Chegg报告2026年第二季度业绩：完整收益电话记录

周四，Chegg（纽约证券交易所代码：CHGG）在财报电话会议上讨论了第二季度的财务业绩。完整的文字记录如下。

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Chegg Incorporated 2026年第二季度的收入、调整后EBITDA和现金超出预期，总收入达到5180万美元。

该公司正在过渡到人工智能优先的模式，通过自动化和个性化辅导帮助学生找到工作和实习，专注于就业能力。

Chegg计划利用其学术和技能平台，建立新的合作伙伴关系和产品扩展，包括从2026年第三季度开始在Chegg和Internships.com推出新服务。

非GAAP运营费用大幅减少至3230万美元，反映了对费用管理和人工智能使用的严格方法。

第三季度的未来指引包括预计总收入在4300万美元至4400万美元之间，毛利率为48%至49%，调整后EBITDA在100万美元至200万美元之间。

Chegg在第二季度回购了170万美元的普通股，并计划在第三季度偿还可转换债务，以增强其资产负债表。

操作者

欢迎参加Chegg Incorporated 2026年第二季度财报电话会议。此时，所有参与者均处于仅限工作人员模式。正式演示结束后将进行问答环节。如果有人在会议期间需要接线员帮助，请按电话键盘上的Star-0。现在我想将会议交给主持人、投资者关系副总裁特雷西·福特（Tracy Ford）。谢谢你可以开始了。

Tracy Ford，投资者关系副总裁

下午好.感谢您参加Chegg 2026年第二季度电话会议。今天的电话会议包括总裁兼首席执行官Dan Rosensweig和首席财务官David Longo。我们的盈利新闻稿副本以及我们的投资者演示文稿可在我们的投资者关系网站investor.chegg.com上获取。我们的网站上也可以看到这次通话的重播。我们定期在我们的网站上发布信息，并打算在chegg.com的媒体中心发布重要公告。

我们鼓励您利用这些资源。在我们开始之前，我想指出的是，在这次电话会议期间，我们将就未来事件做出前瞻性陈述，包括公司未来的财务和运营业绩。这些前瞻性陈述存在重大风险和不确定性，可能导致实际结果与前瞻性陈述中的结果存在重大差异。我们警告您考虑可能导致实际结果与前瞻性陈述中的结果存在重大差异的重要因素。

特别是，我们建议您参阅今天的收益发布中包含的警告语言以及Chegg向美国证券交易委员会提交的截至2025年12月31日年度10-K表格年度报告中描述的风险因素，以及我们向美国证券交易委员会提交的其他文件。我们今天做出的任何前瞻性陈述都基于我们认为截至目前合理的假设。我们没有义务因新信息或未来事件而更新这些声明。

在这次电话会议上，我们将介绍GAAP和非GAAP财务指标。我们的GAAP业绩以及GAAP与非GAAP的对账可在我们的盈利新闻稿中以及我们的IR网站investor.chegg.com上的投资者幻灯片中找到。我们还建议您查看投资者数据表，该数据表也发布在我们的IR网站上。现在我把电话转给丹。

Dan Rosensweig，首席执行官

谢谢你，Tracy，也感谢大家参加Chegg 2026年第二季度财报电话会议。我们在收入、调整后EBITDA和现金方面的表现超出了预期，反映了我们在投资未来增长的同时执行优先事项的能力。目标保持不变：让Chegg以高利润率和强劲的自由现金流恢复增长。从去年秋天开始，我们开启了下一个重要篇章，重新设计公司以使其成为人工智能第一，建立可持续的成本结构并加强我们的资产负债表，以便我们能够加速实现更大的愿景。

Chegg将学生放在第一位并帮助他们从学习转向赚钱的使命从未动摇。近20年来，我们不断发展，以满足学生最重要的需求：从发明教科书租赁模式使高等教育更实惠，然后通过Chegg Study提供24/7学习支持，然后添加基于技能的课程，帮助学习者建立发展职业生涯所需的技能。每次转型都为Chegg打开了新的增长篇章，我们在产品、技术和数据方面建立的基础现在使我们能够扩大对就业能力的关注。

我们将帮助学生建立毕业、寻找实习机会和过渡到劳动力市场所需的技能、信心和联系。高等教育不断发展，但有一件事永远不会改变：在完成他们追求的任何道路后，学生都需要一份工作。对于未来几年进入当今就业市场的近2000万学生来说，这种转变充满了挑战和不确定性。从第三季度开始，我们将试售下一代Chegg。

通过结合我们的专有数据、人工智能以及对学生学习和职业生涯的深入洞察，我们将减少学生获得实习和工作的摩擦。新的Chegg将帮助自动化求职和匹配，同时增加辅导，帮助学生选择正确的专业、正确的课程并评估正确的技能。我们的计划是自动化搜索、匹配和辅导，以便学生能够建立正确的技能、参加正确的课程并建立正确的联系。

Chegg将处理申请、定制简历、起草求职信、自动填写和提交申请，甚至代表学生发起校友外展等困难部分。然后，我们将增加学生获得公司特定面试准备、个性化反馈和有针对性的技能培养课程的能力，以缩小他们与工作之间的任何差距。其结果是，该平台将学生从“我需要一份工作”到“我准备好了、申请了和联系了”。

正是我们所建立的一切--我们的学术平台、我们的技能业务和我们的语言学习能力--融合为一项服务，可以满足学生当今面临的最紧迫的需求之一。我们已经有超过10，000名学生使用测试版并提供反馈，我们将从第三季度开始在Chegg和我们的网站Internships.com推出新服务，并在2027年全年推出。随着我们扩大对就业能力的关注，我们的技能业务仍然是未来机遇的重要组成部分。

通过帮助组织建立劳动力能力并帮助学习者开发和应用相关技能，我们正在创建一个连接学习、技能发展和职业成果的平台。Chegg Skills已被打造为一个跨越企业、机构、雇主和市场渠道的多渠道平台，为增长创造更多元化的基础。今年我们已经签下了六个新合作伙伴，包括OpenSesame和Dale Carnegie，这些合作伙伴将于今年下半年进行。

我们将在未来几年继续向企业和学校扩张，利用人工智能和数据大幅扩展和个性化我们的目录，同时使我们的课程更加实惠。我们的语言技能是就业能力的重要组成部分，帮助人们扩大职业机会并在日益全球化的劳动力中更有效地沟通。因此，我们正在将我们的语言产品从语言学习应用程序转变为性能平台，帮助人们在重要的时候用任何语言充满信心和影响力地进行交流。

我们的新代理教练了解每个学员的目标和每次互动的背景，帮助您为重要时刻做好准备，如客户电话，演示或面试。明年初，我们计划将我们的代理教练无缝整合到学习者的实际工作流程中，让学习在您需要的时间和地点出现。我们还将我们的技能提供扩展到欧洲，将语言学习与更广泛的员工能力相结合。

所有这一切的基础是我们的劳动力重组，成为AI优先。人工智能使我们能够个性化学习、改善结果，并更高效、更经济地进行规模化，为我们提供了一个更精简的运营模式，使我们能够恢复成为高利润率的增长型企业。当我看到我们所建立的一切以及我们的前进方向时，我感到真正的自信。人工智能给这家公司带来了真正的阻力，我们的应对措施是加强我们的资产负债表、重建人工智能优先的成本结构以及扩大我们的愿景，以获得更大的机会。

我们正在成为一家就业能力企业，帮助学生发展技能、寻找实习机会、找到工作并在整个职业生涯中成长。这是一个更持久的市场，我们有独特的优势来拥有它。David将带领您了解的财务基础使这一切成为可能，我们期待着下季度向您通报我们的进展情况。这样，我就把它交给大卫。

David Longo，首席财务官

谢谢你，丹，早上好。今天，我将回顾我们2026年第二季度的财务表现以及公司第三季度的前景。我们的第二季度业绩超出了我们的预期，反映了我们对优先事项的持续执行。我们很高兴能够通过扩大对就业能力的关注，满足学生不断变化的需求，同时帮助雇主建立技能更高的劳动力队伍，创造我们认为的长期盈利增长的重要机会，让Chegg进入下一个篇章。

当我们执行战略时，人工智能正在提高整个公司的运营效率，并推动盈利能力和现金产生方面的显着增长。我们还在本季度回购了股票，反映了我们对公司长期价值的信心，同时保持严格的资本配置方法。本季度总收入为5180万美元，超出了我们的预期。我们扩大了我们的分销合作伙伴关系，我们预计今年晚些时候将做出更有意义的贡献，同时继续专注于有效管理我们的学术服务产品，以最大限度地提高现金产生。

Chegg Study的月度留存率继续保持强劲，增强了其长期现金生成潜力。在费用方面，第二季度非GAAP运营费用为3230万美元，与去年第二季度相比，我们的费用几乎减少了一半。这一大幅减少反映了我们严格的费用管理方法，以及加强对人工智能的使用，以提高整个公司的生产力和效率。我们继续寻找机会，进一步优化我们的成本结构。

本季度调整后的EBITDA为910万美元，利润率为17%。第二季度资本支出为370万美元，同比下降49%。对于2026年全年，我们的目标是将资本支出减少60%。本季度的自由现金流为640万美元，其中包括与先前重组行动有关的约150万美元遣散费。尽管支付了1，440万美元的遣散费，但今年上半年我们仍产生了950万美元的自由现金流。

我们预计下半年将继续产生有意义的自由现金流。从资产负债表来看，本季度末我们的现金和投资为7，230万美元，净现金头寸为3，850万美元，为我们执行优先事项提供了灵活性。我们已经为未来奠定了坚实的基础，并对强劲的月度保留率推动的学术服务产品的持续持久性感到鼓舞，我们利用人工智能来有意义地改善我们的成本结构所取得的进展、我们看到的新技能分销合作伙伴关系的早期牵引力，以及我们看到的通过就业能力进行扩张的重大机会。这些共同增强了我们产生有意义的现金流和创造长期价值的信心。第二季度，我们回购了170万美元的普通股，证券回购授权还剩1.207亿美元。我们相信我们的股票代表了对资本的有吸引力的使用。我们强大的资产负债表和持续产生有意义现金流的能力为我们提供了分配资本的灵活性，我们相信这将为股东创造最长的长期价值。

这包括投资我们的战略优先事项，同时评估进一步的股票回购。此外，我们预计将在第三季度全额偿还可转换债务，进一步加强我们的资产负债表，提高财务灵活性。转向指导，随着我们致力于建立就业能力平台的扩大机会，我们的学术服务和Chegg技能业务正变得越来越一体化，我们相信总收入和调整后的EBITDA是衡量进展的最有意义的方式。

从本季度开始，我们将提供总收入指导，而不是单独的收入指导。展望第三季度的指引，我们预计总收入在4300万美元至4400万美元之间，毛利率在48%至49%之间，调整后EBITDA在100万美元至200万美元之间。最后，我们加强了业务，以取得长期成功。该公司更精简，更高效，并有能力在2026年产生有意义的自由现金流。

我们正在专注和自律地执行我们的战略，同时抓住一个巨大的新机会，使我们能够推动可持续增长，提高盈利能力，并创造长期股东价值。我们拥有强大的资产负债表，这在我们继续执行我们的战略时提供了额外的财务灵活性。说完，我就把电话转给接线员，询问您的问题。

操作者

谢谢现在我们将进行问答环节。如果您想问问题，请按电话键盘上的Star-1。确认音将表明您的线路在问题队列中。如果您想从队列中删除您的问题，可以按Star-2。请稍等，我们就问题进行民意调查。我们的第一个问题来自Needham and Company的Ryan McDonald。你的线路开通了。

Ryan McDonald，Needham & Company分析师

谢谢你回答我的问题，丹。很高兴听到切格的新愿景以及之前的前进。也许从帮助学生的新体验开始，你知道，联系并寻找新的工作机会和实习机会。你能谈谈你在市场上看到的东西吗，你知道，这些东西在某种程度上推动了你朝着这个方向发展吗？您知道，您在LinkedIn、Indeed或Handshake中看到的是否有特定的差距，您觉得Chegg可以在这里利用？

然后，当我们考虑发展这一点时，如何提高学生的意识？您会利用某种职业服务关系吗？喜欢在那里听到更多。谢谢.

Dan Rosensweig，首席执行官

是的，很好的问题，我们已经在这个问题上工作了很长一段时间。我们只是觉得现在是时候开始谈论它了，因为第一步是确保公司能够偿还债务，这将很快摆脱债务。第二件事是确保我们的资产负债表，正如大卫所说，是真正强大的，我们将有大量的现金。你已经看到我们有大量的现金净债务，这只会在今年剩余时间和明年增长。

所以，你知道，我们认为，公司的价值被低估了，仅仅是因为我们将产生的现金量。技能业务继续增长，但我们一直相信的真正机会是我们问了杰夫·贝佐斯的问题，而不是什么在改变，什么永远不会改变。说到底，大学生上大学只有一个原因，那就是找一份更好的工作。与技术和人工智能相关的就业、失业的担忧十分猖獗。

我确信你知道这一点。学生们一直要求我们为他们解决的最大问题是如何解决？我参加哪些课程？我选什么专业？如果我参加这些课程，我实际上将拥有哪些技能可以让我就业？然后帮助我识别公司，帮助我建立我的网络。LinkedIn不会帮助您建立网络。没人知道但我们会的所以请帮助我建立一个网络，帮助我与这些人建立联系，帮助我写简历，帮助我写求职信，帮助我准备面试。

没有人将所有这些放在一个地方，也没有人只关注学生。握手存在。但如您所知，Handshake的业务现已发展为数据业务。因此，我们有大量的传统客户仍然在使用Chegg。你可以从我们的数字中看到这一点。你可以从我们产生的利润金额中看到这一点。因此，我们有能力接触数百万学生。因此，意识到我们并不难，因为我们仍然有大量的流量，而且我们仍然有大量的客户群。

最重要的是，12、13年前，我们收购了Internships.com网站。由于我们一直面临的困难，我们已经很多年没有使用过它了，但我们把它从后备箱中取出了。前往那里的有机交通量相当大。因此，我们一直在测试Chegg作为前门，实习作为前门。我们很快就有了超过10，000名原始产品的Beta测试者。我们聘请了一些实习生，他们实际上帮助我们设计和构建了产品，因为这是为他们准备的。

所以我们很兴奋。因此，任何有学生在上大学或要上大学的人，学生和家长的首要恐惧就是我的孩子能找到工作吗？他们将在哪里工作？他们将如何获得这些技能？我们是一家将为他们解决许多问题的公司，这是再令人兴奋的事情了。因此，我们认为我们有能力做到这一点，我们认为我们有能力做到这一点，我们认为我们有能力做到这一点。

所以几年前，我们的脸被人工智能打了一拳。现在我们正在使用人工智能进行反击。那么，如果你仔细想想，切格的遗产是什么？在人工智能出现之前，Chegg就是人工智能。因此，我们在专家网络上建立了一百万对原始的问答。所有数据企业现在都在尝试建立一个专家网络来训练他们的模型。所以我们已经拥有了它。所以我们始终有能力回答围绕任何主题的任何和所有问题。

我们之前关注的是学术，现在我们要关注学术和工作相关的问题。所以这是我们拥有的一个优势，而其他人没有。但在内容创作方面，这将是一个领域。但我们的SEO策略将根据我们在学生周围的数据，根据列表大幅扩展。请记住，我们从学生就读的学校开始，他们参加的课程，他们的专业。我们能够识别上过这些课的人以及他们在哪里，我们能够识别这些校友，并试图在学生和校友之间建立关系。

但是你指出了一个非常令人兴奋的领域，这将在以后的生产线上出现，这是我们正在谈论的事情之一，我在我们准备的评论中提到的技能部分是我们正在学习我们开发的所有课程，我们基本上要把它们变成5,000个内容工件，这将使它们更短，更容易获得，更实惠，能够评估学生认为自己拥有的技能，然后能够以非常实惠的价格对他们进行培训。

所以这将稍后到来。但与其说是我们选择的合作伙伴，不如说是我们正在创建的内容。这些内容将围绕学生的专业需求不断发展，就像为学生提供的学术答案和问题一样。它将由哪些公司实际推荐学生将拥有的必要技能来领导。人工智能使我们能够快速、经济、个性化地完成所有这些工作。

所以，你知道，当我们考虑机会、学术机会时，我认为在巅峰时期，全国25%的学生订阅了Chegg--不幸的是还有25%--但它建立了相当大的业务。但如果你问我在大学市场，甚至在不上大学的高中市场中，哪个TOM更大--记住，50%的高中市场从未接受过高等教育--所以我们认为这是一个更大的TOM，我们认为内容创建将围绕着你需要了解什么才能就业？

但关于如何面试，您还需要了解哪些信息？你需要知道什么关于如何克服第一次人工智能面试，如果这就是正在发生的事情？你将能够与我们的教练实时排练你可能会遇到的问题。我们将根据我们能够监控的学生与不同雇主的经历存储所有内容。所以这是一个多年的努力来做到这一点。但我们认为，因为我们推出了第一个早期版本的它在本季度晚些时候，现在是时候终于谈论它。

所以我们非常兴奋。

Ryan McDonald，Needham & Company分析师

感激也许是大卫的一个，你知道，你能谈谈也许在自由现金流产生的期望周围增添一些色彩吗？听起来，你知道，在本季度，显然有一些不错的现金产生，但也有一些遣散费显然已支付。你知道，还有多少增量遣散费？我们什么时候应该开始看到这里的现金产生出现这种物质增长？

David Longo，首席财务官

好的当然所以，你知道，目前遣散费几乎都已经过去了。是的，今年上半年上涨了约1400万美元、1500万美元。对我们来说，第三季度传统上是一个较慢的时期，而第四季度一直是我们最强劲的现金产生时期。所以我没有真正指导本季度或全年。只是付款的一些时间和一些年度合同，我们在第三季度付款，你知道，这是收入较低的季度之一。

我们仍然相信我们会--我们知道我们会在今年下半年实现自由现金流正值，甚至相信在四分之内，但只是在那里的一些时机。但如果你把那些遣散费拿出来，我的意思是，我知道我们不能，但如果你把那些拿出来，你知道，只要看看上半年的现金产生，我们对此感到满意，我们相信我们可以在今年和明年继续这样做。

Ryan McDonald，Needham & Company分析师

棒了感谢您回答我的问题。好吧

Dan Rosensweig，首席执行官

谢谢，瑞安。

操作者

好的，问答环节已经结束，今天的会议就此结束。您现在可以断开线路，我们感谢您的参与。

免责声明：此笔录仅供参考。虽然我们努力确保准确性，但自动转录中可能存在错误或遗漏。有关公司官方报表和财务信息，请参阅公司向SEC提交的文件和官方新闻稿。企业参与者和分析师的声明反映了他们截至本次电话会议之日的观点，如有更改，恕不另行通知。