东岸股份2026年第三季度财报电话会议记录

Eastern Bankshares（纳斯达克股票代码：EBC）在周五发布了第三季度的财务业绩报告。公司第三季度收益电话会议的录音内容如下。

Benzinga的API接口允许用户实时访问收益电话会议的录音和财务数据。请访问https://www.benzinga.com/apis/以获取更多信息。

可以访问https://events.q4inc.com/attendee/207219744观看直播。

Eastern Bankshares在第三季度的运营收益创历史新高，净收入显著增加，资产质量也相当出色。

公司的商业房地产和工商贷款业务持续保持稳定增长，不过由于利率的不确定性，一些客户仍然保持谨慎态度。

尽管面临竞争压力，公司的存款规模仍有所增长，公司致力于维持核心存款的稳定。

财富管理业务表现出积极的发展趋势，管理资产规模增加，费用结构也较为稳健。

Eastern Bankshares通过股息和股票回购的方式向股东返还了大量资本。

公司预计短期内净利息边际将保持稳定，明年可能会有轻微的提升。

管理层对外部经济压力持谨慎态度，但对未来增长机会持乐观态度。

操作员

参与者的发言权限为仅收听模式。在准备好的讲话之后，将会有问答环节。请注意，本次电话会议正在被录制以备后续播放使用。关于本次电话会议的内容，公司已在投资者关系网站investor.easternbank.com上发布了相关演示文稿。本次电话会议中包含一些前瞻性陈述。公司提醒投资者，任何前瞻性陈述都涉及风险和不确定性，并不能保证未来的表现。请参考本演示文稿中的第19张幻灯片，以及公司在SEC的备案文件中所描述的风险因素。

公司还将讨论按照GAAP标准计算的财务指标，以及一些非GAAP标准的财务指标。如需了解这些指标的对比情况，请参考公司的收益新闻稿和SEC的备案文件。现在，我将把会议交給我们的首席执行官Denis Sheahan。

Denis Sheahan（首席执行官）

谢谢。大家早上好，感谢大家今天参加这次电话会议。和我一起出席的还有我们的执行主席和董事会主席Bob Rivers、总裁兼首席运营官Quincy Miller，以及我们的首席财务官David Rosato。我们对第三季度的业绩感到满意，这反映出我们在执行优先事项方面的严格态度。我们实现了创纪录的运营收益，获得了可观的投资回报，保持了良好的资产质量，并向股东返还了有意义的资本。同时，我们还在推动银行和收费业务领域的有机增长。这些成果进一步证明了Eastern Bankshares作为大波士顿地区顶尖银行的地位，这里也是全国最大、最富裕的银行业市场之一。

期末贷款余额的增加主要得益于强劲的商业房地产贷款业务以及广泛的工商贷款业务增长。正如预期的那样，商业房地产贷款的还款速度从第二季度开始放缓，导致整体商业房地产业务保持稳定增长。虽然某些客户的投资决策因利率不确定性而变得更加谨慎，但商业贷款的潜在增长仍然强劲。

总体而言，随着商业活动的持续进行，客户对融资的需求依然旺盛。我们认为商业银行领域存在许多机会，我们也有很好的条件来争取市场份额。客户看重我们能够提供与大型机构相媲美的各种商业服务，同时还能享受到由本地决策和专业知识带来的确定性。Eastern品牌在我们所处的市场中备受推崇，其影响力根深蒂固。 我们在这里生活和工作，我们对所服务的社区的广泛参与也赢得了客户的信任。在资金方面，尽管季节性因素导致市政存款有所减少，但期末存款仍有所增长。虽然存款环境仍然竞争激烈，成本也有所上升，但我们仍致力于积累核心存款以支持我们的增长战略，并努力平衡这些努力与利润率之间的关系。重要的是，我们强大的核心存款基础以及有限的批发融资依赖，使我们能够在保持纪律性的同时，继续维护与客户的良好关系。 财富管理是我们长期增长战略的重要组成部分，我们又一个季度取得了成功。从第二季度末开始，管理和管理的资产数量有所增加，这得益于正面的净流入和市场的升值。我们全面的、以团队为基础的方法继续使我们在目标市场中脱颖而出——这些市场的可投资资产规模在200万到2000万美元之间。我们为这一细分市场提供的服务水平是大型公司通常无法提供的。 重要的是，我们因这些服务而获得了丰厚的报酬，平均费用率约为70个基点。虽然我们仍处于充分利用这一业务潜力的早期阶段，但财富管理团队与银行团队之间的合作日益紧密，再加上我们覆盖区域内的有吸引力的财富人群，正在带来显著的发展势头，我们对它的长期前景充满信心。我们的资产质量始终是我们实力的来源，这反映了我们保守的承保政策和积极的风险管理策略。与上一季度相比，不良贷款净额有所下降；正如预期的那样，在HarborOne合并之后，不良贷款情况连续第三个季度改善。我们对我们的信用状况充满信心，包括在波士顿受到更多关注的生命科学领域，我们在该领域的业务规模有限。我们对投资者投资组合非常熟悉，该投资组合仅占总贷款的4%。 我们的投资组合管理得很好，表现符合我们的预期，整体信用趋势仍然有利。我们的经验丰富的信用团队不断密切关注宏观环境和当地市场可能出现的潜在风险，以便在需要时迅速做出决策。最后，鉴于我们的盈利能力，我们仍然能够产生超过增长需求的资本。正如我们一直强调的那样，我们致力于逐步调整我们的资本结构。本季度再次证明了这一承诺，我们通过股票回购和季度股息向股东返还了有意义的资本，同时继续支持有机增长的机会。一如既往，我们的业绩体现了一支出色的团队的努力，我要感谢同事们持续的承诺和执行力。 我还想感谢我们的客户选择Eastern作为他们的财务合作伙伴，同时也感谢股东们持续的信任和支持。我们从不忽视这些关系，每一天我们都致力于为所有利益相关者提供强劲且可持续的业绩和价值。David，接下来请你来详细说明第三季度的财务状况。

大卫·罗萨托，首席财务官

感谢丹尼斯，大家早上好。本季度的财务表现非常出色，尤其是营业净收入创历史新高，关键盈利能力指标也有显著改善，包括平均资产回报率和平均有形普通股股回报率。由于净利息收入的增加以及成本的降低，运营杠杆效应依然明显。稳健的资产负债表增长得益于强劲的商业贷款业务、持续的优质资产质量，以及向股东提供的有效资本回报。

第三季度的业绩还得益于有效税率的轻微下降，这主要反映了税收相关项目的增加。展望未来，我们预计有效税率将恢复到约22%。我们报告的营业净收入为1.11亿美元，相当于每股稀释每股收益0.51美元，环比增长4%，同比增长50%，体现了公司的盈利能力的提升。净利息收入的增长加上有效控制的成本，使得运营杠杆效应再次显现。因此，运营效率比率提升至47.5%，使运营ROA增加了3个基点，达到141个基点；而平均有形普通股股回报率则提高了37个基点，至15.7%。

总收入为3.066亿美元，环比增长1%。虽然净利息收入的增长被较低的费用收入所抵消，但从整体来看，净利息收入仍实现了2%的增长。从演示文稿的第5张幻灯片可以看出，净利息收入环比增长了2%，这得益于持续增长的资产负债表。净利息边际率下降了4个基点，降至3.62%，这与我们的预期相符，因为较高的资金成本抵消了资产收益率的提升。资产收益率上升了2个基点，这得益于有利的贷款和证券定价情况，而计息负债成本则上升了8个基点，原因是存款成本的增加。

净利息收益贡献了26个基点的边际率提升，而上一个季度这一数值为28个基点。如果不考虑这部分收益，边际率则下降了2个基点。重要的是，我们截至本年度的净利息边际率为3.64%，仍然处于我们全年目标范围3.60%至3.65%之内。尽管更陡峭的收益率曲线和更高的利率有助于推动资产定价，但这些有利因素仍受到竞争性存款利率的抵消。

因此，我们预计第四季度的净利息边际率将保持相对稳定，明年则会略有提升。在第六张幻灯片中，我们展示了我们的生息资产的定价特征。我们有大约88亿美元的浮动利率资产，其利率会随着短期利率的变化而不断调整。此外，我们预计在第四季度有大约10亿美元的固定利率变量资产会进行重新定价，而在2027年，每季度大约有8亿美元的资产会进行重新定价。

如第七张幻灯片所示，非利息性收入减少了520万美元，降幅为16%。造成这一变化的主要原因是员工退休福利投资收入减少了630万美元，这反映出股市表现不佳。不过，这一负面影响被相关费用减少250万美元所部分抵消，这些费用属于非利息支出项目。

杂项收入和费用也减少了310万美元，主要是由于第二季度实现的商业贷款出售收益在第三季度并未再次出现。至于财富管理业务，管理下的资产总额上升至116亿美元，其中管理资产为108亿美元。资产管理规模增加了1.56亿美元，主要得益于970万美元的正净收入。这表明该业务的增长势头持续下去，财富管理费用虽然比上一季度略有下降，但资产管理收入的增长足以抵消税收准备费用的下降——因为第二季度的税收准备费用通常高于第三季度。25种服务的收费增加了10%，这反映了过去一年内资产业务的强劲增长。

如幻灯片9所示，第三季度的数据显示，我们继续注重审慎的支出管理和运营效率。非利息支出减少了830万美元，即5%。值得注意的是，本季度我们没有产生任何非运营成本，而第二季度为160万美元。从运营角度来看，非利息支出减少了670万美元。本季度的好处是薪资和员工福利费用减少了220万美元，主要是因为与员工退休相关的费用有所下降；占用和设备费用减少了190万美元，反映出折旧和维护成本的降低；专业服务费用减少了180万美元，主要是因为第二季度的股东咨询费用在第三季度没有再次出现；其他运营费用减少了190万美元，主要是由于未拨备的承诺储备金所致。这些非利息支出的减少被FDIC保险费用增加的100万美元所部分抵消。

在资产负债表方面，从存款来看，期末余额增加了980万美元，尽管存在季节性市政资金流出的情况。平均而言，存款增加了6.67亿美元，即2.6%。与近期趋势一致，货币市场余额继续增长，因为客户更倾向于保持流动性。总存款成本上升了156个基点，本季度为9个基点，9月份的现货利率为159个基点，反映出新英格兰地区对短期存款的竞争加剧。

我们采取了有针对性的措施来合理安排产品布局，以维护并扩大市场份额。展望未来，我们将继续专注于积累核心存款，同时平衡增长与利润率。在贷款方面，期末余额增加了2.61亿美元，即1.1%。商业地产贷款余额增加了2.29亿美元，这得益于强劲的贷款发放情况，尽管还款压力仍然存在，且程度有所减轻。消费贷款余额增加了930万美元，反映出整个投资组合的广泛增长以及客户的持续活跃。商业贷款项目仍然强劲，截至9月份约为10亿美元，其中商业地产和消费贷款的比例相当均衡。至于消费贷款，房屋净值贷款余额增加了440万美元。鉴于我们在整个业务领域对这类产品的强烈需求，我们认为房屋净值贷款是一个有潜力的增长领域。住宅抵押贷款余额相比第二季度略有增加。不过，我们预计2026年住宅贷款组合将保持相对稳定，因为我们更重视可透支抵押贷款和商业贷款的增长。

接下来是第13张幻灯片。我们的资本状况依然强劲，CET1比率达到13%，而TCE比率则达到了9.6%。我们致力于通过有机增长、股票回购以及季度分红来合理调整资本结构。我们预计将继续产生额外的资本，同时也会将CET1比率控制在KRS中位数的范围内。每股有形账面价值在上一季度下降了1%，主要是由于可供出售证券组合中的未实现损失反映在AOCI中。

如果排除这种市场波动的影响，每股有形账面价值预计将在第二季度基础上增加约2%。尽管在本季度向股东返还了8910万美元的资本，但每股有形账面价值仍然有所上升。除了支付了3240万美元的现金股息外，我们还以平均22.11美元的价格回购了260万股股票，这一价格比该季度的加权平均价格低0.30美元。因此，截至9月30日，我们的流通普通股数量达到了2.155亿股。

截至本季度末，我们还额外回购了160万股股票，总成本为3380万美元。目前，我们的回购授权额度还有850万股，这些股票将持续使用到2027年底。我们继续从两个角度看待股票回购行为：一是出于维持资本水平稳定的需要；二是为了创造更多价值给股东。

因此，回购的速度可能会因市场状况和股票估值而有所不同。虽然我们可以控制资本的生成和回购速度，但我们无法控制股票的估值。如第14张幻灯片所示，资产质量仍然非常优秀。净坏账率从第二季度的17个基点下降到了9个基点，而不良贷款金额则减少了2460万美元，降至8480万美元，即总贷款的36个基点。值得注意的是，无论是传统的东部业务还是收购来的HarborOne业务，不良贷款情况都在持续改善。商业贷款和分类贷款的数量略有增加，这反映了传统东部业务和HarborOne业务中的贷款余额有所增加。

这种增长主要是由于少数几个业务领域的改善所致。最后，第三季度的业绩表明我们的业务模式非常强大。我们实现了创纪录的运营净收入，保持了良好的运营杠杆效应，同时保持了优秀的资产质量。与此同时，我们继续按照计划进行有机增长，并将资本返还给股东。展望未来，我们对整个业务的势头感到乐观。不过，我们仍然处于一个充满挑战的环境中，面临着较高的存款竞争、不断变化的利率预期、通货膨胀压力以及广泛的宏观经济不确定性。

虽然这些因素可能会影响2027年贷款和收益的增长速度，但我们相信，基于关系型银行模式的经营模式、严格的费用管理以及强大的资产负债表，我们将能够继续为股东带来有吸引力的回报。以上就是我们的发言内容，现在请各位提问。

操作员

如果您有任何问题，请按电话键盘上的星号键，然后输入数字1。如果您想撤回问题，请按星号键一次。稍后我们会暂停一下，整理一下提问列表。第一位提问者来自Keefe, Bruyette & Woods公司的Damon Del Monte。Damon，您的提问机会来了。请开始提问吧。

Damon Del Monte（Keefe, Bruyette & Woods公司的分析师）

嗨，大家早上好。希望今天大家都过得不错，感谢大家回答我的问题。我想先谈谈贷款增长的情况，关于C&I领域的展望方面，客户们似乎有些犹豫不决。不知道这是否会对你们全年的展望产生影响，或者你们认为自己仍然能按照上季度提供的更新指导计划进行下去。

丹尼斯·谢汉（首席执行官）

达蒙，早上好。感谢你加入我们的讨论。我们的贷款业务仍然非常强劲，而C&I领域更是我们业务的重要组成部分，所以我们对此感到非常满意。不过，正如你所预料的那样，利率的上升确实产生了一定的影响。我们已经与许多客户进行了沟通，了解到利率有所上升，这确实在一定程度上减缓了业务进展。但总体而言，我们仍然保持乐观态度。当然，无论发生什么，我们今年设定的目标——在展望明年时，我们需要重新评估这些目标，并在年初提供新的指导，以便在我们有更多时间了解更高的利率环境之后，能够明确2027年的展望。

达蒙·德尔蒙特（基夫·布鲁耶特·伍兹分析师）

好的，太好了。那么，在房地产贷款方面，第四季度的还款情况是否也出现了类似的放缓趋势呢？

丹尼斯·谢汉（首席执行官）

嗯，可以说，第三季度的还款情况确实有所放缓。我们之前就预计会如此。要知道，从年初开始，我们就预期会有较高的还款情况，这不仅是因为当前的环境，还因为“ Harbor One”合并事件的影响。正如我们在第三季度所预料的那样，还款情况确实有所放缓，尽管整体水平仍然较高。但在较高的利率环境下，我们确实预计还款情况的放缓幅度会更大。

好的，太好了。

达蒙·德尔蒙特（基夫·布鲁耶特·伍兹分析师）

关于证券方面，本季度的平均证券价格有所上涨。能否提醒一下，这种价格上涨是受第二季度活动的推动，还是因为第三季度的购买行为导致的呢？

大卫·罗萨托，财务总监

两者都有，达蒙。我们的月现金流大约为4000万美元，我们今年一直在再投资这部分资金。此外，上个季度和本季度我们又增加了一些投资。是的，我认为这种再投资和净增长趋势会在第四季度继续下去。

达蒙·德尔蒙特（基夫·布鲁耶特·伍兹分析师）

好的，现在就说这么多吧。我得退下了。

丹尼斯·谢汉（首席执行官）

谢谢。谢谢，达蒙。

操作员

下一个提问来自派珀桑德勒公司的贾斯汀·克劳利。贾斯汀，请开始发言。

贾斯汀·克劳利（派珀桑德勒分析师）

大家好，早上好。我想了解一下关于存款方面的具体情况。大卫，你刚才提到了竞争因素，不过我觉得你们都认为，在9月份加息之前，利率已经有所调整了。或者，是不是实际情况并非如此，可能会出现更长的延迟期？尤其是考虑到未来可能会有多次加息的话。

你们打算如何应对这种情况呢？

大卫·罗萨托，财务总监

是的，这确实是个重要的问题，Justin。存款压力持续存在。可以说，这种压力已经从小型银行扩散到了较大的地区性银行。我们认为，如果美联储真的再实施75个基点的利率紧缩措施，这种情况将持续到第四季度以及明年。

从我们的角度来看，好消息是，第四季度固定利率资产的重新定价将会带来一些好处，而明年每季度大约会有8亿美元的固定利率资产需要重新定价。

我们相信，固定利率资产的重新定价将会超过存款成本的增加，从而带来稍微更好的利润率。不过，坦率地说，我们对第三季度的存款定价估计不足，正如我们的数据所示。如果考虑到住宅抵押贷款组合的增长有所放缓，那么第三季度的利润率下降了两个基点。

Justin Crowley（Piper Sandler分析师）

明白了，这很有帮助。另外，关于贷款方面，您提到了利率上升对客户的影响，以及一些不确定性。不过，我们并没有过度担忧风险问题，只是想了解一下，你们是否真的在严格限制信贷条件？有没有一些交易因为利率的变化而无法继续进行？

Denis Sheahan（首席执行官）

我们可以举几个例子。我刚刚和一个资深贷款机构讨论过这个问题，有些贷款因为利率的变化而需要重新调整。随着利率的上升，债务偿还能力也会发生变化，因此借款人需要投入更多的股本来满足我们的要求。当然，这种情况可能并不常见。

另一个影响因素是，由于利率上升，有时房产的售价也需要重新协商，以便让买家能够承受更高的贷款利率。这些因素会影响贷款的完成速度，也会影响需求。不过，我们在之前的几次利率波动中已经经历过这种情况，我相信团队有能力应对这一时期。

David Rosato，CFA（财务总监）

Justin，我想补充一点，因为我们的信贷政策相当严格且保守，我们的客户群体有能力投入更多的股本，而不是那些负债过高的客户群体。所以相对来说，我们有更好的能力应对这种情况。

Justin Crowley（Piper Sandler分析师）

好的，那很好理解。最后还有一个问题，你们当然已经做了很多工作来改善资产质量，也提到了选择性地将一些贷款从银行中剥离出去。那么，你们认为自己在这一点上做得怎么样？目前的工作是否已经完成了，还是还有一定的空间可以继续改进？

Denis Sheahan（首席执行官）

我们认为我们已经走上了正确的道路。就像我们在年初时提到的那样，我们知道非优质资产的数量会有所增加，但我们会逐步解决这些问题。从本季度的数据来看，非优质资产的比例仅为36个基点，这个水平已经相当正常了。所以我们认为，我们已经解决了收购后的投资组合中的大部分问题。

David Rosato，CFA（财务总监）

是的，正如Denis所说，我们进展得很顺利。预计在Q1的剩余时间里，我们就能完成大部分的工作。如您所见，Denis提到的36个基点，实际上相当于Harbor One的一半和老项目的另一半。所以，两者几乎平分秋色。

Justin Crowley（Piper Sandler分析师）

明白了。很好。我就此结束讨论吧。非常感谢大家的帮助。

Denis Sheahan（首席执行官）

谢谢。

操作员

Justin，下一个问题来自Hovde集团的Fetty Strickland。Fetty，请开始发言。

Fetty Strickland（Hovde集团分析师）

早上好。我想澄清一下关于NIM指导方针的问题，谢谢David的讲解，但这一指导方针是否包括了任何利率上调的情况呢？如果在接下来的几个季度里再出现两次利率上调的话，那么固定利率资产的重新定价情况是否会继续优于融资成本呢？

David Rosato，CFA（财务总监）

是的，这个问题很有意义。是的，确实包括了额外的利率上调，结论仍然成立。

Fetty Strickland（Hovde集团分析师）

好的，还有最后一个问题。非常感谢您对固定利率资产重新定价的详细说明。能否请您告诉我们关于新证券购买的相关利率情况，以及这些贷款的重新定价情况。

David Rosato，CFA（财务总监）

关于证券投资组合，根据我们掌握的信息，过去一年里，我们平均每季度能够将证券购买额提高约10个基点。有些季度增幅稍高一些，有些则稍低一些。具体取决于所投资的资产类别——无论是抵押贷款支持证券，还是市政债券，我们的收益率通常在6%到6.5%之间，具体取决于资产类别。

这对投资组合来说是非常有帮助的。至于您第二个问题中的贷款方面，虽然关于贷款利差竞争的讨论很多，但实际上我们看到贷款利差基本保持稳定。在我们的主要信贷和商业投资投资组合中，利差大约在175到200个基点之间。我们真正看到竞争的地方在于那些在市场上知名度较高的大型金融机构，它们也有很强的收费收入机会。

Fetty Strickland（Hovde集团分析师）

明白了。非常有帮助，谢谢。还有一个问题，关于费用方面。第四季度是否有任何因素可能导致费用显著增加呢？考虑到第三季度费用的下降，我们预计全年费用可能会保持平稳，甚至有所降低。只是想了解一下费用可能的走向。

David Rosato，CFA（财务总监）

我建议您稍微谨慎一点。我认为第四季度的费用会比第三季度略有上升。比如说，我们在上一季度提到的投资咨询费用就导致了费用的下降。不过这种情况并不常见。维护运营费用略低于平均水平。我认为第二和第三季度的平均费用应该在163到164个基点左右。

Fetty Strickland（Hovde集团分析师）

很好，太好了。非常感谢。我先退下一下。

操作员

下一个问题来自Stephens公司的Tyler Cacciatore。Tyler，请开始发言。

Tyler Cacciatore（Stephens分析师）

早上好，我是来自Abbrece的Tyler。

Denis Sheahan（首席执行官）

嗨，Tyler，早上好。

Tyler Cacciatore（Stephens分析师）

我想了解一下关于贷款与存款比例的情况。我知道本季度的季节性房地产资金流出现象确实对贷款增长产生了影响，但如果存款增长无法跟上贷款增长的步伐，那么是否会有某个临界点使得贷款增长不得不放缓？或者这真的不是你们目前关注的重点问题？

大卫·罗萨托，CFA（财务总监）

从多年的数据来看，我们的贷款与存款比例确实有所上升。不过，如果我们看一下9月30日的资产负债表，我们发现现在的存款总额比贷款总额多出20亿美元。此外，我们还提到由于收购行为，我们的住宅抵押贷款业务规模比正常水平稍大一些。因此，我们当然会努力增加存款基数以支持贷款增长。不过，我们认为这并不会成为贷款增长的限制因素。

泰勒·卡恰托雷（Stephens分析师）

好的，非常感谢。还有最后一个问题：请问你们在季度末或9月份的时候有存款的即时成本数据吗？

大卫·罗萨托，CFA（财务总监）

是的，我们有这些数据。正如我们所说，该季度的即时成本为156%。到了9月底，这一数字降到了150%。

泰勒·卡恰托雷（Stephens分析师）

好的，谢谢。我的问题就这些了。非常感谢。

丹尼斯·谢汉（首席执行官）

好的，谢谢。

操作员：

下一个提问来自Seaport Research Partners的洛里·亨西克。请开始提问吧。

洛里·亨西克（Seaport Research Partners分析师）

嗨，谢谢。早上好。感谢您回答我的问题。顺便说一下，我非常喜欢第六张幻灯片的内容。关于即时利润率，您有相关数据吗？

大卫·罗萨托，CFA（财务总监）

当然有。9月份的即时利润率为3.62%。

洛里·亨西克（Seaport Research Partners分析师）

好的，非常感谢。那么，关于整体费用方面的情况，您还没有给出明年的预算计划，但能否告诉我们，与今年相比，您在科技人工智能方面的支出会有什么变化呢？另外，关于分支机构合理化的问题，一些同行也在考虑这个问题。您是如何处理这个问题的呢？

大卫·罗萨托，CFA（财务总监）

我们当然在关注这个问题。今年科技人工智能方面的支出确实有所增长，我们目前正在制定预算计划，预计科技支出的需求会增加，同时也需要更多的人来支持这些支出。最终，我们会设法在整体费用范围内控制住这些支出。虽然支出会有所增加，但不会太多。不过，我们预计在1月份时，科技人工智能方面的支出不会给我们带来太大的麻烦。

丹尼斯·谢汉（首席执行官）

关于分支机构合理化的问题，我们没有制定任何计划，就像在其他时期一样。我们会在每个市场进行评估，考虑其增长潜力、盈利能力等因素。所以，我们并没有具体的计划来优化分支机构的数量。

洛里·亨西克（Seaport Research Partners分析师）

好的，谢谢您的解释。另外，丹尼斯，您能谈谈整个银行的资产管理情况吗？目前您对此有什么看法？

丹尼斯·谢汉（首席执行官）

是的，洛里，我们的立场一直保持不变。我们专注于——非常高兴能够在一个没有非运营项目的季度里实现良好的业绩。正如大卫所提到的，公司的盈利能力正在显著改善。我们正在创造大量资本，同时也会返还大量资本，这正是我们所关注的。我们并不关注并购活动。

洛里·亨西克（Seaport Research Partners分析师）

非常感谢。

丹尼斯·谢汉（首席执行官）

谢谢，洛里。

操作员

提醒一下，如果您有疑问，只需在电话键盘上按星号键，然后输入数字1即可提问。下一个提问者来自巴克莱资本的杰瑞德·肖。杰瑞德，请开始提问吧。

杰瑞德·肖（巴克莱资本分析师）

谢谢。大家好，既然已经删除了相关指引内容，那么我们应该如何看待上一季度的指引呢？

大卫·罗萨托，CFA（财务总监）

是的，杰瑞德，昨晚读到你的备注时，我确实笑了笑。我们的惯例是在1月份发布指引，在7月份进行中期更新，而不是每季度都发布指引。所以实际上并没有删除任何内容。这就是我们的做法。

杰瑞德·肖（巴克莱资本分析师）

那么，7月份之前的指引仍然有效，我们可以称之为当前的指引，100%

大卫·罗萨托，CFA（财务总监）

我在评论中提到了这一点。虽然利润率有所下降，但仍然在指引范围内。不过，我们对2026全年的预期并没有改变，这与7月份发布的指引一致。除了在问答环节中提到的那些问题之外，你提到了第四季度的费用以及税率等问题。所以，对于杰瑞德来说，这些指引基本保持不变。

杰瑞德·肖（巴克莱资本分析师）

明白了。谢谢。那么，考虑到利率的变化以及你所提到的竞争情况，你对存款β值的预期是什么？我们应该如何看待这一周期内的存款β值呢？

大卫·罗萨托，CFA（财务总监）

是的，这确实是一个非常重要的问题。我们的目标是实现过去那种50%的存款β值——就像上一个上升周期那样。每个周期都是不同的。众所周知，这次不同的是，行业在美联储调整之前就已经发生了变化。这就是为什么我们在上个季度和第二季度看到存款成本有所变化的原因。存款竞争的激烈程度，以及贷款需求的水平，最终会决定β值。

不过，除了行业变动之外，没有什么其他因素会导致这次的β值有所不同。因为我们现在的市场地位更加重要，我们的竞争力也比以往更强。所以，我们仍然坚持过去实现的50%的β值。

杰瑞德·肖（巴克莱资本分析师）

好的，谢谢。最后，关于商业领域的竞争环境有什么最新消息吗？比如我们看到的一些合并现象是否会影响借款人的决策？

丹尼斯·谢汉（首席执行官）

杰瑞德，没错，竞争环境确实发生了一些变化，有一些企业合并的情况。我们成功吸引了一些优秀人才加入我们的团队。对此我们非常满意——这些人才都非常优秀。此外，我们的业务发展势头良好，在C&I领域取得了显著增长，现在房地产业务也恢复了增长趋势。所以，从某种程度上来说，我们确实受益于这些合并行动，不过如果没有更高的利率的话……

我们将在一月向您提供关于2027年市场情况的预测。目前，我们的团队已经准备好在市场中争取更多的市场份额。

杰瑞德·肖，巴克莱资本分析师

谢谢。

丹尼斯·谢汉，首席执行官

谢谢，杰瑞德。

操作员

目前没有进一步的提问了。接下来我将把会议交给丹尼斯·谢汉，让他进行最后的总结。

丹尼斯·谢汉，首席执行官

感谢您的参与。期待在下一次季度财报发布时与您再次交流。

操作员

今天的电话会议到此结束。您可以现在断开连接了。

免责声明：此文本仅用于信息目的。虽然我们努力确保内容的准确性，但此自动转录可能存在错误或遗漏。如需获取公司的官方声明和财务信息，请参考公司提交给SEC的文件以及官方新闻稿。与会者和分析师的言论仅代表他们在本次通话时的观点，可能会随时发生变化。