Byrna（BYRN）2026财年第三季度盈利电话会议：收入下降46%，调整后利润率达到65%

Byrna的直接面向消费者的计划显示出早期的进步。6月至8月，网站转化率依次上升。该公司的“寻找合适的启动器”测验已收集到超过280，000条回复，转化率是更广泛网站的两倍多。其先试后买计划保持了约35%的转化率。

据管理层说，新创建者产生的流量转换率高于回头客流量。Byrna计划在年底前将其创作者网络从50多名参与者扩大到约100名。

由于合作伙伴库存限制了重新订购活动，零售业仍面临压力。管理层表示，第三财季再订购节奏有所改善，但销售量仍低于预期。Byrna正在推出针对连锁店的度假套餐、更新的商品销售和培训，同时通过零售合作伙伴扩大送货和在线预约。

尽管销量有所下降，但运营效率仍有所提高。一过制造收益率超过89%，接近公司第四季度90%的目标。外包弹药制造降低了复杂性，并在弹药领域带来了约1，200个基点的毛利润率效益。

翻新的发射器计划在本季度通过所有可用的Byrna SD库存出售。翻新产品的利润率略高于公司平均水平，尽管可用性取决于退货和折价单位。

Byrna在8月份完成了对Hero Defense Systems的收购。管理层正在努力改善HERO的成本结构、质量和可制造性，并计划在1月份的SHOT Show期间重新推出Byrna品牌的产品。该系列旨在增加新的价格点和日常携带格式。

收入仍远低于上年水平，电子商务和批发再订单均表现疲软。零售销售速度慢于预期，而且Byrna在所有第三方连锁店中都没有一致的商店级可见性。

总体网站转化率仍在0.6%以上但低于1%，在实现管理层的长期目标之前，需要进一步的执行工作。

新的商业和客户获取投资是在其全部收入贡献之前进行的。第三季度财年运营费用还包括涉及两家大型国际客户的170万美元坏账费用。

应收账款收款减少导致本季度现金减少。尽管库存同比下降，但仍高达3000万美元，其计划的减少部分取决于假期销售。

分析师专注于数字化转型、批发稳定、可持续利润率和HERO整合。管理层表示，财年第四季度流量和转化率应该会有所改善，但确认全公司网站转化率仍低于1%。

在批发方面，管理层报告第三财年的重新订购活动有所改善，但承认零售销售仍低于计划。近期举措包括独家假期捆绑包、联合营销、产品演示和扩大送货范围。

管理层表示，零售仍然是长期增长支柱，而专业安全、执法和国际市场则是长期机会。明年的初始投资预计将是增量的，专业安全可能会在执法之前受到关注，因为执法部门的销售周期更长。

在盈利能力方面，管理层表示，在当前的运营模式下，调整后毛利率在60%左右是可持续的。配件、产品采购和HERO成本改进被确定为额外的利润机会。

早上好.欢迎参加Byrna 2026财年第三季度盈利电话会议。我的名字是达雷尔，我将担任您今天电话的接线员。参加今天演讲的还有该公司首席执行官Conn Davis和首席财务官Lori Kearns。在他们发表讲话后，我们将开始提问。今天早些时候，Byrna发布了截至2026年8月31日的第三财季业绩。该新闻稿副本于2026年9月7日发布。该公司的首席执行官康恩·戴维斯（Conn Davis）和首席财务官洛里·卡恩斯（Lori Kearns）均在公司网站上。

在将电话转给戴维斯先生之前，我将阅读公司的安全港声明。今天举行的一些讨论包括前瞻性陈述。实际结果可能与今天的声明存在重大差异。请参阅Byrna最近的10-K和10-Q文件，以了解可能影响这些预测和假设的风险因素的更完整描述。公司不承担因新信息、未来事件或其他原因而更新前瞻性陈述的义务。由于此次电话会议将包括对非GAAP业绩的引用，请参阅我们网站ir.byrna.com投资者部分的新闻稿，了解有关前瞻性陈述以及非GAAP业绩与GAAP业绩对账的更多信息。

我想将电话转给Byrna的首席执行官Conn Davis。先生，请继续。

谢谢接线员。感谢各位今天的到来。过去几个月，我们在奠定支持可持续长期增长所需的基础方面取得了重大进展。我们本季度的业绩反映了我们正在进行的转型，虽然它们仍然低于我们对Byrna的预期业绩水平，但我们看到有迹象表明，我们今年开始实施的许多举措正在开始获得推动力。这增强了我对未来机会的信心。我们仍然相信Byrna在个人安全和消费者自卫的交叉点上处于独特的地位。对致命性较低的选择的需求仍然很大。消费者对该类别的认识仍然相对较低，我们相信扩大采用的长期机会远大于当今的业务。

自我3月份上任以来，我们的重点一直围绕着3个优先事项：提高客户转化率和零售生产力，改变Byrna构建需求的方式，以及提高整个业务的运营效率。在本季度，我们开始看到这些优先事项的进展令人鼓舞。我们直接面向消费者的指标有所改善，8月份网站会话平均每天约为29，000次，为今年3月以来的最高水平，而转化率从6月到8月连续改善。我们还将我们的社交创作者生态系统扩展到50多个活跃的创作者，帮助我们接触新的消费者受众，并将我们社交渠道的参与度与第一季度相比提高了95%。除了个别指标之外，最鼓舞我的是，我们今年早些时候开始建立的许多构建模块现已到位，而且我们仍有更多东西可以帮助重新加速增长。我们的许多更新后的营销计划现已处于活跃状态。

我们的创作者生态系统正在活跃并不断扩大。我们的零售计划正在假期前推出，我们的领导团队也得到了加强。我们还看到了可衡量的运营进展，首过收益率超过89%，接近我们为第四季度设定的90%目标，毛利率好于我们的内部预期，库存开始趋于下降。总的来说，这些指标增强了我们的信心，即我们今天采取的行动正在为未来的增长创造一个更强大的平台。随着我们即将到来的假期，我们的重点仍然是执行。我们仍然有有意义的工作要做，我们仍然对艰难的攀登持现实态度。与此同时，我们相信我们在26财年投入的大部分时间比6个月前更坚实。

我将更多地讨论我们季度的情况，并稍后介绍该业务的长期前景。但首先，我将致电洛里，回顾我们本季度的业绩。洛里？

谢谢你，康恩，大家早上好。让我们回顾一下截至2026年8月31日的财年第三季度的财务业绩。第三季度净收入为1，530万美元，比上年同期的2，820万美元下降约46%。这主要是由于电子商务销售额下降以及第一财年大幅补充库存后经销商和连锁店的重新订购活动放缓以及销售速度低于预期。毛利润为1220万美元，占收入的79%，而上一季度毛利润为1690万美元，占净收入的60%。报告的毛利润包括230万美元关税退款的影响。调整该项目后，调整后毛利润（非GAAP衡量标准）为990万美元，调整后毛利率约为65%。

调整后毛利率的增长主要归因于制造和供应链运营效率的提高，以及有利的产品和渠道组合。2026年第三季度的运营费用为1，510万美元，而25年第三季度的运营费用为1，410万美元，增长了7%。这一增长主要反映了对新营销举措的持续投资以及与2个大型国际客户相关的170万美元坏账费用，部分被与销售额下降相关的可变销售费用变化所抵消。正如我们之前讨论的那样，随着我们新的商业和消费者收购计划的增加，我们预计费用会增加。这些投资将先于其全部潜在收入贡献，在这些目标领域之外，我们正在根据当前收入基础管理支出，并继续评估成本。我们报告本季度净亏损为290万美元，即稀释后每股亏损13美分，而去年同期净利润为220万美元，即稀释后每股亏损9美分。26年第3季度调整后EBITDA（非GAAP指标）为负140万美元，而去年同期为410万美元。

截至2026年8月31日，现金、现金等同物和有价证券总计940万美元，而上一年同期为900万美元。2025年11月30日为1，550万美元，第二财年末为1，040万美元。本季度应收账款收款减少对现金造成了压力，本季度结束时我们没有债务。截至2026年8月31日，库存总额为3，000万美元，而上一年同期为3，410万美元，截至2025年11月30日为3，270万美元，截至第二财年末为3，040万美元。随着假期销售季节的到来，我们预计第四季度库存水平将减少200万至300万美元，并在2027年继续减少，从而提高运营资金效率。总而言之，我们相信我们今天拥有强大的财务状况，并且有可用资源进一步投资于我们的长期增长目标。我现在将致电康涅狄格州，讨论有关本季度以及整个业务正在采取的行动的更多信息。

康涅狄格州？

谢谢你，洛里。正如我在开场白中提到的那样，我们开始在我们之前概述的许多长期增长计划中看到令人鼓舞的早期迹象。在今天电话会议的剩余时间里，我想花时间具体详细介绍这些领域，然后再进入我们的长期展望。让我从客户转换和零售生产力开始。我们今年的主要目标之一是提高直接面向消费者和零售渠道将客户消费者利益转化为购买的有效性。我们开始看到有意义的证据表明，这些努力正在产生成果，无论是在初步发现还是在转化方面。第三季度，网站转化率从6月到8月依次提高。虽然我们看到转化率的持续改进空间很大，但这告诉我们，我们的早期投资开始显示出初步进展迹象。进入假期季节，我们预计转换将继续朝着正确的方向前进，这既是因为这是一个更高的意向期，也是因为我们应用早期的知识来更好地调整我们的方法。

详细来说，这种改进是由几个因素推动的。首先，我们在定位方面做得更好，这意味着我们正在吸引更多更有可能购买的新消费者。通过更新的信息传递、更新的媒体布局、改进的定位以及增加的影响者合作伙伴关系，我们正在更好地接触与Byrna产品和使命密切相关的受众。其次，一旦消费者访问Byrna.com，我们就会更好地教育他们并最终帮助他们做出明智的购买决定。我们的Find the Right Launcher测验继续产生有价值的见解，同时帮助消费者更好地了解我们产品组合的差异。到目前为止，该计划已经产生了超过280，000个回复，并且转换速度是更广泛网站的2倍以上。同样，我们的先试后买计划继续产生令人鼓舞的结果。

该计划保持了约35%的转化率，同时为Byrna生态系统引入了许多新消费者。与此相关，我们退回的发射器也帮助支持我们新的翻新产品计划。在本季度，我们销售了所有可用的Byrna SD翻新产品库存，创造了增量收入机会，同时提高了资产利用率并进一步支持我们的运营效率计划。我们预计这将仍然是一个重复出现的举措，使我们能够在有足够的翻新产品可用时有效地将退货库存货币化。总之，这些举措正在帮助我们提高在线流量质量和网站转化率。至于零售业，生产力仍然是我们需要做更多工作的领域。合作伙伴的库存水平继续影响着再订购活动，而零售改进通常比数字化计划需要更长的时间来实施。

也就是说，我们为假期准备完成的大部分工作现已到位。我们更新了零售营销材料、改进了产品营销、增强了产品展示、扩大了培训工作，并继续与整个网络的零售合作伙伴推出这些举措。此外，我们还在继续寻找与零售合作伙伴合作的独特方式，在这个假期期间，我们为他们配备了独家假期捆绑包，我们相信这些捆绑包将引起购物者的共鸣。总而言之，这些投资使我们能够顺利进入假期，并且随着时间的推移，应该会支持更强的销售生产力。我们的第二个优先事项是改变Byrna构建需求的方式。从历史上看，Byrna严重依赖相对狭窄的受众和集中的营销合作伙伴群体。虽然这些关系仍然很重要，但我们一直在积极扩大我们的受众和营销方法，因为我们努力扩大这个狭窄而深入的初始受众。

我们传统的影响者渠道仍然是业务的重要组成部分。今年迄今为止，这些传统渠道代表了我们营销活动的大部分，因为年初承诺的营销计划已经完成。虽然我们相信即将到来的选举周期在其中一些受众中创造了更强劲的需求趋势，但他们的表现在过去18个月有所下降，并且仍然低于我们最终需要的水平。因此，我们继续尽可能将营销资金重新分配给能够接触更广泛受众并吸引新消费者到Byrna的渠道和合作伙伴，同时仍然提供有吸引力的客户获取经济学。一个例子是我们通过iHeartMedia建立的福克斯体育媒体合作伙伴关系。虽然此类计划通常需要时间来建立知名度和势头，但我们已经开始看到更多的消费者参考这种合作伙伴关系，并相信它对整体品牌知名度做出了积极贡献。在这些努力的基础上，我们最近与iHeartMedia的The Bobby Bones Show发起了一项新活动，这是美国领先的乡村早间广播节目。

这种合作伙伴关系反映了我们的持续战略，即在可能的情况下将现有媒体投资重新分配给具有更广泛主流影响力的值得信赖的平台，使我们能够向新的消费者受众推出Byrna致命性较小的个人安全解决方案。我们相信，通过全国广播电台代言、播客整合和数字媒体植入相结合，这些举措将有助于扩大品牌知名度、改善客户教育，并在我们继续扩大Byrna品牌的同时进一步加强与潜在客户的接触。另一个重要的领域焦点是我们的创作者战略。我们与加速合作伙伴合作，现已将50多名创作者纳入我们的社交创作者生态系统，该生态系统的粉丝总数为380万。我们也有望实现到年底建立一个由约100名创作者组成的网络的目标。提醒您，我们的目标是知名人士以及Instagram、Facebook和YouTube上拥有10，000至500，000名粉丝的微型和中型创作者。该计划针对的是我们传统的拥有枪支的核心受众和新的增长受众。

令人鼓舞的是，我们看到创作者的强烈反应，主要受众包括女性自卫、家庭、跑步者、通勤者和户外消费者，其中包括许多在我们接触之前完全不知道Byrna的人。这使我们能够创建和推广由创作者驱动的内容，展示Byrna的产品如何支持在家、上下班、锻炼和旅行以及户外环境中的个人安全。虽然还为时过早，但结果令人鼓舞。Byrna社交媒体渠道的参与度比第一季度增加了95%，我们开始看到创作者内容产生了有意义的流量、参与度和销售活动。事实上，尽管该计划最近才推出，但其销售额已超过45，000美元，超出我们9月份目标约300%。我们还在短短两个月内实现了全年快速通过目标，而今年还有几个月的时间。虽然生态系统仍处于早期阶段，但这些结果表明采用速度比我们最初预期的要快。

我们相信，随着时间的推移，这个创作者生态系统将成为越来越重要的客户获取引擎。我们还在继续寻找创造性的方式来亲自向新消费者介绍Byrna。一个例子是我们最近在布里斯托尔汽车赛道举行的Bass Pro Shops夜间比赛中激活，我们在3晚的比赛中与超过100，000名赛车迷见面。此次活动为向高度相关的消费者观众展示Byrna提供了机会，其中许多人是第一次了解该品牌。现场产品展示和围绕Byrna个人安全解决方案的教育讨论，我们能够推动有意义的消费者参与，同时显著扩大品牌和类别知名度。这样的体验使消费者能够直接看到我们的产品，更好地了解价值主张，帮助支持认知和未来需求的产生。在一个单独的但相关的说明，我想提供一个简短的更新，我们最近收购的英雄防御系统，因为它也支持这一更广泛的需求生成战略。我很高兴地报告，收购于8月正式完成，我们已经开始在这里进行整合。

我们的重点一直是迅速提高HERO产品线的成本、质量和可制造性。通过产品设计、供应链和制造的集中努力，我们打算在一月份的SHOT Show上重新推出HERO的产品，作为Byrna产品阵容的组成部分。HERO将Byrna的产品生态系统扩展到新的价格点和日常携带的形式因素，为该类别创造了额外的切入点，同时为我们提供更多机会通过个人安全之旅吸引消费者。此外，我们相信HERO产品线将为新零售合作伙伴带来机会。转向我们的第三个优先事项，即提高运营效率，全年我们仍然专注于构建能够提高盈利能力、增加现金产生并更好地使生产与需求保持一致的系统。我们采取的最重要行动之一是在上个季度将弹药制造转型为外包模式。我们已经从这一转型中看到了有意义的好处，包括降低运营复杂性、增强战略灵活性和提高盈利能力。这一转变为我们的弹药带来了大约1，200个基点的毛利率收益，我们预计这些收益将继续向前发展。

更广泛地说，本季度利润率继续改善。调整后毛利率约为65%，高于第二季度的62%，比去年高出约500个基点。远高于我们预计将保持到年底的约62%的水平。值得注意的是，在运营效率提高以及有利的产品和渠道组合的推动下，我们在较低的销量下实现了这一目标。该团队在一个充满挑战的顶线季度提供这些结果的能力说明了我们在业务中建立的长期潜力。减少和调整库存水平仍然是我们的一个重要重点领域，因为我们希望在未来更好地使产量与需求保持一致。随着假期的到来，我们预计现有零售库存的销售将会更加强劲。

正如Lori提到的那样，我们预计第四季度库存将减少200万至300万美元。加上生产水平暂时放缓，我们预计总体库存将开始正常化，同时还提供改善现金产生的额外好处。总而言之，我们正在继续寻找进一步提高制造效率、产品成本和运营生产力的机会，以便随着我们销售额的持续增长，我们将看到更多反映在我们的利润中。展望未来，我们营销转型的第一步已经实施。我们的创意生态系统正在扩大，我们的零售计划正在推出并将加速假期后的发展，我们的运营计划正在开始产生可衡量的效益。与此同时，我们对仍需完成的工作仍然持现实态度。我们仍处于过渡期，虽然我们预计将推动业绩连续改善，但与去年异常强劲的第四季度相比，第四季度面临着困难的比较。

展望本财年末，我们相信业务现在显然正在朝着正确的方向发展。随着我们为假期制定的大部分举措现已到位，我们已经准备好开始进攻。当我们开始展望当前的过渡期时，重要的是要强调，我们的重点远远超出了恢复短期增长的范围。我们相信，Byrna有机会通过在更广泛的消费者中扩大意识和采用低致命性解决方案，在塑造个人安全的未来方面发挥主导作用。如今，我们仍处于这一机会的早期阶段。我们抓住这一机会的能力植根于4个关键支柱。首先，整个Byrna平台的意识、采用和转化。

我们今天讨论的一切，从媒体合作伙伴关系和创作者计划到网站改进和零售计划，最终旨在提高人们对Byrna独特的个人安全解决方案的认识，提高整个客户旅程的转化率，并将新消费者带入该类别。我们对网站流量和转化率的早期改善感到鼓舞。我们相信，进一步优化客户体验仍然存在重大机会。作为这一努力的一部分，我们计划在第一季度推出一个重新设计的移动原生网站，该网站更好地反映消费者当今的购物方式，并为持续优化而不是定期改进奠定基础。我们还在零售和经销商渠道中看到了巨大的机会，我们聘请了第一位专门的区域销售经理，专注于不断与我们的合作伙伴会面，以改善销售情况，扩大经销商关系，并增加我们与现有和新零售合作伙伴的影响力。随着我们不断扩大我们的产品组合（包括HERO产品），我们相信这些努力可以进一步提高我们产品在大型连锁店中的接受度，以扩大我们的分销足迹并加速在多个渠道中的采用。我们的第二个支柱是将我们的业务扩展到专业安全、执法和国际市场。

从历史上看，这些市场并不是Byrna的主要关注领域，相对于其长期潜力，这些市场在很大程度上仍然渗透不足。三是持续提高运营效率。我们在毛利率、制造效率、弹药生产、库存管理和现金产生方面取得的进展表明了我们为建立更强大的财务模型而采取的步骤。我们还有更多方法可以进一步改进这一点，我们认为这是一个令人兴奋的机会，因为我们的目标是同时提高我们的收入和利润。最后，我们将继续评估加强和补充我们个人安全平台的战略机遇。我们相信，HERO是我们有兴趣追求的机会类型的一个很好的例子，因为它扩大了我们的生态系统、扩大了我们的潜在市场并为长期增长创造了额外的途径。让我更具体地谈谈为什么我们对这个框架充满信心。

首先，与Byrna的上一个增长阶段相比，我们现在的利润率结构从根本上更好。在60年代中期调整后的毛利率、弹药采购成本低廉且成本较低、生产更紧密地符合需求的情况下，每一笔增量收入的更多资金都可以流向利润。其次，对领导力、合作伙伴关系和我们的创作者平台的投资现已基本到位。因此，从这里开始的增长应该在没有显着增量成本的情况下实现，这会创造真正的运营杠杆。第三，扩大受众细分的跑道为我们提供了更大的市场机会，同时又不会疏远我们传统的核心人群。我们正在增加超过5000万潜在买家，这些买家来自Byrna从未以集中的方式解决的领域。此外，我们正在实施一项明确的计划，以推动零售业务的销售，并通过收购HERO，建立了一个满足消费者个人安全旅程各个阶段的产品阶梯。

我们相信，当综合起来时，这个补充框架使Byrna能够通过不断扩大的EBITDA利润率和强劲的现金转换来恢复有意义的增长形象。我们计划在明年上半年举办投资者日，我们计划进一步制定支撑我们四大长期支柱的财务算法和关键驱动因素。我们将在未来几个月内提供有关时间的更多信息。最后，我想强调过去几周我们宣布的高级领导团队的一些关键补充。我们一直在寻找优秀的人才，我们相信，随着这些新成员的加入，我们现在有了一个团队来执行我今天概述的战略。首先，我们任命Jim White为零售和渠道增长高级副总裁。第二，我们宣布Nate Secor为品牌和营销高级副总裁。

吉姆和内特将共同致力于加速零售扩张、全渠道增长、客户获取和品牌发展。在董事会层面，我们还宣布了对Rose Lopez Cavori和Matthew McBrady博士的任命。Rose和Matt在企业风险管理、资本市场、公司治理和扩大增长导向型组织方面提供了宝贵且独特的差异化背景，这将为我们建立Byrna下一阶段增长的架构时为我们现有团队带来重大增值。最后，我们相信我们拥有将Byrna再次打造成一家成长型公司所需的人员、战略和运营框架，随着时间的推移，我们将Byrna打造成一家规模更大、利润更高且更持久的企业。未来的机会仍然巨大，我们期待着向您通报未来几个季度的进展情况。好了，接线员，我们可以回答问题了。

谢谢我们现在将进行问答环节。

[操作员说明]

我们的第一个问题来自杰里米·汉布林（Jeremy Hamblin）与克雷格·哈勒姆（Craig-Hallum）的作品。

请继续提问。

早上好.我想从你在网络会议中看到的一些改进开始。您注意到，我认为八月每天有29，000场会议。显然与你所看到的情况相比，仍然有所下降。但你见过吗？这种改善是否持续到9月份？您是否也看到9月份的转化率继续提高？

谢谢，杰里米，很高兴收到你的来信。谢谢你的问题。你知道，八月份的会议和转化率让我们感到非常鼓舞。而且，你知道，我们现在真正专注于将这一趋势延续到第四季度。令人兴奋的是，这不仅是一个更高的意向期，我们看到更多的消费者将参与其中，而且我们从创意生态系统和新的营销计划中实施的许多举措将真正全面推出。因此，我们预计在第四季度看到比第三季度数字有所改善，这是我们感到兴奋的。

好吧好吧，让我换个话题，询问一下批发业务的情况，该业务显然度过了一个艰难的季度。我认为下降了64%。我想了解一下，你们之前已经宣布过一些合作伙伴关系。我想了解您零售门扩张的最新情况。您与Academy和其他几家零售连锁店达成了协议，但只是想获得一种稳定的感觉。我在评论中指出，听起来销售额没有达到您预期的目标。那么，为什么不了解该业务渠道的最新情况，然后展望27年及以后呢？我们应该预计总业务的复苏有多少来自批发渠道，我认为批发渠道以前确实被视为一个巨大的增长机会？

谢谢.我很感激这个问题。因此，如果你从零售渠道的角度考虑我们的处境，那么之前宣布的许多合作伙伴关系都是活跃的，并且正在进行。但我们预计在整个假期期间不会看到这些新连锁店增加有意义的门。通常，一旦你到达那个时间点，你知道，商店就会为假期期间设置好分类和展示。因此，从大门扩张的角度来看，我们预计这一数字将在明年第一季度回升并上升。我们仍然绝对将零售渠道视为未来业务的整体增长支柱，当然也是我们认为我们正在进行有意义的投资以推动销售的领域，而这实际上是一个我们在一年多前推出该计划时没有进行有意义的投资的领域。因此，增加和扩大这些销售通过计划是什么真正会推动我们前进。洛里，你还有什么要补充的吗？

我唯一要补充的是，我们正在与几家大型连锁店合作。一些特定且专属于其所在地点的度假套餐。在一种情况下，它是一种颜色，在另一种情况下，它是一种捆绑产品。所以我们认为，你知道，这些应该做得非常好，为他们提供一些与众不同的东西，而这些就是我们想要在未来建立的合作伙伴关系和安排，以帮助他们实现销售。

好吧，明白了。就销售率而言，你知道的，对吧？所以，我想你知道，早些时候发生了一些库存，这就是为什么第三季度百分比率下降幅度如此之大。但销售率，正如您所知道的那样，已经改进了您的营销方法。您知道，您是否开始看到批发渠道的销售率和转化率产生了一些吸引力？

是的，所以随着第三季度的到来，我们肯定已经开始看到重新订购活动有所增加，并且销售情况比今年早些时候更强劲。我们在一些连锁店的商店层面没有那么好的细节，但我们已经开始看到这一点。你知道，这些平台上有一些牵引力，但更令人鼓舞的是，重新排序节奏在某种程度上有所提高。另一个重要因素是，我们正在扩大与零售平台的电子商务合作伙伴关系，以便我们能够让他们下货。因此，当他们的商店缺货或在某个地区没有库存时，我们可以回填他们，并从我们在韦恩堡的业务中发货，以及扩大他们在网上提供的整体品种。我们相信，这是另一项举措，将有助于推动电子商务随着时间的推移，并有助于推动我们的零售合作伙伴。

明白了。好的。另一个只是高级问题。再说一次，随着您继续转型业务并拥有4个支柱，如果我们考虑这个历史上并不专注于执法、专业安全的新渠道，这些听起来像是一些有趣的机会。当然，执法部门确实有一个相当大的根深蒂固的参与者，他们在该领域有着相当大的渗透力。当您进入这个特定类别时，请与我谈谈所涉及的成本。你知道，我想知道需要进行什么类型的投资才能取得重大进展。我不知道影响者和社交媒体的策略是否会对潜在业务的特定渠道产生同样的影响。那么，你知道，当你认为执法部门、专业安全部门等渠道我们可以开始看到一些牵引力时，是什么时候？或者这主要将成为你的国际焦点？

是的，不，感谢这个问题。需要明确的是，我们近期的重点绝对是改善D2C业务、D2C转换和D2C端的流量。因此，您会看到我们短期内的大多数举措都是针对此的。当您考虑执法、专业安全和国际增长时。随着我们不断扩张和成长，这些成为组织长期增长的关键支柱。我们明年将开始在这些领域进行增量投资，但你知道，它们不会在短期内产生有意义的推动作用，也不会在短期内成为重大成本。我想说，最初的重点可能会集中在证券市场上，因为正如你所知，执法部门的长期销售需要更长的时间。洛里，你想强调什么吗？

我的意思是，我认为，你知道，我们有一些内部资源，正如康恩所说，我们可以在那里进行一些小额增量投资来开始推动这一目标。但肯定有一些巨大的机会。而且，您知道，我们的产品正好满足其中一些产品的良好需求。专业安全是一个很好的领域，他们可以携带的致命性较低的东西对他们来说更具吸引力，而且往往比致命枪支更有吸引力。

明白了。毛利率。颜色对弹药生产的变化，超级有帮助。那么我们是否可以假设这种60年代中期的毛利率在未来的基础上是可持续的，并且比62%有所提高？或者我们应该比你在3Q中所做的保守一点？

是的，谢谢杰里米。我们确实预计，60年代中期左右的范围将是我们预计未来的发展方向，无论是我们已经获得的运营效率还是我们将在明年实施的其他举措。因此我们预计这种情况将继续下去。

谢谢，杰里米。

谢谢我们的下一个问题来自Roth Capital Partners的Matt Koranda。请继续提问。

嘿伙计们，早上好。也许只是考虑一下杰里米提出的网络流量问题，如果您想进行混合数字，那么现在（也许是过去几个月）的转换情况在哪里？我知道你提到过去几个季度，这一比例一直低于1%。我认为您在准备好的讲话和新闻稿中所说的，整个第三季度它都有所改善。我们现在是回到了1%的数字吗？还是在这方面我们还有一些木头要砍？

是的，不，感谢这个问题，马特，也祝你早上好。目前我们距离转化点还不到1%。我们网站的一些部分，比如我们提到的测验和项目，都在1%以上，但如果你想想我们今天的情况，我们在0.6%以上，但我们不是我们需要长期的地方。我们预计这将在整个第四季度继续改善。你知道，提到这两个，这是一个更高的意图计划，但我们正在迅速应用我们从测验和我们的会议中看到的学习，以真正提高整体转化率。

好吧，这很有帮助。然后也许1我想听听更多关于如果你可以的话，我相信你可以做到这一点，但就像，添加到平台的新创作者，一些新的影响者，显然他们将增加网站的流量，但如果你将你所看到的内容与通过这些渠道进入的访问者隔离开来，我想，转化是增值的，以及您如何考虑在未来几个季度推动更好的转化率。当你从这些新影响者那里获得更多流量时，这对你来说是个好人吗？

好问题。影响者策略的伟大之处在于，我们可以真正针对特定受众传达正确的信息。所以我确信，正如你所知，关注某个影响者的人确实，1，倾听他们的意见，2，关注他们传递的信息，这可能是微观细分。因此，我们看到，来自这些特定影响者进入网站的流量的转化率高于我目前所说的回头客，这很高兴看到。然而，我们仍然希望继续改进并提高整个投资组合的整体转化率。

好吧，很公平。也许就零售和经销商渠道需求而言，我想尝试思考的一种方式是，如果您愿意分享某种POS以及您在零售层面看到的情况，从POS的角度来看，因为显然会有来自过去几个季度以及去年左右的库存订单的噪音。但我想，对于您的主要成熟零售合作伙伴或成熟经销商来说，销售贯穿是什么样子的呢？我想看看我们是否可以这样做。

是的，谢谢马特。我的意思是，我想说，正如我们所说，销售量低于我们的预期，我们正在与这些零售合作伙伴合作，尝试寻找帮助推动这一目标的举措。我们仍然知道，那些有拍摄经验的地方比那些没有的地方做得更好。因此，我们继续推出其中的一些措施，当然也与合作伙伴讨论了如何运作。但我认为我们的重点是如何帮助他们进行销售，无论是像康恩提到的那样通过电子商务，这样我们就可以从他们的电子商务方面以及这些假期捆绑包，特别是，你知道，也许是我们可以做的某些广告，某种合作类型的事情和电子邮件流量，以帮助推动他们的销售。因此，我们正在考虑所有这些举措来帮助他们。

是的，而且我们只是在所有第三方商店中没有相同水平的转化可见性。这一点我们可以在Byrna.com上看到。

好吧，明白了。也许只是英雄的最后一个。我想我还没有在您的网站上看到该产品。也许我错过了这一点。我们预计它多久会集成到Byrna网站中？它会集成到您的网站上吗？或者，你知道，这更像是一个不同的渠道。

我们应该考虑的是什么？不，我们绝对打算将HERO产品线放在Byrna网站上，作为我们整个产品生态系统和产品阶梯的组成部分。Matt，当我们在Byrna的保护下定位和重新品牌时，这可能会出现在Byrna网站上，与SHOT Show有关。如今，它在亚马逊上仍然以英雄的身份出售。

作为他们最初的主要销售渠道。好的，明白了。伙计们，我把它留在那里。谢谢

谢谢

谢谢

谢谢我们的下一个问题来自迪伦·海因斯（Dylan Hines）与B的系列。莱利证券。请继续提问。

嘿，我本来想找杰夫·本德。我想知道翻新的发射器是否会继续下去。我只是想知道，你能估量一下这个机会有多少吗？这个机会是什么样子？这对毛利率有多大贡献？然后是利润率，你知道，最引人注目的是弹药外包提供了好处。您发现还有什么其他东西对利润扩张有意义，比如弹药？

是的，谢谢迪伦。因此，在翻新计划中，它确实变得更加零星。正如Conn提到的那样，我们收集了一些库存，我们通过我们拥有的所有SD b发射器进行销售。我们上周刚刚推出了一些CL b。因此，当我们获得库存并建立足够有意义的库存时，我们将通过SEARCH流程并将其出售。利润率略高于我们的总体毛利率。所以它对我们来说绝对是增值的。我认为一些供应取决于我们推出的SD交易计划，您可以用SD交易并获得CL的不错折扣。

因此，当这些发射器进来并获得一组发射器时，我们会将它们发布在网站上。所以我们认为这是一个很棒的未来计划。

谢谢你知道，迪伦，你还询问了我们已经确定的长期领域。我只想告诉你，是的，当你纵观整个投资组合时，我认为我们有机会更好地采购，提高不同产品线的毛利率。我们关注的第一个领域是该领域的配件。但我认为，展望未来，制造业，就像我们推出新产品一样，将成为我们关注的一个关键领域，以便我们能够随着时间的推移不断提高毛利率线。

我想补充的是，这也是我们对英雄的关注点，对吧？因此，我们可以改善成本结构，以帮助我们的利润率，也有可能帮助消费者的价格点。

好吧抓住你了我想知道，按照提到的英雄的路线，你知道，对继续获得进一步的机会持开放态度。你还有其他东西吗？或者我猜你有目标清单或其他东西吗？

所以迪伦，从这个角度来看，我们现在不会宣布任何事情，但我确实认为HERO提供了我们未来将关注的机会类型，这一领域增加了Byrna在个人安全和个人防御领域提供的总体投资组合和生态系统，我们可以将其插入比其他玩家强大得多的分销网络。这将受益于Byrna带来的品牌知名度。所以这是我们未来将寻求做的事情的一个很好的例子，但今天没有什么可宣布的。

抓住你了HERO会成为Byrna品牌的一部分吗？比如，它会有相同的设计语言之类的东西吗？或者它仍然只是分开的？

英雄线。因此，它将在Byrna品牌下推出，我们目前正在研究我认为的与之配套的品牌架构，但它将成为我们产品套件的一个集成部分。

谢谢此时，我们的问答环节就此结束。现在我想把电话转回戴维斯先生，请他发表闭幕词。

谢谢大家我们感谢您对伯恩娜的持续兴趣。我想借此机会感谢我们所有的投资者、客户、供应商、合作伙伴和员工。我们今天的旅程之所以有可能，是因为他们对我们拯救生命的使命给予了巨大的支持和信念。谢谢祝你有美好的一天。

感谢您今天参加Byrna 2026财年第三季度盈利电话会议。您现在可以断开线路。享受接下来的一天。

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