FitLife Brands 2026年第二季度财报电话会议：完整成绩单

FitLife Brands（纳斯达克股票代码：FTLF）周四公布了第二季度财务业绩。该公司第二季度财报电话会议记录如下。

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FitLife Brands报告2026年第二季度总收入增长65%至2650万美元，这得益于收购Irwin，尽管传统FitLife的收入有所下降。

由于Irwin的利润率历史性较低，该公司的毛利率降至37.0%，而净利润升至200万美元，调整后EBITDA增长10%至370万美元。

战略举措包括改进Irwin的供应链、产品开发、亚马逊外营销、利用Irwin的销售团队进行交叉销售，以及通过减少SG & A来提高运营效率。

Irwin的亚马逊销售额增长强劲，超出预期，而批发渠道仍然面临挑战，特别是GNC和MRC影响了传统FitLife销售。

FitLife专注于减少债务，自收购Irwin以来已偿还了860万美元，并预计持续减少债务将进一步节省利息。

操作者

现在我很高兴将发言权交给主持人FitLife Brands首席执行官Dayton Judd。先生，请继续。

Dayton Judd，首席执行官

下午好.欢迎大家参加FitLife 2026年第二季度财报电话会议。感谢您今天下午抽空参加我们的会议。和我一起参加电话会议的是FitLife的总裁Ryan Hanson和FitLife的首席财务官Jacob York。2026年第二季度，总收入为2650万美元，较去年同期增长65%，主要是由于收购Irwin，部分被传统FitLife收入下降所抵消。

批发收入为1460万美元，占收入的55%，较2025年第二季度增长156%。在线收入为1190万美元，占总收入的45%，比2022年第二季度增长14%。毛利率为37.0%，而2025年第二季度为42.8%。毛利率下降主要是由于收购Irwin，该公司历来毛利率低于传统FitLife。

贡献（我们将其定义为毛利润减去广告和营销费用）增加了46%，主要是由于Irwin的加入，部分被传统FitLife贡献的下降所抵消。2026年第二季度净利润为200万美元，而2025年第二季度为170万美元。调整后EBITDA为370万美元，较2025年第二季度增长10%。除了同比数据外，我还想强调一些顺序比较。

总收入环比增长4.8%，其中批发收入增长3.7%，在线收入增长6.3%。过去三个季度，每股稀释收益均连续增长。因此，尽管我们在过去的三个季度里一直在应对业务中的一系列挑战，但我们对团队在品牌级绩效方面取得的进展感到高兴。

我将从传统FitLife开始。2026年第二季度传统FitLife总收入为1，240万美元，其中68%来自在线销售，32%来自批发客户。这意味着批发收入同比下降31%，在线收入同比下降19%，总收入下降23%。在线收入下降主要归因于MRC，批发收入下降主要归因于对GNC的销售减少。

与2026年第一季度相比，传统FitLife 2026年第二季度的总收入下降了不到0.5%，批发收入增长了3.0%，在线收入下降了2.0%。因此，尽管同比降幅仍然很高，但我们很高兴看到本季度的环比稳定。传统FitLife的毛利率由二零二五年第二季度的42. 8%下降至二零二六年第二季度的41. 7%。

然而，传统FitLife的毛利率从2026年第一季度的41.2%连续增长至2026年第二季度的41.7%。事实上，2026年第二季度是传统FitLife毛利率连续第三个季度连续增长，因此我们对这一趋势感到鼓舞。2026年第二季度，传统FitLife的贡献下降了25.9%至420万美元，贡献占收入的比例下降至34.1%，而2025年同季度为35.4%。

依次来看，2026年第一季度至2026年第二季度的贡献和贡献占收入的百分比大致持平。现在来看Irwin，Irwin第二季度总收入为1，410万美元，其中1，070万美元（76%）来自批发客户，24%来自在线销售。Irwin第二季度毛利率为32.8%，占收入的贡献率为29.2%。如前所述，我们于10月中旬开始在亚马逊上销售Irwin产品，过去几个月业务规模良好。

2025年12月，Irwin在亚马逊上的月收入约为50万美元，2026年3月约为80万美元，2026年6月略低于100万美元。尽管6月收入受到6月23日至26日Prime Day的帮助，但欧文在亚马逊上的销售自第二季度末以来一直保持强劲，7月收入与6月相当，但没有Prime Day的好处。在第四季度财报电话会议上，我概述了我们为推动业绩改进而重点采取的五项举措，我认为提供我们针对每项举措的进展的简短更新将会很有成效。

第一项举措是显着改善欧文的供应链。这个项目还需要几个月的时间才能宣布胜利，但我对我们取得的切实进展感到高兴。更具体地说，最大的机会是将尽可能多的产品过渡到三年约会，而不是收购时产品的两年约会。值得提醒的是，欧文历史上每年都会注销和处置价值约200万美元的库存，这主要是因为高起零部件数量和短12个月的销售窗口。

由于零售合作伙伴要求进货产品的保质期为12个月，因此保质期延长至三年可使销售期增加一倍，从而降低库存报废率。截至今天，我们已批准Irwin 85%产品的三年配方。我们手头有12%的Irwin产品的库存，保质期为三年，另外还有22%的PO未完成。随着我们达到重新订购点，我们将继续将越来越多的配方转变为三年。

供应链改进的另一个机会是减少缺货情况的数量。虽然我们还没有完全摆脱困境，但我很高兴2026年第二季度因缺货而损失的收入与2026年第一季度相比下降了50%以上。此外，我们正在围绕更好地管理物流费用制定其他供应链计划，我们预计这将对销售商品的成本产生有利影响。最重要的是，我们在改善欧文的供应链方面正在取得进展，我们预计这将在未来几个季度转化为利润率的提高。

第二个举措是改善欧文的新产品开发。新产品的推出对于保持营养补充剂行业的相关性非常重要。当我们收购欧文时，新的产品线几乎不存在。一个相关的问题是，欧文历来专注于营养补充剂最强的类别。不幸的是，它的两个最重要的类别--减肥和男性健康--正在显着下降。

换句话说，欧文此前主要专注于捍卫下滑类别的份额，而不是加强其在增长类别的影响力。我们目前正在生产三款新产品，计划在第三季度末或第四季度初推出，尽管不幸的是，其中大部分都用于男性健康或减肥。然而，对于未来的产品发布，我们正在开发一系列强大的产品，这些产品更专注于有吸引力且不断增长的营养补充剂类别。

我们的目标是从2027年开始，每个季度推出至少四款此类新产品。第三个举措是提高亚马逊以外对我们产品的认识，我们希望这也能转化为亚马逊的优势。这一战略转变是为了回应我们之前强调的亚马逊算法变化。与2026年第一季度相比，第二季度我们的广告和营销费用环比增加了16.4%，重要的是，亚马逊以外的支出占该数字的比例比以往任何时候都高得多。

与我们的许多其他举措一样，我们需要一些时间才能知道结果，但我们开始看到一些最近令人鼓舞的指标。例如，过去五周，包括Tobias博士在内的我们品牌组合在亚马逊上的平均每周通话量高于6月底Prime Day之前的13周。第四项举措是利用Irwin的销售团队将其他FitLife产品交叉销售到批发渠道。

批发销售过程很长，许多零售商每年只重置货架一次或可能两次。我们之前宣布了两个MusclePharm SKU，这些SKU在第二季度末添加到700多个Kroger地点。我们之前还宣布在一家区域杂货连锁店放置六个MusclePharm SKU，该计划原定于第二季度进行，但已推迟到今年晚些时候。我们继续与多家零售商进行富有成效的讨论，并希望在未来几个季度就该计划获得其他更新。

第五项举措是在秘书长和行政管理方面更有效地运作。2026年第二季度的SG&A约为480万美元，较2026年第一季度的约500万美元环比下降3.8%。按年度计算，这一改善相当于约80万美元。此外，自第二季度末以来，我们已经采取了其他SG & A削减措施，并确定了我们打算在今年剩余时间实施的其他改进机会。

如前所述，我们不认为任何单独的SG & A削减机会本身就很重要，但总的来说，我们预计它们将是引人注目的。现在让我提供一些额外的高层评论，然后我们可以进入问答。我们之前曾回答过有关亚马逊订阅人数的问题并提供过评论，特别是在大约一年前亚马逊将一次性购买而不是订阅和保存作为默认购买选项后，订阅人数开始下降时。

发生这一变化后，我们的订阅人数连续几个月下降，过去几个月我们在亚马逊上的疲软可能导致了订阅人数的下降。亚马逊所有品牌的用户总数在4月中旬触底，略高于90，000名用户，然后开始再次增长，此后几乎每周都在增长。目前，我们在亚马逊所有品牌上拥有约94，000名活跃订阅者。

关于资产负债表，我们在第二季度支付了约150万美元的计划摊销付款，使我们的定期贷款余额达到3，610万美元。第二季度，我们还额外支付了220万美元的循环信贷额度，使余额达到200万美元。自2026年第二季度末完成Irwin收购以来，我们除了支付约200万美元的交易相关费用外，还偿还了约860万美元的债务。

按照该公司目前6.5%的加权平均利率，在大约三个季度内削减860万美元的债务为我们节省了约60万美元的年度利息费用。我们打算继续部署多余的自由现金流以进一步减少负债。因此，从全年来看，我们预计节省的利息会更大。总而言之，过去三个季度我们一直在应对一系列挑战。

其中一些挑战，例如消费者的普遍弱点和亚马逊算法的变化，超出了我们的控制范围，我们必须弄清楚如何适应。其他挑战，例如供应链困难和新产品开发，在很大程度上在我们的控制范围内。尽管这些挑战依然存在，但我们相信我们专注于正确的优先事项，并且第二季度收入和盈利能力的连续改善让我们感到鼓舞。

我的开场评论就这样结束了，我们可以继续开放以供提问。

操作者

谢谢此时我们将进行问答环节。如果你想问问题，请按星号一在您的手机在这个时候。我们要求，在提出问题时，如果使用免提电话收听，请拿起手机，以提供最佳的音质。如果您想提问，请再次按星号1。请稍等我们正在进行问题调查今天的第一个问题来自罗斯资本合伙公司的肖恩·麦高恩。

肖恩，你的线路上线了。

Sean McGowan，Roth Capital Partners分析师

谢谢嗨代顿。嗨瑞安。我的第一个问题是，相对于批发，您对增加Irwin在线销售份额的优先级。到目前为止，这是否符合您的期望？我知道我会想象您还有更远的路要走，但到目前为止这是否符合您的期望？我想与此相关的是，它是否侵蚀了欧文的批发销售额，还是在很大程度上是增量的？

Dayton Judd，首席执行官

是啊嘿肖恩，谢谢你的问题。在预期方面，我认为它超出了我们的预期。我认为在这个过程的早期，我们，你知道，在收购后不久--我不记得我脑海中的数字了--但你们可能都记得，我们将产品批发出售给第三方，该第三方有点像亚马逊上的独家卖家，但这是一种在每年2至300万美元之间。如果你看看这些产品支付的总金额，你会发现它比我们现在得到的要低得多。

对的所以你知道，我们很容易就能接管他们销售的产品。但在几个月的时间里，我们不仅做到了这一点，而且我们已经显着增长。有一些产品有很大的动力，并继续增长。我们有一种产品，我们很难保持库存，这只是我们在亚马逊上以欧文品牌销售的250，300种产品中的一种。

你知道，现在的速度可能是每年150万到200万美元。所以我们对结果感到高兴，这确实超出了我们的预期。至于你的第二个问题，确实很难确定有多少是被批量蚕食的，尽管我认为说它根本没有，而是完全是渐进的是站不住脚的。当然，我们在亚马逊上获得的一些销售额是过去在商店购买产品的人。

所以不幸的是，我们无法量化它。我们显然非常乐意将批发单位换成零售单位，对吧。这对我们来说是更高的收入。这对我们来说是更高的毛利润。所以这是我们很乐意进行的交易。但话虽如此，如果没有批发合作伙伴，我们就不会有今天的成就，因此我们希望与他们一起成长。我们并不希望将批量从批发渠道中转移到网上。我们希望它是渐进的。

Sean McGowan，Roth Capital Partners分析师

谢谢然后在GNC上跟进。你知道，这似乎是每次电话会议的主题。但相对于您的预期，情况如何发展？

Dayton Judd，首席执行官

是的，所以这个，我会说，比我们的预期要低。这不是-你知道，我可能不是-我不适合评论别人的生意。但可以说，专业零售目前在美国面临相当大的挑战。有大量的商店关闭正在发生，而对于那些仍然开放的商店，有显着下降的种类，comps，compstore销售，交通，但你想看看它。

因此，当我们试图了解这些数字是多少时，我们认为我们现在的下降超过了这个数字。不过，另一件事需要记住，如果回顾历史，2025年第一季度和第二季度对于传统FitLife批发渠道来说非常强劲，尤其是GNC。您可能还记得，我们在1924年底与他们发生了争执，导致我们停止向他们发货，特别是第一季度--这可能会影响到第二季度--他们正在补充DC的库存。

所以这有点不像苹果对苹果的竞争。但话虽如此，我的意思是，如果你看，当我看我的业务时，我最担心的事情是，第一，与一些零售合作伙伴的销售额下降，我们确实无能为力。对的。我无能为力，无法扭转GNC或我们任何其他陷入困境的零售合作伙伴的局面。所以这是一回事。在某种程度上，我们正在随波逐流。

第二个是MRC，我们已经讨论了很多，我们已经在那里苦苦挣扎了大约一年半。我们认为我们正在--我不想说我们已经发生拐点或我们正在接近拐点，但我们确实看到了一些积极的迹象。因此，这两者现在都成为了FitLife的遗产。GNC在很大程度上解释了批发方面的下降，MRC在很大程度上解释了在线方面的下降。

至于业务的其余部分，我对事情的进展感到非常满意。

Sean McGowan，Roth Capital Partners分析师

谢谢我会传递下去的。谢谢。

操作者

是的，谢谢。如果您想问问题，此时手机上的“Star One”将再次出现。那是明星一号。如果此时还有其他问题……我们还有一个问题来自罗斯资本合伙公司的肖恩。肖恩，你的线路上线了。

Sean McGowan，Roth Capital Partners分析师

谢谢.我回来了这可能是您一段时间以来第一次没有详细提及MusclePharm的电话。那么你在那条线上看到了什么？

Dayton Judd，首席执行官

是的，是的，很高兴谈论这个。我认为这很好。我的意思是，事情--看，我现在对MusclePharm很满意。我想说，收入同比略有下降，但第一季度至第二季度大幅上升。我们过去曾讨论过蛋白质定价的挑战。如果你看看我们历史上为MusclePharms报告的数据--当然，它现在已经融入了传统FitLife--但是，你知道，我们从去年第三季度开始大幅打折，并投资广告，试图发展该品牌。

我们受到了对利润率非常敏感的国际蛋白质公司或希望将蛋白质带到国际上的人们的广泛关注。然后当蛋白质价格上涨时，我们试图提高价格，突然它们就消失了。因此，MusclePharm收入下降的大部分都在那里，因为这些类型的客户--如果你剔除这些客户，业务实际上增长得非常好。另一个好处是利润率显着上升。

例如，与第二季度一样，相对于第三季度、第四季度、第一季度，MusclePharm的利润率高出数百个基点。对的随着我们已经远离对价格非常敏感的大型国际客户。我们在克罗格商店（或克罗格）推出了两个新SKU以及他们的许多其他横幅。这些产品直到第二季度末才上架，但在最初的几周里，每周都在上涨。因此，我们继续看到那里的可观增长，我们对我们的现状感到满意，并采取了一些额外的营销举措来尝试继续推动那里的销量。

所以综合考虑，相当，相当高兴。我还将在亚马逊上添加MusclePharm-它可能是我们目前表现最好的亚马逊帐户。因此，托拜厄斯博士正在苦苦挣扎并呈两位数下降，而MusclePharm目前却在两位数增长。2025年它一直在增长，就像我们的许多账户在25年底、26年初一样，出现了负增长，甚至在第二季度整体也可能有所下降。但在第二季度末、7月以及8月迄今为止，我们看到了一些非常不错的两位数增长。

因此，考虑到所有因素，从头条新闻或收入来看，这些数字可能看起来很糟糕，因为我们正在摆脱利润较低的销量。但就盈利能力、利润率和所有其他账户而言--正确的--我们看到一切都在朝着正确的方向发展，这与你所说的是一致的。

Sean McGowan，Roth Capital Partners分析师

所以非常感谢您解决这个问题。

Dayton Judd，首席执行官

没问题.

操作者

谢谢如果此时还有其他问题，请按Star One。此时队伍中没有其他问题。我现在将电话发回代顿·贾德，请他发表闭幕词。

Dayton Judd，首席执行官

好的，感谢大家参与电话会议。如果你们还有其他问题，请随时联系我或我们的investoritlifebrands.com电子邮件，我们期待在11月的下一次财报电话会议上与您交谈。

操作者

谢谢谢谢今天的会议到此结束。此时您可能会断开连接，度过美好的一天。感谢您的参与。

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