成绩单：Prestige Consumer 2027年第一季度盈利电话会议

Prestige Consumer（NYSE：PBH）周四公布了第一季度财务业绩。该公司第一季度财报电话会议记录如下。

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完整的财报电话会议可在https://edge.media-server.com/mmc/p/pb5k496p/

Prestige Consumer Healthcare Inc.报告称，受GI和护肤品领域强劲的推动，2027年第一季度销售额增长6.5%，达到2.66亿美元。

该公司完成了两项战略收购：Breathe Right和Locorium Health，预计将为收入增长和投资组合多元化做出重大贡献。

Prestige将全年收入指引提高至12.9 - 13.15亿美元，将增长归因于收购，同时维持1- 3%的有机增长预期。

在创纪录的8，370万美元自由现金流的支持下，第一季度调整后的每股收益增至0.98美元，从而为战略投资提供进一步的资本配置。

Breathe Right的整合已接近完成，Locorium的整合正在取得进展，预计两者都将促进长期增长和价值创造。

管理层强调了Clear Eyes持续的供应链改进，旨在实现本财年下半年的稳定和增长。

预计这些收购将为Prestige的年化收入基础增加20%以上，并预计在未来一到两年内产生协同效应。

操作者

你好，感谢您的支持。欢迎参加2027年第一季度Prestige Consumer盈利电话会议。此时，所有参与者均处于仅限工作人员模式。演讲者演讲结束后将进行问答环节。要在会议期间提出问题，您需要按手机上的星号11。然后，您将听到一条自动消息，建议您举手。要撤回您的问题，请再次按星号11。

请注意，今天的电话会议正在录音中。现在，我想把电话会议交给今天的第一位发言者、投资者关系、财务和业务发展副总裁Phil Terpolilli。请继续。

Phil Terpolilli，投资者关系、财务和业务发展副总裁

谢谢接线员，并感谢今天参加电话会议的所有人。与我一起的是我们的董事长、总裁兼首席执行官Ron Lombardi以及我们的首席财务官兼首席运营官Chris Scrum。在今天的电话会议上，我们将回顾2027财年第一季度业绩，讨论全年前景的增长，然后回答分析师的问题。今天的电话会议伴随着幻灯片演示。您可以访问prestigeconsumerhealthcare.com，点击Investors链接，然后观看今天的网络广播和演示来访问它。

请记住，今天演示中包含的一些信息包括非GAAP财务指标。对最接近的GAAP财务指标的调整包含在我们的收益发布和幻灯片演示中。在今天的电话会议中，管理层将围绕风险和不确定性做出前瞻性陈述，这些陈述在电话会议附带的幻灯片演示第2页上的完整安全港披露中详细说明。这些都值得审查和思考。

由于供应链限制、高通胀以及具有众多潜在影响的地缘政治事件，商业环境的不确定性仍然加剧。这意味着结果可能随时发生变化，并且根据截至今天的可用信息，风险考虑的预测影响是最佳估计。有关风险因素和警告声明的更多信息请参阅我们最新的SEC文件和今天上午发布的最新公司10-Q。

我现在将把它交给我们的首席执行官罗恩·隆巴迪（Ron Lombardi）。

Ron Lombardi，董事长、总裁兼首席执行官

谢谢菲尔，也感谢大家在繁忙的财报日加入我们。虽然我们刚刚开始财年，但今天我们有很多事情要讨论。自五月份的电话会议以来，我们已经完成了两项收购，目前这些收购有望取得长期成功，我们将很快完成这两项收购。我们第一季度的业务超出了销售额和盈利预期，这证明了我们的长期品牌建设战略和多元化投资组合的实力。

我们还提供了创纪录的调整后自由现金流，为严格的资本配置提供了额外的灵活性。接下来，让我们从幻灯片4上的第一季度亮点开始。销售额约为2.66亿美元，增长6.5%，反映出整个投资组合的广泛实力。GI引领增长，Dramamine和Fleet继续带来长期消费增长，而Compound W引领的护肤品也表现强劲。Ferroteers和Debrox也实现了稳健增长，帮助抵消了Clear Eyes低于我们预期的销售额。结果还受益于零售商订单时间，Chris将更详细地讨论这一点。该季度还包括来自Breathe Right投资组合收购的约600万美元收入。我们强劲的顶线业绩转化为稳健的盈利和自由现金流。毛利率基本符合预期，调整后每股收益增至0.98美元。

调整后的自由现金流达到8370万美元的季度纪录，进一步支持我们以提高股东价值的方式部署资本的能力。这些部署优先事项之一是并购，自5月份电话会议以来，我们完成了两项收购。Breathe Right投资组合于6月12日结束，对澳大利亚Locorium Health的收购于7月1日结束。我将讨论我们的整合进展以及各自为Prestige带来的战略价值。

我们强大的现金流产生也使我们能够投资第5柱（我们的无菌眼科制造工厂），这将有助于支持额外的长期眼科护理能力。现在让我们转向幻灯片5，回顾支持Clear Eyes预期长期高水平恢复的关键原则。我们仍然专注于我们认为最能支持Clear Eyes并使该品牌恢复其在眼部护理类别中的领导地位的行动。

该战略有三个关键要素。首先，我们继续投资最近收购的第5支柱设施。这些投资旨在加强长期供应能力，同时保持我们对投资组合预期的高质量标准。其次，该设施的一个关键目标是支持需求，同时提高供应与当前水平的一致性。正如我们在5月份讨论的那样，实现这一目标需要在2027财年采取行动，这将继续在上半年造成一些产出波动，正如我们在第一季度经历的那样，以及第二季度的预期一样。

展望未来，我们相信该设施将在下半年保持更大的稳定性，支持眼部护理产品出货量的连续改善。第三，作为眼科护理领域的历史单位份额领导者，Clear Eyes具有独特的批量要求，我们认为内部制造提供了重要的战略优势。因此，我们预计将进一步扩大第五支柱的产能，以充分支持这些长期需求，并使Clear Eyes恢复其领先的市场地位。

现在让我们转向幻灯片7并回顾我们最近的收购。我们很高兴完成了Breathe Right投资组合和Locorium Health的收购。每笔交易都带来了独特的优势，我们相信这些优势将长期增强我们的业务。从Breathe Right开始，该投资组合预计将产生约2亿美元的年收入。大部分来自旗舰品牌Breathe Right，我们看到了多种长期增长机会，我稍后将讨论这些机会。

该业务还带来了强劲的财务状况，毛利率和EBITDA利润率为Prestige带来了增值。此外，它还支持我们的长期销售和盈利增长算法，同时产生税收优惠，以增强未来的自由现金流。关闭后不到60天，我们就成功完成了所有主要整合里程碑。截至本周，该业务已基本融入我们的运营，通过我们的系统和仓库网络运行，零售商订购Breathe Right以及我们现有品牌。

至于Locorium Health，该业务预计将贡献约4000万美元的年化收入，其中大部分来自澳大利亚。其Dermal Therapy品牌在治疗性护肤类别（包括湿疹和唇疱疹治疗）中处于领先地位。我们相信该品牌已为持续增长奠定了良好的基础，并将支持我们国际部门的有机增长目标。7月，我们欢迎Locorium的员工进入我们的Care Pharma办公室，因为他们已经位于澳大利亚悉尼郊外的同一栋大楼里，因此实现了无缝过渡。

更广泛的整合工作将在今年剩余时间有条不紊地进行。随着时间的推移，我们还希望通过分销商优化、销售整合和其他运营效率来实现额外的协同效应，从而进一步提高盈利能力。总而言之，我们在投资组合中增加了两项高度战略性的业务。Breathe Right整合基本完成，而Locorium将在未来几个季度继续整合。

在这两种情况下，我们的重点都是为长期增长和价值创造奠定坚实的基础。现在让我们转向幻灯片8，讨论这些收购如何进一步加强我们的投资组合。Prestige的核心优势之一是我们产品组合的多样性。多样性有助于减少对任何单一品牌或类别的依赖，同时使我们能够将资源分配给最有吸引力的增长机会，并始终如一地按照我们的长期增长算法执行。

如幻灯片右侧所示，这些收购进一步增强了多元化。就形式而言，我们的投资组合现在在八个类别中更加平衡。随着呼吸的权利，我们已经创建了一个新的健康，睡眠和其他类别，这是主要由呼吸的权利，并代表了低青少年的百分比，备考收入。Locorium的Dermal Therapy品牌进一步加强了我们的皮肤护理类别，我们还更新了几个类别名称，以更好地反映消费者的需求状态。

现在，让我们转向幻灯片9，讨论我们看到的正确呼吸的增长机会。Breathe Right的历史可以追溯到20世纪90年代，是一个标志性的、定义类别的品牌，消费者意识度超过90%。鉴于这一坚实的基础，我们看到了长期增长的几个驱动因素。首先，该品牌拥有进一步利用其传统和消费者认可度的有意义的机会。如幻灯片左侧所示，Breathe Right通过Strip On等活动成功做到了这一点。

展望未来，我们相信社交媒体营销举措可以进一步加强品牌参与度并推动家庭渗透。其次是创新，如幻灯片中央所示。在Prestige，我们依靠消费者洞察来识别可以满足不断变化的消费者需求的机会，同时扩大类别;我们预计Breathe Right也不例外。最近的发布证明了这一潜力。Breathe Right Mendix于2025年推出，将改善的呼吸与芳香气味的额外好处结合在一起。

现已推出的Breathe Right Sport将该品牌扩展到运动类别，并推出防汗条，旨在帮助改善运动期间的气流。最后，国际扩张仍然是一个有吸引力的机会。Breathe Right销往20多个国家，在西欧和日本拥有强大的市场。我们看到了通过我刚才描述的相同营销和创新举措推动增长的机会，同时也受益于我们全球投资组合的地理扩张和长期协同效应。

总而言之，Breathe Right是一家品类领导者，拥有标志性品牌、强大的基础和持续长期增长的多种途径。我们期待向您通报未来几个季度的进展情况。说完，我将把电话转给克里斯，让他审查我们的财务状况。

Christine Scrum，首席财务官

谢谢罗恩大家早上好让我们转向幻灯片11并回顾我们27财年第一季度的财务业绩。作为提醒，今天的演示文稿中的信息包括某些非GAAP信息，这些信息与我们收益发布中最接近的GAAP衡量标准相一致。第一季度的收入为2.657亿美元，比去年同期的2.495亿美元增长6.5%，不包括外汇和收购Breathe Right投资组合的影响，增长3.2%。

调整后的EBITDA较上年增长5.5%，主要是跟踪销售增长。调整后摊薄每股收益较上年同期增长约3%，因为收入增长部分被收购带来的更高利息支出所抵消。让我们转向幻灯片12，了解有关这些综合结果的详细信息。正如我刚才强调的那样，我们的27财年第一季度收入较上一年有机增长了3.2%。按部门划分，北美部门收入增长4.2%，不包括FX和Breathe Right投资组合收购。

正如Ron强调的那样，最大的类别增长是GI，突出表现在Fleet和Dramamine的持续强劲，以及由于化合物W的强劲增长而导致的皮肤病;在耳朵和眼睛护理方面。正如我们所预期的那样，Clear Eyes的供应继续波动，并在第一季度受到限制，导致品牌收入下降，但这被TheraTears和Debrox品牌的实力所抵消，这突出了我们的产品组合多样性的好处，即使在单个产品类别中。

我们亦继续在电子商务方面录得强劲的两位数消费增长。第一季度受益于电子商务的持续订单波动，而第二季度则受益匪浅。这反映在Ron稍后讨论的第二季度销售前景中。正如我们在展望中预期的那样，国际部门收入较上年有机下降了2.1%。我们继续看到积极的消费趋势，但销售受到分销商订单时间的影响。

对于全年，我们仍预计该部门有机收入将恢复到5%或以上的长期增长目标。Breathe Right投资组合收购的收入总计590万美元。第一季度公司调整后毛利率约为55%，基本符合预期，环比持平，但较上年下降120个基点，主要是由于运输成本和组合上升。在纳入收购后，我们现在预计第二季度和全年的调整后毛利率略高于57%。

第一季度广告和营销收入为3，470万笔，占销售额的13%，较上年有所下降。由于27财年和第二季度营销计划的时间安排，我们现在预计A & M费率约占销售额的14.5%。调整后的G & A费用占第一季度销售额的11.5%。由于与额外收购收入相关的规模，我们现在预计全年调整后的G & A约占销售额的10%。调整后的稀释每股收益为0.98美元，而去年的稀释每股收益为0.95美元。

Ron将很快讨论我们的盈利前景，我们在幻灯片演示结束时详细介绍了假设的组成部分和其他行项目。其中包括当年剩余时间内较高的利息和摊销费用分别约为1亿美元和3300万美元，以及与之前假设类似的税率和股数。现在让我们转向幻灯片13，讨论现金流和资本配置。第一季度，我们产生了8，370万美元的调整后自由现金流，这主要是由流动资金的时机驱动的。

我们继续保持行业领先的自由现金流，由于纳入新收购，目前预计27财年将产生至少2.7亿美元的调整后自由现金流。截至6月30日，我们的净债务约为20亿美元。我们于6月12日购买了Breathe Right投资组合，并由新的七年期定期贷款B提供资金。与手头现金相结合，新的定期贷款还为Liquorium交易提供了资金，该交易于季度结束后的7月1日结束。

在执行这些市场行动的同时，我们还借此机会为4亿美元的新无担保票据定价，以取代即将到期的现有票据。7月15日，该基金成立。在这些行动之后，我们最早的债务到期日现在是2031年，我们已经重新建立了可预付债务，我们打算在本财政年度的剩余时间内开始偿还。这样，我就把它还给罗恩。

Ron Lombardi，董事长、总裁兼首席执行官

让我们转向幻灯片14并总结一下。我们对第一季度的业绩感到鼓舞，并对之前为传统业务提供的前景仍然充满信心。本页面上显示的更新指南反映了Breathe Right投资组合和Licorium收购的添加，以及Chris刚刚讨论的相关融资影响。对于27财年，我们现在预计收入为1，290至1，315美元，同时维持1%至3%的有机收入增长预期，与之前的预期持平。

报告收入相对于之前指引的增长完全是由Breathe Right和Liquorium收购推动的，我们预计这两项收购今年将贡献约1.9亿美元的收入。第二季度，我们预计收入为3.28亿美元至3.31亿美元，其中包括两笔收购的贡献。鉴于零售商订单时间受益于第一季度，我们预计第二季度有机收入将小幅下降。

然而，我们继续预计本财年上半年的有机收入将出现增长。对于调整后的稀释每股收益，我们现在预计全年为4.55美元至4.65美元。与我们之前预期相比的增长完全归因于收购，这些收购带来了有吸引力的财务状况，包括强劲的毛利率和较低的G & A占销售额的百分比。我们预计第二季度调整后的稀释后每股收益约为1.06美元至1.08美元。

最后，我们预计调整后的自由现金流为2.7亿美元或更多，年终杠杆率略低于四倍。我们将在整个27财年继续严格减少债务，这将进一步增强我们的资产负债表，并为未来的资本部署机会提供额外的灵活性，以最大限度地提高股东价值。总而言之，我们今年将有一个良好的开局。我们取得了强劲的第一季度业绩，对传统业务的前景仍然充满信心，并对Breathe Right和Lequoriam未来的机会感到兴奋。

这些收购预计将为我们的年化收入基础增加20%以上，同时为Prestige Consumer提供额外的规模、多元化和长期价值创造机会。这样，我就会打开它以供提问。操作符.

操作者

谢谢现在我们将进行问答环节。提醒您，要提出问题，您需要按手机上的Star 11并等待您的名字被宣布。要撤回您的问题，请再次按Star 11。请在我们编制问答名单时待命。我们的第一个问题来自Canaccord Genuity的Susan Anderson。请继续。您的线路现已开通。

Susan Anderson，Canaccord Genuity分析师

嗨，早上好。感谢您回答我的问题。季度干得不错。我想也许只要您能向我们提供有关这两笔收购长期增长的最新信息即可。您是否仍然预计未来几年将实现10%的总增长，其中这两者的贡献显然来自于这两个？而且，我想我没有看到这一点。根据更新的前景，这两笔收购对今年的收益有多大贡献？谢谢.

Ron Lombardi，董事长、总裁兼首席执行官

早上好，苏珊。罗恩在这里。因此，让我从这两笔收购的长期前景开始。因此，Breathe Right投资组合大约需要60天左右，略低于30天左右。到目前为止，我们仍然对进入品牌和企业的机会非常乐观。我们继续看到我们认为在尽职调查期间存在的所有机会，并继续向您指出我们在5月份对业务长期前景的展望。

所以我们还处于早期阶段，但我们仍然对这些机会感觉非常好。克里斯会谈论.

Christine Scrum，首席财务官

是啊苏珊，嘿，早上好，我是克里斯。因此，这些收购显然提高了今年预计的销售增长。每股收益增长约为三个百分点。我们在销售线上提供的范围与第一季度的票根期相结合，与Ron刚刚分享的长期数据的预期一致。每股收益有点时机。这是树桩期的时间，对吧，在我们所有权之前卖家的一些承诺A & M，未来债务偿还的影响，对吧，以及随着时间的推移，这将如何复合，然后只是短期内销售的时间。

所以近期有一点噪音。这是暂时的，但我们仍然感觉很好，就像我们进行这些收购时所做的那样，随着我们减少债务，我们将推动每个品牌的销售和盈利能力。因此，正如罗恩所说，你把这些放在一起，你就回到了我们在五月份为三年期CAGR提出的长期算法。

Susan Anderson，Canaccord Genuity分析师

好的太好了然后也许如果你可以的话，我不知道我是否听到你提到了妇女健康业务。只是好奇莫尼斯塔和夏日前夜在本季的表现如何。那么您预计今年剩余时间会在那里推出任何新产品吗？谢谢.

Ron Lombardi，董事长、总裁兼首席执行官

因此，我们的女性医疗保健业务不断取得进步。Monistat继续相当稳定，份额继续稳定或不断增长。正如我们在过去的电话会议中谈到的那样，那里的类别在过去几年中出现了一些下降。在仲夏夜，我们将继续关注长期新产品机会和推出。终极气味保护系列继续表现出色，我们还将在未来几年推出更多产品。

Susan Anderson，Canaccord Genuity分析师

好的太好了非常感谢祝今年剩余时间好运。

Ron Lombardi，董事长、总裁兼首席执行官

谢谢你苏珊

操作者

谢谢我们的下一个问题来自奥本海默公司的Rupesh Parikh，请继续。您的线路现已开通。

Rupesh Parikh，Oppenheimer & Co.分析师

早上好，谢谢你回答我的问题。所以回到收购，只是从增长的角度来看，我知道显然时机可能略有不同，但当你看到收购，增长仍然在同一个球场，你们之前认为呼吸的权利？我认为最初并没有太多的假设。谢谢

Christine Scrum，首席财务官

没错鲁佩什你说的没错对于“呼吸的权利”，我们谈到了大约25美分的年增长率，对吧，在正常的环境中，我会说我们绝对仍然支持这一点。当你看下面的票根时期时，你会是几便士。但同样，我们预计前几个季度会出现一些变化--我们还没有真正进行过一次没有看到一些初始波动的收购--特别是当我们撤销一些卖家可能在收盘之前已经到位的事情时。

我提到了销售时机，我刚才提到了A & M，然后只是我们偿还债务的速度的时机，我们今年将优先考虑债务。

Rupesh Parikh，Oppenheimer & Co.分析师

好的太好了然后是毛利率前景，所以57%，所以显然非常强劲。我认为并购也有好处。只是好奇，在目前的环境下，你们在业务中看到了哪些类型的成本压力？通过这些收购，您预计明年毛利率会有所改善吗？只是对新并购利润率方面的长期机会的总体思考吗？

Christine Scrum，首席财务官

是啊因此，Rupesh在修订后的毛利率指南中，完全基于收购而上涨。我们持有毛利率的基本指南。这符合我们的期望。主要是，同比增长主要与柴油相关，我们将这一点考虑在内。因此，随着时间的推移，底座不会发生变化。当然，我们总是希望提高毛利率。但请记住，我们的EBITDA利润率为30多岁至30多岁的收购也没有什么不同。

因此，就我们节省成本而言，我们已经制定了成本节省计划。随着时间的推移，我们将寻求将其重新纳入业务和更高级别的AM中。

Rupesh Parikh，Oppenheimer & Co.分析师

太好了也许还有最后一个问题要问罗恩。评论仅对本季度的消费情况持积极态度。消费环境仍不确定。那么，你们是否看到了任何变化，或者只是好奇总体而言，你们在消费者环境方面看到了什么？

Ron Lombardi，董事长、总裁兼首席执行官

是啊因此，在我们的类别中，我们继续看到相当稳定的消费。正如我在准备好的讲话中提到的那样，我们继续看到GI品牌Dramamine和Fleet Skin的强劲增长。我们做得很好。同样，正如我们大约一年来谈论的那样，我们看到的最大的事情是消费者正在寻找价值，这正在影响他们的购物地点。因此，我们继续看到渠道的转变。本季度，我们的.com和大众再次取得了特别强劲的增长。

因此，我们继续看到这些价值渠道或价格购物容易的领域的强劲增长。

Rupesh Parikh，Oppenheimer & Co.分析师

太好了，谢谢。我会过去的。

操作者

好的，谢谢，鲁佩什。谢谢我们的下一个问题来自约翰·安德森和威廉·布莱尔。谢谢您的线路现已开通。

约翰·安德森，威廉·布莱尔分析师

是的，早上好。谢谢你的问题。您能否量化第一季度的订单时机效益，我猜这会在第二季度逆转？

Christine Scrum，首席财务官

是的，约翰，本季度增长了大约2个百分点。再说一次，这就是为什么我们试图让人们回到上半年，我们仍然预计总体上会出现有机增长。因此，上半年的基本增长符合计划。这只是从一个季度到另一个季度的一点转变。这是正确的。

约翰·安德森，威廉·布莱尔分析师

好的太好了然后，我想，您能否向我们提供更多关于Clear Eyes的最新信息，以及它今天相对于之前的峰值运行率的位置，以及支柱5的一些运营计划进展如何，以及当您考虑让Clear Eyes在未来几年内重新回到其领导地位时，应该考虑什么样的斜坡？

Ron Lombardi，董事长、总裁兼首席执行官

是的，所以让我从这里开始，约翰。所以，我的意思是，显然Clear Eyes系列比几年前的峰值水平显着下降，这再次是受产品供应的推动。我们已经进入四分之二了。截至6月底，我们拥有Pillar 5仅两个季度，我们已经制定了一项多方面的计划来稳定该设施，并更好地为长期产品供应提供更好的定位，以支持品牌。在过去的六个月里，我们做出了许多改变，首先是投资以更好地定位基础设施，还有一些对设备的投资。

我们还对那里的管理和领导团队进行了重大调整，你知道，很明显，这是我们不会提前谈论的事情。所以，你知道，上个季度，我们不会在管理团队到位之前公开谈论他们的变化，但我们已经转移了大量的顾问，以前的所有者已经到位。我们在管理层进行了调整，最近任命了一位新的总经理，他是一位长期员工，我们对他感觉很好。

因此，这不仅仅是一件事，而是我们继续支持的一系列举措。我认为，正如我们今天所说，随着我们继续专注于落实举措，我们预计下半年的产出水平将会有所改善。

Phil Terpolilli，投资者关系、财务和业务发展副总裁

还有约翰、菲尔。您询问了Clear Eyes今天的位置与高水位线的比较。正如我们上个季度所说，由于我们看到的供应挑战，它只占今天销售额的不到3%。但我们当然希望根据我们所知道的需求、罗恩所说的生产变化来改进这一点。所以前方还有很多跑道，我们认为这是一个机会。

约翰·安德森，威廉·布莱尔分析师

这3%来自收购收入。好吧当您重建产能或提高产量时，您是否有任何事情要做，显然可能需要采取其他措施来恢复领导地位：与零售商合作、重建货架空间、再次激活消费者？根据您的经验，这方面往往需要多长时间？

Ron Lombardi，董事长、总裁兼首席执行官

约翰，我们已经讨论过它是多年的，但该计划确实没有改变。它有四个部分。首先是开发一致且高质量的供应。第二个是开始为我们自己和零售商重建安全库存，以便随着未来供应的变化，我们不会看到销售出现问题或缺货。第三是回到我们的完整收件箱产品。现在，如果您拿出架子，您会发现我们专注于基本红色和最大红色。

第四是重新投资营销和广告活动，重新将品牌与一直在寻找它的消费者联系起来。因此，我们将在未来几年内考虑执行一些步骤。

约翰·安德森，威廉·布莱尔分析师

太好了如果可以的话，就再来一个。你知道，你已经在这里近距离进行了两种收购。您是否有信心将这两者结合起来并尽快起步？我只是有时会考虑整合风险，团队管理和品牌建设的带宽，以及同时追逐两者周围的一些机会。谢谢.

Ron Lombardi，董事长、总裁兼首席执行官

是啊你知道，正如我们在今天准备好的讲话中所说，Breathe Right投资组合，该业务本质上已融入Prestige。所以就在这个星期一，我们打开了开关，整个业务都在我们的系统中。因此，向供应基地采购订单、从客户那里接收产品订单并向零售商发货都在发生。我们从卖家那里聘请的营销人员和我们的营销团队一起来到这里。

我们聘请了销售人员，他们在现场与客户合作。因此，Breathe Right已整合，我们将继续专注于该业务的增长计划。对于Lecorium，我们确保为自己提供了足够的跑道，这样我们就不会在处理更大的Breathe Right时争夺内部资源。因此，我们有一条更长的跑道，将在本财年剩余时间内致力于该业务的整合。

但我们已经多次强调了这一点：我们拥有Lecorium位于同一栋办公楼的巨大优势，Care实际上就在上面几层楼，而这些人已经搬到了Care楼层。因此，该组织已经整合，我们正在这方面取得进展。Prestige实际上做得很好，我们的集成规划从勤奋开始。因此，用你的话来说，这不仅仅是你得到了什么，而是你如何将其整合起来，以便你能够脚踏实地。

Breathe Right处于一个很好的位置，我们正在继续在Liquidium上前进。

约翰·安德森，威廉·布莱尔分析师

太好了非常感谢

操作者

谢谢提醒您，要提出问题，您需要按手机上的Star 11键，然后等待您的名字被宣布。要撤回您的问题，请再次按Star 11。我们的下一个问题来自--对不起--Jefferies的Keith Devis。请继续。您的线路现已开通。

Keith Devis，杰富瑞分析师

嘿，早上好。感谢您回答这个问题。也许只是回到更高水平的零售商库存。我很好奇你们认为他们现在在哪里。我们从一些同行那里听说，本季度出现了一些波动或波动，但可能还会更高水平，您如何考虑调整运营和支出来应对这种持续的波动或波动？

Ron Lombardi，董事长、总裁兼首席执行官

是啊早上好，基思。因此，就我们类别的零售商库存水平而言，我们还没有看到您在其他类别中听到的其他人谈论的那种构建和库存库存。因此，这并不是我们所看到的一些订单模式波动的驱动因素。我们在第四季度讨论了一下这个问题，在第一季度也讨论了这个问题。这似乎只是由一个主要客户驱动的规划和资源。但同样，我们能够处理任何流量及其峰值和低谷。但消费状况良好，库存水平稳定，我们只是在应对季度间的时间影响。

Keith Devis，杰富瑞分析师

好的太好了然后我想你评论说，其中一项收购几乎是整合的，另一项收购很快就会整合。但您也提到了未来即将出现的一些协同效应。也许如果你能给我们一些背景信息，说明这些协同效应是什么、它们来自哪里、我们应该如何思考它们，你知道，也许这是一个长期问题，但是的，只是你如何看待随着时间的推移而实现的。

Ron Lombardi，董事长、总裁兼首席执行官

是的，距离我们谈论过的甘草相关的协同效应还需要一年多的时间。协同两个组织之间的销售力量有机会和好处。我们认为我们可以从两家企业中吸收一些资源，让自己处于更好的境地。我们认为会有一些营销机会来实现一些协同效应，这将为我们提供一些再投资的池，然后也是供应链。在一个很大的领域，就像我们主要在美国进行的其他收购中看到的那样，我们本质上只是将一个品牌嵌入到我们现有的基础设施中，这一领域与我们将在未来一两年内进入的许多不同领域有着微妙的关系。首要任务是将其集成到我们的系统和流程中。

Keith Devis，杰富瑞分析师

好的太好了谢谢我会传递下去的。

操作者

谢谢谢谢我们的下一个电话来自安东尼·列别丁斯基和西多蒂。请继续。您的线路现已开通。

Anthony Lebedinsky，西多蒂分析师

谢谢大家，大家早上好，感谢大家回答问题。本财年的良好开端。只是想知道本季度是否有任何显着的定价优势。考虑到柴油成本和其他成本上涨带来的压力，您是否希望提高价格？我们应该如何看待这些事情？

Christine Scrum，首席财务官

嗨，安东尼，我是克里斯。因此，本季度的价格最低，但当我们展望27财年的前景时，我想说，预计大约四分之一的增长将来自价格、包括柴油在内的通胀压力。

Anthony Lebedinsky，西多蒂分析师

好的，谢谢。好吧然后，当涉及到呼吸权时，您谈到了将长期关注品牌建设。据我所知，与核心业务相比，品牌做更多的广告和营销。你想花更多的钱吗？或者，当你谈论品牌建设时，你能给我们一些例子，说明你认为在你通过了“正确呼吸”业务的短期计划后，你会在这里做些什么吗？

Ron Lombardi，董事长、总裁兼首席执行官

与我们的基础业务相比，它的毛利率和AM更高，贡献利润率或EBITDA利润率略高。因此，广告和营销支出的空间很大。该品牌一直在走上从某种疾病症状（想想腹泻、感冒和过敏）转向更好的呼吸、更好的睡眠、更好的健康定位的道路。因此，支出和项目都属于基本业务。因此，我们预计不需要从历史水平上提高支出水平，安东尼。

Anthony Lebedinsky，西多蒂分析师

明白好吧好吧，非常感谢，祝你好运。

Ron Lombardi，董事长、总裁兼首席执行官

谢谢

操作者

谢谢我目前没有提出进一步的问题。现在我想把电话转回罗恩·隆巴迪，请他发表闭幕词。请继续吧，罗恩。

Ron Lombardi，董事长、总裁兼首席执行官

谢谢接线员。感谢大家今天参加我们的节目，感谢大家对Prestige Consumer的持续关注。我们对27财年的强劲开局感到高兴，并将继续专注于执行我们的战略，整合我们最近的收购，并为我们的股东创造长期价值。我们感谢您今天抽出时间，并期待下个季度向您提供最新信息。祝你有美好的一天。

操作者

感谢您参加今天的会议。这确实结束了该计划。您现在可以断开通话。

免责声明：此笔录仅供参考。虽然我们努力确保准确性，但自动转录中可能存在错误或遗漏。有关公司官方报表和财务信息，请参阅公司向SEC提交的文件和官方新闻稿。企业参与者和分析师的声明反映了他们截至本次电话会议之日的观点，如有更改，恕不另行通知。