完整成绩单：Carriage Servs 2026年第二季度盈利电话会议

Carriage Servs（纽约证券交易所代码：CSV）周四举行了第二季度财报电话会议。以下是通话的完整文字记录。

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在https://event.webcasts.com/starthere.jsp?上观看网络广播ei= 1750959 & tp_key = d674bfe 430

Carriage Servs报告2026年第二季度收入为1.029亿美元，比上年略增0.8%，其中殡葬收入下降2.4%，原因是死亡率降低，但墓地销售和定价改善部分抵消了这一下降。

该公司调整后的综合EBITDA增长3.1%，达到3330万美元，利润率增长至32.3%，这是由于成本管理和生产力的提高，尽管葬礼数量减少。

提高运营效率和扩大服务范围等战略举措，包括保险资助的预需殡葬合同增加21.1%，继续支持长期增长。

尽管由于收购时机和上半年业绩低于预期，管理层对2026年的收入指引为4.35亿至4.45亿美元，但管理层仍持乐观态度。

运营亮点包括每份预需埋葬权平均价格上涨17.3%，以及成功整合McCammon等新收购，并拓展新市场。

操作者

日安，感谢您的支持。欢迎来到Carriage Servs 2026年第二季度财报电话会议。请注意，今天的会议正在录制中。我现在想把会议交给今天的演讲者，Sam Mazzu，III，副总裁，总法律顾问兼秘书。先生，请继续。

Sam Mazzu，III -副总裁、总法律顾问兼秘书

大家早上好，感谢大家加入我们讨论2026年第二季度业绩。除了今天早上接到管理层电话的我之外，还有卡洛斯·Q。，首席执行官兼董事会副主席、总裁兼首席运营官Steve Metzger和首席财务官John Enright。在Carriage Servs网站上，您可以找到我们昨天收盘后发布的盈利新闻稿。

我们的新闻稿旨在补充我们今天上午的言论，并包括补充财务信息，包括GAAP财务指标和非GAAP财务指标之间差异的对账。今天的电话会议将以卡洛斯和约翰的正式讲话开始，然后是问答时间。在我们开始之前，我想提醒大家，在这次电话会议上，我们将做一些前瞻性的陈述，包括对我们的业务预测和计划的评论。

前瞻性陈述本身涉及风险和不确定性，仅反映我们截至目前的观点。这些风险和不确定性包括但不限于我们的收益发布中确定的因素以及我们向SEC提交的文件中的因素，所有这些因素都可以在我们的网站上找到。感谢大家今天早上加入我们。现在我想把电话转给卡洛斯。

卡洛斯·Q.，首席执行官兼副董事长

谢谢你，萨姆。欢迎大家参加今天的第二季度财报电话会议。在讨论我们的财务业绩之前，我想首先感谢Carriage Servs团队。每天，他们都在生活中最困难的时刻以同情心，专业精神和真诚的关怀为家庭服务。他们致力于提供一流的体验是Carriage Servs的定义，我们今天分享的结果直接反映了他们的奉献精神和执行力。

今天早上，我将讨论我们第二季度的业绩，提供我们今年季度和上半年经历的运营环境的一些看法，分享一些战略优先事项的最新情况，然后将电话转给约翰，他将更详细地审查我们的财务业绩。就经营环境而言，第二季度的发展与年初的预期不同。从一月份开始，全国大部分地区的死亡率趋势有所放缓，并且整个上半年仍低于我们的历史预期。

与去年相比，第二季度的可比葬礼量下降了3.5%，截至6月30日的前六个月下降了4.7%。正如这次通话中的每个人都明白的那样，死亡率是我们殡葬业务的主要需求驱动力，也是我们无法控制的少数变量之一。我们可以控制的是我们如何运营业务。我为我们团队的反应方式感到自豪。我们的现场领导和支持中心团队没有让较低的葬礼数量来决定我们的表现，而是继续专注于执行、操作纪律和为家庭提供非常好的服务。

过去三年我们在运营系统、流程和领导能力方面所做的改进使我们能够通过更强有力的执行力来抵消大部分销量压力。例如，殡仪馆每份合同的可比平均收入比去年同期增长了3.7%，而每份预需埋葬权的综合平均价格增长了17.3%。另一个例子是，本季度销售的合并保险资助的预需殡葬合同与去年相比增加了21.1%。

在很多方面，第二季度成为对我们一直在建设的组织的真正考验。我相信我们的团队证明，今天的Carriage Servs是一家比以往任何时候都更有纪律、更有弹性、运营更好的公司。谈到我们的财务业绩，第二季度总收入为1.029亿美元，比上一季度增加80万美元，即0.8%。葬礼可比收入为5，570万美元，而去年为5，700万美元，下降2.4%。

正如预期的那样，死亡率下降推动了葬礼数量的下降，给本季度的收入带来了压力。虽然通话量同比下降，但我们的团队仍然专注于为每个家庭提供卓越服务，同时继续提高整个业务的运营效率，部分抵消了通话量的下降。公墓可比收入为3，320万美元，与去年的3，330万美元基本持平。我们的综合预需墓地销售产量比上一季度增长了5%。

需要前墓地收入确认的时间将把一部分产量推到未来期间。每项预售安葬权的综合平均售价较去年同期大幅上升17. 3%，突显我们在销量下降的情况下仍有能力改善业绩。这也影响了我们墓地业务的需求方面。财务收入为930万美元，比去年同期增长14%，这反映了我们的保险资助的预先需求战略的持续贡献，以及我们的销售组织为帮助更多家庭提前计划所做的持续努力。

在盈利能力方面，尽管殡葬业务量减少带来了收入方面的不利因素，但盈利能力继续朝着积极的方向发展。经调整综合EBITDA为3，330万元，增长3. 1%，经调整综合EBITDA利润率为32. 3%，较去年同期上升70个基点。第二季度调整后摊薄每股收益为0.78美元，去年同期为0.74美元，每股增长0.04美元，增幅为5.4%。

也许比绝对数字更重要的是，该季度展示了我们一直在业务中建立的运营杠杆。我们的团队在管理劳动力、控制可自由支配支出、提高生产力以及在整个组织内一致执行方面保持纪律。这些努力使我们能够缓解大部分销量下降的情况，同时继续投资于业务的长期能力和绩效。

简而言之，当外部条件暂时变得更具挑战性时，我们的经营业绩就会有所改善。随着销量趋势恢复积极，我们相信我们对经营业绩的关注将有助于在未来几个季度和几年推动更显着的增长故事。这正是我们对更强大运营公司的期望。约翰将向您详细介绍财务情况，但我想表彰我们的现场领导和支持中心团队在整个季度所做的出色工作。

展望未来，随着进入第三季度，我们很高兴看到七月份殡葬量恢复正增长。虽然一个月肯定不会建立长期趋势，但在上半年疲软之后，这是一个令人鼓舞的指标。我们的战略从未依赖于完全有利的市场条件。这取决于我们今天的运营比昨天更好。这一哲学没有改变。

在运营方面，我们继续在多项举措上取得有意义的进展，这些举措将长期加强运输服务。我们的骨灰盒和棺材核心系列以及我们的套餐产品也是不断获得关注的战略。通过简化商品选择，同时提高质量和一致性，我们正在改善家庭体验和业务的经济性。这些举措不仅仅代表采购计划。

它们是纪律严明的操作系统如何同时改善服务和财务绩效的例子。我们还继续扩大我们的服务热情计划，这将成为我们如何识别和强化区分运输服务的行为的重要组成部分。创造优质体验不仅仅是一个目标;这是我们为家庭和整个组织彼此服务的方式。最后，我们继续评估以创造长期股东价值的方式部署资本的机会。

我们的资产负债表仍然健康，我们的战略收购渠道仍然繁忙而活跃，我们将继续采用过去几年指导我们的严格资本配置方法。当我回顾这一季度时，有一个要点脱颖而出。外部条件考验了我们的业务，但也验证了我们所取得的进展。我们无法影响死亡率趋势，我们无法决定宏观经济状况，但我们可以控制我们的文化、我们的运营纪律、我们的资本配置以及我们执行的一致性。

本季度展示了这些能力的价值。当这些能力与积极的成交量趋势的回归相结合时，它真正使我们能够优化为股东创造价值。在过去的三年里，我们一直在努力建立一家更强大的公司--不仅是一家能够在条件有利时取得积极成果的公司，而且是一家能够在不断变化的环境中表现出色的公司。虽然我们面前还有很多工作要做，而且还有很多机会，但我相信我们所建立的基础比以往任何时候都更强大，并推动我们专注于成为一家由一致业绩支持的精英运营公司。我仍然对Carriage Servs的方向充满信心，对我们的领导团队充满信心，最重要的是，对我们组织中的杰出人员充满信心，他们每天继续以同情心和卓越的态度为家庭服务。对于我们的员工，感谢你们的承诺。对我们的股东，感谢你们的持续信任和支持。说完，我就把电话转给约翰了。

约翰

谢谢你，卡洛斯，大家早上好。我们对第二季度的业绩以及2026年上半年取得的持续进展感到满意。尽管葬礼数量下降具有挑战性，但我们的业绩反映了我们策略的纪律执行，专注于我们可以控制的事情，以及我们的现场和支持团队的奉献精神。本人谨此感谢全体员工继续致力于为家庭提供卓越服务，同时专注于运营执行和严格的资本分配。

今天，我将主要关注2026年第二季度与2025年第二季度相比的表现，然后是我们对2026年剩余时间的展望的更新。我们报告合并调整后EBITDA为3，330万美元，占收入的32.3%，而2025年第二季度为3，230万美元，占收入的31.6%。同比变化主要是由财务收入推动的，包括葬礼信托收入和预先安排的葬礼合同的佣金，以及严格的成本管理。

这些项目总共贡献了约210万美元的EBITDA改进。墓地销售产量增长5%，平均安葬权销售增长17.3%。然而，由于收入确认的时间，与去年同期相比，增长导致收入和EBITDA相对持平。这些收益部分被我们可比葬礼地点的数量影响所抵消，与去年同期相比，2026年第二季度的数量减少了约140万美元。

2026年第二季度，调整后的稀释每股收益为0.78美元，而2025年第二季度为0.74美元，同比增长5.4%。调整后的稀释每股收益增加主要是由于之前讨论的更强劲的经营业绩，但与2025年第二季度相比，折旧和摊销费用增加部分抵消了这一增长。再考虑运营活动的现金，我们在2026年上半年的收入为2，250万美元，而2025年上半年的收入为2，190万美元，增加了60万美元，即2.7%。

这一改善主要是由运营资本效益推动的，因为前期墓地销售的增长不会立即影响运营现金流，因为付款是在合同有效期内收取的。这些销售产生稳定的长期现金流，并积累了强大的未来收入积压。我们调整后的上半年自由现金流总计1，380万美元，而上一年为2，030万美元。同比变化主要反映了320万美元的增量计划资本支出，因为我们继续投资墓地和殡仪馆以支持未来的增长。

我们严格的资本配置策略继续强化资产负债表。季度末，我们的银行杠杆率维持在4倍，而2025年第二季度末为4.2倍。保持较低的杠杆率有助于降低借贷成本，导致利息支出比上年季度低约35万美元。我们的信贷安排下的平均借款利率比2025年第二季度低约80个基点。

本季度资本支出总计530万美元，而2025年第二季度为280万美元。在总资本支出中，维护资本为210万美元;增长资本为320万美元。同比增长主要是由墓地开发以及之前推迟的维护项目推动的，这支持了墓地的持续前期增长。管理费用总计1210万美元，占收入的11.8%，而2025年第二季度为1250万美元，占收入的12.5%。

同比变化主要反映了激励薪酬调整和整个组织对成本管理的高度关注。我们仍然致力于严格的费用管理，同时继续对支持我们长期增长战略所需的人员、技术和基础设施进行适当投资。谈到2026年剩余时间的展望，我们正在更新展望，以反映外部需求假设的变化，包括上半年低于预期的趋势以及预期收购的修改时间。

我们现在的展望预计收入在4.35亿至4.45亿美元之间;调整后的综合EBITDA在1.35亿至1.4亿美元之间;调整后的EBITDA利润率在31%至31.5%之间;调整后的稀释每股收益在3.35美元至3.55美元之间;管理费用在收入的13.5%至14%之间;调整后的自由现金流在4000万至5000万美元之间;期末杠杆率在3.9至4倍之间。总体而言，我们对上半年的业绩感到满意，并继续专注于执行我们相信将为股东创造长期价值的战略举措。

我们继续投资于员工，加强运营，保持严格的资本配置，并使公司实现可持续增长。我们准备好的讲话到此结束。我现在将其移交给接线员，以便打开电话以供提问。

操作者

谢谢我们现在将进行问答环节。如果您想问问题，请按电话键盘上的星号1来发出信号。如果您使用的是免提电话，请确保您的静音功能已关闭，以便您的信号到达我们的设备。再说一遍，这是问问题的明星一号。我们暂停一下让大家有机会提问。第一个问题由利亚姆·伯克回答B莱利证券。

Liam Burke，B.分析师莱利证券

谢谢早上好，卡洛斯、约翰、史蒂夫，今天好吗？

卡洛斯·Q.，首席执行官兼副董事长

早上好，利亚姆。我们做得很好。多谢关心

Liam Burke，B.分析师莱利证券

Super.在殡仪馆区域，我们看到火葬和传统埋葬之间的稳定性。而且总是有一个权衡：火葬价格较低，利润更高，而传统埋葬则相反--票价较高，利润率较低。但从本季度的业绩来看，每份合同的平均价格上涨了4%，利润率下降。这是火葬和传统埋葬结合起来的任何功能吗？

卡洛斯·Q.，首席执行官兼副董事长

利亚姆，你看到的混合也正在稳定。这是一个很好的问题。举个例子，今年该季度的火葬率为60.6%，而去年同期为61.2%，实际上下降了60个基点。从全年混合来看，基本持平：今年为60.5%，而今年为60.6%。因此，老实说，这并不是火葬率的全部影响。这只是我们正在努力向家庭展示我们的包裹、瓮以及所有与火葬相关的物品。

我们有一个非常具体的计划--这是我们的核心四之一--它基本上侧重于提供直接火葬的家庭选择，以便他们可以获得不仅仅是直接火葬的东西。这就是您看到的对每份合同平均收入增加的一些影响。但你所说的利润实际上纯粹是成交量的影响。我们的音量为负。在固定成本业务中，这确实会对您的成本产生重大影响。

Liam Burke，B.分析师莱利证券

太好了继续从事殡仪馆业务，是否有任何物业表现不佳，您必须决定，看，受够了，是时候撤资了。

卡洛斯·Q.，首席执行官兼副董事长

重复这个问题。

Liam Burke，B.分析师莱利证券

不好意思好吧，留在殡仪馆，当你查看这些房产时，是否有任何表现不佳的房产会拖累盈利能力，你说，受够了，我要剥离它们？

Steve Metzger（总裁兼首席运营官）

是啊早上好利亚姆我是史蒂夫在过去的五年里，我们确实发现了那些不真正适合我们长期增长模式的业务。所以，是的，我们基本上已经完成了这个过程。一些企业总是有机会恢复业绩，但我们预计未来不会出现任何资产剥离。

Liam Burke，B.分析师莱利证券

太好了，谢谢。谢谢，卡洛斯。

卡洛斯·Q.，首席执行官兼副董事长

谢谢你利亚姆

操作者

如果您发现您的问题已得到解答，您可以通过按星2将自己从队列中删除。我们将与Barrington Research一起转向Alex Paris。

Alex Paris，巴林顿研究公司分析师

早上好，伙计们。感谢有机会提问。第一个问题与殡仪馆有关。显然，对于死亡率你无能为力。卡洛斯，你在新闻稿和准备好的评论中确实指出，七月令人鼓舞。这是否意味着四月、五月和六月的成交量同比下降？在我们看到7月份令人鼓舞的正成交量之前，是否有改善的趋势？

卡洛斯·Q.，首席执行官兼副董事长

是啊因此，从一月到六月，我们每个月的成交量都为负。现在，这是一个下降的负面影响，对吧？从高个位数开始，直到六月底开始真正下降。但当我们进入7月份时，销量确实出现了同比增长。这是不错的增长。因此，令人鼓舞的是，我们看到负面影响在上半场结束时一路下降，然后在下半场开始时转为积极影响。

Alex Paris，巴林顿研究公司分析师

你知道，从历史上看，很难预测每个季度的死亡率，但每年都会稳定一点。历史上死亡率约为100个基点。今天的全国死亡率如何？

卡洛斯·Q.，首席执行官兼副董事长

就这一点而言，我们和您一样相信全年成交量趋势应该与去年有些相似。因此我们相信下半场应该比上半场好得多。这就是我们的计划。正如您从我们的前景中看到的那样，我们非常有信心能够实现这一目标。从死亡率的角度来看，我认为死亡率--死亡率--仍然大致相同。只是数量而已，对吧？

我们还没有看到婴儿潮一代开始出现。这将影响死亡人数。亚历克斯，如你所知，疾病预防控制中心的报告相当落后，因此我们很难尝试用他们提供的数据来指导甚至上半场。他们做了一些初步工作;我们会关注这一点;我们试图根据该报告将我们所看到的内容联系起来。我可以告诉你的是，我们对市场份额做了一些分析，而且相当广泛。

虽然不是非常详细，但只要按州了解去年各州与今年相比，我们在各州的死亡人数占多少就足够了。我可以告诉你，我们的情况几乎持平，可能比去年高出几个基点。因此，这让我们相信它没有失去市场份额，而是死亡人数在下降。

Alex Paris，巴林顿研究公司分析师

太好了关于你的指导，你基本上重申了所有的盈利数据。你实际上降低了全年的资本支出。这次修订真的是关于收入的，你把它归因于几件事。我想知道你是否能再和我们一起回顾一下，一件事是上半年的业绩，另一件事是预期收购的时机。因为我记得，我认为有一个假设，你会从2026年的收购中获得500万到1000万美元的贡献，到目前为止，我们只进行了一次收购。

这将是我的后续问题--我想谈谈麦卡蒙。

约翰

是的，所以。嘿亚历克斯，这是约翰。我会处理前景，然后我确信史蒂夫会谈论收购。所以从前景来看，你是对的。我们将收入下调了500万美元，这实际上主要归因于收购的时机，正如卡洛斯刚才所说的那样。你知道，我们相信全年的死亡率将会恢复正常一点。因此，我们上半场错过的一些成交量将在下半场重新获得。

因此，这给了我们一点信心，可以说，好吧，我们将削减与收购相关的约500万美元。所以在我们5比10之前，就称之为0比5。显然，我们的收益将超过零，因为我们有一笔收购。从盈利能力的角度来看，今年上半年我们的盈利能力比最初有所提高。从范围的角度来看，如果你还记得，我们是30.5到31.5，EBITDA利润率范围。

今年上半年我们已经超过了这个水平。所以我们把我们的指南调整为31到31.5。因此，我们的预期将更接近过去两年，即31.2比31.3。因此，目前我们从费用管理的角度来看，无论是在现场还是在OSC中，都做得很好。因此，我们有信心能够达到每股收益指引的中间水平。

Steve Metzger（总裁兼首席运营官）

是啊Alex，由于与收购有关，这确实是围绕时机，因此活动仍然像我在Carriage Servs工作期间看到的那样活跃。很多焦点都集中在估值上，弥合预期上可能存在的任何差距，以及我们认为估值应该落在哪里。所以这些对话目前正在进行中。我们在上季度的电话会议中提到，我们确实认为今年下半年我们将有更多活动可以讨论。

我们仍然认为情况将会如此。因此，在接下来的五个月里，我们相信我们正在进行的对话将进展到一个阶段，我们可以提供更多细节，但对这个机会非常乐观和兴奋。但你知道，你已经跟踪我们一段时间了，我们是非常有选择性的，我们希望保持纪律。因此，当我们关注估值和房地产时，我们必须确保有一条道路可以帮助我们的领导力发展这些资产。

我们必须确保估值不仅对卖方有意义，而且对运输服务公司和我们的股东也有意义。

Alex Paris，巴林顿研究公司分析师

太好了关于五月底麦卡蒙的收购，您能告诉我们什么吗？它位于大诺克斯维尔地区。我相信，对于Carriage Servs来说，这是一个新市场。我试图根据每年的通话次数、收入、EBITDA、支付的价格来对其进行一点调整。我确信这会在队列中。

Steve Metzger（总裁兼首席运营官）

是啊，你打赌。所以我们显然对麦卡蒙感到非常兴奋，主要是因为诺克斯维尔是一个不断增长的市场，而且麦卡蒙已经存在了很长时间，享有盛誉。而且，你知道，我们刚刚与麦卡蒙谈论的机会是，我们认为，凭借我们的领导力和我们可以采取的一些措施来支持该业务，定价方面有机会，市场份额方面也有机会。目前每年的电话数量略低于300个。

我们认为，随着我们更多地进入社区并展示我们的价值主张，我们可以继续推动这一目标。对此非常兴奋。而且，你知道，最终我们希望在诺克斯维尔和整个田纳西州发展。如您所知，我们在查塔努加拥有非常出色的业务，我们将继续专注于该领域。

Alex Paris，巴林顿研究公司分析师

太好了这很有帮助我很欣赏额外的颜色。我会回到队列中。

Steve Metzger（总裁兼首席运营官）

谢谢你，亚历克斯。

操作者

我们将讨论帕克·斯努尔和雷蒙德·詹姆斯的下一个问题。

帕克·斯努尔（Parker Snur），雷蒙德·詹姆斯（Raymond James）分析师

嗨，早上好。我只是好奇，就葬礼量趋势而言，是否有任何市场比你的平均结果更好或更差，特别是专注于一些较大的市场，如加利福尼亚州、佛罗里达州、德克萨斯州？

卡洛斯·Q.，首席执行官兼副董事长

我可以告诉你最突出的是佛罗里达州。但佛罗里达州的火葬程度很高。佛罗里达州建立了很多直接火葬企业，并且在该州越来越多地出现。我们没有失去市场份额，但我们确实认为这是最显着的销量下降。从州的角度来看，佛罗里达州就是那个。

帕克·斯努尔（Parker Snur），雷蒙德·詹姆斯（Raymond James）分析师

好吧然后在新闻稿中，您谈到了严格的成本管理作为本季度调整后EBITDA业绩的驱动力。只是好奇你能否提供更多细节。这些纯粹是削减成本吗？是否就像劳动力管理一样，更好的成本管理？这是否推迟了一些可能会在今年晚些时候回来的投资？只是好奇那里的更多细节。

卡洛斯·Q.，首席执行官兼副董事长

好问题，帕克。如果你回到三年前，我们从一个计划开始，对吧？该计划的一部分--如果你拍一张当时的Carriage照片，然后比较今天的Carriage的新照片--我们已经建立了很多系统、流程和人才，这使得现在能够拥有更好的运营杠杆。这并不是说我们决定在这里削减开支，而是要消除这一点，真正损害我们不仅试图为我们所服务的人才提供的服务、交付质量和卓越性，也为员工提供的服务。

这只是我们所建立的系统、人员和系统的结果，而且看起来它真的开始发挥作用了。从EBITDA的角度来看，我们长期以来一直保持着相当不错的利润率。这一季度的表现确实比我们预期的要好得多，很高兴看到，我们相信，正如约翰在评论中所说，我们应该能够在今年剩余时间内保持31至31半之间的相当不错的范围。

帕克·斯努尔（Parker Snur），雷蒙德·詹姆斯（Raymond James）分析师

好的谢谢

卡洛斯·Q.，首席执行官兼副董事长

好的谢谢

操作者

女士们先生们，如果您想问问题，请按电话键盘上的星号1。我们将回答Roth Capital Partners的George Kelly的下一个问题。

乔治·凯利，Roth Capital Partners分析师

大家好，感谢回答我的问题。给你一些。首先，您能更具体地说明7月份的销量增长吗？

约翰

是的，我不能给你一个具体的数字，但我会说强低个位数。是的

乔治·凯利，Roth Capital Partners分析师

好吧，好吧，这很有帮助。明白然后第二个问题是关于您更新的指南。所以听起来大部分都与并购的这种重置预期有关。因此，我很好奇您的指南中关于后半部分销量增长的内容。我不知道你能说得有多具体，但只是想更好地理解在后半场进行这种大规模追赶需要发生什么。

约翰

是的，这将是一种低个位数的增长量。对的这可以归因于它会是，可以是电话。对的因此，电话可能会回到较低的个位数，我们继续看到今年上半年看到的与ARPC相关的好处。

乔治·凯利，Roth Capital Partners分析师

那么其中有多少是--我听到了反馈--但其中有多少是您交谈的先决时间呢？也许这就是你刚才提到的。但首先需要的时机是--你知道，你是否预计，由于项目将在下半年完成或其他什么，大量的生产力将被出售给土地？这是一个很大的方面吗？

约翰

不，那个评论是--我说过的，乔治。我之所以这么做是因为你看到前需产量增长了5%，但收入却持平。因此，正如您所知，您如何销售先决条件与如何识别收入之间存在差异。所以我只是想指出，其中一些生产将被推迟到未来时期。

乔治·凯利，Roth Capital Partners分析师

好吧好吧然后是最后两个问题。第一个问题只是关于Trinity的当前状态、试点和推出的时间等。如果你能谈谈的话。然后是第二个问题--约翰，您在准备好的讲话中提到了激励补偿调整。所以我只是想知道这有多重要？这是否是某种使季度受益的逆转？只是希望你能更具体地说一点。这就是我拥有的全部。

谢谢

约翰

是啊我从三一杀手开始。因此，Trinity，我们于7月1日扩展到了另外15个地点。因此，目前我们正处于第一批总共17个地点的试点阶段。随着我们将其推广到更多地点，我们在该阶段学到了很多东西。因此，我们将评估我们获得的数据，最终这可能会影响我们如何将其推广到网络的其他部分。关于激励薪酬，你知道，我们有几个不同的计划，这些计划基于绩效和衡量我们的方式，我们扣除了一点与此相关的应计。

所以，你知道，当我们考虑到全年数字时，你知道，我们有机会将其带回来。但根据上半年，你知道，一些衡量标准是基于EBITDA，一些衡量标准是基于收入所在位置。最终我们只需要做一点调整--

乔治·凯利，Roth Capital Partners分析师

好的谢谢

操作者

我们将回到巴灵顿研究所的亚历克斯·帕里斯。

Alex Paris，巴林顿研究公司分析师

嗨，我刚刚进行了快速跟进。我忘记问管理费用了。管理费用显着低于我的预期，我认为这是因为与较低的收入和严格的成本管理相关的可变成本较低。这意味着第三和第四季度总管理费用占收入的百分比将增加，以进入这个范围-您是说13.5到14吗？因为我把13分半降到了14分半。

你是把它降低了一点还是我之前搞错了？

约翰

不。所以你是对的，亚历克斯。所以最终，我们最初的指南是13个半到14个半。我们确实根据上半场的结果删除了这一点。第二季度，你是对的，如果你从绝对角度来看，每年的储蓄额约为40万美元。其中一些与良好的成本管理有关。其中一些与我刚才提到的一些应计有关，我们最终减少了一点与此相关的应计费用。其中一些成本将延续到第三和第四季度，我们最初预计将在第二季度发生。

Alex Paris，巴林顿研究公司分析师

好吧最后，收入指引中点至中点减少500万美元，这对第三季度或第四季度的影响是否会大于其他季度或其他级别。

约翰

是啊是的嗯，我们预计第四季度会有一点-吸收一些，你知道，高端。让我用正确的方式说。当你在第三和第四季度看到你的模式时，我们预计第四季度的收入会稍微高一点，所以要保持一些与收购相关的数量。

Alex Paris，巴林顿研究公司分析师

因此，第四季度比第三季度减少了500万美元。

约翰

是的，我们预计第四季度的表现与过去其他第四季度的表现一样。因此它应该比第三季度更好，因此它将吸收更多的500万人。

Alex Paris，巴林顿研究公司分析师

你了好的，非常感谢。

约翰

谢谢你，亚历克斯。

操作者

目前队列中没有其他问题了。我现在将会议交给卡洛斯·卡塞达做闭幕词。

卡洛斯·Q.，首席执行官兼副董事长

谢谢感谢你们今天的到来。我们仍然专注于执行我们的战略、为家庭提供卓越服务并创造长期股东价值。我们感谢您的持续支持，并期待下季度向您通报我们的进展情况。谢谢大家

操作者

我们今天的通话到此结束。感谢您的参与。您现在可以断开连接。

免责声明：此笔录仅供参考。虽然我们努力确保准确性，但自动转录中可能存在错误或遗漏。有关公司官方报表和财务信息，请参阅公司向SEC提交的文件和官方新闻稿。企业参与者和分析师的声明反映了他们截至本次电话会议之日的观点，如有更改，恕不另行通知。