Freightos 2026年第二季度盈利电话会议：完整成绩单

Freightos（纳斯达克股票代码：CRGO）周一举行了第二季度财报电话会议。以下是通话的完整文字记录。

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Freightos Limited报告2026年第二季度收入创纪录770万美元，收入增长19%，但由于执行缺口，Solutions收入下降了4%。

该公司预计将在2026年第四季度末实现调整后的EBITDA收支平衡，并计划在严格的成本管理的支持下，到2027年中期实现现金生成。

战略举措包括将大韩航空纳入其网络、加强其在亚洲市场的地位以及在“One Freightos”计划下统一其产品组合。

尽管中东航线中断，该公司的交易量仍增长了15%，总预订价值（GBV）达到创纪录的4.22亿美元。

Freightos任命Jaron Eldad为新任首席财务官，自9月1日起生效，以在这个过渡年加强领导团队。

Anati Ron Heilborn，投资者关系

您好，欢迎参加Freightos 2026年第二季度财报电话会议。今天早些时候发布了包含详细财务业绩的新闻稿，可在我们网站Freightos.com/investors的投资者关系部分获取。我的名字是Anati Ron Heilborn，今天加入我的还有Freightos首席执行官兼临时首席财务官Pablo Pinillos和Ian A。阿罗约，首席战略官。准备好的发言结束后，我们将开始提问。我们在通话期间共享幻灯片并使用视频，因此我们建议在计算机上使用Zoom，而不是通过电话拨打。

此次财报电话会议的幻灯片和录音将在电话会议结束后不久在我们的网站上提供。请注意，今天的讨论包含前瞻性陈述，这些陈述存在许多风险和不确定性。由于各种风险因素，实际结果可能会存在重大差异。请参阅今天的新闻稿和我们向SEC提交的文件，了解有关风险因素和可能影响前瞻性陈述的其他因素的更多信息。

这些报告的副本可在线获取。在讨论我们的运营结果时，我们将提供并参考某些非IFRS财务指标。您可以在我们网站Freightos.com/investors上的新闻稿中找到与最直接可比的IFRS财务指标的对账，以及有关这些非IFRS财务指标的更多信息。公司没有义务随时更新本次电话会议中讨论的任何信息。

在我们开始之前，我想注意一下我们即将举行的投资者活动。本周，Freightos将参加CDOTI的Microcap会议。于九月，管理层将出席H.C.温赖特年度投资会议在纽约举行。链接到网络广播，如果适用，和其他事件更新可以在我们的网站上找到。今天的财报电话会议将由Pablo介绍业务和财务概况，然后由Ian更详细地讨论我们的产品战略。

接下来，Pablo将介绍第三季度和2026年全年的指导。我们将以Q&A结束。可以在通话期间使用Zoom中的问答功能以书面形式提交问题。这样，我就把它交给巴勃罗。

巴勃罗·皮尼洛斯，首席执行官

谢谢你，Anat，也感谢大家加入我们。今天，我们实现了创纪录的770万美元收入，超出了我们的预期。调整后EBITDA损失改善至历史新低，为负200万美元，主要是由于我们严格的成本纪律和平台。收入增长19%。与此同时，Solutions收入下降了4%，反映了2025年在建立经常性收入流方面发现的执行差距。然而，随着学科的变化和优先顺序的确定，我们预计结果将在下半年开始显现。

本季度表明，我们的全球产品仍然具有弹性，对于应对行业逆风的客户来说越来越重要，同时我们的运营纪律不断提高。正如我们年初所说，2026年是转型之年。我们今年的重点是严格执行，更严格的优先级，并为长期增长奠定基础。当我们审视第二季度的进展时，我想强调三个主题。

首先，我们继续加强Freightos在整个货运生态系统中的地位，推进我们成为连接全球货运行业的基础设施层的愿景。其次，我们继续执行今年早些时候概述的计划。在第一季度，我们将组织重点放在一致和优先顺序上。在第二季度，这种执行越来越多地反映在我们产品的演变中，而我们更新的全年展望反映了需要加速执行的领域。

我们预计调整后的EBITDA收支平衡将在第四季度的某个时候发生。我们预计该业务将以盈亏平衡的运行率退出2026年，并从那时起到2027年中期将产生现金，确保我们的财务稳定和为未来增长提供资金的能力。在转向本季度之前，我想简单地指出Jaron Eldad被任命为Freightos新任首席财务官，将于9月1日生效。Jaron拥有超过25年的高级财务领导经验，包括重要的上市公司和国际运营经验。

他的任命是我们管理层过渡的重要一步，并加强了领导团队，因为我们仍然专注于实现我们的目标。我们很高兴他能加入Freightos。现在让我们讨论一下本季度的业绩。第二季度总收入超出了我们的预期，比去年第二季度增长了3%。平台收入为290万美元，较去年增长19%，而Solutions收入为480万美元，较去年下降4%。

本季度平台的出色表现反映了我们平台收入基础的广度。虽然中东冲突继续给受影响走廊的预订量带来压力，但通过Clearit的关税驱动报销活动提供了有意义的、抵消性的顺风。由于一个平台收入来源面临压力，另一个超额计划，最终结果是平台收入超出预期。我们看到的是，中东航线在第二季度仍然受到干扰，但复苏比我们之前预期的要强劲。

我们的平台促成了458，000笔交易，比去年第二季度增长了15%。不包括涉及中东出发地、目的地或空域的航线，交易量同比增长的速度与该公司20%至30%的长期交易增长模式完全一致。这些交易的总预订价值达到创纪录的4.22亿美元，比去年第二季度增长33%。这既反映了交易量，也反映了平均航空运费仍然很高，比冲突前水平高出约25%的事实。

平台收入受益于我们的海关交易业务线Clearit高于预期的贡献。在关税政策变化后，Clearit处理了许多退款申请。这项活动的每笔交易收入高于典型的海关交易，并且是第二季度业绩优异的一个有意义的、在很大程度上是暂时的贡献者。我们预计第三季度的贡献将适度，第四季度的贡献将较小。尽管如此，这提醒人们拥有广泛的平台收入基础的重要性。

我们宣布将大韩航空加入Freightos网络。这是亚洲主要的货运航空公司，我们在第一季度电话会议中提到了该航空公司的加入。一段时间以来，我们一直表示，扩大航空公司在亚洲的参与度是我们的战略优先事项，因此确认大韩航空成为该网络的一部分是一个重要的里程碑。随着我们继续在关键地区增加领先的运营商，我们加强网络连接，增加网络深度，并为整个平台更好的采购和决策创造更多机会。

我们添加的每一个主要运营商也增加了网络中的数据流，随着时间的推移，建立一个更大、更互联的网络的累积效应实际上才是更大的故事。活跃运营商数量（即他们本季度每个交易都超过5笔）为75笔，而第一季度为79笔，一年前为75笔。环比下降反映出一些运营商跌破阈值，但部分被其他运营商的加入所抵消。

因此，随着个别运营商的变动高于或低于阈值，活跃运营商数量可能会逐季波动，但我们专注于长期轨迹和客户价值：增加领先运营商、扩大地理覆盖范围、深化网络、增加可用容量。至于解决方案收入，第二季度收入同比下降，反映了2025年发现的执行差距。新预订不足以弥补缺口，而且我们看到续订面临一些定价压力。

我们对这种表现并不满意，而且我们对此很直接。我们继续建立强大的管道，环比增长30%，在整个销售周期中进展顺利。但管道并不是结果;预订量和收入才是结果。我们通过转化率、销售周期持续时间、续订和客户上线来衡量进展。我们将根据这些结果来评判自己，我们预计它将在下半年开始转变。

将Solutions与其余产品连接起来的战略逻辑没有改变。我们的解决方案嵌入到客户的采购、定价和预订工作流程中，推动平台活动不断增加，这反过来又会产生更丰富的数据和市场情报，使解决方案本身更具价值。这种强化动力完好无损，但要使其发挥作用，我们需要在交易速度、在采购预算受到审查的市场中向客户展示明确的投资回报率以及缩小管道实力和预订之间的差距方面进行更有效的转变。

我们为提升客户价值所做的部分工作是将我们的产品组合整合在一个单一的Freightos身份下，Ian将很快阐述产品的含义。但在战略层面，这就是它重要的原因。这是我们展示公司方式以及内部和外部运营方式的演变。多年来，我们开发了多种产品，服务于货运生态系统的不同部分。随着这些能力日益整合，我们的品牌反映这一现实变得非常重要。

我们的目标不仅仅是提供出色的物流软件。我们的目标是建立一个互联平台，让采购、定价、预订、支付、数据和决策智能协同工作，帮助客户更有效地运输货物。统一的标识使客户更容易了解Freightos平台的广度以及我们的解决方案如何协同工作。我们收到了积极的客户反馈，并相信随着时间的推移，清晰度将支持解决方案的采用。

在我把它交给伊恩之前，让我们讨论一下我们的盈利能力和现金状况。非IFRS毛利率为74.1%，高于去年第二季度的73.5%，表明效率有所提高。调整后EBITDA为负200万美元，主要反映了我们在年初概述的严格的成本管理和重点投资方法。我们三月份宣布的成本优化行动正在步入正轨。我们开始看到这些行动的运营效益，这些行动将在第三季度继续进行，以充分受益于第四季度的财务影响。

正如我们所指出的那样，本季度末我们的现金和短期存款为2140万美元。我们有望在年底前突破调整后的EBITDA收支平衡点。一旦我们达到收支平衡，我们预计将在此后一两个季度内开始产生正现金流。因此，我们不仅拥有充足的资本来通过收支平衡来执行我们的战略，而且我们还有资源继续投资于除此之外的业务。这样，我将把它交给伊恩。

伊恩·A阿罗约，首席战略官

谢谢，巴勃罗。正如巴勃罗提到的那样，我们今年的首要任务之一是严格执行，将我们的产品投资集中在我们可以为客户创造最大价值的领域，同时增强Freightos平台的长期价值。在第二季度，我们的工作主要围绕三个方面。第一个是构建更深入的工作流解决方案。在第二季度，我们继续在托运人和货运代理解决方案方面取得进展。

对于企业托运人，我们通过将投标流程的关键阶段带入更直观的端到端环境来增强Freightos Procure的体验。例如，我们与一家大型英国企业托运人合作，其全球采购团队正在通过电子邮件和电子表格手动整合区域物流领导者的车道要求，然后将其上传到我们的平台。通过使这些区域团队能够将要求直接输入Freightos Procure，从车道收集到承运商排名再到最终授予的整个招标过程现在都在一个平台上进行。

对于货运代理，我们将继续开发新一代的航空定价、报价和预订体验。虽然这些计划服务于不同的客户群，但它们都是由相同的理念驱动的：帮助客户在Freightos中管理更多的货运采购和执行，而不是解决单个孤立的任务。海运就是一个很好的例子，说明了为什么这很重要。海洋采购仍然高度分散，合同格式、定价结构和数据标准多种多样，仍然需要大量的手工工作。

我们的目标不仅仅是简化这些流程;而是标准化支持这些流程的底层数据。这使得客户更容易生成准确的报价、比较替代方案并更有效地管理货运。最终，通过用标准化的数字流程取代碎片化的手动流程，我们帮助客户减少管理货运所需的时间和精力，同时为他们提供更好的数据和更广泛的市场可见性，以做出更明智的采购决策并降低运输成本。

第二个领域是One Freightos的产品维度。正如巴勃罗所说，One Freightos不仅仅是一个品牌举措。从产品角度来看，它反映了我们的产品组合及其发展方式。从历史上看，我们的许多产品都是独立开发的，反映了他们所服务的不同客户群体以及Freightos随着时间的推移的发展方式。如今，我们越来越多地将这些功能连接到一个更加统一的平台中，同时仍然为货运代理、企业托运人和中小企业客户量身定制体验。

我们的客户不会考虑单个应用。他们考虑完成工作，无论是从市场情报到采购，采购到预订，还是预订到运输管理。我们的目标是让客户的这些过渡变得更加无缝。该愿景的一个关键部分是多模式，即在单个平台内管理海洋、空中和陆地货运的能力。我们相信这是Freightos最重要的长期差异化因素之一，我们预计在今年下半年将更多此类功能带入市场。

随着时间的推移，我们相信这将使Freightos更容易采用，更容易在客户组织中扩展，并最终变得更有价值，因为客户在更广泛的货运业务中依赖我们。对于Freightos来说，这不仅仅是一种产品策略。随着我们嵌入更多的货运工作流程，我们支持的每件货物的客户互动数量增加。这创造了更多机会来实现价值、加深客户关系，并随着时间的推移，将更大一部分的货运旅程货币化。

第三个领域是加速我们构建产品的方式。除了评估我们的产品组合之外，我们还对支持它的底层架构进行现代化改造。作为我们长期平台战略的一部分，我们正在将产品迁移到旨在加速创新和人工智能辅助开发的通用技术基础上。这个共同的基础是One Freightos的重要推动因素，使我们能够提供更统一的客户体验，同时加快创新步伐。

在第二季度，我们继续在此基础上建设客户能力，同时在产品开发过程中扩大人工智能的使用，从产品设计和原型开发到软件开发。下半年，客户将开始受益于建立在这一新基础上的功能。其中大部分工作都发生在幕后，但它很重要，因为它支持更快的创新、人工智能辅助开发和智能客户工作流程。

我们还相信，当人工智能连接到可信的货运数据并直接嵌入到客户运营中时，它最有价值。这就是我们正在采取的方法，使用人工智能不仅仅是自动化任务，而是帮助客户在其采购、定价、预订和执行生命周期中做出更好的决策。总而言之，这些努力反映了我们对今年早些时候制定的优先事项的持续执行。我们正在构建更深入的工作流程解决方案，通过One Freightos将我们的平台整合在一起，并创建一个技术基础，使我们能够更快地创新。

我们相信，这些投资将加强目前的客户采用率，同时随着时间的推移，为扩展、货币化和交易增长创造一个更大的平台。有了这些，我会把它交给巴勃罗来完成我们的指导。

巴勃罗·皮尼洛斯，首席执行官

谢谢，伊恩，现在来谈谈我们对交易的展望。我们的前景假设中东复苏将继续以第二季度大致的速度进行，而不会进一步加快。我们并不假设这些路线完全正常化。我们正在反映我们实际观察到的情况。不包括受中东影响的航线，我们的基本交易增长仍在20%至30%范围内，这与我们的长期模型一致，但总体而言，我们假设增长率为青少年以下，并将全年预期小幅上调至12%至14%同比增长。

GBV指导既反映了这些交易量，也反映了我们对航空运费保持在大致当前水平的假设。我们还将年度指引提高至同比增长19%至21%。在收入方面，我们预计第三季度为770万美元至780万美元，并将全年预期范围缩小至3040万美元至3100万美元。第二季度平台收入的优异表现主要由我之前描述的ClearIt退款索赔活动推动，主要是一次性动态。

我们预计这种情况不会在同一水平上重演。与此同时，我们讨论的SaaS执行挑战是真实存在的。中东航线仍然面临风险，我们更新的收入指引反映了这一现实。我们仍然致力于加速管道向预订的转化，我们预计这将推动2027年的收入增长。我们正在通过全年执行的成本纪律和重点投资方法来保护调整EBITDA盈亏平衡的途径。

我们预计第三季度调整后的EBITDA为负130万至120万美元，第四季度亏损低于100万美元。这一轨迹反映了在第四季度的某个时候达到盈亏平衡，并达到了我们一再承诺的有意义的里程碑。在我们开始提问之前，让我回到我在电话会议开始时概述的三个主题。首先，我们继续加强Freightos作为全球货运基础设施层的地位，无缝连接货运行业。

让我强调的是，大韩航空的加入、该平台上75家活跃航空公司、交易量同比增长15%以及创纪录的4.22亿美元的GBV都反映了我们创建一个更深入、更互联、共享互操作性标准的网络的战略方针，并且对行业运营方式越来越重要。其次，我们正在执行年初制定的计划。在第一季度，这项工作主要是组织性的。

在第二季度，它体现在产品中、Ian描述的工作流程改进中、One Freightos下我们产品组合的统一中，以及使我们能够更快地前进的架构基础中。在解决方案方面，执行尚未达到它需要的水平。我们下半年的首要任务是将客户需求转化为预订、实施和经常性收入。管道是健康的，产品正在不断发展，我们需要缩小这些投入和预订之间的差距。

这是我们下半场的重点。第三，我们的金融执行力在提高。我们预计将以调整后的EBITDA盈亏平衡运行率结束本年度，并将在2027年上半年成为现金生成者。凭借2140万美元的现金，我们有足够的资源来实现这一里程碑，并继续进行投资。Freightos拥有网络、数据和客户关系，可以成为全球贸易日益重要的基础设施。我们现在的责任是将这一状况转化为更可预测的增长和可持续的现金产生。

感谢您今天加入我们并分享您的时间。

Anati Ron Heilborn，投资者关系

好的，我们现在进入问答环节。第一个问题来自乔治·萨顿的路线。乔治，你可以取消静音。

乔治·萨顿，分析师

谢谢因此，我想确保我了解您可能做出的上市解决方案变化。这似乎是一个价格波动很大的市场，这对于您销售解决方案来说似乎是一个很好的情况。您看到这里发生了什么变化？您提到下半年需要提高执行力。

巴勃罗·皮尼洛斯，首席执行官

我们看到的变化是，首先，通过我们从产品角度和工作流程的统一方法，我们为客户提供的价值以及他们从我们身上感受到的价值正在增加。这有助于我们改善我们的管道。今年年初，在上一次电话会议中，我说过我们的管道产量是去年的两倍，而且本季度我们将继续增长30%。我们需要在销售周期中更加紧密，实现正确的里程碑、正确的对话才能结束销售周期。

我们从市场的角度看到，市场仍然存在很多不确定性，这使得客户重新思考并思考价值，如何在一些预算限制的情况下使用他们的预算。从定价角度来看，我们还看到了一些竞争，试图降低价格。你知道，这就是我们需要掌握的事情。我们需要专注于执行，我们需要专注于缩小这一差距。

乔治·萨顿，分析师

所以你特别提到了续约的压力。我只是好奇，你是如何处理的？基本上是通过将人们带入一个平台，这将为他们提供更多的视图和功能。那是.

巴勃罗·皮尼洛斯，首席执行官

我们正在将它们带入一个平台。正如Ian提到的那样，我们正在继续开发新功能和新产品功能，并为客户提供更广泛的价值主张。

乔治·萨顿，分析师

你了还有一个关于低于阈值的运营商的问题。这些不是离开平台的运营商;他们只是没有执行足够的交易。我很好奇，你如何联系他们并与这些类型的运营商合作，你能否确认他们没有从平台上掉下来，他们只是

伊恩·A阿罗约，首席战略官

不退出，你的观点完全正确。他们没有从平台上掉下来。他们仍然在平台上，我们仍然看到他们继续进行一些预订。我们直接联系他们，看看如何帮助他们，以及如何与他们一起最大限度地提高平台的价值。这就是我们对此类航空公司的策略。

乔治·萨顿，分析师

好的，非常感谢。

伊恩·A阿罗约，首席战略官

谢谢

Anati Ron Heilborn，投资者关系

好的，我们在聊天中有几个问题。第一个问题是关于现金的。第一部分是，本季度现金发生了什么变化？我相信我们回答了这个问题。

巴勃罗·皮尼洛斯，首席执行官

我可以回答。我们的现金从第一季度末的2，350万美元增加到第二季度末的2，140万美元。所以这是210万美元的变化。

Anati Ron Heilborn，投资者关系

第二部分是，您预计未来四个季度在现金流达到正值之前的现金消耗是多少？

巴勃罗·皮尼洛斯，首席执行官

正如我多次说过的那样，我们的现金消耗与我们调整后的EBITDA数字非常相似。您已经看到，第二季度调整后的EBITDA数字为负200万美元，现金消耗为210万美元。因此，我们预计将在今年剩余时间内燃烧我们指导市场的资金，并可能在明年初在此基础上增加不超过50万美元，直到我们现金为正值。

Anati Ron Heilborn，投资者关系

下一个问题：IS交易量增长了15%，而独立买家用户仅增长了4%，这表明现有客户的使用率更高。是什么推动了这种增长？

伊恩·A阿罗约，首席战略官

我们认为，推动这一增长的主要原因是两件事：现有用户在我们平台中看到的价值，我们有数据来证明这一点。当我们将新的承运人添加到平台中并将新的运力添加到平台中时，我们的货运代理社区的交易数量平均在三个季度内增加了五倍，在四个季度内增加了近七倍，以此类推。所以这就是我们通常看到的情况，这正在证实趋势。

它与使用平台的用户数量无关;取决于他们使用平台的时间。

Anati Ron Heilborn，投资者关系

最后一个问题是，尽管平台KPI好于预期，第二季度收入超过预期，但全年收入指导的中点基本不变。下半年的主要抵消因素是解决方案预期减弱吗？

巴勃罗·皮尼洛斯，首席执行官

嗯，我在今天的电话会议上说过，Clearit带来好于预期的第二季度业绩的因素之一是Clearit，我们预计今年不会继续这样做。从解决方案的角度来看，我们的数据也同比下降了4%。因此，我们正在根据这些数字调整全年指导。

Anati Ron Heilborn，投资者关系

好吧问答环节就此结束。谢谢

免责声明：此笔录仅供参考。虽然我们努力确保准确性，但自动转录中可能存在错误或遗漏。有关公司官方报表和财务信息，请参阅公司向SEC提交的文件和官方新闻稿。企业参与者和分析师的声明反映了他们截至本次电话会议之日的观点，如有更改，恕不另行通知。