又一家公司宣布延迟上市，“东山精密”选择迎难而上！

继瘦西湖文旅之后， 又一家公司在招股结束后，选择暂缓香港上市计划。 港股 IPO 市场 的“寒意” ， 在 此刻 又扩散 了一 分 。

10 月 25 日 ，微亿智造发布公告称， 经考虑多项因素（包括现行市况），公司决定延迟全球发售 和在 香港联交所主板上市 ， 后续将择机完成全球发售及上市 。

微亿智造于 10 月 20 日至 23 日招股， 计划 募资 6.2 亿至 8 亿港元， 独家保荐人 和绿鞋稳价人 为东方证券， 原本预计于 10 月 28 日在港上市。 据 TradeGo 数据显示，公司 招股期间累计 获得 约 32 倍 公开 孖展认购 。

不过，公司仅引入 1 家基石投资者 （易北莱茵投资有限公司） ， 认购金额 1570 万港元，仅占 全球 发售股份的 2.11% 。【注： 易北莱茵 前称为米高集团， 可能与 2024 年在港上市的 中国 钾肥头部公司米高集团 (9879.HK) 有 所 关联 】

在IPO监管加强、 基石阵容单薄、 且 港股 IPO 市场“寒意渐浓”的背景下，微亿智造 等 小盘股 所面临的上市压力 可谓不小。

此外，与 微亿智造在 同一时间招股的 A股两 千亿巨头东山精密， 同样难逃“寒意”侵袭 ： 即便基石强度拉满（20家明星基石，认购份额达50%），不行使发售量调整权，且有绿鞋托底，招股结束后 公开市场的孖展认购仍 只录得 0.39 倍。

最主要的因素在于， 折价吸引力正被“跌跌不休”的市场持续拖累： 即便 东山精密 将 定价 设为 86.80 港元 （ 较原定最高 93.80 港元下降 7.5% ） ， 但其 A 股 股价 近一个月的持续下跌，导致 港股估值折价持续缩窄， 只比 A 股折让 不到 30% 。

此前，港股年内已有同仁堂医养、永康控股、四方精创 和 瘦西湖文旅等公司在招股完成后，选择 延迟或撤回上市 。加上微亿智造后，这个数字扩大为五家。

据 LiveReport 统计， 截至 10 月 2 3 日， 港股 年内 累计已有 117 宗 IPO ， 上市 首日破发率已由上半年的 10% 出头飙升至近 30% ；按累计涨幅看，破发率更惊人，已达到 65% 。

监管加强、 市况不佳 等因素 导致 投资者趋于谨慎 ，而 这种谨慎 现在 正在显着影响港股 IPO 市场 。

目前 ， 港股 还 有 14 家已通过聆讯的企业 尚未启动招股 （包括 已官宣推迟上市的军信股份 ） ， 这些公司 或许 也将 直面“寒意” ， 面临 是否推进 IPO 的 艰难抉择 。

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（本文首发于活报告公众号，ID：livereport）