超级联赛企业2026年第二季度盈利电话会议：完整成绩单

超级企业联盟（纳斯达克股票代码：SL）周五举行了第二季度财报电话会议。以下是通话的完整文字记录。

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在https://incommconferencing.zoom.us/webinar/register/WN_JKpZVCcLTDqK1Ya6FvJsOw

超级联赛企业报2026年第二季度总收入约为300万美元，同比和环比持平，但净收入环比增长16%。

毛利率从第一季度的36%提高至41%，而调整后EBITDA损失从同比210万美元下降至170万美元。

该公司在不增加总体成本的情况下成功整合了Misfits Ads资产，并为广告商推出了青年和家庭市场。

第二季度，超级企业联盟获得了670万美元的现金和投资，通过消除优先股和债务显着改善了其财务基础。

未来的优先事项包括将不断增长的管道转化为收入、提高收入质量和利润率，以及到2026年第四季度实现调整后的EBITDA盈利能力。

操作者

大家好，欢迎参加2026年中超企业第二季度电话会议。请注意，本次会议正在录制中。在我们开始之前，我想警告听众，管理层在这次电话会议期间发表的评论可能包括适用证券法含义内的前瞻性陈述。这些陈述涉及重大风险和不确定性，由于多种因素，实际结果可能与任何前瞻性陈述中的预测结果不同。

有关这些风险和不确定性的描述，请参阅EDGAR上发布的Super League Enterprise截至2026年6月30日的2026年第二季度财务报表和MD & A。有关前瞻性陈述的重要资格也包含在超级联赛企业的收益发布今天上午早些时候分发，也可在EDGAR。此外，此电话会议的内容包含仅截至2026年8月14日的时间敏感信息。

超级联赛企业没有义务修改或以其他方式更新任何声明，以反映事件或情况后，这一呼吁的日期。我现在想把电话会议交给总裁兼首席执行官马特·埃德尔曼。马特，请继续。

Matt Edelman，首席执行官

早上好，感谢您加入我们。我很高兴分享我们2026年第二季度的财务业绩和业务更新，以及我们对超级企业联盟媒体和广告业务继续取得进展的看法。当我们进入今年时，我们说过2026年将是关于执行的。我们的第二季度业绩反映了这一优先事项的持续进展，尽管更广泛的广告环境带来了一些挑战。

在此期间，总收入约为300万美元，同比和环比基本持平，基本符合分析师的预期。虽然我们对持平的收入不满意，但我们相信我们的收入稳定性在一个季度中表现出了弹性，当时广告预算和品牌优先级受到几个宏观因素的影响，包括世界杯周围的重大支出，围绕关税和伊朗战争等地缘政治事件的不确定性，以及影响某些品牌激活的Roblox政策的不断变化。

更重要的是，我们继续在对业务健康和可扩展性至关重要的领域取得进展。净收入环比增长16%，从第一季度的108万美元增至约124万美元。尽管总收入基本持平，但毛利率从第一季度的36%提高至41%。调整后EBITDA同比增长约20%，亏损约170万美元，而上一季度亏损约210万美元。

环比来看，我们的预计现金基础经营业绩也持续改善。这些结果反映了我们对收入质量、运营效率和对成本结构的严格管理的持续关注。一个例子是我们在实施团队利用率方面取得的进展。第二季度，我们专门用于计费客户活动的商品成本相关团队能力的百分比较第一季度增加了约30%。

我们的重点是确保我们现有的资源得到有效部署，用于创收工作。该纪律已延伸到今年5月收购的Misfits Ads资产的整合。我们在第二季度初完成了收购，并成功整合了Misfits团队，而没有增加超级企业联盟的整体成本基础。事实上，今天的公司总人数仍低于收购前的水平。

同样重要的是，Misfits为超级企业联盟带来的不仅仅是技术和增量能力。该团队增加了强大的商业活力，提供了有吸引力的机会，并进一步加强了我们的创造力，执行力和责任感的文化。此次收购还扩大了我们可以为品牌合作伙伴提供的产品范围。我们现在有程序化广告和交钥匙媒体解决方案，这些解决方案在运营上更低，利润率通常更高，并有可能成为更可预测的收入来源。

在这方面，我们最近推出了一个青少年和家庭市场，为广告商提供了一个访问游戏渠道中儿童安全媒体的单一访问点，买家可以通过编程方式或通过我们的托管服务团队访问这些媒体。这些能力代表了有意的收入多元化，激发了Misfits交易，并且已经使我们能够在游戏和数字媒体中实现更广泛的广告商目标。

我们也看到了来自更广泛的商业组织的令人鼓舞的信号。截至第二季度末，每个卖家的加权管道增加至约280万美元，高于我们报告第一季度业绩时的约178万美元。与客户的胜率也在提高，我们的续订业务仍然强劲。最近的例子包括USGA、Logitech、GoGo squeZ和Regal Cinemas。我们与这些合作伙伴以及越来越多的合作伙伴取得的成功植根于我们如何让他们进入游戏领域。

我们创造了他们可以建立的存在。起点成为证明点，证明点成为我们可以扩大的机会。迄今为止，第二季度和第三季度我们还关闭了六名首次客户。最近的一个例子是道奇，它选择了超级联赛企业作为其在Fortnite内的一个项目的创始合作伙伴。我们相信这样的胜利证明了游戏环境对主要消费品牌的持续相关性，以及Super League Enterprise帮助广告商在其中激活的能力。

与我们最近的增长计划一致，我们继续增加新的业务和库存合作伙伴，进一步扩大我们的影响范围，涵盖互联电视、移动、PC、游戏机、网络以及YouTube、TikTok和Discord等创作者和社区平台的目标受众。我们的客户解决方案变得更加广泛和精确。我们比历史上任何时候都更有能力通过设计优化广告商结果的跨渠道计划，并通过与Solsten的合作部署以心理学见解和人工智能见解为动力的Play Intelligence引擎来揭开碎片化的游戏格局的神秘面纱。

支持所有这些是对我们商业组织的有意义的升级。从第二季度末开始，在新任收入执行副总裁安东尼·亚历山大（Anthony Alexander）的领导下，我们大幅重建了收入团队。安东尼在游戏媒体方面拥有约15年的高级收入领导经验，包括程序化广告、数据驱动销售策略以及建设能够扩大收入的团队方面的深厚专业知识。

我们还在洛杉矶、纽约和芝加哥增加了经验丰富的卖家，加强了我们在三个重要市场的影响力，正如刚才提到的那样，我们在采取这些举措的同时保持了基本持平的成本结构。早期指标令人鼓舞。我们一周又一周地收到更多的RFP，我们相信我们现在拥有一支更强大的团队来将这些机会转化为收入。我们的财务状况仍然是重要的实力来源。

第二季度末，我们的现金和投资约为670万美元，而去年6月30日为约475，000美元。此外，我们在本季度继续简化资本结构。超级企业联盟几年来首次不再有任何发行优先股。结合去年消除的债务以及我们为简化资产负债表而采取的其他措施，我们相信超级企业联盟的运营基础比一年前明显更强大。

重要的是，我们仍然相信，我们现有的流动性足以为可预见的未来的持续运营提供资金，并且预计不需要筹集额外资本来支持运营业务。展望2026年剩余时间，我们的优先事项很简单。首先，将不断增长的商业管道转化为收入。其次，继续提高收入的质量和利润率。第三，保持将收入增长转化为财务业绩改善所需的成本纪律和运营杠杆。

第四，继续整合和利用我们通过Misfits Ads资产和我们在整个业务中进行的投资增加的功能。我们仍然专注于在第四季度实现调整后的EBITDA盈利能力，并相信我们在利润率、运营效率和商业活动方面看到的增长将继续支持这一目标。我们还将继续关注数字资产领域的发展。

我们的方法仍然有分寸和纪律，当我们相信机会可以为股东创造有意义的价值时，我们将探索机会。我们进入2026年，重点已经从稳定转向执行。年过了一半，这正是我们关注的地方。我们还有更多工作要做，特别是将我们正在建立的商业势头转化为持续的收入增长。但我们相信，我们的基础业务越来越强大，我们的能力更广泛，我们的财务基础更健康，我们的组织越来越有能力提供我们一直在努力实现的运营杠杆。谢谢说完我就把它转回给运营商进行问答。

操作者

谢谢我们现在进行问答环节。如果您想提问，请按电话键盘上的星号1。确认音将表明您的线路已在问题队列中。您可以按星二将您的问题从队列中删除。对于使用扬声器设备的参与者，可能需要在按星号键之前拿起手机。请稍等，我们对您的问题进行民意调查。

我们的第一个问题来自Water Tower Research的James Kisner。请继续提问。

James Kisner，Water Tower Research分析师

嗨，感谢回答我的问题。因此，每个卖家的加权渠道跃升57%似乎相当大--这一增长背后是什么？与更广泛的产品集相比，新的销售领导力有多少？

Matt Edelman，首席执行官

谢谢，詹姆斯。很高兴和你谈话。我认为这实际上是三件事。你谈到了其中两个。第一，领导层确实进来了，开辟了很多新的机会。其次，我们确实拥有更广泛的产品集，这使我们有机会与更多潜在品牌合作伙伴谈论更多机会。第三，通过与Misfits的交易，我们确实继承了一个有吸引力的管道，带来了更多的机会。

James Kisner，Water Tower Research分析师

好吧，这很有帮助。很高兴看到您在第四季度重申调整EBITDA盈利能力的目标。你知道，什么能让你到达那里？你知道，这只是管道的收入转化，还是进一步的利润率增长、成本纪律等等？比如，路线图是什么？

Matt Edelman，首席执行官

好吧，我们当然会保持成本纪律。我们必须保持在当前的位置，并相信我们现在拥有团队成员和基础设施来支持收入增长，使我们当前的成本结构成功支持调整后的EBITDA盈利能力。因此，实际上，它正在转换机会的数量和更广泛的产品组合，并依靠升级的销售和战略团队根据我们带来的机会提供收入。

James Kisner，Water Tower Research分析师

太好了，这很有帮助。此外，也许您可以提供有关CTV游戏库存合作伙伴关系的最新情况--目前的情况以及何时可能出现在管道或收入中。

Matt Edelman，首席执行官

这是一个重要的问题。我们的CTV库存位于美国1亿家庭使用的游戏应用程序中，它是一个应用程序，允许在电视上玩游戏，并观看应用程序内的游戏内容（主要来自YouTube）。我们可以将大量令人兴奋的标准媒体库存以及定制广告机会带入该应用程序。

它正在成为许多节目中真正的、非常受欢迎的功能，特别是对于许多公司希望人们下载并在其连接电视上使用的流媒体和娱乐应用程序。因此，通过吸引游戏玩家并且只需点击一次即可获得内容，这是一个很好的调整机会。

James Kisner，Water Tower Research分析师

非常感谢

操作者

谢谢我们的下一个问题来自宙斯盾资本的隆美尔·迪奥尼西奥（Rommel Dionisio）。请继续提问。

隆美尔·迪奥尼西奥（Rommel Dionisio），Aegis Capital分析师

早上好，谢谢。马特，在您的评论中，您谈到了Misfits的整合会带来更可预测的（或者我认为重复使用的）收入来源。您能向我们介绍一下这方面的思考过程吗？我显然理解交叉销售协同效应，但您如何看待未来客户群的粘性，您能否向我们介绍这将如何转化为更经常性或可预测的收入来源？

如果你能加上一两个轶事，也许你过去在这方面取得了成功。谢谢

Matt Edelman，首席执行官

是的，当然，绝对。因此，我认为“可预测”这个词比“重复”更好，因为它与订阅或这种性质的业务不相似。但程序化广告解决方案的机会在于，买家每天都可以获得稳定数量的广告库存，而不是总是在请求提案和响应的动态中工作，在多轮讨论中来回工作，该库存可以由买家或我们的团队代表买家很容易地购买，并且预算可以在任何特定的一天设置或更改。

因此，它可以实现更无缝的收入流动，并且是非常有针对性的库存。因此，如果它开始发挥作用，它就会成为客户的主食。因此，我们确实收购了一些使用该库存的合作伙伴，并且我们正在扩大该库存的广度以及该库存对更广泛品牌的适用性。我们确实预计程序性购买和程序性库存的托管服务购买将成为未来非常健康的收入来源。

隆美尔·迪奥尼西奥（Rommel Dionisio），Aegis Capital分析师

好的，非常感谢。这非常有帮助。谢谢

操作者

隆美尔，谢谢你。我们的下一个问题来自Maxim Group的Jack Cordera。请继续提问。

Jack Cordera，Maxim Group分析师

嗨，感谢回答我的问题。你知道，考虑到这种行业环境，你对你开始看到改善的特定频道有什么评论吗？您对这些有任何期望，或者在高水平上有任何形式的目标，让这些目标成为收入的主要百分比？

Matt Edelman，首席执行官

谢谢，杰克。这是一个重要的问题，因为我们的业务近年来经历了一个时期，我们的单一渠道要么在收入组合方面变得特别主导，要么我们引入了该渠道以围绕这种主导地位进行多元化。过去六到九个月，特别是在我们引入Misfits Ads资产之后，业务发展方式的有趣之处在于，我们现在可以帮助我们的品牌合作伙伴设计一个根据受众和目标在多个渠道中专门优化的计划。

因此，我们开始看到买家信任我们的专业知识，并将我们视为单点解决方案，以帮助他们优化移动设备上的程序，该程序可以与Roblox结合，Roblox可以与CTV结合，CTV可以与网页游戏结合，它可以与YouTube上的有影响力的人相结合，以吸引与观众相匹配的游戏玩家，并提供针对他们的营销结果欲望因此，我们不再像过去那样推销特定的产品，而是在推销特定的受众。

因此，我们确实认为，我们的产品将在某种程度上协同上升，因为在任何特定的活动中，激活最重要的可能是一种或另一种产品或渠道。

Jack Cordera，Maxim Group分析师

好吧，是的，这非常有帮助。我刚刚还有一个后续报道。鉴于有关明智地对待成本的评论，您是否期望运营支出水平-这是未来基线，还是您期望任何弹性？我认为本季度的GAAP运营支出为500万美元。这是新的基线吗？还是您希望它也会下降一点？

Matt Edelman，首席执行官

我们从未停止寻找降低运营支出的方法。我们认为我们可能已经接近基线了。我们可能有机会提高效率的主要领域是，随着创收机会数量的增长，我们认为我们可以将更多的资源转移到支持创收活动上，并将更多的资源纳入计费时间。这可能适合商品成本，而不是运营成本。这确实是我们的目标--最大限度地利用我们的团队在计费活动方面的利用率--因此可能会有一些额外的机会，但除此之外，我认为我们可能已经非常接近我们所需的基线，以支持调整后的EBITDA盈亏平衡和盈利能力。

Jack Cordera，Maxim Group分析师

好的，谢谢你回答我的问题。

Matt Edelman，首席执行官

谢谢

操作者

谢谢我们已经到了问答环节的最后，我想把电话交还给马特·埃德尔曼，请他发表任何结束语。

Matt Edelman，首席执行官

再次感谢大家抽出时间和提问。退一步说，我认为第二季度最好理解为一个季度的弹性和持续的运营进展。尽管广告环境充满挑战，收入仍保持稳定。净收入和毛利率依次改善。调整后EBITDA同比改善。我们整合了Misfits Ads资产，而不会增加整体成本基础。我们重建并加强了我们的商业组织，并保持了强大的流动性状况，同时继续简化我们的资本结构。

随着我们进入2026年下半年，我们的优先事项仍然明确：将不断增长的管道转化为收入、继续改善业务经济、维护财务纪律以及执行我们的盈利之路。我们相信过去几个季度完成的工作为超级企业联盟奠定了坚实的基础。现在的机会是将更坚实的基础转化为持续的财务改善。

我们期待着下个季度向您通报我们的进展情况。祝你有一个愉快的星期五，

操作者

女士们先生们，非常感谢。今天的电话会议到此结束。我们感谢您的参与。你可以在这个时候断开你的线路，享受剩下的一天。

免责声明：此笔录仅供参考。虽然我们努力确保准确性，但自动转录中可能存在错误或遗漏。有关公司官方报表和财务信息，请参阅公司向SEC提交的文件和官方新闻稿。企业参与者和分析师的声明反映了他们截至本次电话会议之日的观点，如有更改，恕不另行通知。