低调崛起：3只小型股引领着人工智能领域的繁荣

我不断读到关于在人工智能领域投入的巨大资金数额，但我的注意力却总是被电费所吸引。所有这些昂贵的计算机都需要某种能源来运行。如果能在足够的建筑中安装足够多的这些设备，让它们全天候运转，那么提供电力就会成为一个相当不错的商业机会。一些小型公司如果能够协助实现这种电力供应，就能为投资者带来丰厚的回报。太阳能技术也引起了我的兴趣，因为虽然需求在不断增长，但仍有许多投资者对太阳能相关股票持负面看法。观察了一些股票的价格后，我能够理解这些投资者的沮丧情绪。不过，即使某只股票让投资者失望，它仍然可能属于一家具有前景的公司，尤其是当股价已经跌到足够低的时候，这时投资就变得有意义了。目前，我们有很多理由去关注这个市场领域。国际能源署预计，到2026年，全球电力消耗将增加3.6%，到2027年则增加3.8%。此外，数据中心在电力使用方面的需求预计将在2025年至2030年间翻一番。总得有人来提供所有这些额外的电力。而需求不仅仅局限于那些构建人工智能系统的公司。随着收入的增加，家庭们希望拥有空调、冰箱以及其他我们习以为常的便利设施。工厂也需要电力来生产各种产品。电动汽车则将我们在加油站支付的费用转移到了电网上。这为电力行业提供了多种增长途径。我们可以放心地期待这一机会，而不必猜测下一个人工智能模型会对科技公司的利润产生多大的影响。太阳能技术已经在帮助满足日益增长的电力需求。2025年，全球安装了约690吉瓦的太阳能发电设施，同比增长了15%。2026年第二季度，美国的太阳能安装量增长了45%，其中大部分增长来自大型太阳能项目的建设。经济因素有助于解释为什么开发商会继续建设新的太阳能设施。国际可再生能源机构指出，2025年新安装的公用事业规模太阳能项目的平均寿命发电成本约为每千瓦时4.4美分。在美国，成本可能会更高，而且这个数字还不包括持续供电所需的全部成本。但这也解释了为什么那些面临高额电费的客户可能会考虑选择太阳能发电。电池技术则使这种解决方案更加实用。可以将白天产生的部分电力储存起来，然后在晚上使用。再加上其他发电方式以及与电网的连接，客户就有更多方式来获得他们所需的可靠电力服务。亚马逊在内华达州未来数据中心的建设计划就是一个例子。该计划包括：几家企业因此项目而获得报酬。当然，我们还是不得不忍受一些常见的麻烦事。比如审批流程需要时间，电网连接也可能需要更长时间。政治家们还会改变税收政策，导致建设时间表发生变化。最新的美国行业预测显示，在未来五年内，太阳能设备的安装量基本保持不变。不过，随着新项目的逐年增加，安装总量仍有可能翻倍。对于一家小型公司来说，不需要所有的行业预测都变得乐观起来，这样它就能在该市场中建立一项非常盈利的业务。这让我想到了三家公司，值得进一步关注。在美国，每家公司的市值都远低于30亿美元，而每天交易的股票数量平均超过5000股。这些公司提供了三种方式，让投资者能够从中受益，从而获得建设更多电力基础设施所需的设备和服务。Array Technologies则提供了一种特别有趣的组合：一家业务不断增长的公司，其股价却相对较低。该公司生产用于跟踪太阳位置、使太阳能板能够跟随太阳移动的跟踪系统。从太阳能装置中获取更多的电力，可以提升设备的经济效益，因此这种设备值得关注。Array还提供用于大型太阳能项目的地基及其他设备。这是一家为不断增长的市场服务的简单企业。该公司的订单簿显示，客户仍然需要它销售的产品。截至6月底，Array已签署约25亿美元的合同和订单，比去年同期增长了37%。本季度，该公司获得了超过5亿美元的新订单。对于一家普通股市值约为5.25亿美元的公司来说，这确实是一笔相当大的业务。当然，这些订单需要时间才能转化为收入。该公司的预期增长相当温和。分析师预计，2026年的收入增长率将达到约12%，2027年则达到13%。这些数字还算不错，但并没有让我觉得Array特别有趣的原因。真正吸引我的，是这家公司的估值。目前，Array的股价约为每股3.40美元，这一价格大约是管理层预测的2026年调整后收益的4.5到5倍。对于一家拥有大量订单且预期收入持续增长的公司来说，这样的市盈率其实并不高。一家企业不必以惊人的速度成长，就能让那些以如此市盈率购买股票的股东获得回报。持续的增长以及其他投资者的信任，足以让公司取得显著的成绩。如果公司表现良好，财务状况得到改善，并且能说服投资者相信其收益是可持续的，那么更高的利润和更高的估值倍数相结合，就能带来巨大的收益。不过，我们需要做的不仅仅是关注市盈率。Array在6月的财务数据表明：贷款人和优先股股东的利益优先于普通股东。这一点非常重要。一家公司即使业务不断增长，但如果太多资金被用于偿还债务或满足优先债权人的要求，那么普通股东的回报就会变得微不足道。我希望看到Array能够将订单转化为现金，履行其义务，并改善普通股东的利益。只有这样，低股价才能变成一项有价值的投资。Array为我们提供了一个经验丰富的供应商，拥有大量的客户订单，同时也有机会与需求不断增长的电力市场一起成长。如果管理层表现良好，公司的财务状况得到改善，那么目前的估值可能会非常具有吸引力。对于那些愿意进行财务分析的人来说，ARRY绝对值得关注。Shoals Technologies则负责提供另一种必要的部件——连接一切的设备。Shoals生产用于太阳能项目、电池储能系统和数据中心电力系统的电气设备。其产品有助于客户更高效地安装和运行这些系统。开发商可能会在面板和电池上投入大量资金，但电气连接的可靠性仍然至关重要。这可能不是多么吸引人的商业描述。如果该公司继续销售更多设备并赚取利润的话，我是可以接受的。 最近的销售数据令人鼓舞。在第二季度，Shoals的营收增长了47.4%，达到1.634亿美元。 未完成的订单和已获得的订单金额增加了19.4%，达到8.014亿美元。 分析师预计，到2026年，销售额将增长约32%，调整后收益则将增长22%。 该公司在第二季度也实现了盈利。这些数字表明，对其产品的需求确实带来了实际的商业成果。 与那些完全依赖未来行业预测的公司不同，Shoals已经拥有大量的订单和营收增长空间。 不过，还有另一个因素可能会让收益情况更加有趣。Shoals的毛利率从37.2%下降到了30.3%。 该公司面临着工厂转型、产品结构调整以及与质量相关的费用等问题。这些问题影响了公司的盈利能力。 但这些问题也为改进提供了机会。如果管理层能够解决这些问题，Shoals就能从每一分额外的收入中获得更多的收益。 这正是我喜欢研究的情况。我们有客户不断订购更多的设备，而管理层也有具体的运营问题需要解决。如果销售持续增长，工厂的效率也能得到提升，那么收益有望显著改善。 当然，这种改善并非必然。制造过程的转型可能需要更长时间，产品结构可能仍然不理想，而质量相关的费用也可能持续存在。我们需要关注财务成果的进展。 但机会确实存在。Shoals的市值约为13亿美元。与需要建设的太阳能、储能和电力基础设施的规模相比，这仍然是一家规模较小的公司。 更多的订单、更高的毛利率以及更强的盈利能力，意味着随着时间的推移，Shoals可以成为一个更有价值的公司。 SHLS拥有强劲的销售增长和潜在的运营改善潜力。这使其值得进一步研究。 Ameresco为我们提供了第三种参与日益增长的电力需求的方式。这家公司已经开始从那些试图解决电力问题的客户那里获得大量业务。Ameresco致力于开发能源基础设施，整合发电和储能技术，并使建筑物和其他设施现代化。需要更可靠电力的客户可能需要多种服务。这给Ameresco提供了多种参与项目的途径。 该公司第二季度的项目订单数量确实引起了我的注意。第二季度，Ameresco获得了18亿美元的新项目订单。其中约12亿美元与数据中心相关。总订单金额达到了67.3亿美元，同比增长了32%。这些数字非常可观。尤其是当目前该公司的整体市值约为10亿美元时，这确实是一个相当不错的情况。我们有一家规模较小的公司能够赢得一些非常大的项目。这正是让我对这家公司感兴趣的原因。不过，我们必须正确理解这些数字的含义。未完成的订单最终会转化为收入。虽然获得的项目订单还需要经过开发和实施阶段才能转化为收入，但大型项目订单并不等同于巨大的利润。尽管如此，这些数字证明了市场对数据中心电力供应的需求已经在上升。这不仅仅是对未来几年客户支出的预测。该公司已经赢得了一些项目。 分析师预计，2026年的收入将增长约10%，调整后收益则增长36%。这样的收益增长预测相当有吸引力。 不过，部分预期的增长因素实际上源于税收优惠以及可转让投资税收抵免政策的调整。 我会密切关注现金流情况，同时也会留意财务报表上的数据。这种区分非常重要。 会计上的收益提升，并不一定意味着股东手中的现金也会增加。 Ameresco的业务中，融资和项目执行至关重要。该公司有重要的财务义务，需要以能够让股东获得合理回报的方式来融资项目。 当公司能够完成项目、收取款项，并在支付融资成本后获得可观的利润时，那么巨大的奖项就变得非常令人兴奋了。这就是挑战，也是机遇。 Ameresco拥有67.3亿美元的大量未完成的业务订单，有很大的发展潜力。成功的项目交付、更强的现金生成能力以及更高利润的项目，都可能使目前大约10亿美元的市值显得微不足道。 AMRC让我们直接看到了对数据中心电力基础设施日益增长的需求，而且已经获得了不少重要订单。关键在于如何将这一机会转化为现金和可持续的利润。 我喜欢这些公司的地方在于，我们可以解释它们如何赚取更多利润。 Array Technologies通过提供跟踪系统及相关设备，帮助太阳能发电设施产生更多的电力。其较低的估值对于价值投资者来说很有吸引力，不过该公司的财务状况仍需密切关注。 Shoals Technologies则提供所需的电气连接和设备，使得太阳能、储能等电力系统能够正常运行。其强劲的销售增长和潜在的利润率提升，为我们提供了两个改善收益的机会。 Ameresco则负责开发和实施能源基础设施项目，包括应对数据中心电力需求增长的相关工作。其庞大的未完成订单带来了机会，但项目的执行、融资和现金生成情况将决定有多少机会能够转化为股东的收益。 这些都是不同的业务，也面临着不同的财务风险。但它们都有一个共同点：世界需要更多的电力，而客户正在花费资金来获取电力。这些支出会分布在多种技术领域。太阳能和电池可以与天然气、地热和核能竞争市场，因为客户正在寻找以合理的成本获得可靠电力的方式。对于那些能够提供优质服务并带来盈利的公司来说，还有很多机会。最大的科技公司可以花费数十亿美元来开发下一代人工智能技术，他们可以购买更多的芯片、建设更多的数据中心，并宣布更宏伟的计划。不过，所有这些计算机仍然需要电力。这为那些被大多数投资者所忽视的公司创造了机会，而这些公司所创造的价值远远超过那些大型AI公司。Array Technologies的估值较低，但客户订单数量却很可观。Shoals Technologies则有着强劲的收入增长潜力，有机会提高盈利能力。Ameresco已经赢得了许多与电力需求相关的重大项目。不过，所有项目都存在风险。我们需要关注资产负债表、现金流、项目执行情况，以及企业的增长是否能够为普通股股东带来可观的回报。 不过，这些就是我愿意继续深入研究的小型企业类型。 如果这些企业能够以合理的价格被收购，那么随着电力需求的增加，它们有望实现巨大的收益，并拥有更强大的财务状况。 而那些大型科技公司则可以继续宣布他们关于增加计算机设备的计划。 我会持续关注那些能够因提供电力而获得报酬的小型企业。