在卢拉遭遇败选后，巴西股市迎来了单日最大跌幅

三周前，巴西股市迎来了六年来最好的一天。而周一，股市则出现了有史以来最糟糕的情况。根据Benzinga Pro的数据，iShares MSCI巴西ETF在周前交易中的价格为31.83美元，比周五的收盘价低了25.3%。这将是该基金自2000年7月成立以来最糟糕的一轮行情。 这一下跌发生在卢伊兹·伊纳西奥·卢拉·达席尔瓦在周日举行的第二轮选举中获胜之后。卢拉以51.8%的得票率胜选，而弗拉维奥·博索纳罗则以48.2%的得票率落败。 潘提昂宏观经济学的拉丁美洲首席经济学家安德烈斯·阿巴迪亚在周一的一份报告中表示：“卢拉赢得了选举，但恢复财政信誉将是更艰巨的任务。” 三周前，博索纳罗在第一轮选举中以47.0%对45.2%的差距领先。当时，EWZ在10月5日的交易中上涨了12.5%，这是自2020年3月以来最大的一次单日涨幅。根据etf.com/FactSet的数据，从10月1日到10月23日之间，该基金吸引了40.9亿美元的净流入资金，相当于其管理资产总额的29.7%。其中，仅在10月16日这一周内，就有16.6亿美元的资金流入。在投票前的一个月里，EWZ已经上涨了11.3%。 但现在，这种上涨趋势在短短一小时内就逆转了。一次单日下跌就可能使2026年的全部涨幅化为乌有。周五收盘时，EWZ的年涨幅为34%。而周一的周前价格则略高于12月31日的收盘价31.77美元。 目前的记录是2020年3月16日发生的23.1%的下跌，那正是疫情恐慌最严重的时期。第二严重的下跌发生在2008年10月15日，当时该ETF下跌了19.6%。 自2000年以来，iShares MSCI巴西ETF的每日价格变化情况如下：来源：TradingView 这种下跌不仅影响了大型银行，还集中在那些因博索纳罗获胜而大幅上涨的股票上。没有一家巴西ADR股票在周前交易中上涨。 另外阅读一下：独家报道：韩国芯片市场的下跌显示出SK海力士财报公布前的罕见“投降”信号，分析师如是说。 这里有一个历史性的规律，其方向正好相反。2002年10月，由于担心卢拉会赢得首次总统任期，巴西资产市场出现了崩盘。真正的影响在于，在卢拉上任之前，实际汇率就跌到了历史低点，同时主权债务利差也大幅扩大。 后来，卢拉在正统金融部的领导下执政，市场花费了多年时间来消除“卢拉风险”。 这次，阿巴迪亚预计巴西雷亚尔会贬值，国内收益率会上升，而股市则会下跌。在他看来，对利率敏感的国内公司和国有控股企业是最容易受到影响的，而“出口商可能会从较弱的雷亚尔中获益”。 周前的市场走势几乎完全符合这一预期。金融科技、银行和公用事业行业是下跌的主要领域。 更关键的问题是，什么能吸引投资者回来呢？据阿巴迪亚所说，不断增加的强制性支出、较高的债务偿还成本以及社会支出的承诺，使得卢拉几乎没有机会实现有意义的整合。他说，投资者需要具体的措施来控制支出并稳定公共债务，而不是新的财政目标承诺。 另外阅读一下：收益波动观察：SanDisk和其他11只股票本周的价格可能至少下跌10%。 国会又增加了一层变数。博索纳罗的自由党在下议院拥有121个席位，在参议院拥有28个席位，这使得卢拉不得不依赖中间派政党来实现任何支出改革。 这种国会格局具有两面性。更强大的右翼势力可能会阻止进一步的财政扩张，但也可能阻碍投资者所期望的整合进程。 图片来源：Shutterstock