完整成绩单：Hyperfine 2026年第二季度盈利电话会议

Hyperfine（纳斯达克股票代码：HyperPR）周四公布了第二季度财务业绩。该公司第二季度财报电话会议记录如下。

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完整的财报电话会议可在https://edge.media-server.com/mmc/p/3cz2ki8r/

Hyperfine Inc.报告称，2026年第二季度收入为390万美元，同比增长45%，售出12个系统，比上年增长50%。

由于医院、办公室和国际市场采用Model 2 Swoop系统，该公司重申了2026年全年收入指引为2000万至2200万美元。

毛利率提高至50.7%，连续第四个季度高于50%，并继续关注成本管理和利润率扩大作为销售规模。

战略举措包括扩大Model 2系统的采用、进入新的地理市场以及通过新的软件更新和对比功能增强系统的临床实用性。

管理层强调了美国和国际市场的强劲表现，医院和神经科办公室部门取得了显着进展，并计划进一步国际扩张。

操作者

下午好，欢迎参加Hyperfine 2026年第二季度财报电话会议。目前，所有参与者都处于仅限用户的模式。在管理层准备好的讲话后，我们将开始提问。提醒您，此电话正在被录音。我现在想将电话转给Gilmartin集团的Webb Campbell，请其发表介绍性讲话。

Webb Campbell，Gilmartin集团（投资者关系）

感谢您参加今天的电话会议。今天早些时候，Hyperfine Inc.发布了截至2026年6月30日的季度财务业绩。该新闻稿的副本可在公司网站和sec.gov上获取。在我们开始之前，我想提醒您，管理层将在这次电话会议期间发表声明，其中包括联邦证券法含义范围内的前瞻性陈述，并根据1995年私人证券诉讼改革法案的安全港条款做出。

本次电话会议中包含的任何与未来事件、结果或绩效的预期或预测有关的陈述均为前瞻性陈述。所有前瞻性陈述，包括但不限于与我们的经营趋势和未来财务业绩、费用管理、市场机会、商业和国际扩张、监管批准和产品开发相关的陈述，均基于我们当前的估计和各种假设。

这些陈述涉及重大风险和不确定性，可能导致实际结果或事件与这些前瞻性陈述预期或暗示的结果或事件存在重大差异。因此，您不应过度依赖这些陈述。有关与我们业务相关的风险和不确定性的列表和描述，请参阅我们向美国证券交易委员会提交的最新定期文件中的风险因素部分。

本次电话会议包含时间敏感信息，仅截至今天直播时才准确。Hyperfine Inc.除法律要求外，放弃任何更新或修改任何财务预测或前瞻性陈述的意图或义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。至此，我将把电话转给总裁兼首席执行官玛丽亚·塞恩斯（Maria Sainz）。

Maria Sainz，总裁兼首席执行官

下午好，感谢您加入我们。今天与我通话的是我们的首席行政官兼首席财务官布拉德·黑尔（Brad Hale）。第二季度是Hyperfine的又一个强劲季度，因为我们继续执行我们的商业、运营和财务优先事项。第二季度收入为390万美元，是我们有史以来第二高的季度，同比增长约45%，使上半年收入达到780万美元。

我们本季度销售了12个系统，同比增长50%，其中大部分销售来自我们的下一代系统，国际销售的比例很高。我们还连续第四个季度毛利率超过50%，并同比和环比改善了现金消耗。去年年中，我们推出了下一代Swoop系统并进入神经科办公室市场。我们现在将Swoop系统的下一代版本称为Model 2。

在推出时，我们相信图像质量的提高、临床实用性的扩大、越来越多的现实世界证据以及更广泛、更多元化的商业战略可以为医院、办公室和国际市场带来有意义的增长机会。一年后，我们积累了支持这一论点的重要证据。我们扩大了整个护理地点的采用范围，增加了dn参与度，进入了新的地区，扩大了我们的临床证据，加强了我们的资产负债表，并改善了业务的财务状况。

因此，我们现在更专注于将这种更强大的基础转化为更广泛的商业规模。凭借上半年的强劲执行力，我们重申了2026年全年收入和现金消耗指引，并对毛利率和长期机遇保持信心。市场需求保持健康，我们正在推动三大业务的增长，包括我们在卫生系统、神经科办公室和国际市场的业务不断增长。

现在我将更详细地浏览这些企业的更新。医院市场仍然是我们最大的商业垂直市场，也是临床和商业验证的重要来源。在过去的一年里，Swoop系统已超越重症监护中的小众用途，转向重症监护、急诊科和医院诊所更广泛的平台实用性，并在神经工作流程和移动部署模型中出现了新的用途。

过去几个季度推出的使用Model 2系统的医院项目报告了高利用率、增加扫描量以及有意义的临床工作流程和经济效益。这种更广泛的实用性和强大的利用率很重要，因为它们支持重复部署、更深入的医疗系统参与和企业级采用。随着时间的推移，我们在大型卫生系统和IDT方面取得了进展。近几个月来，我们已向多个新的卫生系统出售了Model 2系统，包括7月初在最大的全国性IDT之一中进行初步部署，同时在第二季度在其他卫生系统中扩展了第一个站点。随着医院进入自Model 2推出以来的第一个完整资本规划周期，我们的医院管道越来越多地得到临床证据、经济验证和更具战略性的dn级对话的支持。扩大急诊部门是2026年的首要任务。SAEM 2026年会议上展示的PRIME数据提供了令人信服的证据，支持使用Swoop系统对ED中的患者进行分诊。PRIME表明，便携式MRI将ED中的中位顺序扫描开始时间从传统MRI的7.76小时缩短到便携式MRI的1.28小时。

更快地访问成像可以帮助医院减少工作流程瓶颈，支持更及时的临床决策，并更轻松地将MRI集成到常规扫描仪可用性可能受到限制的ED工作流程中。这些证据点和近期催化剂使我们对医院和dn作为持久增长引擎的信心不断增强，并得到初始项目成功、临床证据和经济验证的支持。我们看到神经科办公室正在开发一个不同但互补的机会，Swoop系统可以让成像更接近患者并减少护理路径中的摩擦。

我们的办公室市场在利用率、参考站点开发、患者偏好和获取成像便利性的支持下继续发展成为一个独特的增长垂直市场。自推出以来，我们已将Swoop系统部署在十几个办事处，支持办公室价值主张。办公室工作人员能够在没有MR技术专家的情况下操作该系统，这凸显了其易于使用。一些办公室还报告扫描量非常高。此外，我们继续看到邻近用例（包括痴呆症筛查应用）以及寻求方便、更接近患者成像的礼宾和健康实践模式越来越感兴趣。我们的神经PMR数据支持了这一机会，92%的盲检与传统MRI识别病理，98%的盲检与临床病史相关，患者选择便携式MRI的可能性增加了四倍。我们计划进行的扩张以增加标签对比度，预计将成为办公室垂直的重要催化剂，通过扩大临床实用性并支持额外的用例，并根据专用对比度相关的CPD代码建立报销。

这些证据让我们越来越有信心，随着时间的推移，办公室市场能够在利用率、患者偏好、易用性和计划中的对比标签扩张的支持下，成为美国第二个有意义的增长垂直市场。除了我们在美国的医院和办公室机会之外，继2026年初获得CE和UKCA标志批准后，我们还开始建立更强大的国际基础。我们的Model 2系统现已在欧洲和英国上市，并且我们在本季度销售了前两款Model 2系统。

我们预计将于2026年下半年与分销合作伙伴一起推进Model 2系统在欧洲的推出。在法国，将Model 2纳入UniHA采购清单为法国公立医院创造了更有效的采购途径，而在印度，继去年年底CDSCO批准Model 1后，AIIMS新德里成为我们在印度的第一个部署，成为该地区备受瞩目的临床参考点。这些里程碑使我们对国际市场作为新兴增长垂直市场的信心不断增强，监管批准、首次销售、采购准入和参考地点为更广泛的执行奠定了更坚实的基础。我们对我们多元化的商业形象以及在每个垂直领域取得的进展感到满意。我们继续投资产品和软件功能，以扩大Swoop系统在现有和新的护理场所的临床实用性。展望未来，软件仍然是Swoop系统作为不断改进的人工智能平台的关键驱动力。我们预计将在今年晚些时候发布下一个软件，以我们频繁的软件驱动增强措施为基础，提高图像质量、临床实用性、速度、工作流程和用户体验。

我们的计划正在取得良好进展，扩大标签范围，将脑部核磁共振成像纳入其中。对比PMR的入组已完成约75%，研究进展良好。我们继续目标是在2026年底之前向FDA提交申请，以支持扩大我们的标签范围，以纳入基于铊的对比剂。此外，我们还看到了人们对神经外科工作流程和移动部署模型的早期兴趣，这两者都强化了Swoop系统超越传统固定部位成像的更广泛平台潜力。

在手术领域，新成立的咨询委员会和手术室飞行员正在评估便携式MRI支持立即术后评估的潜力，而移动模型可以在传统MRI可用性有限的分布式护理环境中扩展脑部成像的访问。这些举措强化了我们对Swoop系统的看法，认为它是一个可扩展的、支持人工智能的平台，具有越来越高的临床实用性和多种未来增长催化剂。

至此，我将致电布雷特审查我们的财务业绩和指导。

布雷特·黑尔（Brett Hale），首席行政官兼首席财务官

谢谢你，玛丽亚。我将回顾我们2026年第二季度的财务业绩，然后提供我们的指导的更新。2026年第二季度收入为390万份，而2025年第二季度为270万份，同比增加120万份，增幅约45%，略高于2026年第一季度。上半年收入为780万美元，而上一年同期为480万美元，增加了300万美元，即约62%。

第二季度，我们售出了12台，而上年同期为8台，增长了50%。上半年，我们售出了22套，而上年同期为14套，增长约57%。2026年第二季度的毛利润为200万美元，而2025年第二季度的毛利润为130万美元。毛利率为50.7%，而上一年同期为49.3%，毛利率扩张约一百五十个基点。

这是我们连续第四个季度毛利率超过50%，我们相信，随着规模的推移，随着时间的推移，我们已经做好了有意义的利润率扩张的准备。2026年第二季度的研发费用为390万美元，而2025年第二季度的研发费用为450万美元，下降约15%。我们继续实现2025年第一季度完成的重组的好处，同时将研发投资集中在支持商业增长的最优先级产品和软件计划上。

2026年第二季度的销售、一般和行政费用为660万美元，而2025年第二季度为640万美元，增长约3%。我们由一个美国销售团队运营，涵盖医院和办公室市场机会，并专注于提高销售生产力和运营杠杆率。2026年第二季度净亏损为930万美元，相当于每股净亏损0.09美元，而2025年第二季度净亏损为920万美元，即每股0.12美元。

2026年第二季度净亏损包括因认购证负债公允价值变化而产生的60万美元非现金损失，对2025年第二季度没有有意义的可比影响。2026年第二季度（不包括融资）的净现金消耗为790万美元，而2025年第二季度为810万美元，增加了30万美元，即约3%。上半年不包括融资的净现金消耗为1，660万美元，而上年同期为1，820万美元，增加了160万美元，即约9%。

2026年，我们仍然专注于通过严格的支出和提高运营杠杆来减少现金消耗。截至2026年6月30日，我们的资产负债表上有4，350万美元的现金和现金等值物，本季度增加了270万美元。这一增长反映了通过我们的ATM计划以每股1.52美元的平均价格筹集的1060万美元净收益，增强了我们的资产负债表并支持了我们的现金跑道。随着财务状况的增强，我们仍然专注于将商业进展转化为持续的收入增长、毛利率扩张、减少现金消耗和提高运营杠杆。

随着我们不断扩大规模，季度收入可能会受到投放时间、客户购买周期以及地理和产品组合的影响。随着时间的推移，我们将继续通过装机规模扩张、持续收入增长、毛利率扩张和更具可扩展性的商业模式来衡量我们的进展。现在转向指导，我们继续预计2026年全年收入为2000万至2200万，同比增长中点约55%。

我们对下半年前景的信心与可识别的驱动因素有关，包括继续采用Model 2 Swoop系统、医院和IDT转换、卫生系统资本规划周期、办公室采用和利用、国际启动执行、临床和卫生经济证据以及产品催化剂。我们继续预计今年毛利率将在50%至55%之间，并得到连续四个季度高于50%的支持。

支持这一系列的关键驱动因素在我们的业绩中已经可见，包括规模不断扩大、强大的价值主张、服务收入增长和严格的商业执行。我们继续预计2026年全年的现金消耗总额将在2600万至2800万美元之间，包括我们的债务偿还付款在内，在中点时同比下降约10%。最后，我们继续预计我们的现金跑道将延伸到2028年，这得益于强化的资产负债表、改善的现金消耗以及基于可识别的增长动力的商业计划。

我们今年早些时候达成的债务安排也提供了额外的财务灵活性。这使我们能够执行我们的商业增长计划，同时保持我们对运营费用和资本部署的严格方法。我现在将回电给玛丽亚，请她发表结束语。

Maria Sainz，总裁兼首席执行官

在我们开始提问之前，我想给大家留下几个关键的要点。首先，Hyperfine的财务状况比一年前更好，这得益于收入增长、毛利率保持在50%以上、现金消耗减少以及资产负债表得到加强。其次，Model 2系统的推出正在获得牵引力。在过去的一年里，我们扩大了实用性，并在医院，办公室和国际市场上增加了采用，并加强了临床证据。

第三，我们通过增加IDN参与和初始大型系统采用，看到我们的企业健康系统战略得到了早期验证。第四，办公室市场继续发展成为一个有吸引力的增长机会，这得益于利用率、证据生成和计划中的对比标签扩张。最后，我们前方还有多种催化剂，包括Model 2的国际推广执行、下一个支持人工智能的软件发布、对比PMR注册完成和FDA提交，以及整体更广泛的商业扩张。

我为团队在过去一年取得的成就感到自豪，在进入2026年下半年时，我们仍然专注于纪律严明的执行。操作符.

操作者

在此我想提醒大家，要想提问，请按星号键，然后按电话键盘上的数字一。我们请求仅提出一个问题和一项后续行动。我们将暂停片刻来编制问答名单。你的第一个问题来自湖街资本市场的弗兰克·塔库宁。您的线路已开通。

Nelson Coxon，Lake Street Capital Markets分析师

我是尼尔森·考克森找弗兰克感谢您回答问题。我想从指导开始。过去，您曾讨论过IDT计划的预算周期以及后半部分与此相一致。因此，上半年董事会有780万人，然后指导假设下半年董事会有1200万至1400万人左右。我想当您构建它时，有多少假设第二个和第三个站点位于现有的IDT，而不是第一个站点位于新的IDT？

我想只是想了解现有的IDT与全新的IDT上有多少是重复的附加订单。谢谢.

Maria Sainz，总裁兼首席执行官

当然.尼尔森，谢谢你的问题。因此，有几个因素内置到我们如何看待下半年比上半年，肯定在医院方面有后续的安置在一些国际化网络中，我们已经在所有医院开放。从7月到6月的周期开始，新的一年的预算会产生影响，这是我们在去年中期推出Model 2时所没有的。

但也有办公业务的继续推出，以及我们正在做的其他事情与新软件即将在下半年上市，一些试点，我们正在做的神经外科和移动。所以我想说，所有这些层都在不断增加我们在上半年建立的内容。上半场是一个重大进步，但我们预计下半场会有更多进步。我认为总的来说，我们确实有这些可识别的催化剂。

它们不仅涉及医院业务，也不仅仅涉及IDT。

Nelson Coxon，Lake Street Capital Markets分析师

明白了。非常有帮助。然后，也许在办公室业务方面，当您在不同规模的实践方面获得了更多四分之一的经验时，也许可以谈谈您如何考虑提供服务。是否还会有Model 1与Model 2的产品，也许Model 1更适合小型从业者实践，价格可能更低，或者您对此有何看法？非常有帮助.伙计们，恭喜取得进展。

谢谢

Maria Sainz，总裁兼首席执行官

所以我们提到了细分，很明显，呼叫点有细分，它们在很大程度上取决于从业者的数量，以及他们推动的数量。我们已经看到，我们最初的采用-我想我们在准备好的发言中提到，自我们推出以来，我们已经在十几个办事处-已经转化为更大的办事处，这些办事处拥有更大的容量，能够支持Model 2，并且对Model 2今天和未来的功能感到非常兴奋。

在过去的一年里，我们已经做了一些模型1的位置，但我预计将有更多的模型2在办公室有较大的体积，也有机会在我们的适应症中有对比度，以相对较短的顺序使用将支持更多的情况下，在较大的办公室和能力，这些办公室使用专用的CPT代码的对比脑MRI，这也支付更高。因此，所有这些都将为办公室创造一个经济前景，未来可能会支持更多的Model 2而不是Model 1。

哦谢谢

操作者

您的下一个问题来自元子带B的行。莱利证券。您的线路已开通。

刘彦文，B.分析师莱利证券

嗨，下午好。恭喜你拿到季度冠军。这是来自B的刘彦文。莱利代表元子。那么对于第二季度销售的12种商用系统，我们是否对医院、神经科办公室和国际安置之间的细分有更多色彩？鉴于下一代Swoop发布已经大约一年了，我们是否会看到神经病学办公室频道成为一个有意义的贡献者？

布雷特·黑尔（Brett Hale），首席行政官兼首席财务官

谢谢你的问题。这是布雷特。我会回答问题的第一部分关于12。我要说的是，就像上个季度一样，我们在所有垂直领域都有广泛的分布。所以我们有来自国际，办公室和医院的职位。所以我们有了跨越这三个领域的布局。我们在准备好的评论中强调的一件事是本季度国际业务的比例较高。

但我们确实做出了跨越所有这些领域的贡献。我们对每一个细分市场的看法是，每一个细分市场都有增长机会。因此，考虑到玛丽亚提到的所有催化剂，我们确实认为该办公室对今年下半年及以后的增长做出了贡献。

刘彦文，B.分析师莱利证券

谢谢

操作者

谢谢现在我想将电话转回玛丽亚·塞恩斯，请她发表闭幕词。

Maria Sainz，总裁兼首席执行官

好吧，感谢大家今天加入我们。我们期待在未来的周期中继续向您更新。非常感谢，祝您度过一个愉快的夜晚。

操作者

女士们、先生们，今天的通话就到此结束。感谢大家的加入。你现在可以断开连接了。

免责声明：此笔录仅供参考。虽然我们努力确保准确性，但自动转录中可能存在错误或遗漏。有关公司官方报表和财务信息，请参阅公司向SEC提交的文件和官方新闻稿。企业参与者和分析师的声明反映了他们截至本次电话会议之日的观点，如有更改，恕不另行通知。