网络安全集会进行估值现实检验。这些ETF面临后果

本周早些时候因人工智能相关安全支出增加的预期而飙升的网络安全股现在面临着估值现实检验，而压力正在蔓延到ETF。

CrowdStrike控股公司（纳斯达克股票代码：CRWD）在短暂逼近250.32美元的52周高点后，周五下跌逾3%，而Palo Alto Networks（纳斯达克股票代码：PANW）、Okta，Inc（纳斯达克股票代码：OKTA）和SentinelOne，Inc（纽约证券交易所股票代码：S）也面临压力，均下跌3%至4%。此次回调是在伯恩斯坦决定将Palo Alto Networks、Okta和SentinelOne下调至Market Perform之前做出的，认为该行业自2026年初以来约100%的增长已将估值推至或高于公允价值。

这种逆转值得注意，因为推动反弹的人工智能叙事仍然完好无损。本周早些时候，投资者将人工智能领导者关于功能日益增强的系统和人工智能支持的威胁的警告视为网络安全支出的潜在催化剂。CrowdStrike、Palo Alto Networks和Okta都大幅上涨，因为投资者将网络安全定位为人工智能建设的受益者。

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抛售也打击了网络安全ETF。第一信托纳斯达克网络安全ETF（NASDAQ：CIBR）在周五收盘时下跌1.76%，而Global X网络安全ETF（NASDAQ：BUG）下跌2.16%。

这一点很重要，因为这些基金对处于估值争论中心的股票有很大的敞口。

CIBR的投资组合中CrowdStrike的比例为9.44%，Palo Alto Networks的比例为9.35%，这意味着仅这两只股票就占ETF的近19%。Okta再上涨4.01%。

Bug更加集中在几个压力下的名字中。其最新持股显示Okta为9.25%，CrowdStrike为7.78%，Palo Alto为7.48%，Fortinet为7.31%。

这种回落并不一定会挑战潜在的网络安全需求。相反，它凸显了预期的人工智能驱动的支出与投资者愿意为这种增长支付的估值之间的差距越来越大。

对于ETF投资者来说，这使得网络安全基金的下一步行动不仅越来越依赖于安全支出，还取决于其最大的持股是否能够证明人工智能安全交易中固有的溢价估值是合理的。

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