QuidelOrtho报告2026年第二季度业绩：完整收益电话记录

QuidelOrtho（纳斯达克股票代码：QSEN）周四公布了第二季度财务业绩。该公司第二季度财报电话会议记录如下。

Beninga API提供对财报电话记录和财务数据的实时访问。请访问https://www.benzinga.com/apis/了解更多信息。

在https://events.q4inc.com/attendee/998057970

QuidelOrtho报告称，2026年第二季度总收入增长2%，不包括中国在内，增长6%，凸显了核心特许经营权的强劲表现。

调整后的EBITDA增长21%至1.29亿美元，由于运营改进和严格的费用管理，利润率扩大至20%。

该公司正在将其Nulexa分子平台商业化，旨在在2027-2028年呼吸季节实现客户安置和测试利用率的稳定增长。

由于IVD定价指南的不确定性，中国收入下降了23%，促使商业和运营计划进行战略调整。

由于与中国相关的挑战和呼吸市场的谨慎前景，2026年的指引被下调，目前预计收入在25.2亿美元至26.0亿美元之间。

由于不确定性，该公司撤回了自由现金流指引，但仍致力于改善现金表现并降低杠杆率。

管理层强调持续的战略举措，以增强现金转化、优化回报并加强成本结构。

操作者

欢迎参加2026年第二季度财务业绩电话会议和网络广播。此时，所有参与者线路都处于仅限用户模式。对于参加电话会议的人来说，在准备好的发言结束时将有机会提问。请注意，本次电话会议正在录制中。电话会议的音频重播将在这次电话会议后不久在公司网站上提供。我现在想将会议交给投资者关系副总裁朱丽叶·坎宁安（Juliet Cunningham）。

请继续。

朱丽叶·坎宁安，投资者关系副总裁

大家下午好，感谢大家今天加入我们。与我一起的是总裁兼首席执行官Brian Blaser和首席财务官Micah Young。本次电话会议将在我们网站的投资者关系页面上同时进行网络直播。为了协助演示，我们还在我们的投资者关系页面上发布了补充信息，这些信息将在整个电话会议中引用。本次电话会议和补充信息包含截至2026年8月6日（今天）做出的前瞻性陈述。

除法律要求外，我们没有义务更新任何前瞻性陈述。不严格意义上的历史陈述，包括公司的预期、计划、财务指导以及未来业绩和前景，都是前瞻性陈述，受某些风险、不确定性、假设和其他因素的影响。实际结果可能与这些前瞻性陈述中表达或暗示的结果存在重大差异。

请参阅我们向SEC提交的文件，了解潜在风险的描述。此外，今天的电话会议还讨论了某些非GAAP财务措施。将这些非GAAP指标与最直接可比的GAAP指标进行协调的表格可在我们网站投资者关系页面上的收益发布和补充信息中找到。最后，除非另有说明，否则今天电话会议上给出的所有同比收入增长率均基于固定货币。

现在我想把电话转给我们的首席执行官布莱恩·布拉泽。

Brian J. Blaser，总裁兼首席执行官

谢谢，朱丽叶，大家下午好。在我介绍第二季度业绩之前，我想欢迎我们新任首席财务官Micah Young。Micah拥有医疗技术行业的丰富经验以及良好的财务和运营领导记录。我们很高兴有他加入团队，并期待他在我们继续执行我们的战略并为股东创造长期价值时做出贡献。

让我从第二季度的核心要点开始。虽然我们正在应对中国和呼吸环境较软的重大阻力，但我们业务的基本表现仍然强劲。本季度总收入增长2%。不包括中国，收入增长6%，反映出我们核心特许经营权和地区的广泛实力。中国以外的实验室收入增长了9%。中国以外的免疫血液学收入增长了5%，分类扩大了9%。

这些结果证明了我们产品组合中客户需求的潜在优势和坚实的商业执行。我们本季度的地理收入表现强劲且基础广泛。由于Labs和我们的Triage点护理业务的强劲贡献，我们最大的地区北美增长了6%。受日本和印度强劲表现的推动，JPAC收入增长了10%。拉丁美洲增长8%，巴西和中美洲表现强劲。

调整后EBITDA增长21%至1.29亿，调整后EBITDA利润率扩大310个基点至收入的20%。在今年季节性最弱的季度，这种水平的利润率扩张表明我们的运营改进计划正在取得切实的成果。我们正在提高整个组织的生产力，实行严格的费用管理，并将资源集中在最高回报机会上。

我们还将继续投资于创新和增长机会，这将加强我们的竞争地位并随着时间的推移扩大我们的潜在市场。其中最重要的机会之一是Lex护理点分子平台（现更名为Nulexa）的商业化。自四月份完成Lex收购以来，我们取得了重大进展。我们的团队已迅速采取行动，推进制造规模扩大、供应链准备和商业发射能力。

我对迄今为止取得的进展感到满意，我们仍在朝着这些目标迈进。早期的客户参与非常令人鼓舞。我们相信Nulexa通过将分子准确性和快速周转时间与护理点简单、高效的工作流程相结合来满足市场的重要需求。同样重要的是，Nulexa不仅仅是一个单一的产品发布。它为未来的菜单扩展提供了一个可扩展的平台，并使我们能够利用我们现有的商业基础设施、广泛的客户关系和在护理点诊断方面的深厚专业知识。

根据我们当前的计划，随着今年晚些时候进入呼吸季节，我们预计客户安置和测试利用率将获得稳定的势头。我们的目标是进入2027-2028年呼吸季节，装机量不断增长，商业引擎高效，持续扩张奠定坚实的基础。回到本季度业绩，值得注意的业绩例外是中国，其收入同比下降23%。

与拟议的IVD定价指南相关的不确定性影响了购买行为，因为客户在最终的全国性指南发布之前减少了库存。IVD定价指南的第二稿于6月底发布征求意见，与3月份发布的初稿存在重大差异。指南第二稿消除了方法论和用例差异，包括更广泛的产品，并且随着试点实施的省份从三个省份增加到六个，范围发生了变化。

虽然指南及其实施时间表尚未最终确定，但我们相信指南的不确定性已经影响了客户行为。当我们审查季度末后可用的市场表现数据时，我们发现客户调整采购和库存水平的速度比我们预期的更快、更显着。我们正在与中国的团队、客户和分销合作伙伴密切合作，以调整我们的商业和运营计划。

我们的近期行动的重点是保护我们的客户群、在过渡期保持客户参与度，并使商业资源与不断变化的报销环境保持一致。虽然我们对管理这些变化的能力仍然充满信心，但实施的时间、范围和速度继续给短期需求带来不确定性。随着夏季进入，呼吸道市场也保持疲软。

与2025年相比，检测阳性率显着下降。呼吸季节的时间和严重程度本质上很难预测，虽然历史模式表明2026-2027年流感季节将更加强劲，但早期指标表明未来的流感季节将低于平均水平。我们并没有假设ILI就诊量会出现典型的上升，而是假设上半年的疲软持续下去，并相应地对下半年的呼吸收入进行了建模。

鉴于中国的集体影响和我们的呼吸季节预测，我们正在修改全年收入指引、调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率和调整后每股收益。鉴于这些因素，我们正在采取谨慎的方法来指导我们的指导。我们还决定撤回自由现金流指引，直到我们更清楚这些发展对运营资本的综合影响。这是对我们今天掌握的信息的谨慎回应。

这不会改变我们对核心业务实力的信心，重要的是，撤回自由现金流指导不会改变我们改善现金绩效的承诺。改善成本结构、加强现金流和降低杠杆率仍然是公司的首要任务。修订后的前景反映了中国持续市场压力的影响以及对下半年呼吸季节假设的谨慎态度。

与此同时，我们在中国以外地区的第二季度和上半年业绩展示了我们业务的潜在实力、客户关系的持久性以及我们多元化投资组合的好处。我们的重点仍然是遵守纪律执行，对当前条件做出适当反应，并让QuidelOrtho在长期内实现更强大、更可持续的绩效。所以，我就把电话转给米卡。

Micah Young，首席财务官

谢谢布莱恩，大家下午好。由于这是我作为首席财务官的第一次财报电话会议，我想从过去几周形成的观点开始。我一直在以全新的视角审查我们的运营、财务业绩、资本结构和现金产生概况。QuidelOrtho拥有极具吸引力的全球诊断特许经营权、庞大的安装基础和领先的市场地位。与此同时，我看到了提高执行力和加强现金转化的明显机会。

从这个角度来看，让我谈谈第二季度的业绩。本季度总收入为6.31亿美元，按固定汇率计算增长2%。虽然整体增长率受到2026年上半年中国持续疲软的影响，但该业务第二季度的基本表现强于综合业绩所暗示的。虽然中国是QuidelOrtho的重要市场，但我们更广泛的全球业务在本季度继续表现良好。

中国以外的收入占公司总收入的近90%，第二季度同比增长6%。这一表现反映了我们核心终端市场的健康需求、强劲的客户保留率以及我们诊断产品组合中持续的商业执行，尽管综合结果受到了中国的压力。正如布莱恩提到的那样，中国在本季度仍然是一个重大阻力，收入同比下降23%。

市场继续面临与医疗保健政策变化、定价动态和客户购买模式相关的不确定性。虽然我们预计中国的市场状况短期内不会改善，但我们的团队仍然专注于支持客户、保留我们的装机基础，并随着市场调整，使业务能够有效竞争。总而言之，我们在中国以外业务的实力凸显了我们多元化全球足迹的价值，尽管中国和呼吸阻力要求对全年前景采取更加谨慎的态度。

盈利能力方面，第二季度调整后毛利率为44.4%，同比下降130个基点。与中国销量下降相关的不利地理结构对我们本季度的业绩产生了负面影响。非GAAP SG & A和研发运营费用合计增长2%，达到2.19亿美元。运营费用占收入的百分比同比提高40个基点。调整后EBITDA为1.29亿美元，本季度调整后每股收益为13美分。

至于资产负债表和现金流，本季度末我们的循环信贷安排下有1.23亿美元现金和2.5亿美元未偿借款。本季度营业现金流为负1.11亿，自由现金流为负1.36亿。第二季度自由现金流包括因终止联合业务安排而向Grifols支付的2500万美元。与终止该协议相关的其余2500万美元和1500万美元将分别在2027年和2028年支付。

此外，我们还为Lex收购部署了9700万美元现金，这已在本季度的投资活动中报告。第二季度末，净债务杠杆率为调整后EBITDA的4.3倍，包括我们信贷协议允许的形式调整。当我评估业务时，我的首要任务是提高现金转化率和降低杠杆率。作为我初步审查的一部分，我们正在评估改善成本结构、优化工具投资回报、提高营运资本效率以及保持严格的资本配置方法的机会。

我相信我们的行动能够而且将会改善现金转化，但我们今天对不断变化的市场动态以及我们缓解努力的时间和影响没有足够的清晰度，无法准确地提供更新的2026年自由现金流指导。我们没有提供更广泛的指导范围来反映今年剩余时间的潜在现金流结果（我认为这对投资者没有帮助或意义），而是决定撤回自由现金流指导。

我们对外部现金流指导采取严格的方法，同时仍然高度关注执行和加强资产负债表。转向我们的前景：根据当前的市场状况和我们在整个业务中看到的趋势，我们正在更新2026年全年指南。我们现在预计收入在25.2亿至26.0亿之间。下调反映了两个主要因素。首先，我们预计中国的挑战将持续到今年剩余时间，包括需求持续压力以及与中国IVD定价指南相关的持续不确定性。

其次，我们对下半年的呼吸季节假设采取谨慎的态度。在我们展望的中点，我们假设呼吸环境总体上与今年上半年经历的较为温和的流感活动一致。重要的是，我们对前景的调整并不是由对我们在中国以外的核心实验室和免疫血液学业务的预期变化推动的。这些特许经营权的业绩保持稳定，我们假设下半年这些业务的总增长约为3%至5%。

修订后的前景主要反映了我们对与中国相关的挑战将持续存在的预期以及我们对呼吸季节需求的更谨慎的假设。谈到盈利能力，我们现在预计2026年全年调整后EBITDA为5.4亿至5.6亿，EBITDA利润率范围为21%至22%，我们现在预计调整后每股收益为65美分至90美分。作为首席财务官，我的首要任务之一是确保我们在外部做出的指导和承诺基于高度的信心。

鉴于当前的经营环境，我们决定撤回自由现金流指导。这一决定并没有改变我们对业务长期质量的看法。这反映了可能显着影响现金产生的因素的持续不确定性，包括中国当前的市场环境、呼吸季节的最终强度和时机以及相关的运营资金影响。当我担任这个职位时，我看到了加强利润表以外财务业绩的巨大机会。

我的优先事项很明确：改善现金转化、降低杠杆率并维持专注于回报和资产负债表实力的严格资本配置框架。虽然环境仍然充满活力，但基础业务的弹性、我们的市场地位的实力以及我们改善执行力的机会让我感到鼓舞。最终，我的目标是提高我们的经营业绩转化为现金流的一致性，支持去杠杆化并推动可持续的长期股东价值。

好了，现在开始提问。

操作者

我们现在开始问答环节。请将自己限制在一个问题和一个后续问题上。如果您想问问题，请按星号一举手。要撤回您的问题，请再次按星号1。我们要求您在提出问题时拿起手机，以获得最佳音质。如果您在本地静音，请记住取消静音您的设备。请稍候，我们正在整理问答名单。您的第一个问题来自Operon Research的Jack Meehan。

请继续。

Jack Meehan，Operon Research分析师

谢谢下午好.我想知道您是否可以谈谈您正在采取哪些积极措施来提高资产负债表杠杆率。

Micah Young，首席财务官

是的，当然，杰克。首先，感谢您的问题。你知道，让我退后一点。我加入QuidelOrtho的原因是我看到了帮助推动下一阶段价值创造的机会。正如我对业务的评估一样，正如我在准备好的讲话中提到的那样，提高现金转化、降低杠杆率和提高投资资本回报是首要任务。我与这个团队的重点是改善运营资本、减少与库存相关的资本、优化工具投资的回报、合理化资本支出以及将资本引导到产生最高回报的地区和企业。

Jack Meehan，Operon Research分析师

好吧六月底，英国《金融时报》有一篇文章报道称，QuidelOrtho正在考虑出售其护理点业务。我想知道您是否对此有任何评论，如果您要考虑这样的事情，请谈谈理由。

Brian J. Blaser，总裁兼首席执行官

嘿杰克，这是布莱恩。当然，我们看到了这篇文章，也看到了一些猜测。我不会对此发表评论。一般而言，我们不会对此类市场传闻发表评论。但我要说的是，我们的首要任务是最大限度地提高股东的长期价值。为了实现良好的治理，我们的董事会和管理团队正在定期评估广泛的机会，包括加强业务和提高股东回报的投资组合机会。

但正如米卡所说，我们目前的重点是执行我们的战略，提高现金转化、降低杠杆率并提高我们投资组合的运营绩效。一如既往，你知道，我们采取我们认为最符合股东最佳利益的行动。

Jack Meehan，Operon Research分析师

好的，谢谢布莱恩。如果我能再挤一个。您提到了今年的呼吸预测会减少，并且您看到了一些早期指标，可能表明淡季。我想知道您是否能详细说明这一点。是澳大利亚数据还是其他数据？任何颜色都很棒。谢谢

Brian J. Blaser，总裁兼首席执行官

是的，所以我们对呼吸季节的方法发生了一些变化。所以，你知道，正如你所知，呼吸市场每年都在变化。真正变化的是我们的预测方法。所以从历史上看，我知道你对此很熟悉，我们使用平均呼吸季节作为制定年度指南的基线。而且，你知道，今年我们假设呼吸检测市场将与历史季节的低端保持一致。

我认为，展望未来，我们打算采取更保守的方法，并相应调整我们的成本结构。到目前为止，我们已经看到，美国的阳性率明显低于去年这个时候。我们看到来自南半球的数据强度较低，这至少表明季节较晚或可能表明季节较软。因此，我们认为，鉴于我们所看到的早期指标，对呼吸季节采取更谨慎的方法是定位业务的正确方式。

Jack Meehan，Operon Research分析师

这就说得通了谢谢你，布莱恩。

操作者

您的下一个问题来自Craig-Hallum的Bill Bonillo。请继续。

Bill Bonillo，Craig-Hallum分析师

嘿，非常感谢。因此，请欣赏有关本季度不包括中国的增长情况的评论。但我认为，你知道，我们发现自己在一个季度里很多时候，你知道，如果你不计算没有增长的东西，那么增长看起来相当不错。我只是很好奇，你是如何看待整个业务的，也许是董事会和管理团队如何看待风险缓解策略的。你知道，如何才能吸收部分表现不佳的业务，而不会使其成为整个公司的主要问题。

Brian J. Blaser，总裁兼首席执行官

是的，所以，比尔，我会用几种方式回答这个问题。首先，我想指出这里基础业务的实力。当你退后一步看看不包括呼吸系统和中国（基本上是我们的实验室和免疫血液学业务）的业务时，去年该业务约占公司的75%。这些都是非常强大、可预测的业务，并得到了非常好的基础商业模式属性的支持。他们拥有长期合同、非常持久的经常性收入来源、庞大的工具基础等等，具有非常强劲的业绩、品牌知名度和坚实的市场地位。

而且，你知道，这些企业继续表现出个位数的非常稳健的增长。如果你看看我们上半年的业绩，你知道，如果不考虑中国，我们第二季度增长了6%，并且在我们所有地区和业务部门都表现出色。你知道，由于它涉及到我们在中国看到的重大影响，我只能告诉你的是，我们正在中国和整个业务采取非常积极的缓解措施，以更好地定位公司和我们的成本结构，以便能够管理通过这一点并在另一边变得更强大。

所以，你知道，我们有很多，正如你所知，我们有很多成本改进机会正在进行中。我们正在采取额外措施，已经采取了额外措施，并且在今年下半年我们将继续加强这些措施。

Bill Bonillo，Craig-Hallum分析师

好吧，这真的很有帮助。这就是我想知道的。谢谢

Brian J. Blaser，总裁兼首席执行官

谢谢，比尔。

操作者

如果您想问问题，请按星号一举手。要撤回您的问题，请再次按星号1。目前没有进一步的问题。我现在将把电话发回给布莱恩·布拉泽，请他发表闭幕词。

Brian J. Blaser，总裁兼首席执行官

感谢接线员，感谢大家今天加入我们并回答问题。我想以以下几点结束。首先，尽管中国的定价发生变化以及即将到来的呼吸季节的不确定性，但我们的第二季度业绩表明我们核心业务的基本健康状况仍然强劲。其次，我们认识到摆在我们面前的挑战，我们正在通过积极的缓解行动正面应对这些挑战。

我们相信，根据我们今天的了解，修改我们的观点是一个谨慎和负责任的过程。最后，我们的优先事项没有改变。我们仍然专注于为客户服务、改善成本结构、加强现金流并在今年剩余时间内大幅降低杠杆率。我们仍然专注于执行并采取必要措施来加强我们的财务状况。因此，感谢大家今天加入我们，我们期待着下季度向您通报我们的进展情况。

操作者

今天的通话到此结束。感谢您的出席。您现在可以断开连接。

免责声明：此笔录仅供参考。虽然我们努力确保准确性，但自动转录中可能存在错误或遗漏。有关公司官方报表和财务信息，请参阅公司向SEC提交的文件和官方新闻稿。企业参与者和分析师的声明反映了他们截至本次电话会议之日的观点，如有更改，恕不另行通知。