季度，我们返还了1.212亿美元的资本，其中包括通过股票回购获得的1870万美元、宣布的1900万美元股息，以及用于偿还债务的8320万美元。此外，我们还将每股股息从0.70美元增加到0.75美元，增幅约为7%。我们的业绩再次证明了“知识产权即服务”模式的价值。由于我们大多数协议的长期固定收费性质，这种模式使我们能够清晰地了解业务状况，支持对研究和产品开发的持续投资，同时让我们在拓展licensing业务的同时，能够将资金返还给股东。展望未来第四季度，我们预计现有合同的收入将在1.54亿至1.6亿美元之间。 仅基于现有合同，我们预计调整后的EBITDA将在8000万至8800万美元之间，调整后的EBITDA利润率约为54%。GAAP标准下的稀释每股收益将在1.04至1.27美元之间，而非GAAP标准的每股收益将在1.72至1.98美元之间。在考虑新协议或执法结果带来的潜在贡献之前，我们预计全年总收入将超过上季度发布的8.1亿美元的预期目标。对于2026年全年来说，我们预计调整后的EBITDA将达到5.07亿至5.15亿美元之间，GAAP标准下的每股收益为8.93美元至9.16美元，而非GAAP标准的每股收益则为11.99美元至12.25美元。这些数值的平均值也高于我们之前给出的全年指导目标。在回到Rayford之前，我想再次强调，我们的第四季度和全年预测现在仅基于现有的许可协议。这些预测中并未包含我们在第四季度可能签署或获得的任何协议所带来的收益。如果有这样的收益，那么这些收益将会被计入总收益中。好了，现在可以回到Rayford那里了。Rayford Garabrandt（投资者关系副总裁）
谢谢，Rich。在开始问答环节之前，我想提醒一下，我们在第四季度会参加多个投资者活动，包括纽约的RBC科技会议、纽约的Roth科技会议，以及伦敦的NASDAQ投资者大会。如果您想安排与这些公司的代表会面，请随时联系他们。现在，我们可以开始回答问题了。
操作员
谢谢，我们现在开始问答环节。如果您已经加入进来并想提问，请按电话键盘上的1键来举手参与问答。如果您想撤回问题，请再次按1键。如果您被叫到进行提问，并且您是通过设备的扬声器听讲的，请确保在不关闭免提功能的情况下提问。
为了能够回答尽可能多的问题，我们希望大家每次只提出一个问题并进行一个后续的提问。如果您还有其他问题，可以继续加入问答环节。再次提醒，按1键即可加入问答环节，我们的第一个问题来自Jefferies公司的Kevin Garrigan。您的提问机会来了。
Kevin Garrigan（分析师）
早上好，各位。恭喜大家取得的进展。Liren，你说过在第四季度还会继续寻求更多的商业机会。你能给我们介绍一下目前的项目进展情况吗？第四季度的增长是否主要来自消费电子和物联网领域，还是有可能有一些智能手机相关的交易，比如Transsion的相关项目，能在本季度完成？
Liren Chen（总裁兼首席执行官）
是的，Kevin，早上好。实际上，我们正在同时推进所有这些机会。正如您所记得的那样，我们有三个不同的项目。我们正在与另外两个尚未获得许可的智能手机厂商进行谈判。与此同时，正如我们本周早些时候宣布的那样，我们在与一些电视制造商的纠纷解决方面取得了实质性进展。另外，我们还在继续与流媒体和服务提供商进行谈判。
虽然很难预测每个项目的确切时间，但我们正在同时推进所有这些项目。
Kevin Garrigan（分析师）
明白了。那关于流媒体方面的情况呢？迪士尼在德国使用VP9技术推出了4K视频服务，我知道你们已经针对这一点提起了新的诉讼。这种变通方法是否会改变与迪士尼达成和解的经济性或时间节点？对于如果他们继续尝试变通手段的情况，你们有什么看法？
Liren Chen（总裁兼首席执行官）
是的，Kevin。正如你所提到的，在我们获得了德国和UPC方面的禁令之后，据报道迪士尼已经停止使用VP9这种替代编解码器来呈现4K功能。你也提到了，我们的核心创新技术适用于多种编解码器，包括VP9。因此，在启用VP9之后，我们基于那些已被法院认定为有效的专利提起了新的诉讼，该案件预计将在今年12月开庭审理，所以整个过程相对较快。
我们坚信，我们的价值体现在多种编解码器中，而且我们认为，无论使用哪种编解码器，最终都能验证我们的专利权。
Kevin Garrigan（分析师）
好的，太好了。感谢大家的支持，也祝贺你们取得的进展。
Liren Chen（总裁兼首席执行官）
谢谢。
操作员
接下来有Alinda Lee与William Blair连线提问。请发言。
Arjun Bhatia（分析师）
大家好，我是Arjun。感谢大家提问。首先，Liren，关于流媒体方面的问题：显然你们已经签订了与亚马逊的协议，我想知道你们是否注意到其他流媒体提供商的反应如何，或者这个协议是否引发了其他方的反应，从而让与其他供应商的合作变得更加容易？这种影响如何体现在流媒体生态系统的谈判中呢？
Liren Chen（总裁兼首席执行官）
是的，Arjun。就像之前讨论过的，我们的大部分谈判都是保密的，需要保持讨论的机密性。不过，正如我在准备好的发言中所提到的，与亚马逊的协议对我们来说是一个非常重要的里程碑。业界的其他参与者都在密切关注这一协议，无论是授权方还是被授权方都是如此。另外，你可能也注意到，最近有一些专利持有者对迪士尼提出了诉讼。
可以说，这些重要的专利持有者确实非常关注这一领域，因为像InterDigital这样的公司所创造的基础性创新，确实带来了巨大的经济价值。因此，我们看到整个行业在利用这一领域进行商业化的努力正在加速。
Arjun Bhatia（分析师）
明白了。那么，关于个人电脑领域，我知道你们现在有了新的协议，但Lenovo的情况还不确定。请问你们有什么评论或时间表可以分享吗？总的来说，个人电脑市场还有多少机会呢？既然你们已经有了新的协议，那么剩下的机会到底有多大呢？
Liren Chen（总裁兼首席执行官）
是的。Arjun，根据我们最新的协议，我们已经与全球排名前五的个人电脑制造商中的四家签订了协议，这些企业占据了大约70%的市场份额。这意味着我们还有30%的市场等待开发。具体到Lenovo，我们在今天的10-Q文件中已经详细说明了与Lenovo的仲裁情况，我们本月初就完成了仲裁程序。保守估计，我们预计明年上半年就能得到结果。当然，由于假期的原因，很难准确预测具体时间，但我们相信结果很快就会出来，而且我们相信我们已经很好地向仲裁员展示了我们的价值。我们只需要他们来决定最终的价值是多少。
Arjun Bhatia（分析师）
非常有帮助，谢谢。
操作员
接下来有Scott Searle与Roth Capital连线提问。请发言。
Scott Searle（分析师）
嗨，早上好。感谢您回答这些问题。关于本季度的业绩，做得很好。首先，我想澄清一下关于第四季度的预期：您说在PC OEM方面，第三季度有所提升，但看起来该合同的最终金额还有待确定。所以我想确认一下，我是否理解正确了。那么，这一情况是否已经纳入了您对第四季度的预期中呢？
另外，Rich，我也想知道——我知道诉讼的情况往往会随着季度而变化。第三季度的诉讼情况似乎有所减少。那么在不久的将来会看到什么情况呢？还有几个关于技术方面的问题需要解答。
Rich Brezski（财务总监）
是的，Scott，让我来澄清一下。我们授权的PC制造商——其价值将通过仲裁来确定——我认为之前的说明中提到的是最终价值将通过仲裁来确定。不过，我们是从第三季度开始估算收入的，包括增长部分以及经常性收入。当然，在经常性收入方面，这种影响只持续一个季度。但我们确实在第三季度已经考虑到了这一点，并且已经将其纳入了第四季度的预期中。
关于诉讼问题，没错，诉讼对我们来说仍然是一项重要的投资。正如Liren在他的发言和回答中所提到的，我们有一些案件正在审理中。因此，我们预计这种情况在未来不会有所改善。
Scott Searle（分析师）
明白了。如果可以的话，我还想问几个关于技术方面的问题。Liren，关于VVC在市场上的推广和采用时间线，您预计它会如何影响到净利润呢？从采用周期来看，这对您的特许权使用费率有什么影响呢？是否会促使特许权使用费率上升？我们应该何时开始考虑这种技术的广泛应用呢？是2028年、2029年，还是其他的时间点呢？
Liren Chen（总裁兼首席执行官）
是的。Scott，VVC的采用显然正在加速。正如我在准备好的发言中所说的，领先的智能手机芯片供应商已经在硬件中内置了解码功能。一旦这个功能被应用到硬件中，不仅可以提高效率和节省能源，更重要的是，它将被数亿设备所采用。此外，谷歌也在Android操作系统中加入了VVC功能。
这些都是广泛采用的明显迹象。不过，这个过程几乎是迭代式的。首先在设备中加入这个功能，然后会推动人们创造更多支持这些编码/解码功能的内容，从而让服务提供商受益，因为这样可以提高编码效率。我认为这个过程需要多次迭代，可能需要多年时间才能成为整个生态系统中的广泛采用的编解码器。
回到您的问题，我认为这些与无线技术的发展类似。当我们拥有3G、4G、5G等新一代无线技术时，我们总是会在前一代技术的基础上进行授权。人们仍然需要前一代技术来访问那些已经被广泛部署的内容。因此，这将为我们的多媒体技术领域的许可计划增添一项新的功能。
此外，除了无线领域之外，这种VVC编解码器也适用于流媒体传输领域。如您所知，我们正在努力开发这一功能，这将提升设备的价值，同时也会提升服务领域的价值。我认为这与无线生态系统有所不同。在蜂窝网络领域，我们主要是在设备层面进行授权。因此，这些优势为我们提供了多个发展机会。
Scott Searle（分析师）
好的。Liren，如果可以的话，我想再提一个问题。我知道，目前流媒体领域的开发还处于初期阶段。您已经与亚马逊取得了一些进展，同时也解决了与迪士尼的纠纷等问题。不过，云技术方面的进展则比较缓慢且有限。请问您能否提供一些数据或分析，来说明随着时间推移，整个市场机会的规模会如何变化？
Liren Chen（总裁兼首席执行官）
是的，Scotty，你说得对。我们把云技术视为与流媒体领域相关但独立的部分。我们有许多适用于云技术的资产。正如您所知，许多云服务已经使用了视频技术，这可以作为我们的核心优势之一。此外，我们还拥有大量的云管理及中间层服务功能，这一点可以从我们为Convida项目所付出的十年努力中看出。
这些都是非常宝贵的资产。目前我们还无法给出具体的数字，因为我们仍在开发整体授权方案。但我们非常有信心，我们拥有大量适用于该行业的宝贵知识产权。
Scott Searle（分析师）
太好了，非常感谢。
操作员
请原谅，如果您有疑问，请拨打Star One热线提问。下一个问题来自Sidoti公司的Anya Soderstrom。现在您可以提问了。
Anya Soderstrom（分析师）
您好，感谢您接受我的提问，也祝贺本季度取得的良好成绩。只是想了解一下，在资本分配方面，虽然您增加了股息，但回购活动似乎并不那么积极。尽管您有大规模的回购计划，但我们应该如何考虑资本分配的优先级呢？
嗯，其实没什么变化，Anya。我们确实有大量的现金，而且还能产生更多的现金，所以我们当然希望将这些资金返还给投资者。正如您提到的，本季度我们增加了7%的股息。我们还偿还了大量的债务，因此确实有相当多的现金用于回购股票。不过，从宏观角度来看，其实并没有什么变化。
Anya Soderstrom（分析师）
那您对于并购机会的态度是怎样的呢？您认为有哪些机会呢？
Liren Chen（总裁兼首席执行官）
是的，Anya。我们一直在关注并购机会。您可能还记得，几年前我们聘请了Ken Keshe Khan担任首席增长官。他的团队致力于寻找各种机会，我们正在研究很多不同的领域。比如去年，我们收购了Deep Render公司，主要是因为其在人工智能领域的专业知识和技术资源。所以，我们一直在寻找这样的机会。
不过，由于我们的内部研发能力非常强大——我们每天都能申请六项新的专利——所以我们的标准相当高。不过，我们仍然在关注各种技术领域以及相关的知识产权和其他相关领域。
Anya Soderstrom（分析师）
谢谢，我就问这么多。
操作员
我们的问答环节就此结束。现在，我将会议交还给李伦·陈，让他发表最后的讲话。
李伦·陈（总裁兼首席执行官）
谢谢您，哈维。在结束之前，我想感谢所有同事对InterDigital的奉献与贡献，同时也感谢所有合作伙伴和客户的支持，让我们度过了又一个丰收的季度。感谢今天参与会议的各位，我们期待在下个季度向你们汇报我们的进展。
操作员
女士们、先生们，今天的会议到此结束。感谢大家的参与，现在大家可以断开连接了。
免责声明：此文字记录仅用于提供信息参考之用。虽然我们尽力确保准确性，但自动转录过程中仍可能存在错误或遗漏。如需获取公司的官方声明和财务信息，请参考公司提交给SEC的文件以及官方新闻稿。与会人员和分析师的言论仅代表他们在本次会议当天的观点，可能会随时发生变化。
