随着SVR风险上升，Oklo和NuScale股价暴跌，空头盛行

今年顶级小型模块化反应堆（SVR）股票大幅下跌，卖空者大幅上涨。Oklo（纽约证券交易所代码：OKLO）今年迄今已下跌49%，目前股价较历史新高低80%。NuScale Power Corporation（纽约证券交易所代码：SVR）的表现类似，今年亏损43%，比峰值低86%。

持续的撤退使卖空者受益。Oklo持有17%的空头权益，而NuScale持有16%，这表明许多投资者预计它们将在未来几个月继续下跌。英国《金融时报》在最近的一份报告中估计，这些卖空者今年的收入超过20亿美元，而其市值却下降了超过300亿美元。

今年这些股票暴跌的原因有几个。最值得注意的是，Sam Altman支持的Oklo和NuScale尚未赚钱。相反，他们正在进行研发，并希望他们的技术能够广泛传播，特别是在人工智能热潮持续的情况下。

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他们尚未盈利的事实迫使他们大幅稀释投资者。8月，该公司申请通过股票出售筹集7.5亿美元。其流通股已从2021年的2300万股跃升至4.1亿股。

奥库也做了同样的事情，管理层提交了通过股票出售筹集10亿美元的申请。其流通股已从2024年的1.22亿股飙升至1.85亿股。由于公司距离盈利能力太远，这种稀释可能会继续下去。首先，这些公司正在经历高含量低浓缩铀的短缺，预计将在2028年下半年上线。

Oklo vs NuScale股票走势图|资料来源：TradingView

像威克科夫这样的传统理论也解释了为什么股票直线下跌。这个理论已经存在了100多年。

该理论确定了资产经历的四个阶段：积累、加价、分配和降价。这些股票在2024年仍处于积累阶段，然后在2025年飙升。这一反弹发生在几笔交易之后，包括Oklo和Meta Platforms（纳斯达克股票代码：META）之间的一笔大交易。

这两只股票现在已经进入了以恐慌性抛售为特征的降价阶段。

尽管如此，做空这些公司仍然存在风险，因为它们是做空的主要候选人。当严重卖空的股票大幅上涨时，就会出现空头挤压，迫使卖空者回购股票以限制损失，从而推高价格。

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